壟斷行為

1、 北方華創北方華創（002371） Cubs PVD 打破壟斷打破壟斷，產線拉動從產線拉動從 1 到到 N 助力成長助力成長 王聰（分析師）王聰（分析師） 張天聞（研究助理）張天聞（研究助理） 021-38676820 021-38677388 證書編號 S0880517010002 S0880118090094 本報告導讀：本報告導讀： 公司公司 IC 設備技術突破不斷，。

2、 機械設備機械設備 | 證券研究報告證券研究報告 首次評級首次評級 2020 年年 5 月月 14 日日 688037.SH 買入買入 原評級原評級: 未有評級未有評級 市場價格市場價格:人民幣人民幣 120.75 板塊評級板塊評級:強于大市強于大市 本報告要點本報告要點 涂膠顯影設備國產化涂膠顯影設備國產化. 股價表現股價表現 (9%) 22% 53% 85% 116% 147% May。

3、 / PLA 20201 2018 12019180 2019 2020“” PLA PLA2018 6792620 2018360.65% 0.62% PBS/PBAPLAPLA PLAPLA PLA PLA PLA PLAPLA 65117033 20PLA 1PLA1.8/3 / 12.8 1 51PLA PLA EPS PE 2019A 2020E 2021E 2。

4、國外品牌產品品質高于國內品牌；針對中國品牌而言，需注意提升品牌形象宣傳與品牌形象清晰化塑造；數字營銷和生活空間成為消費者認知品牌重要渠道。

5、留住客戶的難度越來越大。
購物者希望少花錢多買，會一直搜索，直到找到合適的解決方案。
81%的客戶在購買前會進行在線調查，其中89%的客戶是從搜索引擎開始購買的，大部分人（75%）不認為質量和價格是相輔相成的。
影響消費者購買決策的六大消費驅動力：一、價值對價值的追求越來越受到精明的消費者的推動。
隨著家庭預算壓力的不斷加大，消費者對價值的認知正在發生變化。
購物者希望少花錢多買，他們表明愿意搜索，直到找到想要的東西。
二、便利性消費者的“空閑時間”較少，因此他們希望隨時隨地都能獲得無縫體驗。
顧客越來越傾向于在線訂購、路邊提貨和送貨上門，尋找容易（和免費）的回報。
三、經驗如今，客戶與零售商的接觸已超出了傳統交易的范疇，迫使零售商將重點放在提供更為定制、無縫、響應迅速和一致的客戶體驗上。
尤其是，客戶希望從他們的零售商那里獲得更具沉浸感和更獨特的體驗。
四、選擇甚至在流感大流行之前，消費者就已經傾向于選擇范圍的兩端要么是選擇幾乎無限的在線玩家，要么是選擇有限但物超所值的折扣店。
產品范圍正在成為零售商之間的一個關鍵區別。
五、隱私和安全一方面，消費者正迅速意識到數據隱私風險和擔憂，但他們也越來越愿意用一些風險換取與受信任品牌的無縫購買體驗。
因此，71%的消費者說他們擔心數據隱私，66%的人說他們愿意分享他們的數據。
六、目的性消費者越來越意識到零售商的行為，那些在確保自己的目的與顧客的價值觀和期望相一。

6、 1 本報告版權屬于安信證券股份有限公司。
本報告版權屬于安信證券股份有限公司。
各項聲明請參見報告尾頁。
各項聲明請參見報告尾頁。
打破科研服務打破科研服務進口壟斷，進口壟斷， 國產國產自主品牌自主品牌 龍頭龍頭崛起崛起 高速成長高速成長的國產的國產科研科研試劑龍頭企業試劑龍頭企業。
公司成立于 2009 年 3 月， 是國 內領先的科研試劑和實驗耗材供應商，旗下擁有“阿拉丁”科研試劑 和“芯硅谷。

7、需品，顯然更傾向于送貨上門和其他可選的履行方式。
雖然這些變化還在繼續，但隨著對店內購物的限制解除，各個年齡段的消費者都開始回到認為安全是首要任務的零售店。
消費者需要一種新的交付體驗，將數字體驗和實體體驗結合在一起。
社會影響隨著全球各個年齡段的消費者在社交平臺上花費的時間越來越多，發現了更多的品牌，并根據自己在社交渠道上的體驗做出了新的購買決定。
在社交媒體上提高自己的知名度并吸引消費者的零售商將處于有利地位，能夠充分發揮與新好奇的在線受眾建立聯系的潛力。
節日影響消費者打算在這個假期更長的一段時間內在網上和實體店購物。
隨著對親自購物的持續限制、對網上購物的需求和其他履行方式的增加，像黑色星期五和網絡星期一這樣的傳統零售里程碑將演變為下一代零售(在線)里程碑。
新冠肺炎影響：購買速度和安全從全球來看，62%的老年人仍在商店購物，盡管他們的購物數量有所增加疾病的風險。
在德國，65%的老年人到零售店購物，而在網絡高度發達的中國，44%的老年人轉向了網絡購物送貨上門。
一半的消費者說他們的購物習慣和上個假期一樣。
這一趨勢包括64%的嬰兒潮一代計劃重返商店購物。
圖1 什么讓消費者感覺店內購物安全?社會影響到目前為止，世界各地的消費者發現了新的品牌。
首先是Facebook，然后是Instagram。
中國自然是個例外，88%的消費者在TikTok上找到了新品牌，而只有30%的消費者在YouTube上發現。

8、東方證券股份有限公司經相關主管機關核準具備證券投資咨詢業務資格，據此開展發布證券研究報告業務。
東方證券股份有限公司及其關聯機構在法律許可的范圍內正在或將要與本研究報告所分析的企業發展業務關系。
因此，投資者應當考慮到本公司可能存在對報告的客。

9、色譜層析技術，是現代工業中最重要最有效的物質分離技術之一，其過程涉及固定不動的固定相和攜帶試樣混合物流過固定相的流體氣體液體流動相。
當流動相中攜帶的混合物流經固定相時會發生相互作用，由于混合物各組分在性質和結構上的差異，與固定相之間產生作。

10、磁共振成像Magnetic Resonance Imaging，簡稱 MRI是 目前最有效的臨床大型醫學影像診斷主要設備之一。
公司產品 主要包括超導型和永磁型兩種，分別占磁共振收入比例的60 和40左右。
永磁型磁共振成像系統的磁場強度范圍。

11、2020 年，公司新冠相關檢測試劑貢獻了總營收的 3當前時點，我們認為在國內 疫情常態化防控和海外疫情持續發酵的情況下，海內外新冠相關檢測需求并不會出 現大幅下降，而是結構性調整。
隨疫苗接種率提升，新冠抗體檢測需求呈下降趨勢， 但核酸檢。

12、公司自成立以來，在技術開發和業務拓展上一直聚焦于EDA領域，圍繞EDA技術不斷創新，積累了豐富的產品和技術經 驗。
公司初始團隊部分成員曾參與設計了中國第一款具有自主知識產權的EDA工具熊貓ICCAD系統。
由于EDA行 業具有高技術門檻，需要。

13、軍工和民用在線監測領域具備優勢隨著新基建七大領域之一的工業互聯網的高速發展，信息通信技術與工業經濟深度融合，促進了工業制造業的數字化網絡化智能化發展，通過對人機物系統等的全面連接，構建起覆蓋全產業鏈全價值鏈的全新制造和服務體系。
公司以核心抗。

14、行業新進入者新世界此前是百貨公司，由于 20102015 年收入進入平穩期，2015 年公司通過公開招標進入免稅行業，20162019 年免稅收入分別為 2078920120121 和 31358 億元，復合增速為 69，免稅業務占公司收入。

15、與傳統市場相比，互聯網出現多面市場AI 算法的新模式與新技術，使互聯網壟斷地位和壟斷行為更加復雜和隱蔽，界定難度更大。
另一方面，互聯網行業創新競爭激烈，頭部企業在短時間內可迅速建立壟斷地位，卻又容易被新產品和新公司顛覆。
在這種動態競爭的狀態。

16、購物與外賣平臺，具有一定的需求側規模經濟，達到一定量級后會有瓶頸和少許需求擠出效應。
在購物與外賣平臺不增加邊際投入與供給的情況下，由于存在非標品和一定的信息不對稱，越多用戶的使用會產生越多的點評，以及越準確的店鋪評分和推送，從而提升單位用戶。

17、我國 IVD 行業市場規?？焖僭鲩L，在醫療器械市場占比較高。
我國 IVD 行業市場規模從 2015 年的 366 億元增長到 2019 年的 864 億元，占醫療器械市場規模的比例從2015 年的11.9增長到 2019 年的13.20。

18、互聯網反壟斷與投資影響報告20211互聯網反壟斷與投資影響報告20211前言FOREWORD多年后再來定義 2021 年的話，反壟斷必然是一個重要的注腳。
這一年，中國針對平臺企業的法律行政法規規范性文件不斷完善，數字法治的框架逐漸清晰。
國家。

19、居民理財行為洞察報告RESIDENTS FINANCIAL BEHAVIORINSIGHT REPORT理財魔方出品 20223伴隨著國家住房不炒的配套政策出臺，房產投資的增速放緩，房產作為財富積累的工具時代，已逐漸落幕。
另外，結構性存款壓。