耐火材料

1、 北京利爾（002392）公司深度報告 2020 年 07 月 02 日 請參考最后一頁評級說明及重要聲明 投資評級：投資評級：推薦推薦（首次首次） 報告日期：報告日期：2020 年年 07 月月 02 日日 目前股價 4.07 總市值（億元） 48.45 流通市值（億元） 35.36 總股本（萬股） 119,049 流通股本（萬股） 86,887 12 個月最高/最低 4.2。

2、 永興材料永興材料（002756） 高端材料龍頭，靜待價值重估高端材料龍頭，靜待價值重估 李鵬飛（分析師）李鵬飛（分析師） 魏雨迪（研究助理）魏雨迪（研究助理） 張樹瑋（研究助理）張樹瑋（研究助理） 010-83939783 021-38674763 021-38676779 證書編號 S0880519080003 S0880117120039 S0880118100060。

3、 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 Table_MainInfo 公司研究公司研究/鋼鐵鋼鐵/特鋼特鋼 證券研究報告 永興材料永興材料（002756）公司深度報告公司深度報告 2020 年 02 月 29 日 Table_InvestInfo 投資評級 優于大市 優于大市 維持維持 股票數據股票數據 Table_StockInfo 02 月 28 日收盤價 （元） 19.63 52 周。

4、申 港 證 券 股 份 有 限 公 司 證 券 研 究 報 告 申 港 證 券 股 份 有 限 公 司 證 券 研 究 報 告 證券研究報告 行 業 行 業 研 究 研 究 行 業 深 度 研 究 行 業 深 度 研 究 疫情之下疫情之下 材料崛起材料崛起 半導體材料行業深度報告 投投資摘要資摘要： 目前，新冠肺炎疫情正在全球蔓延目前，新冠肺炎疫情正在全球蔓延，國外疫情的爆發，將對半導。

5、1 分析師：謝分析師：謝楠楠 執執業證業證號：號：S0740519110001S0740519110001 分析師分析師：張波張波 執業證號：執業證號：S0740520020001S0740520020001 研究助理：葉欣怡研究助理：葉欣怡 化工新材料化工新材料 材料發展旭日方升，材料發展旭日方升， 產業升級恰當其時產業升級恰當其時 證券研究報告證券研究報告 2020/2 。

6、 請務必閱讀正文之后的免責條款 半導體材料迎來黃金發展期半導體材料迎來黃金發展期 新材料行業半導體材料系列報告之導讀2020.4.20 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 袁健聰袁健聰 首席新材料分析師 S1010517080005 徐濤徐濤 首席電子分析師 S1010517080003 王喆王喆 首席化工分析師 S1010513110001 敖翀敖翀 首席周期產業。

7、 最近一年行業指數走勢最近一年行業指數走勢 -22% -15% -7% 0% 7% 15% 22% 29% 2019-032019-072019-112020-03 化工上證指數深證成指 行 業 專 題 報 告 行 業 專 題 報 告 投資評級投資評級: :增持增持( (維持維持) ) 2020 年 03 月 18 日 全球新材料產業研究（一）全球新材料產業研究（一） 新 材 料 。

8、國產替代揭開序幕，新材料行業春天將至國產替代揭開序幕，新材料行業春天將至 國盛證券電子國盛證券電子& &化工研究化工研究 1 證券研究報告證券研究報告 | | 行業深度行業深度 2020/06/302020/06/30 分析師：分析師： 鄭震湘，鄭震湘，執業證書編號：S0680518120002 王席鑫王席鑫，執業證書編號：S0680518020002 孫琦祥孫琦祥，執業證書編。

9、 證券研究報告 請務必閱讀正文之后的免責條款 產業轉移產業轉移+景氣向上景氣向上， LCD 國產國產材料材料有望受益有望受益 新材料行業面板材料系列報告2020.6.10 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 袁健聰袁健聰 首席新材料分析師 S1010517080005 徐濤徐濤 首席電子分析師 S1010517080003 王喆王喆 首席化工分析師 S1010513。

10、 敬請閱讀正文之后的免責條款部分 深耕產業研究 成就偉大企業 特別聲明：特別聲明： 作者保證本報告中的信息均來源于合規的渠 道，研究邏輯力求客觀、嚴謹；報告的結論是 在獨立、公正的前提下得出，并已經清晰、準 確地反映了作者的研究觀點。
除特別聲明的情 況外，在作者知情的范圍內，本報告所研究的 公司與作者無直接利益相關。
特此聲明。
研究總監：譚瀟剛研究總。

11、 公司編制 謹請參閱尾頁的重要聲明 西南基建發力西南基建發力在望在望，區域材料公司需求，區域材料公司需求向好向好 證券證券研究報告研究報告 所屬所屬部門部門 行業公司部 報告報告類別類別 行業深度 報告時間報告時間 2020/6/30 分析師分析師 許惠敏許惠敏 證書編號：S1100520050002 聯系人聯系人 王磊王磊 證書編號：S1100118070008 。

12、公司利用水熱法技術，通過內生外延基本形成了新材料布局的雛形，現已形成電子陶瓷材料、電子金屬漿料（銀漿、鋁漿等）、結構陶瓷材料（納米復合氧化鋯和氧化鋁等）、催化材料（蜂窩陶瓷、分子篩、鈰鋯固溶體等）、建筑陶瓷材料（陶瓷墨水、釉料等）共五大業務板塊；公司將發揮平臺優勢，加強集群在產品、技術、市場等方面的協同效應，快速占領高端客戶。
而且，在智能汽車、智能家居、智慧城市、汽車尾氣治理、人口老齡化、可穿戴設備等大趨勢中，公司各業務板塊均快速增長。
管理優勢方面，主要管理人員均具有多年材料行業的工作經驗，已實施股權激勵和兩期員工持股計劃，并與中科院、清華大學、山東大學等高校建立了穩定的合作關系。
2、電子陶瓷：MLCC 粉迎來量價齊升階段 電子陶瓷業務主要為 MLCC 陶瓷粉（鈦酸鋇），公司為國內MLCC 陶瓷粉體領域龍頭企業，全球第二家使用水熱法生產MLCC 陶瓷粉的企業，現有產能 1 萬噸/年，2017 年營收為 2.99億元，毛利 1.22 億元，受益于低成本、高效服務和 MLCC 景氣上行，我們預計 2018-2020 年公司電子陶瓷營收分別達到 4.33、 5.70、6.95 億元，毛利分別為 1.77、 2.34、 2.85 億元。
智能汽車、智能家居、智慧城市等新興應用的發展帶動了 MLCC 配方粉、電子漿料等電子材料的需求快速增長，價格穩步提升。
隨著 MLCC 向。

13、證券研究報告證券研究報告2020年年2月月26日日 電動車相關材料專題電動車相關材料專題 Model 3降本需求引領材料市場新機遇降本需求引領材料市場新機遇 中信證券研究部中信證券研究部王喆、袁健聰、陳渤陽王喆、袁健聰、陳渤陽 1 1 核心觀點核心觀點 催化因素：催化因素：Model 3降本需求帶動降本需求帶動CTP電池工藝電池工藝（減少模組的戲份減少模組的戲份）。
結構強度要求提高； 。

14、 證券研究報告 請務必閱讀正文之后的免責條款 順應大勢，順應大勢，顯示材料顯示材料新時代已至新時代已至 新材料行業面板材料系列專題之總論2020.8.3 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 袁健聰袁健聰 首席新材料分析師 S1010517080005 王喆王喆 首席石油石化 分析師 S1010513110001 徐濤徐濤 首席電子分析師 S1010517080003 。

15、 新材料系列深度報告之二 關鍵戰略材料篇：高性能稀土永磁材料全球競爭力，風起正當時 行 業 深 度 報 告 行 業 報 告 鋼鐵鋼鐵稀土原料:29.98%;稀土功能材料:15.42% 有色金屬-稀有金屬-稀土 600259.SH 廣晟有色 其他:61.59%;稀土及相關產品:36.13%;其他業務:1.2%;鎢及相 關產品:1.08% 有色金屬-稀有金屬-稀土 600549.SH 廈門鎢業。

16、證券分析師證券分析師 李李軍軍投資咨詢資格編號：投資咨詢資格編號：S1060519050001S1060519050001 郵箱：郵箱：lijun243PINGAN.COM.CNlijun243PINGAN.COM.CN 研究助理研究助理張健卿張健卿S1060120010035S1060120010035 郵箱：郵箱：zhangjianqing586PINGAN.COM.CNzhangjianqi。

17、1 敬請參閱最后一頁特別聲明 市場價格人民幣 ： 45.11 元 市場數據市場數據 人民幣人民幣 總股本億股 10.04 已上市流通 A股億股 7.54 總市值億元 452.82 年內股價最高最低元 46.5019.96 滬深 300 指數。

18、p繼續推進投資并購及外部合作工作。
2021年公司將繼續利用平臺優勢以及外部合作方的技術和品 牌優勢進一步推進包括光刻膠及其原材料項目OLED材料項目半導體前端制造配套材料項目在內 的各個重點項目發展。
pp加強研發，實現創新驅動。
2021年公。

19、鈦白粉企業不斷涌入布局磷酸鐵鋰產業鏈。
2021年1月30日中核鈦白公告擬在甘肅白銀高新區銀東工業園投資建設年產50萬噸磷酸鐵鋰項目，配套其同一園區的50萬噸鈦白粉產能和50萬噸磷酸一銨產能。
龍蟒佰利于2021年2月19日公告成立新子公司河。

20、公司國內競爭對手主要為廣州洛科威和上海櫻花，擬新建生產線增加供給，提高公司競爭力。
在工信部公布的符合巖棉行業準入條件生產線名單中，洛科威廣州合格的巖棉生產線有 2 條，總產能為 4 萬噸，占國內全部生產線產能的 5.2;上海櫻花生產線有 2。

21、方案即明文標定小散亂污取締工作重點包括耐火材料行業，僅河南地區就有逾 27000 家小散亂污企業將被取締。
地方政府在取締小散亂污企業的同時，還輔以區域產能的縮減目標山東淄博博山區 69家耐火板簧企業關停淘汰， 17 年底，全區耐火材料產能在。

22、 證券研究報告 請務必閱讀正文之后的免責條款 受益碳中和，耐火保溫齊發力受益碳中和，耐火保溫齊發力 魯陽節能002088.SZ投資價值分析報告2021.11.26 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 公司為陶瓷纖維領域絕對龍頭，。

23、有色新材料行業2021.12.252021.12.25波動降低，深挖新能源材料2022年度策略.證券研究報告市場回顧：全年漲幅第三截止到12.15574744383630200102030405060電力設備煤炭有色金屬基礎化工鋼鐵公用事業。

24、 請務必閱讀正文之后的重要聲明部分請務必閱讀正文之后的重要聲明部分 品牌建材底部夯實；新材料板塊景氣延續品牌建材底部夯實；新材料板塊景氣延續 建筑材料 證券研究報告證券研究報告 行業周報行業周報 20212021 年年 1 12 2 月月 。

25、 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。
1 證券研究報告 基礎材料基礎材料 能源能源 行業轉型升級，行業轉型升級，化工化工新材料新材料走向走向繁榮繁榮 華泰研究華泰研究 基礎化工基礎化工 增持增持 維持維持 石油天然。

26、 1 本報告版權屬于安信證券股份有限公司。
本報告版權屬于安信證券股份有限公司。
各項聲明請參見報告尾頁。
各項聲明請參見報告尾頁。
科創新材為國內耐火材料優勢企業之一：科創新材為國內耐火材料優勢企業之一：公司成立于 2002 年，公司獲得了高。

27、綠色建筑及材料調研報告中國深圳目錄一綠色建筑和綠色材料的概況和分類二我國綠色建筑及材料發展狀況三綠色建筑材料研究熱點四世界綠色建筑及材料市場和發展趨勢1.1 綠色建筑概念綠色建筑設計理念節約能源回歸自然節約資源節能太陽能的利用風能生物能等節。

28、聚酰亞胺材料市場和應用調研報告簡版20142014年年PI Marketing and ApplicationResearch ReportCopyright 2014 SEIR Co., Ltd. All Rights Reserved在。

29、 gZ8XtNmPqNnQoPqOoN6M9RaQpNmMsQpNeRqQrPeRoOoPbRpOoOMYnMoNvPoMpR 。

30、公司深度研究 北京利爾 1 請務必仔細閱讀報告尾部的重要聲明 行業底部，靜待修復，集中度提升下迎反轉 北京利爾002392.SZ首次覆蓋報告 公司深度研究公司深度研究 北京利爾北京利爾 公司評級 買入 股票代碼 002392 前次評級 評級。

31、 新材料行業第一門戶和研究智庫 1 第一章第一章 硬質合金行業總體現狀硬質合金行業總體現狀 1.1 工業牙齒應用領域不斷延伸工業牙齒應用領域不斷延伸 1.1.1 產品定義產品定義 硬質合金通常被稱為碳化鎢合金或者簡稱為碳化鎢。
以高硬度難熔金。

32、建筑全產業鏈意大利阿魯克德國旭格嘉寓股份金螳螂順達東方門窗水泥混凝土鋼材海螺水泥南方水泥法國Lafarge瑞士Holcim墨西哥Ceme西卡景瑞集團墨西哥水泥拉法基集團意大利水泥河北鋼鐵寶鋼安塞樂米塔爾新日鐵住金浦項制鐵幕墻玻璃隔音材料阻燃。

33、新材料與先進復合材料技術新材料與先進復合材料技術發展態勢和展望發展態勢和展望 中國兵器工業集團第五三研究所中國兵器工業集團第五三研究所 魏化震魏化震 20152015年年5 5月月2121日日 1 一新材料技術發展態勢 二復合材料技術發展環。

34、請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容證券研究報告證券研究報告2022年年08月月17日日光伏膠膜材料行業分析框架光伏膠膜材料行業分析框架證券分析師:楊林010S0980520120002行業研究行業研究 專題專題報告報告 基礎化工基。

35、 1 敬請關注文后特別聲明與免責條款 銅銅基材料基材料龍頭龍頭優勢穩固優勢穩固,軍工軍工碳材料碳材料空間廣空間廣闊闊 方正證券研究所證券研究報告方正證券研究所證券研究報告 楚江新材002171公司研究 有色金屬行業有色金屬行業 公司深度報告。

36、本公司具備證券投資咨詢業務資格,請務必閱讀最后一頁免責聲明 證券研究報告 1 菲利華300395.SZ首次覆蓋報告 新材料系列4:高端石英材料龍頭,產業優勢地位突出 2022 年 08 月 28 日 我們首次覆蓋高端石英材料行業領軍企業:菲。