通信行業2022年度策略報告

1、車頭，軍工有望在國企改革中擔當重任。
軍工行業指數當前已經重回 14 年低點，估值水平合理，隨著改革成長加速，我們認為行業有望迎來底部反轉，建議加大配置軍工行業。
估值消化合理和業績向上，逆周期投資價值凸顯 受軍改和改革落地慢影響，截止目前，中信國防軍工行業指數均回調至2014 年 6 月低點附近，估值處于歷史中樞下方。
同時，從已公布的 2018年三季報來看，軍工行業訂單和業績整體向好。
根據裝備建設五年規劃前低后高的規律，在十三五后期，軍工列裝有望繼續增長。
在當前宏觀經濟整體下行壓力較大的背景下，軍工行業屬于財政投入，訂單處在增長期，國企改革紅利釋放潛力大，又是未來引領我國高端制造產業升級的中堅力量，逆周期投資價值凸顯。
軍工改革走向落地實施階段，關注混改和價格改革等投資機會 軍工改革包括混改及股權激勵、科研院所改制和資產證券化、軍民融合、以及軍品定價機制改革等。
過去兩年軍工改革處在規劃、試點階段，院所改制、混改等開始試點實施，2017 年提出論證軍品定價議價規則。
2018年 8 月國資委推出國企雙百改革行動方案，軍工改革有望在國企改革的大潮中持續受益，各種改革政策加速落地實施。
航空、航天、船舶、兵工、電科等軍工集團高端裝備資產體量大，成長性好，旗下上市公司或將受益軍工改革制度紅利，行業進入盈利向上周期。
投資建議：配置軍工高端制造類上市公司 在地緣形勢惡化的。

2、 HTTP:/WWW.LONGONE.COM.CN 市場有風險，投資需謹慎 年年終終策略策略 2020 年年 11 月月 04 日日 通信通信 證券研究報告證券研究報告策略策略報告報告 新基建帶來的新基建帶來的通信行業結構性投資機會通信行業結構性投資機會 2021 年通信年通信行業行業年度年。

3、打造產品服務閉環可增強客戶粘性。
隨著人民生活水平的不斷提高，對保險需求已然從額度保險金額升級為溫度服務，傳統的純產品銷售方式已不足以吸引廣大客戶群體，只有形成產品服務的閉環，給客戶看得見摸得著的服務體驗，才能真正觸達客戶并留住客戶。
平安的醫。

4、疫苗與藥物，有望雙管齊下遏止疫情持續擴散。
全球新冠疫苗接種率持續提升，根據 Our World in Data 統計數據，截至 2021 年11 月5 日，全球已有半數人口接種了至少 1 劑新冠疫苗，累計共接種 71.9 億劑新冠疫苗。
我國。

5、 證券研究報告 請務必閱讀正文最后的中國銀河證券股份公司免責聲明 tableresearch 行業深度行業深度報告報告電子電子 2021 年年 11 月月 30 日日 tablemain 2022 年度年度策略策略： 能源變革能源變革奏響電。

6、 0 2022 年度海外市場投資策略報告 1 2022 年度海外市場投資策略報告 目目 錄錄 宏觀策略：港股大盤估值有修復空間，跟隨時宏觀策略：港股大盤估值有修復空間，跟隨時代趨勢成長代趨勢成長 . 2 新能源行業：精選優質賽道和龍頭公司新。

7、 東方證券股份有限公司經相關主管機關核準具備證券投資咨詢業務資格，據此開展發布證券研究報告業務。
東方證券股份有限公司及其關聯機構在法律許可的范圍內正在或將要與本研究報告所分析的企業發展業務關系。
因此，投資者應當考慮到本公司可能存在對報告的。

8、2021年12月13日 握制造，迎創新握制造，迎創新 2022年年度醫藥生物行業投資策略 行業評級：看好 摘要 2 1展望：握制造迎創新展望：握制造迎創新 醫藥政策：醫藥三個環節政策逐步完善加速推進，政策預期并不鈍化； 行業運行：醫保滾存結。

9、 1 敬請參閱最后一頁特別聲明 市場數據市場數據人民幣人民幣 市場優化平均市盈率 18.90 國金航空機場指數 4193 滬深 300 指數 4913 上證指數 3625 深證成指 14689 中小板綜指 14145 曙光可見曙光可見，靜待。

10、1 20222022年度機械行業策略報告年度機械行業策略報告 聚焦長期增長賽道，把握周期成長 證券研究報告 2021年12月20日 2 投資策略投資策略 行業回顧：行業回顧： 從市場表現來看，年初至今機械上漲14，排名第10，表現中等偏上，。

11、 請務必閱讀尾頁重要聲明請務必閱讀尾頁重要聲明 增持首次增持首次 行業經濟數據跟行業經濟數據跟蹤 蹤 20212021 年年 1 1 9 9 月月 銷售收入億元 132.43 累計增長 19.13 利潤億元 10.68 累計增長 13.38。

12、 請務必仔細閱讀本報告最后部分的重要法律聲明請務必仔細閱讀本報告最后部分的重要法律聲明 TableRank 評級： 看好 TableChart 市場指數走勢最近 1 年 資料來源：聚源數據 相關研究 TableOtherReport 國內游。

13、 請務必仔細閱讀本報告最后部分的重要法律聲明請務必仔細閱讀本報告最后部分的重要法律聲明 評級： 看好 TableChart 市場指數走勢最近 1 年 資料來源：聚源數據 相關研究 TableOtherReport 中央經濟工作會議點評：短期。

14、 1 本報告版權屬于安信證券股份有限公司。
本報告版權屬于安信證券股份有限公司。
各項聲明請參見報告尾頁。
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航空行業航空行業 2 2022022 年度策略：年度策略：東方欲曉東方欲曉，迎接迎接成長周期成長周期 疫情下的。

15、2022年景氣度有望回升2021年12月29日醫藥零售行業2022年度投資策略行業評級：增持證 券 研 究 報 告2022年策略2 投資要點行業評級：增持47012022年零售藥店板塊景氣度有望回升2021年連鎖藥店受高基數效應防疫政策新租。

16、2021年12月抓住黎明前的光浙商零售2022年度策略報告添加標題95核心觀點21電商平臺承壓，估值錨缺失，基本面改善或能帶來估值修復 行業大格局強者恒強，實物電商社零占比不斷提升，我們認為核心關注點依舊聚焦于現有平臺在未來發展中的狀態，誰。

17、方正計算機2022年度策略堅守主線，把握邊際證券研究報告計算機行業2022年 1月 20日細分賽道細分賽道行業特性行業特性邊際變化邊際變化核心標的核心標的核心主線核心主線國產化貫穿全年，云是長期主線國產化IT產業格局變化的歷史性機遇行業信創。