TWS 耳機

1、 請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 證券研究報告 公司深度報告 聲光電聲光電精密制造深入布局精密制造深入布局,TWS 和和可穿戴可穿戴共助成長共助成長 報告摘要報告摘要: 聲光電精密制造深入布局, 把握消費電子產業創。

2、 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 TableMainInfo 公司研究信息設備電子元器件 證券研究報告 歌爾股份歌爾股份002241公司研究報告公司研究報告 2020 年 01 月 10 日 TableInvestInfo 投資評級。

3、 1 T a 證 券 研 究 報 告 證 券 研 究 報 告 公 司 深 度 研 究 公 司 深 度 研 究 歌爾股份歌爾股份002241電子 TWS 高增長,智能穿戴高增長,智能穿戴 VR 兩開花兩開花 投資要點:投資要點: 從聲學零部件。

4、 1 證券研究報告 2020 年 6 月 9 日 歌爾股份002241.SZ 電子 AirPodsTWS 構筑成長主線,VRAR 和可穿戴打開廣闊空間 歌爾股份002241.SZ投資價值分析報告 公司公司深度深度 歌爾股份歌爾股份是全球是全。

5、 識別風險,發現價值 請務必閱讀末頁的免責聲明 1 1 3131 TablePage 公司深度研究電子制造 證券研究報告 歌爾股份歌爾股份002241.SZ 零件零件成品戰略協同,成品戰略協同,TWSVRAR可穿戴多維驅動可穿戴多維驅動 核。

6、 1 證券研究報告證券研究報告 公司研究首次覆蓋 2020年01月23日 電子元器件電子元器件元件元件 當前價格元: 289.60 合理價格區間元: 304.70323.17 胡劍胡劍 執業證書編號:S0570518080001 研究員 0。

7、證券研究報告行業研究電子 電子行業專題報告 1 56 東吳證券研究所東吳證券研究所 TWS 賽道廣闊賽道廣闊,產業鏈多環節機遇已至,產業鏈多環節機遇已至 增持維持 投資要點投資要點 AirPods 引領引領 TWS 盛宴開啟盛宴開啟,滲透率。

8、 恒玄科技:乘 TWS 浪潮,引領核芯動力 電子元器件行業 2020 年 05 月 15 日 方 競 電子行業分析師 請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 1號樓6層研究開發中心 郵編:100031 信達證券股份有限公司 CINDA SECUR。

9、 解讀 TWS 成長空間,探尋核芯動力 電子元器件行業 2020 年 04 月 18 日 方 競 行業分析師 請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 1號樓6層研究開發中心 郵編:100031 信達證券股份有限公司 CINDA SECURITIE。

10、 行業行業報告報告 行業專題研究行業專題研究 1 電子電子 證券證券研究報告研究報告 2020 年年 01 月月 17 日日 投資投資評級評級 行業行業評級評級 強于大市維持評級 上次評級上次評級 強于大市 作者作者 潘暕潘暕 分析師 SA。

11、 請務必閱讀正文之后的重要聲明部分請務必閱讀正文之后的重要聲明部分 證券研究報告證券研究報告 專題研究報告專題研究報告 20192019 年年 1 12 2 月月 1616 日日 電子 TWS 專題:從智能手機推演品牌及 ODM 商成長 評。

12、升,TWS耳機成為智能手機的主流標配耳機類型,中國TWS耳機市場在未來五年將會保持高速增長,市場規模有望在2024年達105.9億美元。

13、請務必閱讀正文之后的免責條款部分 1 25 公司研究信息技術半導體與半導體生產設備 證券研究報告 博通集成博通集成603068公司研究報告公司研究報告 2021 年 01 月 05 日 TWSWiFiETC 共振共振,業績業績拐點將至拐點將。

14、 智能耳機的創新是否在持續演進有哪些創新點brpp本章核心結論:市場部分投資人擔憂智能耳機產品后續創新動能趨弱,行業進入成熟期未來競爭加劇等.此前智能耳機代表產品已實現真無線智能交互主動降噪三大功能,產品定位基本形成可穿戴生態的智能交互入。

15、空間角度,非 A 品牌端的智能耳機滲透率甜蜜期將至,擁有更大彈性brpp空間上看,現階段智能耳機作為手機的附屬產品,我們認為出貨規模將首先向手機逼近;考慮到耳機換機周期更短,長期出貨量或超手機.耳機作為移動場景下的手機終端周邊設備,使用過。

16、2020 年公司處于產品轉型期,業績短期下滑.ETC 業務下滑,公司開始大力拓展 WiFi藍牙音頻等新產品的研發和客戶導入工作.公司 2020 年度實現營業收入8.09 億元,同比減少 31.15,實現歸屬于上市公司股東的凈利潤 0.33。

17、WiFi 6 應用處于發展初期,占比逐步提高.WiFi 6 支持高達 600Mbps 的傳輸速率及 2.45GHz 頻譜,同時向下兼容 WiFi 4.由于其高傳輸速率,WiFi 6 更多的應用于 PC 與手機產品,在物聯網領域的發展方向是。

18、核心觀點:我們認為,公司成長邏輯之二在于公司技術品牌布局完善,構建相對于手機品牌的差異化優勢.1產品技術快速迭代,并基于音質聲學構建差異化優勢.公司目前已經形成數十款智能耳機產品陣列,迭代速度明顯快于手機品牌以及其他音頻品牌.基于在聲學方面。

19、我們認為,公司保持產品快速迭代的核心在于聲學方面的深厚積累主芯片等核心供 應鏈合作以及公司設計產能配合.1聲學音頻技術:公司在音頻領域積累 25 年的經 驗技術,擁有四百多名技術研發人員,具備聲學電子機械設計方面的實踐及生產經 驗;2供應鏈。