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1、 1 證券研究報告證券研究報告 公司研究/首次覆蓋 2020年05月18日 家用電器家用電器/白色家電白色家電 當前價格(元)： 36.00 合理價格區間(元)： 39.6941.31 林寰宇林寰宇 執業證書編號：S0570518110001 研究員 王森泉王森泉 執業證書編號：S0570518120001 研究員 0755-23987489 資料來源：Wind 迭代新品促價。

2、1 1 z 上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 深 度 證 券 研 究 報 告 傳媒 2020 年 07 月 05 日 掌趣科技 (300315) 反轉確立，新品將至，布局正當時 報告原因：首次覆蓋 買入（首次評級） 投資要點： 基本面觸底：公司治理理順，資產風險基本釋放。
1）股權結構和管理層調整基本到位， 二次回購凸顯長期信心。
當前新董事長劉惠城直接持股 6.05。

3、患。
現如今，品牌之所以重要，主要有三大原因：品牌估值、差異化競爭力和品牌恢復力。
首先，盡管難以量化，但品牌價值占到了全球各大公司資產負債表的較大比例。
Ocean Tomo公司開展的一項長期研究顯示，1975年，無形價值僅占到了標準普爾500指數市場價值的17%。
四十年后，這一比例達到了87%。
在無形價值中，品牌常常是資產負債表中最大的一個項目。
因此，品牌價值的任何損失都會對企業估值產生重大影響，不論是個體還是集體。
這會對企業融資以及通過并購實現增長和協同效應的能力產生負面影響。
其次，盡管現如今的消費者可能喜歡數字顛覆型企業提供的便利性、價格和用戶體驗，很多消費者依舊渴望產生共鳴，選擇能夠契合他們自我感，反映他們身份的品牌。
現如今的競爭環境近乎完美，平臺能夠憑借各自的數據、規模和財務實力在幾乎任何地方展開競爭。
在這種情況下，針對共鳴、信任等情感展開競爭也許是獲得競爭優勢和差異化的唯一可持續來源。
葛蘭素史克卓越創新與消費中心前任全球主管Ashley George表示：“在數字經濟中，信任和透明是排在首位的品牌價值。
這有助于確認品牌價值觀和個人信仰之間的聯系。
”數字時代為我們提供了很廣的觸達范圍，但要想收獲累累碩果，品牌必須同樣專注于富有意義的消費者互動。
再次，盡管老牌企業在建立（和重建）品牌信任方面領跑數字顛覆型企業，數字顛覆型企業正在采用經過反復驗證的。

4、年“新品控”人數已超過7500萬，并貢獻了62%的新品GMV與35%的整體GMV。
阿里研究院預測，2020年新品控人數或可過億。
與大盤人群相比，新品控更多女性、更年輕、消費力更高，并且更多來自二-四線城市。
以城市維度來看，上海是當之無愧的新品消費之都，同時，二-四線城市表現亮眼，占新品控人群的79%，并在人均新品消費金額前十席里占據八席，成為新品消費的主力。
從行業維度來看，除服飾外，美妝個護、家用電器、3C數碼為新品強驅動行業。
同時，結合數據，我們也給出了各行業新品增長最快的趨勢類目并評選出新品驅動Top100品牌。
從產品層面分析，我們發現超級新品具有贏家通吃的效應，部分類目Top100新品銷售可占大盤20%。
結合天貓小黑盒的案例，我們總結了超級新品成功的要素。
在數字經濟時代，品牌需要系統性的提升創新能力，從以下五個維度來提升創新能力：A. 實時反饋的消費者洞察B. 數據驅動的產品研發C. 柔性供應鏈D. 全域精準營銷E. 消費者資產管理 最后，綜合消費者洞察及天貓（旗艦店）平臺新產品趨勢，本報告提煉出2018年新品洞察九大趨勢，并用案例逐一說明。
新技術：極致享樂、萬物智取、高能醫美 新人群：粉紅極客、精致紳士、膠囊新貴 新態度：講究有理、投好玩家、配方信徒。

5、2019線上牛油果品類消費洞察 2019線上牛油果品 類消費洞察 2019 CBNData. All rights reserved. 2019線上牛油果品類消費洞察 目錄 Content 1 線上進口生鮮銷售概況 線上進口牛油果銷售概況 2 墨西哥牛油果消費者畫像 3 附錄4 2019線上牛油果品類消費洞察 線上進口生鮮銷售概況 01 2019線上牛油果品類消費洞察 MAT2018MAT201。

6、連啟動一級響應，這也迅速喚起了民眾對自身健康和安全的高度重視。
個推大數據顯示，醫藥類APP的日活在正月初一（1月25日）到正月初三（1月27日）間迅猛增長，并在官宣延長假期當日達到一個高峰。
總的來看，今年春節期間醫藥類APP的平均日活同比增幅為23.75%，其中在七天長假、延長假期以及在家辦公期間，各自同比增幅分別達到19.97%、30.14%、 24.66%。
假期延長的這段時間，也是疫情的關鍵期，人們對疫情防控的意識達到一個新的高度，對線上醫療的需求也大大增加。
個推大數據對熱門醫藥類APP的平均日活和新增用戶情況做了洞察。
今年春節期間，丁香醫生、阿里健康、1藥網的平均日活同比增幅分別為198.84%、62.94%、 52.08%，均超過行業平均水平。
丁香醫生更是超出了行業平均水平的7倍以上。
阿里健康在新增用戶增幅上表現出色。
與2019年的春節期間相比，今年春節期間阿里健康的新增用戶增幅達67.44%，為行業平均水平的2.3倍。

7、 請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 Table_Title 蘋果新品發布會臨近，汽車產銷持續回暖 Table_Title2 行業周報 Table_Summary 蘋果新品發布會臨近，汽車產銷持續回暖。
繼續重點推薦 3C 產業 鏈、小家電行業、半導體設備、鋰電設備等，推薦：科森科技 （603626） 、賽騰股份（603283） 、先導智能（300450） 、快克股份 （603203） 、邁。

8、期間，中國消費者在線上購買了更多食品雜貨比往年增加了約74%，消費額提高了21%的支出。
而日本在消費額提高了16%支出的情況下，增長率卻達到了負值。
原文摘自麥肯錫：中國消費者報告2021點擊下載PDF報告。

9、課成本主要包括技術及教研成本，師資成本，營銷成本。
對于大班課而言，一般12 年時間，單產品技術及研發投入會達到一定的規模，之后隨著學員規模的擴大而逐漸降低。
某K12 培訓機構主講老師的月薪高達58 萬，而輔導老師的月薪只接近于主講老師的十分之一。
根據跟誰學財報顯示，其TOP10 名師在2018 年和2019 年分別貢獻集團高達46.6% 和36.3% 的收入，其中2019 年人均貢獻收入7677 萬元。
2020 年Q2 銷售費用由去年同期的1.69 億元增加至12.05 億元，同比增幅超613%。
在轉化率沒有顯著提升的情況下，大班課的留存達到80% 是企業比較健康的運營模式。
二、大班直播課發展現狀分析圖3 20152024 年K12 在線大班課市場規?；鐖D所示，K12 在線大班課市場規模自2015 年的16億增至2019年的364億元，復合增長率為119.7%。
2019 年K12在線大班課總注冊人數為5590 萬人。
預計到2024 年K12線大班課的市場規模將進一步增至2847億元。
在線大班課市場逐漸從各班型中突出重圍，成為K12在線課程中最重要的規?；袌?。
目前大班課模式主要集中運用于K12在線學科類課程中，此類課程剛性需求最強，覆蓋學生范圍最光廣，但線下模式多面臨輻射范圍有限，地域性分割造成優質師資分布不均等問題。
一二線城市K12階段的學生來說，。

10、2017年8月國內手游新品洞察報告 摘要 市場情況 游戲類型 游戲題材 本月綜述 2017年8月，國內新游數量1621款，較上月下跌約7%； 網游和單機比例約為6:4；2D和3D游戲比例約為6:4 ；Android和iOS游戲比例接近5:5； 8月新上線的單機游戲中以休閑益智類數量居多； 8月新上線的網絡游戲中，角色扮演類、休閑類和策略類合計占比約為71%，仍為市場主體； 輕度和重度游戲比例約為6。

11、p公司為航天MLCC 核心供應商，受益于導彈衛星需求提升。
公司自產業務主要以高可靠的軍工產品為主，根據招股說明書信息，公司自產業務中軍品占比達 9近年來公司自產業務前五大客戶結構穩定，分別為航天科技集團航天科工集團電子科技集團航空工業集。

12、p移動終端游戲業務撐起公司收入大梁，互聯網頁面游戲業務逐漸邊緣化。
2020H1 掌趣科技移動終端游戲業務收入為8.78 億元，互聯網頁面游戲業務收入為 0.44 億元。
2015 至2018年，公司移動終端游戲業務收入逐年增加，互聯網頁面游戲。

13、p1 本周核心觀點pp根據已公布的公募基金 21 年一季度報告，傳媒板塊持倉維持低配。
我們分析了證監會分類下的股票型基金與混合型基金下稱兩類基金的重倉股，傳媒板塊中信持倉市值為 436.42 億元，標的數量的占比為 2.65，比 20 年年。

14、銷售管理費用增幅逐年降低，盈利能力得到改善，公司通過加盟經銷模式探索零 售渠道收入增長發力點。
按銷售模式分類，公司銷售模式以經銷為主，存在少量直銷情況， 全部為買斷式銷售。
公司對經銷渠道客戶根據銷售對象及終端客戶不同分為零售渠道和批 發渠。

15、三步走搭建工業化體系，保障優質游戲穩定輸出。
從端轉手 IP 迭代到原創IP 系列，優質游戲的穩定輸出背后，是公司十六年研發積淀后，逐漸形成的工業化生產體系：其一，通過領先的游戲引擎技術提升整體生產效率;其二，通過成熟的研發團隊實現優質游戲。

16、當前國內 CBCT 市場空間約在 20 億規模，未來滲透率提升空間超過海外。
當 前 CBCT 主要應用于齒科，過去 5 年 CBCT 在國內的滲透率持續提升，我們測算 2020 年 CBCT 國內滲透率約 25的水平，按照單臺終端售價 25。

17、從用戶下載超休閑游戲的主因來看，玩法趣味性排在首位，超四成用戶因為這一原因下載游戲。
此外，社交環境及朋友推薦也將顯著強化用戶的下載意愿，基于此，頭部超休閑游戲普遍注重社交平臺營銷，進而提升產品熱度，同時也鼓勵用戶進行游戲內容轉發與推薦，進而。

18、都市養生上班族 拒絕不健康飲食，忙碌的都市生活也要認真吃飯保溫杯枸杞已是人手一杯，朋克養生也深入人心。
這一屆的年輕人不再只調侃養生，用行動拒絕不健康的外賣飲食，紛紛開始自己準備或者讓家里準備早午飯。
同時，隨著疫情的爆發，更是激勵超過六成的年。

19、新品蓄勢待發，渠道布局加快 TableCoverStock 甘源食品002991公司覆蓋報告 TableReportDate 2021 年 12 月 12 日 2 證券研究報告 公司研究 TableReportType 公司深度報告 Tab。

20、 東方證券股份有限公司經相關主管機關核準具備證券投資咨詢業務資格，據此開展發布證券研究報告業務。
東方證券股份有限公司及其關聯機構在法律許可的范圍內正在或將要與本研究報告所分析的企業發展業務關系。
因此，投資者應當考慮到本公司可能存在對報告的。

21、本公司具備證券投資咨詢業務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明 證券研究報告 1 科思股份300856 量價齊升新產能新品類，向上動能強勁 2022 年 01 月 09 日 TableSummary 20 余載深耕塑造防曬劑全球龍頭，兩大業務驅。

22、 敬請參閱末頁重要聲明及評級說明 證券研究報告 創新眼藥龍頭崛起，重磅新品大放異彩 主要觀點：主要觀點： TableSummary 深耕眼藥賽道四十余年，鑄就深耕眼藥賽道四十余年，鑄就興齊興齊眼藥創新龍頭眼藥創新龍頭 上市產品覆蓋眼科藥物的。

23、海外新品月報Monthly Report of Overseas New Products Launches深度解析還原產品創新本質匯聚精華2017 年 7 月刊奶 酪 食 品CHEESE乳品專業，引領世界天然牧草，自然放養對安全與質量的秉。