AI內生

1、 首 次 報 告 【 公 司 證 券 研 究 報 告 】 鋼研高納 300034.SZ 對標 PCC，內生外延打造高溫合金產 業航母 核心觀點核心觀點 國內國內軍用軍用高溫合金高溫合金龍頭龍頭， 技術積累雄厚擁有較高的產業壁壘技術積累雄厚擁有較高的產業壁壘。
公司背靠鋼研 集團， 是其高溫合金產業化上市平臺， 在領域內有雄厚的技術積累和科研底 蘊。
公司在航空航天及艦船用發。

2、食品飲料食品飲料/食品加工食品加工 1 / 22 中炬高新中炬高新（600872.SH） 2020 年 03 月 11 日 投資評級：投資評級：買入買入（首次首次） 日期 2020/3/11 當前股價(元) 43.49 一年最高最低(元) 48.10/29.85 總市值(億元) 346.46 流通市值(億元) 346.46 總股本(億股) 7.97 流通股本(億股) 7.97 近 3。

3、雅克科技（002409） 證券研究報告公司研究化學制品 1 / 28 東吳證券研究所東吳證券研究所 內生外延齊發力，半導體材料平臺布局內生外延齊發力，半導體材料平臺布局向好向好 買入（首次） 盈利預測盈利預測與與估值估值 2019A 2020E 2021E 2022E 營業收入（百萬元） 1,832 2,490 3,249 4,098 同比（%） 18.4% 35.9% 30.5% 26。

4、 請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 內生外延齊驅并進，新平臺大有可為 揚農化工(600486) 公司簡介公司簡介 揚農化工為國內農藥原藥龍頭企業，連續五年入選世界農化企業 前 20 強。
擬除蟲菊酯、麥草畏、草甘膦三大產品產能、工藝均 居全球前列，產業鏈完整，產品競爭優勢明顯。
主要觀點主要觀點: : 公司公司成長成長為綜合型農藥龍頭企業為綜合型農藥龍頭企業，并將受益于，并將受益。

5、 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 Table_MainInfo 公司研究/造紙輕工/紙產品與林產品 證券研究報告 昇昇興股份興股份（002752）公司研究報告公司研究報告 2020 年 06 月 23 日 Table_InvestInfo 投資評級 優于大市 優于大市 首次首次 覆蓋覆蓋 股票數據股票數據 Table_StockInfo 06 月 22 日收盤價 （元） 5.41 5。

6、 證券研究報告 請務必閱讀正文后免責條款部分 2020 年年 07 月月 30 日日 公司研究公司研究 評級：評級：買入買入（維持維持） 研究所 證券分析師： 范益民 S0350519100001 內生外延內生外延并舉，并舉，打造打造智能智能物料搬運龍頭物料搬運龍頭 法蘭泰克法蘭泰克（603966）深度報告）深度報告 最近一年走勢 相對滬深 300 表現 表現 1M 3M 12。

7、內首個多品牌高端時尚龍頭。
公司股權集中，高管持股平臺和股權激勵實現利益深入綁定。
行業特征：M 型消費社會利好高端消費，多品牌矩陣是必行路徑M 型消費社會下，消費能力的分化和消費習慣的趨同有望利好高端消費。
從高端女裝規模來看，女性購買力的提升是推動高端女裝行業的驅動因素；從消費習慣的角度來看，個性化消費的崛起疊加購物中心的渠道變革，使得個性化品牌迎來放量。
從競爭格局來看，單個高端品牌的發展空間較小，市場集中度較低，同時，消費升級的大趨勢下，單一品牌難以滿足消費者的需求。
因此，打造多品牌矩陣是中高端女裝集團是提升市占率的必行路徑。
業務亮點：主品牌仍有成長空間，多品牌優勢強化首先公司主品牌的店效仍有提升空間，通過一系列的年輕化轉型和渠道的優化有效地擴大了人群基數，并通過精準的營銷策略和導購零售能力的提升拉動了購買轉化率，且在精細化會員管理制度下有效提升了連帶率。
此外，公司以外延收購為方式的多品牌戰略明確，形成了以企劃為基石，各個品牌保持獨立，集團內形成了資源共享的可持續正循環，競爭優勢得到強化。
投資建議：短期業績確定性高，長期享平臺龍頭溢價，給予“買入” 短期收購品牌有望通過展店加速成長，業績確定性高，有望迎來估值切換；長期隨著多品牌運營能力得到進一步驗證，有望享受多品牌平臺帶來的溢價。
預計公司 18-20 年的 EPS 分別為 1.12/1.34。

8、報告。
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9、思(DeepThought)”經過750萬年的計算和驗證后找到了生命、宇宙以及一切問題的終極答案4但是，它卻無法提供這個讓人費解的答案所對應的問題，也由此讓這個答案失去了意義。
因此在任何時候，在幾乎任何領域，提出正確問題可能比找到最終答案更加重要。

10、龐大支出隨著品牌尋求獲取獨家優質庫存，私有交易市場的廣告支出在過去一年里增長了兩倍多。
PMP交易的平均有效每千次展示費用是公開競價的兩倍多。
即使在原創和視頻的時代，橫幅廣告還在穩步增長越來越多的廣告客戶正在使用全套的應用內廣告形式，這導致了令人印象深刻的廣告支出增長，包括獎勵廣告形式、原生廣告和橫幅廣告。
豐富的用戶數據對廣告客戶和發布商上來說是雙贏移動應用可以提供豐富的用戶數據。
當廣告通過請求被傳遞時，這些數據可以將發布商的有效每千次展示費用提高多達2.8倍。
聚焦亞太地區：視頻增長和假日廣告支出廣告客戶在2019年上半年收到大量來自亞太地區頂級市場的視頻廣告請求。
同時，這些國家/地區的廣告請求增長高達281%。
在齋月和農歷新年等假日期間，亞太地區的日常應用內廣告支出也出現了顯著增長。

11、請務必閱讀正文之后的請務必閱讀正文之后的重要聲明重要聲明部分部分 評級：買入評級：買入(維持維持) 市場價格：市場價格：26.09 分析師：謝楠分析師：謝楠 執業證書編號：執業證書編號：S0740519110001 Email： 研究助理研究助理：葉欣怡：葉欣怡 Email： 基本狀況基本狀況 總股本(億股) 16.27 流通股本(億股) 16.20 市價(元) 26.09。

12、比例一直較低。
美國計算機研究協會(CRA)的一項年度調查顯示，北美AI博士項目的女性畢業生平均占所有博士畢業生的比例不到18%。
人工智能指數調查顯示，在全球多所大學，女性教師僅占所有終身制計算機科學教師的16%。
2010-19年北美女性新AI和CS博士(占新AI和CS博士總數的%)CRA調查顯示，2019年，在美國新居民AI博士畢業生中，45%為白人，22.4%為亞裔，3.2%為西班牙裔，2.4%為非裔美國人。
2019年按種族/族裔劃分的美國人工智能博士(占總博士數的%)白人(非西班牙裔)新計算機博士的比例在過去10年中變化不大，平均占62.7%。
同期黑人或非裔美國人(非西班牙裔)和西班牙裔計算機博士的比例明顯較低，平均分別為3.1%和3.3%。
2010-19年按種族/族裔劃分的美國新計算機博士(占總人數的%)近幾年來，與神經信息處理系統會議(NeurIPS)合辦的黑智能研討會的參與率顯著提高。
2019年參會人數和提交論文數是2017年的2.6倍，而接受論文數是2017年的2.1倍。
2006-20年NEURIPS WIML研討會參與者人數2017-19年與NEURIPS合辦的BLACK in AI研討會的出席人數、提交論文和接受論文數量在Queer于2020年進行的AI會員調查中，近一半的受訪者表示，他們認為該領域缺乏包容性是成為AI/ML領域的Queer從。

13、生物制藥行業2021年展望從統計學上講，到2021年，生物技術市場比起初的市場有73%的機會。
盡管有一些過度的跡象，但生物技術市場整體并未過熱。
與市場不同，IPO活動(和更廣泛的股票發行活動)是均值恢復的。
數據顯示去年投入于生命科學風險投資基金的大量資金，預示著未來幾年的融資量。
這些基金為投入工作而獲得費用，顯然將尋找有吸引力的機會。
圖2 醫療保健風險投資基金-每年融資10億美元不斷發展的生物技術公司生物制藥公司的私人風險投資市場火爆。
2020年12月創下了單月募集私人資金的歷史最高記錄。
新型生物技術公司的成立速度和2020年資本成立的速度留下了深刻的印象。
這反映了專業公司成立組織和交叉基金的參與。
老練的投資者，外包和進入該領域的豐富人才共同推動了生物技術迅速形成的步伐。
圖3 2015年1月至2020年10月生物制藥風險投資額美國2020年選舉對生物制藥行業的影響由于美國是世界上最大的藥品市場，也是唯一一個政府沒有規定藥品價格的大型市場，因此行業將密切關注拜登政府。
美國的財政狀況很可能會對制藥業產生負面影響。
數據顯示社會保障，醫療保險和醫療補助支出將成為聯邦支出的主要組成部分。
圖4 聯邦支出生物制藥資本市場和并購活動的最新動態2021年1月，生物制藥行業總價值突破7萬億美元大關。
納斯達克生物技術指數于2021年1月8日收于歷史新高，其。

14、外延并購與內生增長并進，公司步入收獲期 Table_CoverStock TCL 科技（000100.SZ）深度報告 Table_ReportTime 2020 年 12 月 14 日 證券研究報告 公司研究 深度報告 TCLTCL 科技科技( (000100000100.S.SZ Z) ) 投資評級投資評級 買入買入 上次評級上次評級 資料來源：萬得，信達證券研發中心 公司主要數據 收盤價（元。

15、計算機計算機計算機應用計算機應用 請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明 1 16 萬興科技萬興科技300624.SZ 2021 年 01 月 13 日 投資評級：投資評級：買入買入首次首次 日期 2021113 當前股價元 53.09 一。

16、藍信移動路軼 遠程辦公正在進化到內生安全時代 49000005290000 300000000 0 50000000 100000000 150000000 200000000 250000000 300000000 350000000 2。

17、p華魯恒升產業鏈一個關鍵點就是煤氣化，煤氣化合成合成氣是其核心生產技術，同時是控制生產成本的主要步驟。
煤氣化技術是指把經過適當處理的煤送入反應器如氣化爐內,在一定的溫度和壓力下,通過氧化劑空氣或氧氣和蒸氣以一定的流動方式移動床流化床或攜帶床。

18、p 經營業績穩中向好，中間業務持續較快增長。
21Q1 營收PPOP歸母凈利潤同比分別增長3.43.52.從業績拆分來看，規模增長凈手續費收入稅率是主要正貢獻，凈息差下滑對業績形成拖累。
公司持續推進輕型化綜合化數字化經營，21Q1 凈手續。

19、2021 年深度行業分析研究報告 表表 1：關鍵財務指標概覽單位：百萬元，：關鍵財務指標概覽單位：百萬元， 業績概覽業績概覽 2019H1 2019Q3 2019A 2020Q1 2020H1 2020Q3 2020A 2021Q1 環比變。

20、高標準高密度的實戰化訓練要求對電子藍軍提出了更加迫切的需求。
電子藍軍是我國實戰化訓練的必要組成部分，是我國軍隊提升綜合作戰能力的關鍵對手方。
自2012 年以來，軍方高層多次強調全軍應加強實戰化的軍事訓練，到 2021 年中央軍委已經連續四。

21、內生安全最早源于生物領域的生物免疫系統，后來被借鑒和延續到科技領域T領域，然后到CT領域，不過至今還沒有形成統一標準的定義。
內生安全能夠為網絡提供一個全新的安全理念乃至安全范式，啟發以向內轉，向內思考的視角來重新認知和看待網絡安全問題。
p。

22、股權激勵綁定核心員工，內生增長勢頭強勁大范圍股權激勵綁定核心員工，內生增長勢頭強勁助力公司長遠發展。
公司于2020年發布股權激勵計劃，以每股9.48 元授予限制性股票 922 萬股，首次授予對象共有166名，以公司高層及核心技術業務人員為主。

23、 證 券 研 究 報證 券 研 究 報 告告 證監會審核華創證券投資咨詢業務資格批文號：證監許可20091210 號 未經許可，禁止轉載未經許可，禁止轉載 公司研究公司研究 半導體半導體 2022 年年 02 月月 22 日日 中微公司68。