企業并購重組的類型

1、 行業報告 | 行業研究周報 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 1 建筑材料 證券研究報告 2020年07月26日 投資評級 行業評級 強于大市(維持評級) 上次評級 強于大市 作者 李華豐 分析師 SAC執業證書編號：S1110520060001 資料來源：貝格數據 相關報告 1 建筑材料-行業研究周報:中報普遍 預增顯示行業高景氣， 長期看好績優 股 2020-07-19 2。

2、2020年年4月月8日日 山東黃金（山東黃金（600547.SH）深度跟蹤報告）深度跟蹤報告 “內生”“注入”“并購”三駕齊驅“內生”“注入”“并購”三駕齊驅 ，成就世界級金礦企業，成就世界級金礦企業 中信證券研究部中信證券研究部 有色金屬團隊有色金屬團隊 1 1 核心觀點核心觀點 2020年預期開啟又一輪集團資產注入年預期開啟又一輪集團資產注入，資源儲量增長至資源儲量增長至1588噸噸。
20。

3、 請務請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明 公公 司司 研研 究究 新新 股股 研研 究究 報報 告告 證券研究報告證券研究報告 醫藥醫藥行業行業 暫無評級暫無評級 市場數據市場數據 市場數據日期市場數據日期 2020-01-07 收盤價（元） N/A 總股本（億股） 4.07 流通股本（億股） N/A 總市值（億元） N/A 流通市值（億元）。

4、于數據 1 研究創造價值 追尋券商并購之路：追尋券商并購之路： 歷史的機遇與自我的機會歷史的機遇與自我的機會 方正證券研究所證券研究報告方正證券研究所證券研究報告 行業深度報告 行業研究 證券行業證券行業 2020.06.02/推薦 高級分析師：高級分析師： 左欣然 執業證書編號： S1220517110001 E-mail： 重要數據：重要數據： 上市公司總家數上市公司總家數 45 總。

5、因時而變，依道而行 汽車產業的投資及并購機遇展望 2020年3月 羅蘭貝格 聚焦 2 羅蘭貝格 聚焦 因時而變，依道而行，汽車產業的投資及并購機遇展望 目錄 1. 中國私募股權行業轉型升級，“精投細管”彰顯價值 .4 2. 汽車出行領域大有可為，成長型、并購型投資機遇見可而進 .8 3. 全生命周期長線布局，六大理念。

6、2019年上半年中國 企業并購市場 中期回顧與前瞻 2019年8月 PwC 前言 報告中所列示數據的說明 (1/2) 報告中數據除注明外均基于湯森路透、投中數據、亞洲創業基金期刊、公共新聞及普華永道分析提供的信息 湯森路透與投中數據僅記錄對外公布的交易，有些已對外公布的交易有可能無法完成 報告中提及的交易數量指對外公布交易的數量，無論其交易金額是否披露 報告中提及的交易金額僅包含已披露金額的交易（。

7、及的“交易金額”僅包含已披露金額的交易（在報告中稱為“披露金額”）。
“國內”是指中國大陸、香港和澳門特別行政區。
“海外并購”是指中國大陸企業在境外進行收購。
“入境并購”是指境外企業收購國內企業，包括中國大陸、香港和澳門特別行政區企業。
“私募股權基金交易”特指交易金額在1,000萬美元以上由財務投資者進行的股權交易、未披露交易金額但由私募股權基金進行的交易，這其中大多數是由私募股權基金管理公司進行的交易，但也包含了由金融機構和集團公司進行的本質是私募股權投資性質的交易。
“風險投資基金交易”特指交易金額在1,000萬美元以下由財務投資者進行的股權交易以及未披露交易金額但由風險投資基金進行的股權交易。
“戰略投資者”指并購公司后將其納入其現有經營范圍的公司投資者（相對于“財務投資者”）。
“財務投資者”指以通過未來出售獲利為目的進行并購的投資者，主要包括但不僅限于私募股權基金和風險投資基金。

8、國企并購漸入高潮；并購主體主要位于晉陜蒙等能源大省，其中山西省是數量第一、山東省是并購資產價值第一。
煤炭行業并購交易目的及方式等分析。
橫向并購是當前煤企并購交易的主要目的，協議收購及增資入股是主要的并購方式，現金是主要的支付方式，跨境并購沒有新的突破，并購估值整體高于當前二級市場的估值。
對煤炭行業進行并購交易的思考及建議。
并購重組是煤炭企業轉型升級的必由之路，應加大力度繼續推進。
建議煤炭行業推進并購重組的四個方向主要為：低估值現狀下繼續加強橫向并購，做強煤炭主業；煤礦智能化、信息化是煤炭產業鏈的新下游，也是并購新標的；順應能源革命新形勢，通過并購實現向綜合能源供應商的轉變；利用“一帶一路”加強能源對外開放、發展跨境并購。
最后建議把握并購重組政策機遇，利用資本市場助力煤炭行業兼并重組。

9、疫情下的電力與公共 事業并購 厚積薄發，“風光”無限 2020年中期中國行業并購市場回顧 及展望 2020年8月 普華永道 數據說明 2 本報告中的數據除特殊標注外，均基于湯森路透、Mergermarket，投中數據，清科數據、公共新聞以及普華永道分析提供的信息。
本文提及的交易數量值對外公布的交易數量，無論其交易金額是否被披露 本文提及的交易金額包含已公開披露金額的交易以及披露金額數量級約數取整。

10、優塾： 發布于 2020.5.21 財務分析和財務建模領域專業研究機構 金牌廚柜：定制家居的風險與增長空間在哪？ 今天研究的這個賽道，也屬于受衛生事件沖擊的“次生災害”行業。
這個領域的某龍頭，上 市后連拉 5 個漲停，在之后的一年中一路走高，漲幅高達 349%。
然而，好景不長，隨著 行業增速放緩，開始大幅下殺，從區間高點一路下殺，跌幅接近 60%，成了“無人問津”的 領域。

11、高。
近年來，交易額創下新高，交易量又回到了互聯網泡沫時期的水平。
(見下圖)強大的軟件并購市場是由非技術買家和金融贊助者推動的然而，在2020年，軟件并購市場與更廣泛的并購市場脫鉤，后者因大流行而下滑。
盡管受到經濟不利因素的影響，軟件并購交易價值飆升至歷史最高水平。
就數量而言，2020年的軟件收購約占所有并購交易的6%。
這一比例是十年前的兩倍，這也支持了軟件資產在各類買家中越來越重要的觀點。
是什么推動了軟件并購的估值?為了解軟件并購交易估值的驅動因素，分析發現，估值倍數(企業價值除以未來12個月的預計收入)與兩個因素密切相關：積極的增長前景和美國總部與標準估值理論相反，盈利能力不能解釋估值水平(見下圖)。
特別是，即使在控制了盈利能力和增長率之后，美國公司的估值仍有相當大的溢價，大約是收入的兩倍。
軟件公司估值的主要驅動力是增長和位置，而不是利潤文本由云閑 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。
數據來源：波士頓咨詢公司(BCG)：解讀競爭激烈的軟件并購市場。

12、 2 / 33 請務必閱讀正文之后的免責聲明部分請務必閱讀正文之后的免責聲明部分 公司深度研究 內容目錄內容目錄 1. 百年鋼鐵搖籃百年鋼鐵搖籃 .。

13、造方面的巨大差異。
并購交易激增并不意味著所有的合并都是成功的雖然有些公司表示，被收購實體在戰略上不適合，另一些公司則承認付出了高昂的代價，但組織援引失敗的原因中，有將近一半涉及其并購后整合(PMI)方法。
成功集成最重要的支柱之一就是建立未來組織的方法，在包括金融機構(FI)在內的所有行業中都是如此。
前載決策和計劃組織應采用預結局方法，明確規定每個重要的運營里程碑所能節省的成本。
這種方法將使管理層充分了解如何隨著時間推移節省勞動力，同時提供可用于確保及時實現節省的核對表以及為需要做出的任何權衡決策的明確基礎。
超額人才管理和促進多元化的努力轉型還可以創造大量機會，以提拔才華橫溢的領導者，開發新功能，增加思想多樣性并增強合并后的組織的文化。
因此，它可以成為新成立公司中更廣泛的“人事議程”的起點。
融入企業文化與宗旨即便如此，文化和目的往往只能在整合中從表面上解決。
高管們可能認為合并后的公司之間的文化差異只是很小的，但是員工并不傾向于這樣看。
實際上，在最近的一次整合中調查兩家公司的員工時，發現他們對文化的看法存在重大差異-不僅在單獨的公司之間，而且在員工基礎和每家公司的高管之間。
文本由云閑 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。
數據來源：波士頓咨詢公司(BCG)：金融機構如何在合并后整合(PMI)中找到組織優勢。

14、疫情下的電力與公共 事業并購 厚積薄發，風光無限 2020年中期中國行業并購市場回顧 及展望 2020年8月 普華永道 數據說明 2 本報告中的數據除特殊標注外，均基于湯森路透Mergermarket，投中數據，清科數據公共新聞以及普華永道。

15、2020年中國企業并購市場 回顧與前瞻 February 2020 February 2020 2021年1月 PwC2 目錄 RCEP亮點與啟示3前言1 中國企業并購回顧 與展望4 中國的宏觀環境對 并購市場的影響2 部分行業并購熱 點及。

16、隨著全球競爭的加劇，并購已經并將繼續成為許多增長戰略的基石。
人們預期，并購將提高股東回報率，推動未來業務增長。
pp但現實情況是，并購失敗率在50到85之間，研究顯示，回報率為負。
從并購前到并購后，這條道路經歷了100萬次曲折，在內部和外部。

17、可持續性可以通過兩種相關的方式在合并程序中發揮作用：損害理論和或所謂的綠色效率辯護。
pp損害理論首先，當局可能會在損害理論中提出可持續性問題。
例如，如果合并的重點產品是可回收材料，當局可能會辯稱，合并后消費者將受到損害。
AurubisMe。

18、被美國公司壟斷的 IC 離子注入機在如今特殊背景下正亟待走向國產化。
美國東部時間 2019 年 10 月 7 日， 美國商務部以國家安全等理由出臺美國出口管制實體名單，限制列入實體名單的中國機構及公司從美國購 買設備和零部件。
該名單仍在持續。

19、由于中國對國內經濟的重點關注及快速地從疫情影響下走出，國內企業戰略并購數量接近3年來半年度的歷史新高;但是，由于疫情導致的通航限制，入境并購交易數量仍相對較少盡管所有行業的交易活躍度都有所增長，并購交易數量的增長驅動力主要還是來源于產業升級。

20、新型冠狀病毒感染癥COVID19病毒的快速擴散對個人生活企業和全球經濟產生了重大影響。
抗擊病毒的措施不僅使組織和供應陷于癱瘓;它們還導致了需求的崩潰。
這造成了一種前所未有的局面，政治家研究人員和經濟參與者都面臨著重大挑戰。
危機對不同的行業產。

21、2021年中國企業并購市場回顧與前瞻2022年2月PwC2目錄數據說明1中國企業并購回顧與展望3中國的宏觀環境對并購市場的影響2部分行業并購熱點及展望4普華永道提問環節5PwC1. 前言報告中數據除注明外均基于湯森路透投中數據亞洲創業基金期。

22、2017年年中中國國企企業業并并購購市市場場回回顧顧與與2018年年展展望望2018年1月23日PwC 報告中數據除注明外均基于湯森路透投資中國 亞洲創投期刊及普華永道分析提供的信息 湯森路透與投資中國僅記錄對外公布的交易，有些已對外公布的。