水電裝機量

1、 1 證券研究報告證券研究報告 公司研究/首次覆蓋 2020年06月03日 公用事業公用事業/電力電力 當前價格(元)： 8.96 合理價格區間(元)： 10.4212.16 王瑋嘉王瑋嘉 執業證書編號：S0570517050002 研究員 021-28972079 施靜施靜 執業證書編號：S0570520040003 研究員 010-56793967 shi_ 資料來源：Win。

2、 - 1 - 市場價格（人民幣） ： 4.48 元 目標價格（人民幣） ： 5.60 元 市場數據市場數據( (人民幣人民幣) ) 總股本(億股) 31.28 已上市流通 A股(億股) 26.07 總市值(億元) 140.14 年內股價最高最低(元) 4.48/3.94 滬深 300 指數 4102 深證成指 11702 丁士濤丁士濤 分析師分析師 SAC 執業編號：執。

3、 1 證券研究報告證券研究報告 行業研究/深度研究 2020年06月03日 公用事業 增持（維持） 電力 增持（維持） 王瑋嘉王瑋嘉 執業證書編號：S0570517050002 研究員 021-28972079 施靜施靜 執業證書編號：S0570520040003 研究員 010-56793967 shi_ 1川投能源川投能源(600674 SH,買入買入): 新增裝機投新增裝機投。

4、新產業（300832） 證券研究報告公司研究醫療器械 1 / 43 東吳證券研究所東吳證券研究所 請務必閱讀正文之后的免責聲明部分請務必閱讀正文之后的免責聲明部分 內外兼修，內外兼修，裝機量單產雙高增推動收入快速增長裝機量單產雙高增推動收入快速增長 買入（首次） 盈利預測盈利預測與與估值估值 2019A 2020E 2021E 2022E 營業收入（百萬元） 1,682 2,279 3,。

5、2025年CAGR為20.11%。
、數據來源東睦股份-首次覆蓋報告：拐點已至，粉末冶金龍頭揚帆起航-211121(45頁)。

6、p深耕水電歷久彌新，水電龍頭行穩致遠ppnbsp;脫胎于制度創新探索實踐，崛起于業內優質核心資產nbsp;pp根正苗紅，底蘊深厚。
長江電力以原葛洲壩水力發電廠為基礎改制設立。
原葛洲壩水力發電廠成立于 1980 年 11 月 24 日，隸屬于。

7、p各地碳中和政策趨嚴，部分省份取消火電電價補貼nbsp;brpp碳中和威力開始在內蒙顯現，電價壓力進一步促使電解鋁產能向云南等水電資源豐富的地區轉移。
2021 年 2 月，內蒙發改委和工信廳發布關于調整部分行業電價政策和電力市場交易政策的通。

8、p第一階段：上市至 2018 年底，公司股價高位回落，PB 估值從 2.5 倍向下跌破 1.5 倍：云南省 2014 年2017 年較高的棄水電量引發市場對 2018 年棄水情況的慣性預 期，市場對云南省電力供需格局和電價走勢尚存擔憂，疊加。

9、p2.2硅片價格逐步上漲pp1 月份，硅片價格比較穩定。
國內 G1158.75mm及M6166mm價格分別維持在每片 3.113.14 元及3.203.24 元之間;海外G1 及M6 價格略有上行，月底分別落在每片 0.4250.427 美。

10、p東部地區小水電裝機量總量最小，單座規模較小pp東部地區主要為京津冀山東江蘇浙江廣東，小水電主要集中于浙江與廣東。
東部地區中大型水電較多.中型水電站單座裝機量7810萬左右。
因此，東部地區小水電總量不大.單座規模較小。
中國東部地區小型水電站。

11、市場化交易對新能源運營商的利好主要提供了市場化交易的方式來解決新能源的消納。
2017 年 10 月，國家發改委國家能源局聯合發布關于開展分布式發電市場化交易試點的通知，提出分布式發電項目在全額上網自發自用余量上網之外可參與市場化交易，允許。

12、這份報告顯示，盡管產能增長放緩，但水電發電量在2019年仍增長了2.5，并繼續成為世界上最大的可再生能源來源，并帶來多重非電力效益。
pp在Covid19危機期間，水電一直讓家庭企業和醫院的燈亮著。
它的靈活性最好地體現在2020年4月世界上。

13、 上游西藏段：暫定開發方案為一庫八級，即：側格約龍卡貢班達如美邦多古學曲孜卡，目前均處于規劃階段，規劃總裝機容量 638.3 萬千瓦;pp 上游云南段：開發方案為一庫七級，即：古水烏弄龍里底托巴黃登大華橋和苗尾，規劃總裝機容量 883 萬。

14、三峽提出的目標是新能源裝機實現 7000 萬至 8000萬千瓦的水平，相當于在現有基礎上翻 45 倍。
而中國電力建設集團股份有限公司新能源投資業務指導意見則顯示，十四五期間公司計劃新增控股投產風光電裝機容量3000 萬千瓦，而分給各子企業。

15、長江電力長江電力正在打破水電公司正在打破水電公司傳統傳統的成長方式，新的多維度成的成長方式，新的多維度成 長路徑逐步開啟，以水電為核心的綜合性清潔能源平臺呼之欲出。
長路徑逐步開啟，以水電為核心的綜合性清潔能源平臺呼之欲出。
成長性之一成長性。

16、輸配電價及線損率：特高壓直流建設投資額系輸配電價重要決定因素，線損率主要看特高 壓線路長度。
白鶴灘江蘇特高壓直流線路于 2020 年 12 月正式開工，仍在建設當中；白 鶴灘浙江特高壓直流輸電工程環境影響報告正在征求意見，還未開工。
白鶴灘江。

17、電力投資運營毛利 98 億元占比 16，電力運營資產高成長性被低估。
從細分業務看，公司電力投資與運營業務近三年復合增速約為 14， 2020 年毛利為 98 億元增速 20，在總毛利中占比 1三峽能源吉 電股份節能風電太陽能等風電太陽。

18、車企：特斯拉引領電動化進程，傳統車企銷量快速提升特斯拉引領電動化海外電動化進程，歐洲傳統車企銷量快速提升。
從海外新能源車企銷量看，特斯拉銷量處于領先地位，傳統車企步步緊跟，大眾銷量快速提升。
6 月全球新能源車前十車型定位日常出行，Model。

19、我國基礎設施公募 REITs 時代正式來臨，為成熟基礎實施項目提供較好退出渠道。
20 年4 月 30 日，中國證監會和發改委兩部門聯合發布關于推進基礎設施領域不動產信托基金REITs試點相關工作的通知，標志著境內基礎設施領域公募 REITs。

20、風電上網電價的標桿化始于 2009年，當年 7月 20日，國家發改委發布關于完善風力發電上網電價政策的通知發改價格20091906 號，按風能資源狀況和工程建設條件，將全國分為四類風能資源區，相應標桿上網電價分別為 0.51 0.540.5。

21、中國已經成為世界第二大包裝大國，但是這只是在數量上的一個優勢，想實現從包裝大國到包裝強國的轉變，這主要依靠技術的自主創新。
中國包裝行業作為中國制造業生產線上最末端的生產工序，在經濟高速發展的今日迎來了迅猛的發展。
包裝行業作為發展起步較晚的行。

22、省內龐大的常規水電裝機為混合式抽水蓄能電站改造帶來廣闊前景。
截至 2020 年末貴州省水電裝機容量 2280 萬千瓦，烏江水系北盤江水系等大多完成梯級電站開發建設，可以通過加泵和擴機的方式進行抽水蓄能改造，成為混合式抽蓄電站。
與純抽水蓄能電。

23、雅礱江中游拉動未來水電裝機增長。
雅礱江是中國水能資源最富集的河流之一，在全國規劃的十三大水電基地中排名第三，雅礱江流域水能蘊藏巨大，且階梯補償效應顯著。
截至 2021 年 10 月末，雅礱江電站裝機容量達1770 萬 KW，占公司控股水電裝。

24、為適應新型電力系統建設和新能源發展需求，2021 年 9 月 17 日國家能源局正式印發抽水蓄能中長期發展規劃20212035 年，提出 2025 年抽水蓄能投產總規模 6200萬千瓦以上，2030 年投產總規模 1.2 億千瓦左右，203。

25、請仔細閱讀報告尾頁的免責聲明請仔細閱讀報告尾頁的免責聲明1行業深度報告行業深度報告2022年04月21日洞悉光伏輔材產業鏈系列二洞悉光伏輔材產業鏈系列二光伏玻璃光伏玻璃： 光伏新增裝機量光伏新增裝機量雙玻滲透助力需求高雙玻滲透助力需求高增，。

26、一、投資情況01（一） 農村水利水電投資情況01（二） 農村水利投資情況02（三） 農村水電投資情況06二、項目建設情況07（一） 農村飲水安全鞏固提升07（二） 大中型灌區續建配套與節水改造09（三） 大型灌排泵站.。

27、 川財證券研究報告川財證券研究報告本報告由川財證券有限責任公司編制 謹請參閱本頁的重要聲明 120 2 2022022 一季度瀾滄江流域來水恢復，提振公司業績一季度瀾滄江流域來水恢復，提振公司業績 2021 年公司全年完成發電量 943.9。

28、2. 1常規水電運行管理 制造童大突破口商海撞地區水電工程實現自能建造； 發展特點 體化開發， 并為水電提供新的發展機遇。

29、 證券研究報告 請務必閱讀正文最后的中國銀河證券股份公司免責聲明 水電電價有望提升,新能源打開新成長空間水電電價有望提升,新能源打開新成長空間 華能水電華能水電600600025025.SH.SH推薦推薦 維持維持核心觀點:核心觀點:坐擁瀾。

30、1中國水力發電工程學會翻譯2021水電現狀報告水電現狀報告 行業趨勢與思考1內容內容前言 41 Hosted byOrganised byHosting partnerWith support fromStrategic partnersS。

31、 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分,請務必一起閱讀.1 證券研究報告 公用環保公用環保 綠電估值修復,把握裝機綠電估值修復,把握裝機電價預期差電價預期差 華泰研究華泰研究 公用事業公用事業 增持增持 維持維持發電發電 增持增持 維。

32、戶外功能性童裝機會點研究魔鏡市場情報2022 年 7 月PAGE 2魔鏡市場情報:魔鏡取數規則說明:主要類目:本次重點研究戶外功能性童裝,因此選取了淘寶和天貓平臺童裝嬰兒裝親子裝類目 重點類目:童裝嬰兒裝親子裝兒童戶外服 標題中具有:戶外功。

33、水電可持續性標準是全球認證計劃,使用最新的行業領先的指南,為水電項目提供最低可持續性預期.水電開發商和運營商現在可以通過認證其項目符合該標準,從而在環境社會和治理方面的表現獲得國際認可。

34、川財證券川財證券研究報告研究報告本報告由川財證券有限責任公司編制 謹請參閱本頁的重要聲明120 掌握核心資產,雅礱江開發潛力足掌握核心資產,雅礱江開發潛力足公司擁有以雅礱江水力資源為核心的稀缺水電資產,2021 年兩河口楊房溝水電站部分順利。