用電版圖

1、 敬請閱讀末頁的重要說明 證券研究報告公司深度報告 可選消費 小家電 首次覆蓋 公牛集團603195.SH 當前股價:146.9元 2020年07月26日 民用電工領導者:抱樸守拙,行穩致遠 基礎數據 上證綜指 3197 總股本萬股 600。

2、 請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 96261872120190228 16:59 TableTitle 隱形冠軍,邁向民用電工巨頭 TableTitle2 公牛集團 TableSummary 公牛集團:民用電工的隱形冠軍,財務指標優異。

3、 1 證券研究報告證券研究報告 公司研究首次覆蓋 2020年02月16日 家用電器家用電器小家電小家電 當前價格元: 151.68 合理價格區間元: 159.12168.48 林寰宇林寰宇 執業證書編號:S0570518110001 研究員。

4、 高端白電品牌引領者,全球化布局版圖已成 海爾智家600690 綜合白電龍頭,海外創牌先行者綜合白電龍頭,海外創牌先行者. 公司在冰箱和洗衣機領域一直占據絕對領先地位,與行業內第二 名差距顯著.從收入結構上來看,空冰洗占公司收入的 70,為。

5、行業,收入破萬億.家電行業的成長首先來自于產品的大規模結構升級,其次來自于各種品類創新層出不窮,再次是市場區域的擴張,不斷突破市場預期的天花板.我們認為隨著中國家電業國際競爭力的增強和電商渠道滲透率提升,家電產品市場仍有進一步擴張的空間,行。

6、80 年代,經歷了三個階段:1有線時代:有線系統,構造復雜售價高定位高端;功能以控制為主;2單品時代:智能溫控器等智能單品熱銷,谷歌 32 億美元收購 Nest 推升行業熱度;以手機 APP 控制為智能化主要賣點的單品不斷出現,產品表現不及。

7、80年維修行業用戶比例再度提升;男性用戶占比較高,約為女性用戶的2倍;雖中東部地區用戶較多,但集中度較低,低于特點不明顯.中國家用電器服務維修協會報告顯示,全球變暖趨勢嚴峻帶來的高溫天氣增長,促使夏季空調維修從業人員需求盆旺盛,2018年。

8、研究源于數據 1 研究創造價值 招商積余:招商積余: 物管業務物管業務盈利能力改善,盈利能力改善, 成功構建成功構建 大物管大物管 版圖版圖 20202020 年中年中報點評報點評 方正證券研究所證券研究報告方正證券研究所證券研究報告 招商。

9、 VCPE 2020.10 CONTENTS 2020Q3VCPE VCPE VCPE 2020Q3VCPEIPO 01 02 03 04 。

10、 敬請參閱報告結尾處的免責聲明 東方財智 興盛之源 DONGXING SECURITIES 公 司 研 究 東 興 證 券 股 份 有 限 公 司 證 券 研 究 報 告 三六零三六零601360601360:網絡安全王者網絡安全王者 利刃。

11、目前來看,辦公家具主要通過合同渠道合約市場和供應渠道零售市場進行銷售,其中,合同渠道即 B2B直銷渠道,下游主要為中大型企業客戶,競爭較為激烈,市場份額基本為美國加拿大等大型企業以及再零售平臺占據;供應渠道客戶主要為小型企業客戶和家庭消費。

12、目前來看,辦公家具主要通過合同渠道合約市場和供應渠道零售市場進行銷售,其中,合同渠道即 B2B直銷渠道,下游主要為中大型企業客戶,競爭較為激烈,市場份額基本為美國加拿大等大型企業以及再零售平臺占據;供應渠道客戶主要為小型企業客戶和家庭消費。

13、可再生電力,特別是風力發電和太陽能光伏發電PV,已經成為世界許多地區最經濟的電力來源Ren212020.在越來越多的國家,可變發電所占的份額越來越大,這使得人們重新關注電網規劃和運行,以實現向基于可再生能源的經濟高效和可靠系統的過渡.民間社。

14、智能家居即實現全屋的智能化.它以住宅為平臺,將網絡通信自動控制物聯網云計算及人工智能等技術與家居設備相融合,形成便捷舒適健康 安全環保的家庭人居環境.隨著各項技術應用場景滲透加快及中國國民消費結構轉型升級,智能家居單品品類得以不斷創新與擴張。

15、傳統的液壓伺服系統仍較為普遍,該系統存在系統笨重維護困難等缺點,不適用于折疊 翼飛機.從上世紀 90 年代開始,法國美國英國等航空業發達的國家就開始全電隨動 系統的開發和應用,目前部分機型已裝配了全電隨動系統,如歐洲直升機公司研制的虎 式武。

16、行業杠桿與償債能力發行人流動性儲備適宜,短期償債能力較強,但部分高級別發行人融資規模增長,債務負擔有所上升,對整體行業指標存在一定的影響,但中低級別發行人長期償債能力仍較強.截至2019 年底,已披露相應數據的15 家發行人全部債務同比增幅。

17、居民日常從事經濟生活的時間正在不斷延長,利用小家電釋放非經濟生活時間支出的需求正在提升,在有限的時間內最大程度的解放雙手提升效率成為當前消費者購買家電產品的主要驅動力之一,懶人經濟也應運而生.這些消費者對智能家電智能設備也情有獨鐘,在日常生。

18、政策支持小店經濟數字化轉型和繁榮發展.近兩年國家持續發布政策鼓勵和支持小店發展,2020年7月關于開展小店經濟推進行動的通知和2021年5月關于推進城市一刻鐘便民生活圈建設的意見支持小店數字化轉型,推動線上線下融合;李克強總理多次指出發展小。

19、技術的發展將驅動水冷設備的滲透率提高.在逐步提高的技術要求下,風力發電機組及動力傳動系統等設備功率不斷提升,其變流器和電機所使用的器件功率密度越來越高;在光伏發電系統中,由于太陽能電池和蓄電池為直流電源,而負載是交流,因此必須使用逆變器進行。

20、國內市場方面,在疫情催化下 2020 年中國廚房小家電市場迎來一波強勁的脈沖式增長.需求透支后,2021 年行業面臨高基數壓力,19 月國內廚房小家電市場整體表現平淡.分品類看,相比 2020 年,2021 年傳統品類和新興品類表現反轉,新。

21、 敬請參閱末頁重要聲明及評級說明 證券研究報告 深耕仿制藥 CRO一體化,拓展創新藥 CRO版圖 主要觀點:主要觀點: 深耕仿制藥深耕仿制藥 CRO,主營業務增長強勁,主營業務增長強勁 公司是國內較早對外提供藥物研發服務的 CRO 公司之一。

22、本公司具備證券投資咨詢業務資格,請務必閱讀最后一頁免責聲明 證券研究報告 1 通用電子測量行業深度報告 東風漸暖,揮斥方遒 2022 年 04 月 13 日 TableSummary 電子測量是信息技術的源頭,肩負自主創新歷史使命.信息技術。

23、 請務必閱讀正文之后的免責條款部分 1 33 公司研究信息技術半導體與半導體生產設備 證券研究報告 納芯微納芯微688052公司首次覆蓋報公司首次覆蓋報告告 2022 年 04 月 27 日 信號鏈領域獨樹一幟,信號鏈領域獨樹一幟,受益國產。