筆電通信模組

1、通信通信/通信設備通信設備 1 / 17 廣和通廣和通（300638.SZ） 2020 年 07 月 02 日 投資評級：投資評級：增持增持（首次首次） 日期 2020/7/1 當前股價(元) 57.06 一年最高最低(元) 95.72/41.68 總市值(億元) 137.83 流通市值(億元) 71.40 總股本(億股) 2.42 流通股本(億股) 1.25 近 3 個月換手率(%。

2、 1/ 28 公司研究|信息技術|技術硬件與設備 證券研究報告 移遠通信移遠通信(603236)公司首次覆蓋公司首次覆蓋 報告報告 2020 年 07 月 13 日 物聯網模物聯網模組組龍頭龍頭，開啟開啟 5G 新征程新征程 移遠通信移遠通信 報告要點：報告要點： 十年磨一劍，飛速發展終成行業十年磨一劍，飛速發展終成行業第一第一 公司成立于 2010 年 10 月。
伴隨蜂窩通信技術的快速迭。

3、 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 Table_MainInfo 公司研究/信息設備/通信設備 證券研究報告 移遠通信移遠通信（603236）公司研究報告公司研究報告 2020 年 04 月 25 日 Table_InvestInfo 投資評級 優于大市 優于大市 首次首次 覆蓋覆蓋 股票數據股票數據 Table_StockInfo 04 月 24 日收盤價 （元） 176.45 52。

4、研究源于數據1研究創造價值 物聯網物聯網模組模組行業行業價格戰價格戰接近接近尾聲，尾聲，龍頭龍頭或將或將 進入進入收獲期收獲期 方正證券研究所證券研究報告方正證券研究所證券研究報告 移遠通信(603236) 公司研究 通信行業通信行業 公司深度報告 2020.01.09/推薦(首次) 分析師：分析師： 樊生龍 執業證書編號： S1220519090001 TEL: E- 聯系人：聯系人：。

5、 證券證券研究報告研究報告行業行業動態動態 新基建持續加碼，中國設備商大新基建持續加碼，中國設備商大 份額中標電聯份額中標電聯 5G5G 基站集采基站集采 本周專題 目前來看，TMT 四個板塊中，通信（申萬）表現相對較好。
2019Q3 以來，通信行業公募基金持倉占比開始提升，20Q1 達到 2.44%，陸股通-北向資金持倉占比達到 3.95%。
我們認為，這與我們認為，這與 疫情影響下，通信。

6、 行業報告行業報告|行業研究周報行業研究周報 1 通信通信 證券證券研究報告研究報告 2020 年年 04 月月 26 日日 投資投資評級評級 行業評級行業評級 強于大市(維持評級) 上次評級上次評級 強于大市 作者作者 唐海清唐海清 分析師 SAC 執業證書編號：S1110517030002 王俊賢王俊賢 分析師 SAC 執業證書編號：S1110517080002 王奕紅王奕紅 分析師 。

7、 請務必閱讀正文之后的免責條款部分守正出奇寧靜致遠 信息技術技術硬件與設備 美國猶豫的“臺積電”，中國堅定的“內循環” 報告摘要報告摘要 2 2018018 年年最早最早提出和提出和推薦“內循環”投資機會，具有極強前瞻推薦“內循環”投資機會，具有極強前瞻 性。
性。
2018 年 8 月中興事件和工信部升級信息消費 6 萬億投資后， 我們提 出“5G 成為促進經濟內循環發展的抓手”，2018。

8、請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 Table_MainInfo 公司研究/信息設備/通信設備 證券研究報告 廣和通廣和通（300638）公司研究報告公司研究報告 2020 年 09 月 29 日 Table_InvestInfo 投資評級 優于大市 優于大市 首次首次 覆蓋覆蓋 股票數據股票數據 Table_StockInfo 09 月 28 日收盤價 （元） 59.78 52 周股價。

9、p2G3G退出勢在必行，4G與LPWAN迎來良機nbsp;pp2.1 2G3G 退出勢在必行nbsp;pp首先 2G3G的退網勢在必行。
首先，2G3G相對于4G網絡功能落后。
雖然2G3G網絡與4G網絡具有很多相似的業務承載，然而2G3G網絡。

10、根據公司公告，公司主營業務成本主要由直接材料加工費和其他成本費用構成，其中直接 材料占比在 90左右。
公司原材料包括各類芯片PCBPN 型器件晶體器件阻容感元 器件和結構件等，歷年芯片占比在 80以上，芯片在營業成本占比接近 7以 20。

11、自動駕駛汽車Autonomous vehicles；Selfdriving automobile是一種通過物聯網 和人工智能技術相結合實現的無人駕駛汽車。
自動駕駛汽車依靠蜂窩通信技術，人工智 能視覺計算雷達監控裝置和全球定位系統協同工作以了。

12、新應用場景出現，刺激蜂窩通信模組需求。
隨著 2G3G 的退網，基于 4G5GNBIoT 等 技術的物聯網應用場景的增加，假設每臺物聯網設備至少需要配備一個蜂窩通信模組， 蜂窩通信模組的需求將會增加。
根據 Techno Systems Res。

13、無線通信模塊主要加裝于聯想惠普，已簽訂框架協議。
公司與全球個人電腦主要供應商 HPLenovo，Google，MircoSoft 等展開技術合作開發，于 2017 年年初定義了 L850 高速 LTE 無線通信模塊產品。
該產品基于 LTE 。

14、受益于政策利好，我國物聯網市場快速向成熟期過渡。
雖然我國的物聯網 2009 年才 開始進入培育期，起步相對較晚，但近年來在中國制造 2025互聯網雙創等 計劃的帶動下，中國物聯網取得長足進步，與物聯網相關的產品開始在企業家庭和 個人層面大規。

15、智能控制器：量價齊升，潛力十足1量：終端需求增長智能化率提升，量級持續增長。
據 IoT Analytics 數據，預計到 2025 年，全球物聯網連接數將增長到 309 億，遠超過非物聯網;并且終端的智能化率越來越高，對智能控制器的需求增長。

16、除了生產模式差異，還有兩點亦影響全球化水平：從產業全球化分工角度來看，智能控制器的專業化分工水平仍有待提高，如家電領域，據和而泰披露，2018 年市場份額較大的家電品牌自產比例大約在7080左右;又如汽車領域，智能控制器ECU 為主的生產以。

17、境外平均售價高于國內，經營費用拉低凈利率。
國外廠商的通信模塊毛利率均在3040左右，主要原因是國外廠商可以提供價格較高的車規級模組產品以及配套模組的云平臺附加服務，平均售價高于國內市場。
但海外模組公司由于經營費用與技術服務成本較高，海外模組。

18、杰賽科技002544 證券研究報告公司研究通信設備 1 23 東吳證券研究所東吳證券研究所 請務必閱讀正文之后的免責聲明部分請務必閱讀正文之后的免責聲明部分 中國電科旗下核心通信上市平臺中國電科旗下核心通信上市平臺 買入首次 盈利預測與估值。

19、2022 年深度行業分析研究報告 3 內容目錄內容目錄 1. 國家級專精特新小巨人，汽車連接器占比持續提升國家級專精特新小巨人，汽車連接器占比持續提升. 6 1.1. 專注連接器行業，榮獲國家級專精特新小巨人. 6 1.2. 通信汽車連接器。