鋰離子電池產業

1、 汽車汽車 | 證券研究報告證券研究報告 首次評級首次評級 2020 年年 5 月月 28 日日 603158.SH 買入買入 原評級原評級: 未有評級未有評級 市場價格市場價格:人民幣人民幣 20.63 板塊評級板塊評級:強于大市強于大市 Table_PicQuote 股價表現股價表現 (%) 今年今年 至今至今 1 個月個月 3 個月個月 12 個月個月 絕對 27.6 22.9 (1。

2、 深 度 報 告 【 行 業 證 券 研 究 報 告 】 新能源汽車產業鏈行業 動力電池系列報告（3） ：為何電池環節 注定贏家通吃？ 電池成本電池成本是是汽車電動化的決定性因素，汽車電動化的決定性因素，我們自下而上構建電芯的成本模型我們自下而上構建電芯的成本模型，分析分析 結果表明，動力電池的品質、成本、規模形成正反饋閉環，結果表明，動力電池的品質、成本、規模形成正反饋閉。

3、容量與能量密度；同時，燃料電池的能量主要存儲在高壓氫中，加氫環節較電動汽車充電要更快一些。
其劣勢主要在于安全性和成本，鋰電等儲電系統可很好的與現有電力系統兼容，不需要太多的基礎設施投入，小功率的鋰電儲能基本不需要專門充電設施，只有新能源汽車等 大容量動力電池需要相應的充電設施建設，電力供應體系是現成和完備的。

4、1 本報告版權屬于安信證券股份有限公司。
本報告版權屬于安信證券股份有限公司。
各項聲明請參見報告尾頁。
各項聲明請參見報告尾頁。
動力電池動力電池產業回歸產業回歸上行通道上行通道， 光伏產業光伏產業 鏈漲價周期持續鏈漲價周期持續 新能源汽車：新能源汽車：動力電池動力電池產業回歸產業回歸上行通道，電車產銷同比首次上升上行通道，電車產銷同比首次上升。
中國動力電 池裝機量達 5.02Gwh,同比增長 。

5、前瞻產業研究院出品 20202020年年 中國中國固態電池固態電池行業行業研究研究報告報告 01 02 03 04 05 固態電池行業基本概念 固態電池行業發展現狀 固態電池行業發展環境 固態電池重點企業現狀 目目 錄錄 CONTENT 固態電池行業發展趨勢 固態電池行業基本概念固態電池行業基本概念 1.1 固態電池概念 1.2 固態電池分類 1.3 固態電池產業鏈 0101 1.1 固態電池概念。

6、 2020 年深度行業分析研究報告 目錄 一、 全球新能源汽車積極向好6 （一）國內市場中期確定性較高6 （二）海外市場：特斯拉引領，海外車企加速電動化9 二、鋰電設備空間幾何15 （一）鋰電設備全球需求 3 年翻倍15 （二）動力電池材料方向均有較大前景23 三、市場格局：核心供應鏈下，龍頭優勢明顯27 圖表目錄 圖表 1：全球新能源電動車 2019-2025 年復合增速有望達到 38。

7、 2020 年深度行業分析研究報告 目 錄 一、為何說 2020 年將是新能源車的元年?3 （一）歐盟新規倒逼車企戰略調整，歐洲市場將拉動全球電車銷量3 （二）智能化為何更適合電動車？淺談智能化浪潮對電動車需求影響9 1.電池技術升級、配套設施完善使得電動車能夠滿足大部分使用場景9 2.整車控制智能化正處于爆發前夜，未來有望進入高增長階段12 3. E/E 構架的升級是高端智能化汽車的前。

8、 - 1 - 敬請參閱最后一頁特別聲明 市場數據市場數據(人民幣）人民幣） 市場優化平均市盈率 18.90 國金燃料電池指數 3850 滬深 300 指數 4695 上證指數 3225 深證成指 13237 中小板綜指 12240 相關報告相關報告 1.基礎設施先行，加氫站和氫氣產業 鏈率先受益 2.重載領域 FCV 成本優勢明顯 燃料電池物流車經濟性分析 3.產業核心環節、國產化初見。

9、 - 1 - 敬請參閱最后一頁特別聲明 市場數據市場數據(人民幣）人民幣） 市場優化平均市盈率 18.90 國金燃料電池指數 3850 滬深 300 指數 4695 上證指數 3225 深證成指 13237 中小板綜指 12240 相關報告相關報告 1.基礎設施先行，加氫站和氫氣產業 鏈率先受益 2.重載領域 FCV 成本優勢明顯 燃料電池物流車經濟性分析 3.產業核心環節、國產化初見。

10、p5.1標準體系pp我國氫能技術標準體系的總體框架包含8個標準子體系，37 個具體領域。
截至2020年6月,我國已發布氫能技術相關國家標準現行 95項，其中，氫能基礎與管理方面的標準4項氫質量方面的標準5項氫安全方面的標準13項氫工程建設方。

11、電池級溶劑未來增長空間廣闊pp電池級溶劑在電解液中的用量占比達到 8085，因此電池級溶劑未來的需求也將跟隨下游電解液及終端新能源汽車的發展而增長，從歷史來看，無論全球還是國內，電解液的產量均維持了穩步持續增長的態勢，2020 年我們預計。

12、 20202025：汽車示范，加強商業模式創新，培育健全產業鏈，完善燃料電池關鍵技術，規模降本 20252035：全領域能源應用脫碳，加大推廣FCEV，研究和推廣船用航空移動機械FC系統 20352050：氫燃燒和發電系統開始推廣應用，氫。

13、鋰電整段設備中前段設備價值量占比最大。
根據產業調研，目前國內動 力電池每 GWh 的設備投資額大約在 1.5 億1.8 億元之間。
鋰電整段設 備中：前段設備投資額占比最高，約為 4其中 1GWh 所需高速 激光制片機約為 6 臺，單臺價。

14、國內釩資源主要以釩鈦磁鐵礦共伴生存在為主，分布區域主要有四川攀枝花地區河北承德地區和遼寧朝陽地區。
攀枝花釩鈦磁鐵礦區位于四川省西南部的攀枝花市和西昌地區，主要為巖漿型的釩鈦磁鐵礦礦床，其次有接觸交代熱液型和沉積型鐵礦床。
有大中小型礦床 66。

15、儲能項目裝機規模穩定增長。
截至2020 年底，全球已投運儲能項目累計裝機規模達到191.1GW，其中抽水蓄能的累計裝機規模最大，占比為90.3;電化學儲能的裝機占比為 7.5，比2019 年提高3 個百分點。
截至2020 年底，中國已投運儲。

16、對電動汽車動力性能要求提升，推動動力電池技術發展。
由原電池驅動開始，電動汽車中的化學電源不斷發展，從可反復循環使用的鉛酸電池，到鎳鎘電池，再到鎳氫電池，以及鋰二次電池，這些驅動源在應用上相比同時代電池技術，具備較高的能量密度與功率密度，可靠。

17、回顧我國燃料電池汽車發展歷史，過去十多年間在國家科技計劃和技術創新工程的支持下，我國系統開展了氫燃料電池汽車的研究開發示范和運營工作，初步形成了從燃料電池電堆到整車的研發體系和制造能力，并開展了系統的示范運營。
自北京奧運會有20 多輛燃料電。

18、 請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明 1 1 新能源汽車新能源汽車 報告原因報告原因：行業研究行業研究 動力電池動力電池產業鏈深度梳理產業鏈深度梳理 維持評級維持評級 頭部企業優勢明顯，動力電池。

19、 證券研究報告 請務必閱讀正文之后的免責條款 龍頭推進龍頭推進，TOPCon 電池電池產業化產業化或加速或加速 電力設備及新能源行業光伏電池專題報告三2021.12.16 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 伴隨著材料成本下降技。

20、 證券研究報告 請務必閱讀正文之后的免責條款 鋰鋰電池回收電池回收：加速構建產業鏈循環一體化加速構建產業鏈循環一體化 新能源汽車動力電池回收專題2022.3.23 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 袁健聰袁健聰 首席新能源汽車。