煤控研究

1、 -1- 證券研究報告 2020 年 3 月 27 日 恒源煤電（600971.SH） 煤炭開采 偏安一隅，外資緣何情有獨鐘？ 恒源煤電（600971.SH）投資價值分析報告 公司深度 邁入豐收時節邁入豐收時節，股息率高達股息率高達 7.4%7.4% 公司作為皖北煤電集團上市平臺，通過資產注入方式實現了快速發展， 2016-2019 公司進行產區結構調整，先后關閉了百。

2、 1 證券研究報告證券研究報告 公司研究/首次覆蓋 2020年05月13日 采掘采掘/煤炭開采煤炭開采 當前價格(元)： 3.78 合理價格區間(元)： 3.884.20 邱瀚萱邱瀚萱 執業證書編號：S0570518050004 研究員 資料來源：Wind 優化煤炭優化煤炭資源，資源，煤化工成新盈利點煤化工成新盈利點 中煤能源(601898) 中煤中煤集團旗下上市公司集團旗下上。

3、 -1- 證券研究報告 2020 年 4 月 10 日 美錦能源（000723.SZ） 煤炭開采 氫能時代，如何點煤成金？ 美錦能源（000723.SZ）投資價值分析報告 公司深度 腳踏實地，十五載打造煤炭護城河腳踏實地，十五載打造煤炭護城河 美錦能源上市以來用十五年時間，實現了“煤-焦-氣-化”全產業鏈布 局。
與傳統焦炭公司相比，其自有、穩定的煤礦供應，高效、高附。

4、 請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 Table_Title 西南龍頭煤企，穩定煤價高分紅帶來配置價值 Table_Title2 盤江股份(600395)首次覆蓋 Table_Summary 主要觀點主要觀點: : 公司兼具成長性與高分紅，是煤炭股中難得的高性價比標的。
公司是西南地區龍頭煤企，主要盈利來源于精煤，西南區域公司是西南地區龍頭煤企，主要盈利來源于精煤，西南區域 市場的供。

5、 -1- 證券研究報告 2020 年 4 月 3 日 平煤股份（601666.SH） 煤炭開采 聚焦“精煤戰略” ，關注長期回報 平煤股份（601666.SH）投資價值分析報告 公司深度 河南焦煤龍頭，鐵路直達華中客戶河南焦煤龍頭，鐵路直達華中客戶。
平煤股份是河南省焦煤龍頭企業， 主產區配套鐵路外運線路，具有運輸成本優勢。
公司作為中南地區最大煉 焦煤生產基地，與武鋼等。

6、1 1 上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 深 度 證 券 研 究 報 告 采掘 2020 年 06 月 23 日 山煤國際 (600546) 脫胎換骨戰略布局光伏產業，打造異質結龍頭 報告原因：首次覆蓋 增持（首次評級） 投資要點： 煤炭主業穩健發展，低成本促煤炭生產業務盈利能力業內領先。
公司主營煤炭生產和貿易 業務。
截至 2019 年底， 公司控股礦井達到 15 。

7、請務必閱讀正文之后的重要聲明部分請務必閱讀正文之后的重要聲明部分 評級：評級：買入買入( (維持維持) ) 市場價格：市場價格：1 12 2. .8787 分析師：李俊松分析師：李俊松 執業證書編號：S0740518030001 Email： 分析師：馮勝分析師：馮勝 執業證書編號：執業證書編號：S0740519050004 Email： 分析師：陳晨分析師：陳晨 執業證書編號：S074。

8、 請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 科技創新助力煤機龍頭引領煤礦智能化浪潮 天地科技（600582.SH）深度報告 2020 年 03 月 03 日 左前明 煤炭行業首席分析師 周 杰 煤炭行業分析師 王志民 煤炭行業分析師 請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 郵編：100031郵編：100031 信達證券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城區鬧市口大。

9、結下來可以分為兩類：一類是以大數據為主要研究對象的大數據風控，一類是針對個人信貸業務風控開展研究。
第一類報告中討論的大數據只是智能化技術的一種，并不完全等同；第二類報告研究范圍局限于個人信貸業務，而在信貸業務中，個人信貸和企業信貸的市場需求和風控邏輯完全不同，企業信貸風控的領域被過分忽視。
億歐智庫認為業內需要一份定義明確、研究范圍清晰全面、有翔實落地案例作為行業發展現狀佐證的研究報告，因此，推出了2018中國智能風控研究報告。
2018中國智能風控研究報告專注于信貸業務的智能風控研究，基于大量桌面研究、企業拜訪和專家調研，明確智能風控定義，分析宏觀背景如何推動智能風控產業發展，了解智能風控核心技術、產品與服務流程和應用價值，根據實際發展存在的問題，預測智能風控發展趨勢。
與市場上已有的大數據風控報告相比，報告明確智能風控定義，研究范圍清晰；從個人信貸和企業信貸兩個模塊分別分析智能風控的技術實現和應用落地；通過問卷調查的形式，揭示智能風控企業發展現狀。
由于專業領域和視野有限，本報告難免有錯漏或不當之處，敬請讀者批評指正。

10、避知識產權風險等一系列問題亟待解決。
開源軟件知識產權風險防控研究報告從開源軟件生態及開源軟件產權、開發、商業三種模式總結入手，闡述了企業使用開源軟件面臨的知識產權風險，并多角度分析開源軟件知識產權風險影響因素，最后提出了企業開源知識產權風險防控建議。

11、天津、河北、山東都超額完成了煤炭消費減量替代目標任務，上海、江蘇、浙江、珠三角地區實現煤炭消費負增長目標要求。
煤控推動重點部門節能環保和綠色發展水平顯著提升。
通過發揮煤控倒逼約束作用，統籌工藝路線優化、能效提升、清潔能源替代、產能布局調整等多種途徑，推動工業行業能效水平持續提升，電力行業提前三年實現“十三五”節能降耗目標，鋼鐵、水泥等行業有望超額實現節能減排目標；鋼鐵、煤炭等行業超額完成去產能目標任務，行業資產負債水平持續降低；重點部門企業用能成本不斷降低，市場競爭力顯著改善。
實現 2020 年積極煤控目標任務艱巨。
“十三五”后半期，我國電力需求將持續快速增長，2020 年電力需求明顯超過國家規劃目標；可再生能源發展迅速，但近期大規模替代煤炭消費的潛力有限；現代煤化工行業加快發展，煤炭與清潔能源在集中式與分布式、在用作燃料與用作原料利用等不同領域博弈更加激烈；擬建在建高耗能、高耗煤項目數量較大，為煤炭資源利用尋找技術和經濟出路的動力仍然強烈。
挖掘節能潛力的成本和難度加大，節能工作步入工廠園區城市系統改造、整合設計、供需互動融合、創新示范變革技術、應用能源互聯網等深水區。
部分煤改氣、煤改電等替代措施經濟性差，可能造成局部地區煤炭消費反彈。
到 2020 年，預期我國有望超額實現煤炭消費總量控制在41 億噸以內、煤炭比重下降到 58% 的國家規劃目標，但實現煤炭消費總量。

12、電力清潔化和燃煤電廠關停等原因，近年來杭州市碳排放總量先增后降，碳強度持續下降，電力間接排放占比在 2016 年超過了煤炭，成為最大碳排放源。
工業領域的減排是目前碳排放得到控制的主要原因。
但是，隨著工業節能邊際成本的提高和經濟的回暖，碳排放仍然存在反彈的跡象。
近年來，交通運輸對碳排放的反彈起到越來越重要的作用。
根據杭州市目前石油消費結構，交通領域是汽、柴油消費最大部門。
隨著經濟的發展和杭州主城區擴大，交通機動車數量居高不下，交通領域油耗存在繼續上升空間，因此在杭州實施油控政策是有效抑制碳排放增長的手段。
實施油控政策不僅有利于控制溫室氣體，減少極端天氣出現的可能，同時也對大氣污染防治、交通擁堵治理等有積極的意義。
杭州市數字經濟產業發展迅速，正是積極把握大數據、人工智能發展的重要契機，積極推動“城市大腦”和智慧城市的建設。
對于杭州來說，實施油控是實現低碳發展的必經之路。
本研究根據杭州市能源結構調整、產業結構調整、低碳建筑、低碳交通、低碳生活等低碳發展關鍵部門不同程度的進展確定低碳發展的三個情景，分別為基準情景、低碳情景、油控情景。
在油控情景下，石油消費達峰年為 2023 年，石油消費量約 500 萬噸（約 700 萬噸標煤）。
本研究利用 LEAP 模型計算在基準情景、低碳情景和油控情景下的杭州市碳排放水平，得出未來杭州市碳排放水平及不同部門的排放情況及。

13、疫情防控工作提供了強大支撐。
為了全景展現大數據與人工智能技術在此次疫情防控中的應用情況，中國信息通信研究院云計算與大數據研究所牽頭聯合多家單位，搜集分析了 200多個案例，梳理了社會各界利用大數據及數據智能技術參與疫情防控的實踐方向，分析了數據驅動的疫情防控關鍵環節，探討了面臨的問題與挑戰，并對下一步通過大數據等新一代信息技術開展疫情防控進行了初步討論。

14、疫情抗擊工作，還向民眾展示了5G 融合創新能力，效果顯著。
為了進一步推廣 5G 在疫情期間的應用創新，5G 應用產業方陣（5G AIA）通過公開征集的方式收集 5G 新冠肺炎疫情防控及阻擊案例，目前已達百余個，在公眾號中開展“抗擊疫情、共克時艱， 5G 應用產業方陣成員在行動系列報道”共計 17 期，相關征集與報道工作仍在持續進行中。
本報告立足征集得到的應用案例，首先按照戰疫情、防疫情和復工復產等三方面對案例進行分類總結；其次從案例特色、參與企業、地域特征等基本信息入手開展案例剖析與研究；然后結合5G 發展現狀與案例數據進行深入洞察，針對疫情不同階段具有代表性且可推廣的案例進行推薦；最后為5G 在疫情后期持續助力及進一步發展提出相關建議。

15、醫療領域安全狀況的長期動態觀測，從公共互聯網安全、移動App安全、新型醫療設備和網絡攻擊態勢等角度出發，解析了疫情防控期間醫療領域面臨的網絡安全風險，深度研究了網絡安全風險的變化趨勢，并從健全標準體系、完善平臺機制、培養人員意識、建設安全能力等方面給出了工作建議，為構建和健全數字醫療網絡安全體系提供思路參考。
新冠肺炎疫情仍在持續蔓延，各國均處在抗擊疫情的緊要關頭。
防控數字醫療網絡安全風險，才能更好地支撐和助力打贏疫情防控攻堅戰，推動數字醫療產業融合領域的健康發展。

16、 敬請閱讀末頁的重要說明 證券證券研究報告研究報告| 公司公司深度報告深度報告 日用消費日用消費 | 醫療器械與服務醫療器械與服務 強烈推薦強烈推薦-A（首次首次） 振德醫療振德醫療 603301.SH 目標估值：95.1 元 當前股價：65.89 元 2020年年09月月08日日 感控創傷并舉，正德臻于至善感控創傷并舉，正德臻于至善 基礎數據基礎數據 上證綜指 3355 總股本（萬。

17、 1 / 35 請務必閱讀正文之后的免責條款部分 2020 年 09 月 18 日 公司研究證券研究報告 三花智控三花智控（002050.SZ） 深度分析深度分析 制冷龍頭，汽零新秀制冷龍頭，汽零新秀 投資要點投資要點 制冷部件龍頭企業，多元化業務協同發展。
制冷部件龍頭企業，多元化業務協同發展。
三花智控是全球制冷部件的龍頭企業， 公司成立三十年來一直專注于生產和研發熱冷轉換。

18、 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。
1 證券研究報告證券研究報告 公司研究/深度研究 2020年09月28日 交通運輸交通運輸/鐵路運輸鐵路運輸 當前價格(元)： 6.38 目標價格(元)： 7.20 沈曉峰沈曉峰 SAC No. S0570516110001 研究員 SFC No. BCG366 021-28972088 林霞穎林霞穎 SAC No. S057。

19、 請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 Table_Title 低估值動力煤龍頭，業績拐點疊加資產負債表修復 Table_Title2 兗州煤業(600188) Table_Summary 報告摘要報告摘要 公司為動力煤龍頭，國內動力煤價修復程度超預期，海外動力 煤價已跌至成本線未來預計探底回升。
公司當前估值顯著低于 行業平均水平，未來資產負債表將繼續修復；兗礦合并山東能 源后，公司成為山。

20、 敬請閱讀末頁的重要說明 證券證券研究報告研究報告| 公司公司深度報告深度報告 交通運輸交通運輸 | 航運航運 強烈推薦強烈推薦-A（首次首次） 中遠?？刂羞h?？?601919.SH 目標估值：7.3 元 當前股價：6.03 元 2020年年10月月10日日 集運龍頭，乘風破浪集運龍頭，乘風破浪 基礎數據基礎數據 上證綜指 3272 總股本（萬股） 1225953 已上市流通股（萬股）。

21、基本盤，在保持平穩增長的同時，更要努力提質增效，實現高質量發展。
需要平衡好穩增長、保就業、增收入、穩物價之間的關系，更不會以高耗能、高污染來換取經濟增長。
2021年3月25日國務院又發布了國新辦政策例行吹風會，具體內容是中國積極推動RCBP生效，已完成RCEP協定核準工作;中國已準備好全面履行RCEP義務,RCEP協定中涉及到的701條約束性義務，其中613條已經準備好，現在就可以實施，占到全部需要履行的約束性義務的87%。
還有13%的義務，在RCEP生效時就能夠實施。
2021你啊3月26日國務院發布了經濟形勢部分地方政府主要負責人視頻座談會，其具體內容是今年情況特殊，分析經濟不僅要看同比，還要看環比，一些經濟指標同比增速快，很大程度上有去年同期基數低的因素，從環比看經濟運行總體是平穩的，經濟增長預期目標確定6%以上，實際運行中可能會高一些，還是要立足穩固經濟基本盤，避免大的起落，實現平穩健康發展。
必須全面、客觀、冷靜分析形勢，引導好市場預期。
財政政策2021年3月23日財政部、稅務總局發布了關于延續實施應對疫情部分稅些優惠政策的公告，其具體內容是該公告要求，自2021年4月1日至2021年12月31日，湖北省增值稅小規模納稅人適用3%征收率的應稅銷售收入，減按1%征收率征收增值稅;適用3%預征率的預繳增值稅項目減按1%預征率預繳增值稅;以及電影等行業稅費支持政策、關于支持新型冠狀。

22、饋等杌制，確保國家金融安全，維護良好金融市場秩序;證監會：將全面落實“建制度、不千預、零容忍”九字方針，共網為經濟社會岌展營跡良好的金融法治環境。
2021年3月19日銀保監會發布了關于修改的決定，其內容是決定主要修改了以下幾方面內容:一是明確外國保險集團公司和境外金融機構準入條件。
二是完善股東變更及準入要求。
三是保持制度一致性，取消外責股比刮限制性規定。
202年3月15日?？谑凶〗ň职l布了落關于進進房地產市場平發展有關事項的返如緊，其主要內容是通知要求各房地產開發全業及房地產中會全業在限定時間內開展自查自改活動。
2021年3月16日嘉興市住房和城鄉建設局發布了落關于進一步促進房地產市場平穩健康發展有關事項的遠如緊，其主要內容是從加強分期鋪售管理、完善商品住房限購政策，擴大商品住房限制轉讓實拖范圍。
強化金融監督管理等方面進一步加強調拉。
2021年3月16日西安市住房和城鄉建設局發布了關于進一步規范房地產市場平穩健康發展有關事項通知，其內容是通知要求加強加強購房資格、資金核驗。
規范商品房銷信、存量房交易秩序。
規范沙房信息發布打為并加大檢查監督力度。
2021年3月16日第一財金發布了上海部分娠行經貸漲價，審核管上控趨嚴以防騙貸炒房，其主要內容是上海部分銀行經營貸漲價。
審核管拉趨嚴以防騙貸炒房，上調利率將。

23、pOrOoOqOnMrNrQnPqNrOqNbR8Q8OmOoOnPmMeRrQqRiNpNtO9PrQnQNZsRpRxNpPnP 請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 3 of 20 Table_Page 平煤股份平煤股份(601666)(601666) 目錄目錄 1. 中南焦煤龍頭，最大低硫優質主焦煤生產商 .。

24、2.2.2. 下游需求有望回升pp2.2.2.1. 電力：非化石能源對火電的替代減弱pp經濟增長目標確立，帶動社會發電量回升。
十四五規劃征求已經中提到 2035 年實現經濟總量或人均收入翻一番，對應平均 GDP 增速應保持在 4.8左右。

25、公司產能逐年釋放，未來五年帶來持續業績增長pp寧夏二期 60 萬噸年煤制烯烴項目投產，高端聚乙烯產品聚焦國產替代。
寶豐能源煤制烯烴二期項目焦炭氣化制 60 萬噸年烯烴項目的后段甲醇制60 萬噸年烯烴裝置于 2019 年 10 月順利投產，。

26、煤制烯烴產能擴充或將逐步趨緩。
根據國家的政策規定，我國將于 2030 年實現碳達峰，伴隨著碳達峰的項目逐步落實，各地區的能耗管控政策將 相繼出臺落地，高耗能項目審批將更為嚴格，部分地區更是在前期明確不 再建設部分高耗能項目，減量替換或者能源。

27、2021.12中國典型省份煤電轉型優化潛力研究中國煤炭消費總量控制方案和政策研究 煤控研究項目 中國是世界煤炭生產和消費第一大國。
以煤炭為主的能源結構支撐了中國經濟的高速發展，但也對生態環境造成了嚴重的破壞。
為了應對氣候變化保護環境和減少空。

28、 證券研究報告 請務必閱讀正文之后的免責條款 借借 REITs 盤活煤電資產盤活煤電資產，助力雙碳目標實現助力雙碳目標實現 公用環保行業 REITs 專題研究2022.4.12 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 李想李想 首席。

29、 1 敬請參閱最后一頁特別聲明 市場價格 人民幣： 56.43 元 目標價格 人民幣：76.00 元 市場數據市場數據 人民幣人民幣 總股本億股 4.08 已上市流通 A股億股 4.07 總市值億元 230.49 年內股價最高最低元 84.。