食品飲料行業深度研報

1、 請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明 行行 業業 研研 究究 行行 業業 周周 報報 證券研究報告證券研究報告 食品飲料食品飲料 推薦推薦 維持維持 重點公司重點公司 重點公司重點公司 EPS元元 。

2、 行業行業報告報告 行業深度研究行業深度研究 1 食品飲料食品飲料 證券證券研究報告研究報告 2020 年年 02 月月 18 日日 投資投資評級評級 行業行業評級評級 強于大市維持評級 上次評級上次評級 強于大市 作者作者 劉暢劉暢 分析。

3、處更多指的是外部環境,而不相同之處在于行業及公司:首先,渠道深耕更加普及,廠商能夠更迅速捕捉市場需求變化并進行調整;其次,廠商和渠道都更為理性且沒有太多盲目措施,渠道利潤較薄導致壓力傳導速度較以往更快,但反之行業的恢復速度也快;3展望行業。

4、原因系預期下滑10月食品飲料板塊單月下跌22.2,在申萬28個一級子行業漲跌幅榜排名最后.前期漲幅最大的白酒普遍出現回調,茅五瀘洋單月分別下跌24.829.119.931.0.業績不達預期是下跌的主要因素,由于去年三季度白酒板塊業績增速迅猛。

5、段,相較于 08 年當前經濟波動更平緩消費升級趨勢明顯,相較于 12 年當前需求結構更扎實渠道庫存更健康,因此業績增速只是放緩,很難出現上兩輪的斷崖式調整.目前基本面正處于終端需求放緩向報表增速下行傳導階段,后續仍需進一步觀察四季度乃至明年。

6、頭股價上漲 0.66 上證綜指下跌 20.24 ;2014Q32015Q4 食品龍頭股價上漲 84.83白酒龍頭股價上漲 73.11上證綜指上漲 72.71;2018Q2 至今食品龍頭股價上漲 7.53白酒龍頭股價下跌 17.47上證綜指下。

7、 請務必閱請務必閱讀正文之后的信息披露讀正文之后的信息披露和重要聲明和重要聲明 行行 業業 研研 究究 行行 業業 深深 度度 研研 究究 報報 告告 證券研究報告證券研究報告 啤酒啤酒 推薦推薦 首次首次 重點公司重點公司 相關報告相關報。

8、能長時間地利用資源使用時發揮最大價值以及使用結束后回收材料.供應商制造商政府非營利組織零售商和消費者之間的合作確保了可持續性從農場延伸至零售商從餐盤到垃圾桶,甚至在理想的情況下,會以新植物原料產品或包裝的形式得以延續.消費者已開始 反思塑料。

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10、 請閱讀最后評級說明和重要聲明 1 57 研究報告 食品飲料與煙草行業 20191229 蹈機握杼蹈機握杼食品飲料行業食品飲料行業 20202020 年年 度投資策略度投資策略 行業研究深度報告 評級 看好看好 維持維持 報告要點 變與不變。

11、 2020.04.06 民族品牌再崛起民族品牌再崛起 行業專題報告行業專題報告 訾猛訾猛分析師分析師 李梓語李梓語分析師分析師 02138676442 02138032691 證書編號 S0880513120002 S08805190800。

12、 識別風險,發現價值 請務必閱讀末頁的免責聲明 1 1 2121 TablePage 深度分析食品飲料 證券研究報告 休閑食品休閑食品深度報告系列深度報告系列二二 休閑食品連鎖休閑食品連鎖行業行業進入擴張期,進入擴張期,單店盈利和連鎖擴張是。

13、 請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明 行行 業業 研研 究究 行行 業業 周周 報報 證券研究報告證券研究報告 食品飲料食品飲料 推薦推薦 維持維持 重點公司重點公司 重點公司重點公司 EPS元元 。

14、并未有趨緩跡象.數據表明,20112017年我國食品及飲料行業制造企業數量始終維持增長,2017年底我國食品制造規模以上企業已達9235家,飲料制造規模以上企業為7122家,20112017年復合增速分別為5.65和7.58.我國休閑食品行。

15、證券研究報告行業研究食品飲料 食品飲料 1 15 東吳證券研究所東吳證券研究所 請務必閱讀正文之后的免責聲明部分請務必閱讀正文之后的免責聲明部分 健康意識凸顯,本土品牌崛起健康意識凸顯,本土品牌崛起 增持維持 投資要點投資要點 酒水酒水:1。

16、值更大,單位價值約為快手的9倍以上.特征五:市場的追隨者的投放策略通常會呈現明顯的急躁和混亂的情景.特征六:深挖渠道下沉,以區域性賬號形成局部優勢從而帶動整體認知和轉化的提升為市場追隨者的有效策略.特征七:領域越垂直,平臺賬號的真實閱讀重合。

17、常生活中的儀式有助于調節情緒.2.重新定義質量:品牌將面臨挑戰,要對信任質量和必要的新定義作出回應.消費者期望省時衛生的方便食品飲料和餐飲服務;垂直農場和其他新型農業也將用于擴大獲取新鮮食物的渠道.3.食物聯系:食品和飲料品牌可以平衡一個人。

18、 證券研究報告 請務必閱讀正文最后的中國銀河證券股份公司免責聲明 行業行業深度報告深度報告食品飲料食品飲料 2020 年年 09 月月 25 日日 夯實基礎備戰旺季,期待來春夯實基礎備戰旺季,期待來春 食品飲料行業食品飲料行業 推薦推薦 維。

19、 請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 證券研究報告 2020 年 10 月 8 日 主題研究主題研究 軟飲料賽道:實力比拼,水到渠成 觀點聚焦 投資建議投資建議 中國軟飲料行業市場規模已接近萬億元, 是。

20、從2008年的三聚氰胺奶粉到2012年的白酒塑化劑等,食品安全得到每一位居民的高度關注,同時對食品飲料行業帶來許多負面影響,至今日,我國出現過食品安全的產業任然面臨信任危機,而建立這個信任度需要漫長的時間.3. 需求走弱催生消費升級和降級之。

21、 證券研究報告 請務必閱讀正文最后的中國銀河證券股份公司免責聲明 次高端白酒受益于消費升次高端白酒受益于消費升 行業行業研究報告研究報告食品飲料食品飲料行業行業 20202020 年年 1 11 1 月月 2424 日日 旺季驅動,白酒景氣。

22、1 敬請參閱最后一頁特別聲明 本報告的主要看點本報告的主要看點: 1.食品飲料行業當前發展趨 勢是什么頭部企業在上 半年有哪些調整動作,對 未來發展影響幾何 2.在當前時點給出食品飲料 行業投資策略. 相關報告相關報告 1.2020 年環保。

23、21 年或走出類似17 年的基本面特征nbsp;pp21 年春節旺季高端動銷旺盛價格穩定增長渠道庫存處于低位,次高端超預期,中低檔酒加速復蘇.21Q1 基本面強勁,由 20Q2 起步的高端景氣有望傳導到次高端和中低檔酒帶動行業,預計21 。

24、業績是股價上漲的關鍵,季報期尋找超預期的邏輯得到充分驗證.從汾酒金徽酒的近期表現來看,業績是驅動股價上漲的最關鍵因素,市場已經開始逐漸反應年報及一季報,我們認為行情仍將繼續演繹.在前期周觀點中強調反彈時精選性價比,除即將到來的年報季報催化。

25、5 行業要聞pp叫板農夫山泉 百歲山跨界護膚品成敗幾何pp繼農夫山泉宣布推出與百歲山同樣價格的天然礦泉水長白雪后,百歲山也看上了農夫山泉母公司養生堂跨界的護膚品領域.就百歲山推出偏硅酸補水噴霧一事,5 月 7日,百歲山相關負責人在接受北京。

26、門店管理需多重賦能,保障擴張質量兼得pp標準化的門店管理輸出是門店高效擴張的重要能力.門店管理的核心在于,一方面給予經銷商從開店前到開店后的全面支持,包括開業前的門店選址門店裝修信息化系統開業籌備,以及開業后的人員培訓市場營銷支持定期指導。

27、CPI同比上行期:若為工業品主導,將壓制食品飲料股超額收益.在 19691981年中的 3輪 CPI 同比上行期中,1969年消費品為 CPI同比上行的主推力,期間食品飲料板塊盈利能力向好且市場風格均衡,食品飲料跑贏標普 500指數 5pc。