碳資產

1、證券 請務必閱讀正文之后的免責條款 債務債務-通脹雙周期資產通脹雙周期資產輪動輪動策略策略 大類資產配置方法論系列之四2020.1.3 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 明明明明 FICC 首席分析師 S1010517100001 余經緯余經緯 大類資產配置首席 分析師 S1010517070005 基基于對短經濟周期的理解，于對短經濟周期的理解，我們我們構建構建了債。

2、 深 度 報 告 【 行 業 證 券 研 究 報 告 】 銀行行業 “防風結構”穩健，不懼零售資產質量 擾動 銀行資產質量專題（二） 核心觀點核心觀點 信用卡及消費貸是信用卡及消費貸是零售業務零售業務資產質量主要風險點。
資產質量主要風險點。
零售業務中， 按揭貸款仍 是資產質量壓艙石，居民房貸償債能力無憂，按揭貸款風險不大。
經營貸款 有抵押、擔保方式較多，貸前調查較為充分，。

3、 1 證券研究報告證券研究報告 行業研究/深度研究 2020年05月19日 銀行 增持（維持） 銀行 增持（維持） 沈娟沈娟 執業證書編號：S0570514040002 研究員 0755-23952763 蔣昭鵬蔣昭鵬 0755-82492038 聯系人 1杭州銀行杭州銀行(600926 SH,增持增持): 高成長城商高成長城商 行，打造科創行，打造科創+零售特色零售特色2020.。

4、1 中國保險資產管理業金融科技發展報告（2018-2020） 中國保險資產管理業 金融科技發展報告 （2018-2020） 中國保險資產管理業協會 金融科技專業委員會 1 中國保險資產管理業金融科技發展報告（2018-2020） 編 委 會 顧 問：段國圣 王軍輝 曹德云 編 委 會 主 任：宋子洲 編委會副主任：韓 松 羅水權 余榮權 張 弛 張 軼 陳 琛 陳 沫 陳國力 董占軍 。

5、 證券證券研究報告研究報告 | 行業深度報告行業深度報告 2020 年年 03 月月 22 日日 房地產房地產 推薦推薦（維持維持） 資產荒？不慌資產荒？不慌 地產戰地產戰“疫”系列七：尋找資產荒最優解“疫”系列七：尋找資產荒最優解 行業行業指數指數 % 1m 6m 12m 絕對表現 -8.14 -7.92 -20.09 相對表現 1.54 0.76 -8.54 分析。

6、 請務必閱讀正文之后的免責條款 建材行業中的輕資產和重資產建材行業中的輕資產和重資產 消費建材行業系列研究之五2020.7.1 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 孫明新孫明新 建材行業首席 分析師 S1010519090001 此文是我們消費建材行業系列研究的第五篇，從輕重資產看建材行業的企業競此文是我們消費建材行業系列研究的第五篇，從輕重資產看建材行業的企業競 爭力。

7、 敬請參閱最后一頁特別聲明 -1- 證券研究報告 2020 年 8 月 21 日 金融工程 海外資產配置前沿理論對于國內市場有何借鑒？ 資產配置定量研究系列之十 金融工程深度 為何經典資產配置策略需要改進為何經典資產配置策略需要改進？ 21 世紀以來，隨著金融市場和宏觀經濟環境的變化，經典的資產配置 方法雖然還能夠獲得一定的資產配置效果，但模型中固有的缺點越來越多 地。

8、2.無論是對企業還是基礎設施項目，英國經濟對此類資金的需求越來越大。
在新冠病毒危機的背景下，這一需求更加清晰。
成千上萬未公開上市的公司，以及那些無法獲得風險資本或私募股權資本的公司，將從資本市場提供的融資選項中受益。
LTAF應被視為超越傳統的開放和封閉式基金世界的一種基金。
從本質上講，它借鑒了兩種模式:1.從傳統的開放式基金領域來看，它采用了永久性基金的理念，可以根據投資者的需求擴大或收縮，提供投資回報和反映基礎資產計算估值的波動性，結合強大的產品級別規則、治理和監督機制，如存托人的角色和授權基金經理的額外責任，如獨立董事會成員，物值評估等。
2.從封閉式模型中，長期非流動性投資不能受制于頻繁的贖回活動，迫使投資組合撤資或調整的水平與基礎資產的性質不一致。
投資權力也與投資信托等封閉式基金的權力大體一致。
文本由木子日青 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。
數據來源：英國投資協會：長期資產基金的作用。

9、019年英國按客戶類型管理的資產指數市場增速2019年指數策略增速加快，增長4個百分點，達到總資產的30%。
推動指數化增長的是ETF的強勁增長。
ETF全球總資產同比增長30%。
盡管仍主要由美國注冊基金主導，但2019年愛爾蘭注冊基金的資產增長超過50%，達到6200億美元。
資產配置股票配置從2018年的36%增加到2019年的38%，反映了2019年股市的復蘇。
固定收益分配是最大的輸家，比去年下降1.8個百分點至32%。
所有其他資產類別與2018年基本持平。
在股票方面，英國的配置首次跌破30%至29%，代表著過去十年配置下降了18個百分點。
鑒于英國股市相對于全球指數的表現，該地區很可能繼續吸引來自某些客戶群體的資金流入。
向海外固定收益的轉變在2019年停滯，配置同比保持50%不變。
英國管理資產的整體資產配置(2009-2019)對英國經濟的投資盡管對英國資產的配置占總資產的比例有所下降，但IA成員仍對英國經濟進行了大量投資，持有1.6萬億英鎊的英國股票、公司債券、商業地產，近年來，基礎設施投資也越來越多。
鑒于政府負債和經濟不確定性加劇，這一點尤為重要。
基礎設施投資已達450億英鎊，其中四分之三投資于公路和鐵路等經濟基礎設施，其余四分之一投資于公立學?；蜥t院等社會基礎設施。
這比2018年的350億英鎊有所上升。
私人市場管理下的全球資產(2009-2019)文本由。

10、，而機構投資的增長速度也差不多，達到61萬億美元，占全球市場的59%。
散戶投資者是凈流入的主要驅動力，在2020年，散戶投資者貢獻了4.4%的凈新增資本，是機構投資者貢獻的兩倍(2.2%)。
2020年，資產管理規模實現了兩位數的增長，凈流量保持健康二、多數地區仍保持兩位數的增長全球最大的資產管理地區北美在2020年實現了兩位數的資產管理規模增長，增長12%，達到49萬億美元(美國市場占該地區資產管理規模的90%以上，截至2020年底，其資產管理規模達到45萬億美元。
歐洲(10%)、亞太地區(11%)以及中東和非洲(12%)的增長也很強勁。
美國市場的機構資產仍略大于零售資產，分別為53%和47%。
今年，機構部門增長了14%，而零售部門增長了11%。
2020年全球資產管理規模超過100萬億美元，北美是增長的主要驅動力三、成本和費用壓力削減了盈利能力與上一年相比，2020年全球資產管理行業的盈利能力基本持平。
營業利潤占凈收入的比例徘徊在34%左右。
第一季度后強勁的市場復蘇使各公司獲得了今年平均2%的正收入增長。
與其他行業一樣，資產管理公司也從與疫情相關的開發項目中獲得了成本節約，即便如此，行業總成本在2019年上升了3%。
盡管資產管理規模增長強勁，但利潤僅增長1%盡管同比增長，但收入增長不足以抵消費用壓縮的影響，費用壓縮在資產類別中持續存在，但在活躍領域最為明顯。
收入占平均資產管理規模。

11、清科觀察： 清科觀察： 2016 年不良資產投資報告發布， “藍?！敝械牟荒瓴涣假Y產投資報告發布， “藍?！敝械牟?良資產該怎么投資？良資產該怎么投資？ 清科研究中心 韓青璐 2017-3-2 近年來， 隨著中國經濟下行和去產能的雙重挑戰， 中國資本市場未來的債務風險將暴露 的更加明顯。
面對嚴峻宏觀經濟的形勢，如何有效處置不良資產、維護金融體系穩定、降低 實體經濟杠桿率已成為當下熱議關注的話題。

12、p更多專注于前臺職能的數字及運營模型轉型pp在2021年，多數資產管理企業將繼續發展自身運營模式并專注于先進科技在核心流程上的應用 從投資組合建設交易生命周期管理到基金核算與管理。
在評估一個全面的數字化項目的潛在成本時，許多資產管理企業會設。

13、p我們對 5099 家企業數據進行了七大產業28 個細分行業的二次劃分。
結果顯示：pp1 盈利能力：經過 201617 年改善后，國內對公行業目前步入盈利整固階段。
201519 年，全部發債企業的 ROA 水平經歷了改善和整固兩個階段，2。

14、例如，BitGo一家為加密資產投資者提供托管和其他大宗經紀服務的數字資產金融服務公司說明了銀行應該如何為加密資產客戶開發大宗經紀服務模式。
BitGo開發的一種系統使加密資產所有者無需從托管錢包中轉移資產，即可在內部出售資產和進行交易。
這種。

15、nbsp;企業碳盤查意義pp面臨國內外碳減排的壓力和挑戰，企業必須采取實質性的措施予以應對。
企業要進行碳減排，首先就要對企業內部的碳排放進行量化，即碳盤查。
正所謂，沒有量化，就沒有管理。
企業碳盤查能夠幫助企業了解清楚碳排放狀況，摸清碳家底。

16、長江電力長江電力正在打破水電公司正在打破水電公司傳統傳統的成長方式，新的多維度成的成長方式，新的多維度成 長路徑逐步開啟，以水電為核心的綜合性清潔能源平臺呼之欲出。
長路徑逐步開啟，以水電為核心的綜合性清潔能源平臺呼之欲出。
成長性之一成長性。

17、歐盟碳配額期貨價格，初期由于規則不完善而出現波動，自 2018 年開始穩步上漲。
分析其價格波動原因，能夠 得出三點結論： 碳價何時會近 0配額過剩且無法存儲。
第一階段20052007 年因歐盟成員國在分配配額時有很大的自 主權，加之以歷史法。

18、流入和市場增長，全球管理資產規模取得了17的增長。
2020年交易型開放式指數基金ETF表現出類拔萃。
股票型ETF和固定收益型ETF均超過其過往十年平均增長率，其管理資產規模分別增長21和2非ETF被動型產品表現也十分出色。
被動股票指數基。

19、隨著公司放松限制，變得更加靈活，出現了無數的挑戰需要面對。
這項工作今天仍在繼續行業領袖們承認，我們可能永遠不會回到正常狀態，也不會做出任何改變新現實的計劃。
隨著公司的推出，事情仍在發展關于后臺工作要求疫苗接種等。
但通過前所未有的勞動力變化和。

20、創造財富 擔當責任供給沖擊金融條件收緊動蕩格局下的大類資產配置策略2022年春季大類資產配置策略銀河證券研究院 2022.03.15目錄創 造 財 富 擔 當 責 任一市場驅動因素：美流動性收緊俄烏戰爭三流動性邊際收緊是持續的市場主導因素五。

21、 請務必閱讀正文之后的免責條款 從資管公司到從資管公司到一站式資產配置平臺一站式資產配置平臺 非銀行金融行業資產管理系列報告2022.3.19 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 全球看，全球看，資產配置資產配置作為核心投資方法。