芯片代工

1、 1 T a 證 券 研 究 報 告 證 券 研 究 報 告 公 司 深 度 研 究 公 司 深 度 研 究 中芯國際（中芯國際（688981）電子電子 代工龍頭崛起時，無邊光景中國芯代工龍頭崛起時，無邊光景中國芯 投資要點：投資要點： 公司是國內第一、世界前四晶圓代工廠，技術工藝領跑全國。
公司是國內第一、世界前四晶圓代工廠，技術工藝領跑全國。
公司目前擁有3條8寸產線以及4條12寸產。

2、 請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 代工龍頭創領升級，產業聯動芯火燎原 中芯國際(688981) 晶圓代工處產業鏈核心支柱位置，為國內半導體進口替代提供晶圓代工處產業鏈核心支柱位置，為國內半導體進口替代提供 關鍵支持，具有高技術門檻及集中度高的特點；公司作為中國關鍵支持，具有高技術門檻及集中度高的特點；公司作為中國 大陸晶圓代工龍頭，在產能和技術皆具備得天獨厚領先優勢，大陸晶圓代工。

3、 證券研究報告 | 首次覆蓋報告 2020 年 06 月 02 日 青松股份青松股份（300132.SZ） 化妝品代工龍頭乘下游擴張東風化妝品代工龍頭乘下游擴張東風 公司通過收購成為松節油深加工公司通過收購成為松節油深加工&化妝品代工雙龍頭化妝品代工雙龍頭， 當前無實控人， 當前無實控人。
2020 年化妝品代工業務完全并表后將占公司收入比重超過 60%。
公司固有松節 油深加工業務具。

4、 請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 代工龍頭轉型 OBM，自有品牌打開內銷市場 新寶股份(002705) 西式西式小家電出口龍頭，轉型小家電出口龍頭，轉型 OBMOBM 拓展內銷市場拓展內銷市場。
公司以出口為主，是西式小家電出口代工龍頭，主要面向歐美市 場，客戶分布相對均衡。
主營品類為西式廚房小家電，并逐步向 家居護理電器、嬰兒電器、個護美容電器領域擴展，目前產品涵 蓋二十。

5、 證券研究報告 1 報告摘要報告摘要： 代工環節孕育巨頭，先進制程引領發展代工環節孕育巨頭，先進制程引領發展 晶圓制造是集成電路產業鏈的核心環節之一， 通過在硅單晶拋光片上制造出數以 億計的晶體管，以實現邏輯運算、數據存儲等功能。
制造工藝直接決定了芯片的 性能水平。
晶圓制造的商業模式可以分為 IDM 和晶圓代工兩種，目前晶圓代工 已經成為主流模式。
2013-20。

6、晶圓代工行業密碼晶圓代工行業密碼 首席電子分析師: 賀茂飛 執業證書編號: S0020520060001 e-mail ： 證券研究報告證券研究報告 20202020年年7 7月月1414日日 請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 核心觀點核心觀點 臺積電制勝關鍵臺積電制勝關鍵 （1）純代工策略。
在上世紀80-90年代，臺積電和聯電是全球晶圓代工雙雄，臺積電專注于晶圓代。

7、 請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 證券研究報告證券研究報告 代工市場格局已變，未來已來代工市場格局已變，未來已來 2020 年年 05 月月 18日日 評級評級 同步大市同步大市 評級變動： 維持 行業漲跌幅行業漲跌幅比較比較 % 1M 3M 12M 電子 8.99 -9.31 6。

8、 2020.04.15 美妝崛起、代工迎機遇美妝崛起、代工迎機遇 從申洲國際看從申洲國際看化妝品化妝品代工企業競爭力代工企業競爭力 訾猛訾猛(分析師分析師) 彭瑛彭瑛(分析師分析師) 021-38676442 021-38674933 證書編號 S0880513120002 S0880517120002 本報告導讀：本報告導讀： 國內外國內外 OEM/ODM 巨頭都巨頭都具備研發、。

9、萬聯證券 請閱讀正文后的免責聲明 證券研究報告證券研究報告| |電子電子 大陸大陸晶圓代工龍頭企業引領國產晶圓代工龍頭企業引領國產芯片再攀高峰芯片再攀高峰 增持增持（首次） 中芯國際（中芯國際（688981688981）首次覆蓋報告）首次覆蓋報告 日期：2020 年 08 月 19 日 報告關鍵要素報告關鍵要素: : 近年來中國半導體行業發展迅速，市場對集成電路需求越來越大。
中芯國際是。

10、 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。
1 證券研究報告證券研究報告 公司研究/首次覆蓋 2020年08月21日 社會服務社會服務/旅游綜合旅游綜合 當前價格(元)： 21.68 目標價格(元)： 27.95 梅昕梅昕 SAC No. S0570516080001 研究員 021-28972080 孫丹陽孫丹陽 SAC No. S0570519010001 研究員 。

11、智能芯片。
不同車型的車載芯片對比情況分析英偉達車載芯片是Xavier和orin，其算力分別是30TOPS和200TOPS，功能消耗大概在30-70W之間，產量時間是18年-22年之間。
英達偉的主要和做伙伴是大眾、寶馬、奔馳、奧迪、豐田、福特、小鵬、采埃孚等。
其優劣勢主要是：優勢：Orin系列水平大幅領先，平臺開放，完整軟件平臺加速運算速度。
劣勢：研發能力需求高，產品主要為ADAS芯片。
特斯拉車載芯片是FSD其算力是72TOPS，功能消耗大概在36W，產量時間是201英達偉的主要和做伙伴是特斯拉。
其優劣勢是：優勢：成本低。
能耗低，與算法匹配度高。
劣勢：技術要求高，開發周期長。
Mobileye車載芯片是EyeQ4和EyeQ5，其算力分別是2.5TOPS和24TOPS，功能消耗大概在6-10W之間，產量時間是2018-2021年。
英達偉的主要和做伙伴是通用、寶馬、奧迪、沃爾沃、蔚來、長城、采埃孚等。
其優劣勢是：優勢：量產功能齊全，算法精度高，技術要求低。
劣勢：黑盒不可再開發，無法獲取數據,法定制化。
地平線車載芯片是J2、J3和J5，其算力是4TOPS、5TOPS和96TOPS，功能消耗大概在2-15W之間，產量時間是2019-2020年。
英達偉的主要和做伙伴是上汽、長安、東風、比亞迪等。
其優劣勢是：優勢：核心技術自主研發，計算平臺開放，本土化服務能力。
劣勢：與車企合作時間短，芯片性能。

12、1 26 請務必閱讀正文之后的免責條款部分 2021 年 1 月 5 日 公司研究證券研究報告 思瑞浦思瑞浦688536.SH 深度分析深度分析 信號鏈芯片信號鏈芯片高端突破，電源芯片蓄勢待發高端突破，電源芯片蓄勢待發 投資要點投資要點 拓。

13、3.3. 化妝品集團不同生命周期均需要代工，但需求比例和重點逐漸進化pp在化妝品集團發展的各個生命周期中均需要代工廠的參與，但需求的比例和重點不斷進化。
在品牌初創階段，公司資金和精力都很有限，出于對成本速度的考慮，主要采取代工，集中精力發。

14、全球半導體市場規模：2020年全球半導體銷售額為4404億美元，同比增長6.其中，集成電路產品市場銷售額為3612億美元，同比增長 8.集成電路市場銷售額占到全球半導體市場總值82的份額。
存儲器件產品市場銷售額為1175億美元，同。

15、2005 年前國際紡織服裝領域仍然實行配額制，為突破限額限制，加上對出口貿易政策勞動成本考量，申洲在柬埔寨設立工廠。
2008 年金融危機之后，隨著我國勞動力成本抬升，成衣生產環節南遷至東南亞或遷移至我國內陸城市，申洲也繼續在柬埔寨越南建立。

16、全球鞋服行業目前已經進入發展的平穩期，總體緩慢增長，而結構上運動鞋服細分增速 獲得超過全行業的增長。
鞋服領域功能性產品需求漸漲功能性功效性需求也不只體現 在鞋服領域，美國運動鞋服在整體占比高達 35，而目前我國僅 13.3的占比，相比 全。

17、公司以 2B 業務起家，目前分化為穩健增長的 ODM 代工與核心零部件兩大業務布局。
其中 ODM 業務發展較為成熟，產品矩陣已經從基本的吸塵器品類拓展到廚房小電空凈園林工具等。
核心零部件業務則處于轉型期，其中的新能源汽車鋁合金零部件業務處。

18、COVID19給員工帶來了巨大的干擾，凸顯了工作中身體接近的重要性，并刺激了商業模式和消費者行為的變化，其中許多可能會持續下去。
本研究考察了COVID19在中國法國德國印度日本西班牙英國和美國等八個勞動力市場不同的經濟體中對工作的長期影響。

19、松節油價格整體企穩，化工深加工業務有望觸底反彈松節油深加工業務是青松股份的傳統主業，公司為中國最大的松節油深加工企業，是全球最大的合成樟腦供應商。
青松股份成立于2001 年，專業從事芳香化學品中藥飲片藥用輔料以及功能化學品的生產研發和生產，。

20、2020 年 8 月，美國國務院和商務部分別發布聲明，將華為旗下遍布全球的 38 家子公司列入實體清單，聲明進一步限制了華為獲得使用美國軟件或者技術開發或者生產的同等芯片。
這意味著任何使用了美國技術的科技產品，尤其是半導體元器件，在獲得美國。

21、股權激勵：股權激勵平臺合計持有14.66的股權，覆蓋53.65的員工 目前公司具有2個股權激勵平臺，分別為Cosmos和New Cosmos，合計持有14.66的股權 共計318名境內和境外員工通過Cosmos間接持有公司13.81的股份，。

22、充氣床墊類產品按材料分為 TPU 和 PVC 系列產品。
TPU 是指熱塑性聚氨酯彈性體橡膠，TPU 膜的厚度范圍從幾微米到幾毫米，分別對應高中低透濕性，TPU 薄膜不僅可與各種布料貼合，還可以用真空熱成型的方法生產輪廓清晰，尺寸穩定的產品。

23、截至21年中報，A股半導體板塊基金持倉市值占總市值比例為11.7，比例創下歷史新高。
年初受南下資金偏好影響，中芯華虹港股通持股占港股流通盤比例提升，三季度以來，中芯華虹的港股通持股比例持續下降，截至2021年10月29日，中芯國際的港股通持。

24、請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 嘉亨家化嘉亨家化300955 日化代工新翹楚，產能擴張助騰飛日化代工新翹楚，產能擴張助騰飛 證書編號 本報告導讀：本報告導讀： 公司公司塑料包裝塑料包裝日化代工雙主業發展，日。

25、1 敬請關注文后特別聲明與免責條款 接入網接入網網絡網絡芯片芯片智能電網核心通信芯片智能電網核心通信芯片 方正證券研究所證券研究報告方正證券研究所證券研究報告 創耀科技688259 公司研究 電子行業電子行業 公司跟蹤報告 2022.01.。

26、 請務必閱讀正文后的重要聲明部分 2022 年年 01 月月 24 日日 證券研究報告證券研究報告公司研究報告公司研究報告 買入買入 首次首次 當前價：22.01 元 星星 帥帥 爾爾002860家用電器家用電器 目標價：27.54 元6 。

27、2022 年深度行業分析研究報告 2 內容目錄內容目錄 1. 高測股份：硅片切割設備高測股份：硅片切割設備耗材的龍頭供應商耗材的龍頭供應商 . 5 1.1. 公司轉型升級，業界有口皆碑 . 5 1.2. 管理層履歷豐富，股權結構穩定 . 6。

28、中國中國電子電子行業行業 華虹半導體華虹半導體 1347.HK 1 電話Tel：852 3891 5000 傳真Fax：852 3571 9119 郵箱Email: .hk 網址Website: .hk 地址Add：香港皇后大道中 183 。

29、 請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 TableInfo1TableInfo1 新寶股份新寶股份002705002705 家用電器家用電器 TableDate 發布時間：發布時間：20220327 TableInves。

30、 請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 TableTitle 成衣代工龍頭，22 年復蘇有望釋放業績彈性 TableTitle2 盛泰集團605138 TableSummary 投資要點投資要點: : 短期來看，受益疫情復蘇 22 年公司有。

31、 請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明 123 納芯微納芯微688052.SH 2022 年 04 月 29 日 投資評級：投資評級：買入買入首次首次 日期 2022428 當前股價元 251.00 一年最高最低元 275.02224.0。

32、 http: 117 請務必閱讀正文之后的免責條款部分 Tablemain 公司研究類模板 深度報告 開潤股份開潤股份300577 報告日期：2022 年 05 月 10 日 箱包代工主業活力依舊，箱包代工主業活力依舊，品牌蓄力回升品牌蓄力。

33、 請務必閱讀正文后的重要聲明部分 2022 年年 05 月月 27 日日 證券研究報告證券研究報告公司研究報告公司研究報告 持有持有 首次首次 當前價： 17.77 元 比依股份比依股份603215 家用電器家用電器 目標價： 元6 個月 。

34、瑞爾特瑞爾特002790.SZ002790.SZ：衛浴代工龍頭，智能馬桶快速放量衛浴代工龍頭，智能馬桶快速放量安信證券研究中心 輕工團隊首席分析師：羅乾生SAC職業證書編號：S14505220100022022年05月 公司以馬桶組件研發為。

35、 請務必仔細閱讀本報告最后部分的重要法律聲明請務必仔細閱讀本報告最后部分的重要法律聲明 TableRank 評級： 看好 TableAuthors 何立中 電子行業首席分析師 SAC 執證編號：S0110521050001 電話：01081。

36、 請閱讀最后一頁的重要聲明 思摩爾國際HK6969 輕工制造 公司深度研究報告 2022.6.9 全球電子煙代工龍頭，霧化藍海任遨游全球電子煙代工龍頭，霧化藍海任遨游 證券研究報告 投資評級：增持投資評級：增持 下調下調 基本數據基本數據 。

37、浦銀國際研究浦銀國際研究 首次覆蓋 本研究報告由浦銀國際證券有限公司分析師編制，請仔細閱讀本報告最后部分的分析師披露商業關系披露及免責聲明。
中國科技中國科技行業行業 全球半導體行業健康增長已逾 20 載，未來五年，我們預計仍將保持 6的復。

38、空白演示單擊輸入您的封面副標題演講人御芯微 李明棟全自主全自主IPIP芯片智能服務數字經濟芯片智能服務數字經濟2022.6全自主全自主IPIP芯片智能服務數字經濟芯片智能服務數字經濟數字經濟時代,什么最為寶貴作為數字經濟的根本底座,芯片是根。

39、演講人:譚曙光組織:北京惠而特科技有限公司構建自適應的新一代工控安全系統目錄CONTENTS01.安全是工業互聯網發展的保障02.工業互聯網面臨的安全風險03.自適應的新一代工控安全體系04.北京惠而特科技有限公司簡介安全是工業互聯網發展的。

40、 公司公司報告報告首次覆蓋報告首次覆蓋報告 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 1 比依股份比依股份603215證券證券研究報告研究報告 2022 年年 08 月月 18 日日 投資投資評級評級 行業行業 家用電器小家電 6 個月評級個。