政府引導基金的特征

1、產配置狀況。
對沖基金分類基于“風格”，對沖基金并非單純的“對沖”策略， 9 種主要的對沖基金策略是：股票市場中性、可轉換套利、固定收益套利、不良證券、并購套利、對沖股票、全球宏觀、新興市場和母基金(FOF)。
業內通常將不良證券、并購套利統稱為事件驅動策略；將股票市場中性、可轉換套利、固定收益套利統稱為相對價值策略。
在具體策略中，可以有更精確的子組，如多/空頭策略和只做多策略。
對沖基金以獲取不依賴市場回報的絕對回報率、以及近似股票投資的收益率與近似債券投資的波動率為目標。
期貨管理也被歸類為對沖基金，可分屬于全球宏觀對沖基金的一個子類。
管理期貨通常只在衍生品市場交易，通?；谥笖到㈩^寸。
管理期貨與股票和債券投資組合的相關性較低，標準差通常小于股票，但大于債券，提高了平均風險回報率。
在市場承壓或混亂時期表現較好。
不良證券是指處于或即將破產的公司的證券，不良證券也可分屬于對沖基金類別或私募股權類別，不良證券的特點在于其較好的流動性。
不良證券有事件風險、市場流動性風險、市場風險、J 因素風險等多種風險。
不良證券投資策略的主要類型是：做多價值投資、不良債務套利和私募股權。

2、科創板的分析師覆蓋特征和個股表現科創板的分析師覆蓋特征和個股表現 科創板系列研究（十二）科創板系列研究（十二） 分析師：分析師： 王德倫S0190516030001 李美岑S0190518080002 研究助理：研究助理：張日升 報告日期：2020-05-26 證券研究報告證券研究報告 科創板系列研究報告和觀點回顧科創板系列研究報告和觀點回顧 2 2 系列系列日期日期報告題目報告題目觀點回顧觀點。

3、域，涉及各種類型政府引導基金。
通過調研問卷，核心發現如下：運作管理配置創業投資基金是被調政府引導基金的核心投資策略。
樣本中超過 90%的政府引導基金所投資子基金為創業投資基金。
調研結果顯示，超過 80%的引導基金其財政資金實際放大倍數大于4 倍。
GP 團隊素質、過往業績以及投資策略是政府引導基金評估子基金的三大主要指標。
超過六成的政府引導基金要求子基金 GP 共事的高級管理人員不低于 3 人，政府引導基金希望團隊成員之間擁有較為成熟的合作關系。
超過70%的政府引導基金要求管理機構有 3 個以上過往投資項目成功退出經驗。
超過90%的政府引導基金對子基金的關鍵人有明確的最低要求。
70%的政府引導基金認為 GP 在當地無常設機構或團隊會對子基金的管理產生消極影響。
政府引導基金偏好投資于募資進展已落實 70%以上的子基金。
近五成政府引導基金要求GP 實繳資本不低于1000 萬元人民幣。
政府引導基金對子基金的出資比例主要集中在 15%-30%。
90%的政府引導基金希望加入子基金投資決策委員會。
56.67%的政府引導基金按出資金額作為返投比例計算基數。
若按子基金總規模計算，50%被調機構對返投比例的最低要求為子基金總規模的 40%至60%。
若按引導基金出資額計算返投。

4、 請務必閱讀正文之后的請務必閱讀正文之后的重要聲明重要聲明部分部分 證券研究報告證券研究報告/ /專題研究報告專題研究報告 20202020 年年 0404 月月 2626 日日 銀行 央行數字貨幣的投資機會： 從貨幣特征和商業運用角度 評級：增持（維持）評級：增持（維持） 分析師分析師 戴志鋒戴志鋒 執業證書編號：執業證書編號：S0740517030004 電話： Email： 分析師。

5、 識別風險，發現價值 請務必閱讀末頁的免責聲明 1 1 / 1616 Table_Page 跟蹤分析|傳媒 證券研究報告 在線閱讀跟蹤報告之在線閱讀跟蹤報告之三三 網文網文行業的生態行業的生態特征特征與競爭格局與競爭格局 核心觀點核心觀點： 打造原創網文平臺的打造原創網文平臺的痛點痛點在于難以通過資本支撐內容生態。
在于難以通過資本支撐內容生態。
網絡文學 版權的數量太過龐。

6、GR）為68.74%。
但與2015、2016年的高速增長相比，2018年及2019年上半年政府引導基金的數量和自身總規模增速大幅放緩。
地域：從地域分布來看，截至2019年6月底華東地區累計成立581支政府引導基金，基金自身總規模達7,106億元，數量和規模均居全國首位。
2018年新增政府引導基金數量和規模最多的為華東地區，新增引導基金52支，新增基金自身總規模為1,274億元。
級別：我國的政府引導基金從數量上和總規模上以市級引導基金占比最高，市級的政府引導基金數量總共為675只，占比51.49%；基金自身總規模為8,693.14億元，占比44.14%。
國家級和省級政府引導基金盡管在數量和總規模上少于市級政府引導基金，但其平均單支基金的自身總規模較大。
省份：截至2019年6月底，引導基金數量（含省級、市級、區縣級）最多的省份和基金自身總規模最大的省份均為廣東。
廣東政府引導基金多達152支，占全國總量的11.59%，引導基金自身總規模高達3,389億元，占全國總量的17.21% 。

7、2家占比18.25%、北京市4,356家占比17.70%、浙江?。ǔ龑幉ǎ?,072家8.42%、廣東?。ǔ钲冢?,745 家7.09%。
招商引資與政府引導基金會數據分析截至2020年10月末，國內共設立2,156支政府引導基金，基金目標規?？傤~為11.6萬億元。
其中，產業類引導基金數量達1,118支，基金總目標規模62,783.47億元，單支基金平均目標規模70.31億元。
其中國有資金占據私募股權基金出資70%以上。
2012-2018年政府引導基金會增加了1092支，直到2019年中國政府引導基金會數量增加到了19694支，具體數據根據下圖所示。
原文摘自鯨準研究：2020年度產業投資白皮書點擊下載PDF報告。

8、融委員會是一個自治的憲法機構，其任務是向總統建議聯邦與各州之間可分配稅收的分配，政府應向各州提供資助的原則，以及總統提交給委員會的任何其他事項。
憲法第280條規定，財政委員會每五年或以下組成一次，由總統任命一名主席和四名其他成員組成。
雖然指定政府間轉移的責任由財政委員會承擔，但中央政府各部也向各邦政府提供贈款，作為中央資助計劃、中央部門計劃和各自部門專項贈款的中央份額。
財政委員會是向州政府和地方政府轉移資金的主要來源，此外還有來自中央部委的轉移資金。
文本由木子日青 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。
來源：亞洲開發銀行（ADB）：印度的政府間財政轉移。
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9、2.無論是對企業還是基礎設施項目，英國經濟對此類資金的需求越來越大。
在新冠病毒危機的背景下，這一需求更加清晰。
成千上萬未公開上市的公司，以及那些無法獲得風險資本或私募股權資本的公司，將從資本市場提供的融資選項中受益。
LTAF應被視為超越傳統的開放和封閉式基金世界的一種基金。
從本質上講，它借鑒了兩種模式:1.從傳統的開放式基金領域來看，它采用了永久性基金的理念，可以根據投資者的需求擴大或收縮，提供投資回報和反映基礎資產計算估值的波動性，結合強大的產品級別規則、治理和監督機制，如存托人的角色和授權基金經理的額外責任，如獨立董事會成員，物值評估等。
2.從封閉式模型中，長期非流動性投資不能受制于頻繁的贖回活動，迫使投資組合撤資或調整的水平與基礎資產的性質不一致。
投資權力也與投資信托等封閉式基金的權力大體一致。
文本由木子日青 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。
數據來源：英國投資協會：長期資產基金的作用。

10、p styletextindent: 37pxspan stylefontfamily: 宋體;fontsize: 19pxspan stylefontfamily:宋體印度政府煤炭部發布了關于煤炭部改革的電子報告。
spanspanpp s。

11、p styletextindent:37px;textautospace:ideographnumericspan style;fontfamily:宋體;fontsize:19pxspan stylefontfamily:宋體與中央或國家。

12、p勒索軟件迅速成為州和地方政府機構面臨的最大網絡安全威脅之一。
過去幾年，許多政府實體都是襲擊的受害者，這些襲擊代價高昂。
美國聯邦調查局FBI國家網絡調查聯合特遣部隊National Cyber Investigative Joint Tas。

13、p碳普惠一一廣東省pp概況pp廣東省碳普惠平臺于2015年在廣州中山東莞.韶關河源和惠州展開試點運營.用戶可通過碳普惠網站手機APP.微信公眾號等渠道登陸碳普惠賬戶,通過其低碳行為兌換碳幣兌換相應的優惠.碳普惠平臺不僅面向個人,也對小微企業。

14、大部分投顧機構針對不同的投顧產品設定不同的費率，還會給資金規模較大持有時間較長的客戶提供一定的費率優惠。
從風險水平上看，投顧服務費率與產品風險水平正相關，即風險水平越高的產品，投顧費率相對更高;從持有時間上看，投顧服務費率與產品持有時間通。

15、近年來，新加坡一直在加快推出數字政府服務，目標是到2023年實現9095的公民與政府互動的數字化。
pp這一雄心壯志建立在新加坡令人印象深刻的數字證書的基礎上，新加坡政府目前正在加強承諾，向利用數字政府服務的公民提供更快更具成本效益的服務。

16、自COVID19危機爆發以來，拖欠抵押貸款的借款人數已經上升到2010年大蕭條最嚴重時期以來的最高水平。
pp許多抵押貸款借貸者已經利用了允許他們暫時停止支付抵押貸款的忍讓計劃。
自COVID19流感爆發以來，美國有100萬抵押貸款借款人進入。

17、在人工智能的實施方面，政府需要開始關注并向領導人學習。
許多政府已經開始在各種小規模試點中實施人工智能。
但他們仍然局限于實驗，很少有人在規模上實現真正的人工智能。
相比之下，人工智能的領導者廣泛地實施人工智能，通過更高質量和更個性化的服務增加收。

18、類似地，我們將對所有基金在每個季度的年化跟蹤誤差進行計算，并將滾動4個季度的平均值作為該基金在該時間點的年化跟蹤誤差。
通過比較高換手率基金樣本以及低換手率基金樣本的跟蹤誤差中位數差異，我們可以發現，從時間序列的變化上看，隨著市場基金整體的換。

19、二級債基業績指標二級債基收益率與股票市場關聯性更強，例如在 2018 年的權益熊市中，市場上二級債基平均收益率為負。
同樣，我們篩選出排名在前 70的 101 只基金，這些基金的加權平均年化收益率在 6.921.3之間，雖然較一級債基收益率更。

20、盡管 COVID19 大流行在全球范圍內產生了影響，但澳大利亞的資源出口繼續打破記錄。
我們希望看到這種趨勢在未來繼續年。
澳大利亞豐富的資源世界一流的生產經營和建立供應鏈意味著我們可以有競爭力地供應資源和能源世界。
今天，澳大利亞在鐵礦石煤炭和。

21、從業人數增長高于傳統服務業在經濟體制改革的進程中，隨著產業結構的升級和演變，勞動力逐步從第一產業向第二產業和第三產業轉移。
如圖 30 所示，第三產業就業人員占比持續上升，從2011 年開始，第三產業就業占比超過第一產業，2018 年達到 4。

22、美團研究院問卷調查數據顯示，當前我國餐飲商戶的經營痛點主要是：1原材料價格上漲;2房租水平高;3獲客能力不足;4服務人員難招難留費用高;5對美團點評等互聯網餐飲服務平臺利用不夠;6營銷投入不足，手段單一;7顧客的需求很難把握;8經營資金緊張。

23、該局意識到，為了改善客戶體驗，改善員工體驗至關重要。
有了這一見解，該局開始精簡工作安排流程，為員工提供更多休息時間，改進培訓，以及其他干預措施。
改進調度程序使員工有了更大的靈活性，培訓有助于提供滿足呼叫中心的關鍵任務之一客戶滿意度所需的技能。

24、 1 證證 券券 研研 究究 報報 告告 行 業 研 究 行 業 研 究 行 業 深 度 研 究 行 業 深 度 研 究 商業貿易行業商業貿易行業 醫療美容服務行業投資手冊之一：探究醫療美容醫療美容服務行業投資手冊之一：探究醫療美容 服務的。