基建設計

1、 建議投資者謹慎判斷，據此入市，風險自 電力電力設備設備行業行業 推薦（首次） 新基建系列報告之一新基建系列報告之一國電南瑞（國電南瑞（600406） 風險評級：中風險 受益特高壓建設提速，電力物聯網發展前景廣闊 2020 年 3 月 17 日 投資要點：投資要點： 分析師：盧立亭 SAC 執業證書編號： S0340518040001 電話：0769-22110925 郵箱：。

2、 ）1210 號 未經許可，禁止轉載未經許可，禁止轉載 證 券 研 究證 券 研 究 報 告報 告 宏潤建設（002062）深度研究報告 推薦推薦（首次首次） 區域軌交龍頭區域軌交龍頭有望借力基建政策東風， 看好未有望借力基建政策東風， 看好未 來成長性來成長性 目標價：目標價：5.27 元元 當前價：當前價：4.61 元元 區域軌交區域軌交民企民企龍頭， 業績增長穩健龍頭， 業績。

3、 公司編制 謹請參閱尾頁的重要聲明 證書編號：S1100118070008 010-66495929 基建支撐信號明確，新老基建協同發展可期基建支撐信號明確，新老基建協同發展可期 證券證券研究報告研究報告 所屬所屬部門部門 行業公司部 報告報告類別類別 行業深度 報告時間報告時間 2020/05/27 分析師分析師 陳陳 靂靂 證書編號：S1100517060001 010-6。

4、徑)不足8%/勘設口徑僅27%較低，美國60 強該數據近88/76%；3)對比中國交建設計收入270 億、國際龍頭AECOM565 億，蘇交科僅50 億。
復盤基建設計公司成長歷程：區域看省內到省外/行業看公路到市政等/產業鏈看上下游延伸。
1)基建設計為勘察設計重要分支，A 股共6 家公司；2)基建設計公司營收凈利增速快且穩定/盈利水平高/負債率低/現金流好；3)基建設計公司的成長邏輯：區域看從省內到省外海外行業看從公路設計到市政設計等產業鏈看上下游延伸(一站式服務)或跨行業擴張；4)復盤蘇交科，上市后省內占比從 70%到20%/公路設計占比下降至約45%/環保布局，收入規模翻 5 倍以上/近 5 年凈利增速均超 20%/PE 估值最高63 倍+近5 年平均25 倍/最高市值 189 億(目前80 億)。
復盤基建設計公司的收入變量及股價歸因，當前政策積極+基建反彈利好基建設計。
1)收入的兩大核心變量：貨幣信用緊縮制約收入增長，寬松助推收入擴張；行業政策(公路投資及政策趨勢)是收入增速的重要邊際催化；2)以蘇交科為例復盤股價歸因：宏觀貨幣信用周期+中觀基建增速尤其是公路投資增速+微觀業績預期；如 2016H1 寬松背景下公路投資增速大幅反彈(7%到22%)，蘇交科最高漲 93%；3)當前財政貨幣政策積極+ 基建增速企穩回升，基建設計先行受益，。

5、 證券證券研究報告研究報告 | 行業行業深度報告深度報告 工業工業 | 新能源新能源 推薦推薦（維持維持） 動力電池與電氣系統系列報告之（四十動力電池與電氣系統系列報告之（四十六六） 2020年年03月月12日日 新能源車新能源車充電充電設施納入新基建，建設可能加快設施納入新基建，建設可能加快 上證指數上證指數 2923 行業規模行業規模 占比% 股票家數（只） 44 1.2 總市值。

6、 請參考最后一頁評級說明及重要聲明 投資評級：投資評級：推薦推薦（維持維持） 報告日期：報告日期：2020 年年 06 月月 22 日日 分析師：吳彤 S1070520030004 0755-83667984 聯系人（研究助理） ：胡浩淼 S1070118050060 0755-83516207 行業表現行業表現 數據來源：貝格數據 相關報告相關報告 < 。

7、提升見頂：摩爾定律過去是每 5 年增長 10 倍，每 10 年增長 100 倍。
而如今，摩爾定律每年只能增長幾個百分點，每 10 年可能只有 2 倍。
因此，摩爾定律結束了。
5G應用流量邏輯：時間*單位時間流量=指數級增長的流量 ,流量帶動IDC市場穩步增加。

8、請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 中衡設計中衡設計(603017) 裝配式裝配式鋼結構設計應用最成熟廣泛，鋼結構設計應用最成熟廣泛，PE 僅僅 14 倍顯著低估倍顯著低估 中衡設計首次覆蓋報告中衡設計首次覆蓋報告 韓其成韓其成(分析師分析師) 陳笑陳笑(分析師分析師) 021-38676162 021-38677906 證書編號 S088051603。

9、衛星互聯網系列報告之二：納入“新基建”加速建設，產業鏈進入發展機遇期衛星互聯網系列報告之二：納入“新基建”加速建設，產業鏈進入發展機遇期 證券分析師：侯賓 執業證號：S0600518070001 聯系郵箱： 證券分析師：郝彪 執業證號：S0600516030001 聯系郵箱： 證券研究報告 證券分析師 ：陳顯帆 執業證號： S0600515090001 聯系郵箱： 證券分析師 ：滕春曉 執業證號：。

10、 2020 年深度行業分析研究報告 內容目錄 新基建 5G 居首，匹配需求順應政策 . - 4 - 疫情引發應用需求激增，網絡升級成為必然 . - 4 - 政策指引強化新基。

11、L)周期的速度。
它的集體力量和影響力即將變得清晰。
自然協同設計有什么作用？BCG估計，未來30年，自然協同設計將影響超過30萬億美元的經濟活動，相當于目前全球GDP的40%。
世界經濟論壇估計，這可能導致每年10萬億美元的商業機會，并在2030年創造3.95億個就業機會。
對于制藥、化工、農業和食品供應、先進材料和制造業等行業的公司來說，這種破壞可能比數字技術造成的任何影響都要大。
利用自然設計原理并將其用于制造平臺的能力來自于科學技術的進步。
自然協同設計由四個特征定義：深層技術方法，包括DBTL循環;在原子水平上操縱無機物和有機物的能力;利用自然的設計原理和制造能力;創造具有巨大潛力的轉型商機促進可持續發展。
采用深層次的技術方法。
基于深層次的技術方法，自然協同設計結合了科學、工程和設計來生產新的解決方案和產品。
它從一個問題開始，比如通過在植物根部固氮來增加糧食產量。
為了開發解決方案，科學家們依靠廣泛使用先進的創新工具，包括DNA測序和合成、CRISPR基因編輯技術和相關技術、精密發酵和生物加工、人工智能和機器學習以及納米技術。
然后通過DBTL循環迭代初始解決方案，以產生比以前想象的更好的創新。
特別是人工智能，通過理解在構建和測試階段生成的數據來改進設計，從而加快迭代過程，直到出現一個有效的解決方案。
自然協同設計采用了深層次技術方法合成生物學是迄今為止最先進的自然協同。

12、成熟，平均節省的成本就越大。
然而，許多公司錯過了這些潛在的節約。
根據調查，只有7.7%的受訪者表示他們的設計系統是最成熟的，或者說“最優化的”，這意味著他們已經將其擴展到多個產品團隊、子品牌和平臺，并且他們有一個為設計師、開發人員和其他利益相關者準備的貢獻過程。
到2021年，我們預計會看到更多的團隊報告“整合”和“優化”設計系統，因為過去幾年在人力、資源和時間上的投資將會成倍地增加設計系統對組織的價值。
我們預計，設計系統節省的差距將會擴大，因為那些在2020年節省了很多錢的人將能夠把節省下來的錢再投資到新技術上，比如連接大數據和安裝人工智能來進行優化。
隨著易訪問性和包容性對消費者也變得越來越重要，設計系統允許產品團隊輕松地擴展這些修改。
對于那些仍有成長空間的人來說，重新投資設計系統的機會變得更加迫切。
設計系統的部分任務是保持與所有客戶、所有其他團隊的連接。
文本由木子日青 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。
數據來源：InVision：2021年產品設計趨勢報告。

13、地建立投資稅收抵免政策，鼓勵建設至少2000億瓦的高壓輸電線路;提供針對清潔能源發電和儲存的直接支付投資稅收抵免和生產稅收抵免，建立能源效率和清潔電力標準;清理堵塞廢棄的油井、氣井和礦井等。

14、21年聯盟預算，印度政府已分配了公路運輸和公路部下的貸款總額為91,823千萬盧比。
金融機構獲得政府批準，通過免稅債券籌集資金。
道路基建市場概況2016財年至2019財年，印度高速公路建設的年復合增長率增長了21.44%。
2019財年，修建了10,855公里的高速公路。
政府的目標是到2022年興建65,000公里的國家高速公路，費用53.5千萬盧比。
2020年10月，國防部長拉杰納特辛格先生專門修建了東錫金310國道19.85公里的替代路線，以促進該州的國防準備和社會經濟發展。
圖1 印度的公路建設經濟增長的驅動因素不斷增長的國內貿易流量導致了商用車和貨運流動的增長。
在20財年，商用車產量上升至752,022輛。
2020年10月，乘用車批發增長14%，達到3,10,294輛，同比增長16.88%，而去年同期為17,57,884輛。
個人自由支配的支出增加導致了汽車、摩托車的增加。
圖2 商用車輛生產的發展趨勢文本由云閑 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。
數據來源：印度品牌價值基金會：2021年印度道路基礎設施行業報告。

15、2020年12月21日 基建增速繼續修復，政策保持連續穩定可持續基建增速繼續修復，政策保持連續穩定可持續， 都市都市圈市域鐵路加快建設圈市域鐵路加快建設 （2020年年12月月14日日-2020年年12月月20日）日） 建筑建筑行業行業 評級評級強于大市（維持）強于大市（維持） 注：本周指代2020.12.14-2020.12.2 核心觀點核心觀點 2 11月基建增速繼續修復月基建增速繼續。

16、GPU助力工程設計與仿真 丁海強 首席技術官 Ansys 中國 2020年12月 GTC 中國線上大會 當今技術變革的速度是前所未有的，并且還在不斷加速 數碼相機 0.01 兆像素 2kg 10,000 Steven Sasson 1976。

17、2021 年 2 月，國務院印發了國家綜合立體交通網規劃綱要后簡稱綱要，提出，到 2035 年，基本建成便捷順暢經濟高效綠色集約智能先進安全可靠的現代化高質量國家綜合立體交通網，實現國際國內互聯互通全國主要城市立體暢達縣級節點有效覆蓋。
完。

18、建立團隊pp建立團隊來豐富知識和專業能力，和股東建立好關系，讓整個實踐成功。
找到一個共同的目標并且明確你們合作的方式。
pp正如所有的設計過程，在設計循環經濟的時候擁有一支跨學科隊伍是至關重要的。
通過知識和思維的多樣性，跨學科隊伍擁有更強的。

19、中國裝配式建筑規模增長迅速。
根據住建部 2020 年數據，從結構形式看，新開工 裝配式混凝土結構建筑 4.3 億，較 2019 年增長 59.3，占新開工裝配式建筑的比 例為 68.3；裝配式鋼結構建筑 1.9 億，較 2019 年增長 4。

20、行業內將裝配式建筑面積占房地產新建房屋面積的比重稱為裝配式建筑滲透率，用 以表示一個國家裝配式建筑的覆蓋率。
在全球范圍內，目前我國裝配式建筑滲透率 僅為 13.9，對比發達國家差距仍舊巨大，代表國家如美國日本法國新加坡 等裝配式建筑滲透率均。

21、建筑設計行業的參與者眾多，競爭較為激烈，基本形成了以少數大型設計企業包括國有民營和外資為主導，大量中小型設計企業為輔的市場競爭格局。
根據勘察設計行業協會公布信息，雖然競爭企業有所下降，從 2008 年的 5122 家下降到 2018 年的 。

22、一二線城市居民對于專業人士參與室內設計的認知度和接受度較高，因此中高線城市是室內設計的主要需求來源，諸多設計師也選擇扎根于此。
不過隨著設計理念不斷向下線城市滲透，低線城市的室內設計需求也開始逐漸涌現，預計未來低線城市設計師的占比會逐步提升。

23、華維設計屬于工程技術與設計服務業。
勘察設計規劃咨詢等工程技術與設計服務業位于工程建設業務鏈條的起始階段，是固定資產投資轉化為現實生產力的先期工作。
目前，我國幾乎所有的工程建設項目均需由工程技術與設計服務企業提供包括可行性研究工程勘察城市規劃。

24、 1 敬請參閱最后一頁特別聲明 市場數據市場數據人民幣人民幣 市場優化平均市盈率 18.90 國金集成電路設計業指數 10081 滬深 300 指數 4883 上證指數 3597 深證成指 14654 中小板綜指 14300 IC 設計：看。

25、基建加碼預期增強20220306證券研究報告請務必閱讀正文之后的免責條款部分 守正 出奇 寧靜 致遠 1報告摘要報告摘要兩會召開，經濟增速目標5.5，基建加碼政策預期較強。
著力穩定宏觀經濟大盤, 保持經濟運行在合理區間，要求繼續做好 六穩六。