經濟彈性

1、 公司公司報告報告 | 首次覆蓋報告首次覆蓋報告 1 福建水泥福建水泥（600802） 證券證券研究報告研究報告 2020 年年 02 月月 05 日日 投資投資評級評級 行業行業 建筑材料/水泥制造 6 個月評級個月評級 買入（首次評級） 當前當前價格價格 7.66 元 目標目標價格價格 12.05 元 基本基本數據數據 A 股總股本(百萬股) 381.87 流通A 股股本(百萬股) 。

2、請務必閱讀正文之后的請務必閱讀正文之后的重要聲明重要聲明部分部分 評級：買入評級：買入( (維持維持) ) 市場價格：市場價格：29.4529.45 分析師：蘇晨分析師：蘇晨 執業證書編號：執業證書編號：S0740519050003 Email： 分析師：鄒玲玲分析師：鄒玲玲 執業證書編號：執業證書編號：S0740517040001 Email： 基本狀況基本狀況 總股本(百萬。

3、 寧夏建材寧夏建材（600449） “錯峰置換”破局，高彈性可期“錯峰置換”破局，高彈性可期 鮑雁辛（分析師）鮑雁辛（分析師） 趙晨陽（分析師）趙晨陽（分析師） 0755-23976830 0755-23976911 證書編號 S0880513070005 S0880519100005 本報告導讀：本報告導讀： 我們認為內蒙古我們認為內蒙古“錯峰置換”為寧夏困境提供解決之道，。

4、 中國聯通彈性空口 （CUBE-FLEX AIR） 白皮書 中國中國聯通聯通 2019 年年 11 月月 目 錄 1 引言引言 .。

5、 李李 淼（煤炭行業首席分析師）淼（煤炭行業首席分析師） SAC號碼：號碼：S0850517120001 2020年年7月月10日日 煤價韌性仍在，焦炭彈性可期煤價韌性仍在，焦炭彈性可期 證券研究報告證券研究報告 （優于大市，維持）（優于大市，維持） 從歷史上的估值差看，我們認為存在煤炭板塊從歷史上的估值差看，我們認為存在煤炭板塊PB相對改善的可能，同時板塊本身相對改善的可能，同時板塊本身P。

6、 錯峰置換落地，寧夏建材展露彈性 水泥行業 內蒙錯峰置換落地，復制新疆成功經驗，內蒙錯峰置換落地，復制新疆成功經驗，將將助力寧夏價格走助力寧夏價格走 出洼地出洼地。
3 月 27 日內蒙古工信廳發文要求 4 家傳統水泥熟料企 業分別與烏海及周邊地區的 5 家電石渣熟料企業簽訂產能置換 協議，涉及置換規模占到蒙西產能 20%，力度十分大；而寧夏 2019-2020 重點要求電石渣水泥企。

7、請務必閱讀正文之后的請務必閱讀正文之后的重要聲明重要聲明部分部分 評級：評級：買入買入(首次首次) 市場價格：市場價格：85.01 分析師：張欣分析師：張欣 執業證書編號：執業證書編號：S0740518070001 Email： 基本狀況基本狀況 總股本(百萬股) 180.8 流通股本(百萬股) 45.2 市價(元) 85.01 市值(百萬元) 153.69 流通市值(百。

8、員工特質。
3.積極協作。
CXO指出了組織內部協作的重要性，它加快了決策過程，緩解了風險，并帶來更多的創新。
4.值得信賴。
超過三分之一的被調查者不相信他們的組織在培養領導者和員工之間的信任方面做得很好。
那些成功的企業注重提高與關鍵利益相關者的溝通和透明度，并以同理心領導企業。
5.擔負責任。
87% 被調查的CXO認為他們在平衡所有利益相關者的需求方面做得很好，并且他們的組織能夠迅速適應和應對破壞性事件。
來源：原文摘自德勤：建立有彈性的企業組織。
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9、氣候有關的發展目標。
RRS 的主要目標是:1.更好地告知決策者、客戶國家和其他利益相關者。
RRS提供了具體的評估和報告標準，可用于追蹤復原力，無論是項目如何設計，還是項目如何提供應對氣候變化影響和自然災害所需的工具、機構和基礎設施。
Rrs 方法可適用于任何投資，包括私營部門項目。
2.創造更多更好的適應氣候變化的激勵機制。
提高透明度和標準化報告可以創造財政激勵。
向潛在投資者有效宣傳項目的氣候適應能力可以吸引資金用于具有氣候適應能力或支持氣候適應能力目標的項目。
3.確定最佳實踐。
評級系統可以幫助確定最佳做法，從而可以借鑒世界銀行集團內外各部門和國家的最佳項目和做法，擴大更快、更好的學習規模。
4.提供指導。
RRS就如何將適當的減少風險措施納入項目設計和提高發展項目質量提供指導。
它還為不同部門和國家的情況提供了靈活性。
文本由木子日青 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。
數據來源：世界銀行集團：回彈率評定系統：建立和跟蹤氣候變化適應能力的方法。
點擊下載PDF報告。

10、合適的情況下進行決策。
典型地，工程師應用設計標準，這些標準要么是由設計代碼強制規定的，要么是在規劃過程中設定的。
例如，一項標準可能要求工程師設計一個在100年洪水期間保持運行的處理廠。
在理想的情況下，洪水災害地圖可以用來確定這次嚴重洪水的水面高度，使工程任務相對簡單。
但是，如果這些地圖還不存在，則需要相當完整的數據集，包括歷史流量或降水記錄、精確的地形測繪、地形和水深調查、土地覆蓋和土地使用地圖以及土壤地圖。
這些數據被輸入到水文和水力模型中，用于估計洪水期間的流量和水面高度。
這一方法面臨的第一個根本挑戰，尤其是在低收入國家，但往往也在中、高收入國家，是可能無法獲得必要的數據。
第二個挑戰是，即使有數據，氣候變化和上述高度不確定因素將導致難以預測的影響。
面對這些挑戰，在不確定的情況下應用決策原則的方法補充傳統的工程設計過程。
水基礎設施組件彈性設計的過程如下圖：文本由木子日青 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。
數據來源：全球水安全與環境衛生伙伴(GWSP)：2020年彈性供水設施設計簡介報告。

11、者和恢復對行業的信任。
企業彈性框架對恢復力沒有一刀切的方法。
由于運營彈性策略的應用將根據公司規模、結構、產品、服務、互聯性和市場影響而有所不同，因此提倡比例性。
利用現有的文檔和流程，如治理和操作風險框架，以及業務連續性計劃，形成了一個有用的基礎，以建立一種方法來實現整個公司的業務彈性。
風險意識了解風險并意識到不斷變化的威脅環境有助于提高有效的應變能力，并關注公司的弱點。
特別是，必須規劃風險以及風險如何與關鍵服務的價值鏈相聯系。
網絡彈性網絡彈性是構建整體運營彈性時需要考慮的一個關鍵領域，也是監管機構的一個重點。
由于它支撐著投資管理公司內幾乎每一項服務和流程，并且面臨著不斷變化的威脅環境中的失敗或攻擊風險，公司需要采取適當的控制措施并制定適當的應對計劃。
即使重要的IT流程/服務被外包，它們仍然應該被視為交付重要服務的任何其他內部依賴關系。
因此，網絡彈性也應成為董事會層面的優先事項，并制定適當的治理措施，以確保網絡風險得到妥善管理，董事會和高級管理人員能夠做出明智的業務和投資決策。
人才和技能差距為了解決和實施有效的運營彈性，投資管理公司必須認識到，為其工作的人員是管理風險的基本支柱。
整個企業的所有級別的員工都需要清楚地了解他們在運營彈性方面的個人責任，他們必須具備知識和技能，以便為事件做好準備，建立彈性，并在發生問題時作出反應。
文本由云閑 原創發。

12、19大流行和相對較短的連續四次熱帶氣旋造成的。
盡管面臨這些挑戰，但沒有員工失業。
出現了一些變化的跡象，包括更具彈性和尊重的工作文化，以及減少人員流失。
為什么員工離職率高?最初，Wormald的高離職率(2018年的自然減員率為75%)和員工缺勤被視為斐濟安全部門開展業務的一個普通部分。
然而，調查發現工作人員缺勤和更替的原因有很多，包括欺凌和性騷擾以及家庭照顧責任。
欺凌和性騷擾，包括在社交媒體上不恰當的點名和謾罵，以前被視為工作文化中令人不快的一部分，但現在越來越被理解為員工在工作場所感到不安全甚至辭職的關鍵原因。
變化的跡象1.企業文化的轉變據世界管理公司稱，職場尊重文化正在成為一種常態。
這一點可以從員工表示，如果他們面臨欺凌或性騷擾等工作場所問題，他們知道在哪里可以得到幫助，以及員工對自己的投訴將得到嚴肅處理充滿信心。
經理們向員工傳達了這樣一個信息：性騷擾等行為是不可容忍的，將根據新的工作場所政策和投訴程序予以處理。
2.應急計劃和救援在應對COVID-19影響的同時，Wormald不得不為襲擊該國的強熱帶氣旋做準備。
幸運的是，對員工住宅的破壞并不像人們擔心的那么嚴重。
2020年12月，熱帶氣旋“雅莎”嚴重影響了北區Labasa的約20名員工。
3.減少員工流失公司開始通過降低員工流失率看到這種文化轉變的好處（如圖）。
4.疫情時候沒有裁員，員。

13、制造、食品零售和物流、國防和安全、信息和通信技術、基礎設施和接待。
研究發現，傳統上，領導者依靠一種系統的過程來讓自己和董事會相信，他們已經采取了合理的步驟來建立彈性。
他們投資建立了一套標準體系，包括企業風險管理(ERM)、業務連續性管理(BCM)、危機事件管理(CIM)和災難恢復(DR)。
希望這些系統能夠幫助預測、預防和保護組織免受威脅，并幫助組織從中斷和危機中恢復過來。
組織經常雇用BCM專家和團隊，使他們的程序盡可能“防彈”。
如果真的出了問題，人們希望有一個基于最佳實踐管理標準的全面計劃，有助于說服監管者和公眾他們的行為是合理和負責任的。
組織的彈性不僅僅是發揮防御性的導向作用。
它也是漸進的，建立敏捷、適應、學習和再生的能力，以確保組織能夠應對更復雜和嚴重的事件，并適應未來。
當今不確定、復雜、高要求和迅速變化的組織運作環境加劇了適應的挑戰。
最近的危機對組織提出了更高的要求，即組織能夠多快地適應不斷變化的威脅和干擾(如疫情、氣候變化或網絡攻擊)。
通過我們的研究，包括從2008年金融危機以及隨后增強金融彈性的經驗，我們發現了7種提高組織彈性的做法。
本報告將描述每一種彈性實踐，并強調領導者需要考慮的關鍵問題。
這七種做法被發展成一種新的方法來建立組織的彈性。
接下來，我們提供了一種新的成熟度模型，以幫助組織自我評估其當前的彈性，并規劃其改進流程。
文本由木子日青 原創發。

14、農業發展基金(農發基金)一直是召集公共和私營部門行動者討論匯款和移民投資方面共同關心的問題的主要渠道。
孟加拉國、馬來西亞和巴基斯坦的數字化水平代理網絡的發展凸顯了移動貨幣在為無銀行和服務不足的人群提供金融包容方面所起的作用。
例如，2016年，孟加拉國獲得移動貨幣服務的成年人(40%)多于獲得銀行服務的成年人(19%)。
此外，在孟加拉國金融服務缺口中，移動貨幣賬戶所有權從2014年的2.7%躍升至2017年的21.2%(見圖)，增幅超過600%。
雖然同期銀行賬戶所有權也有所增加，但增幅遠低于40%，顯示出移動在加速金融包容性方面的催化潛力。
金融包容性排名(Findex 2017)在與農發基金的三年伙伴關系期間，Valyou注冊了262000多個移動貨幣賬戶。
自2016年以來，場外交易的使用率下降了近三倍，從當年的99%降至2020年的33%(見下圖)。
Valyou從OTC到移動貨幣的轉變在危機時期提供必要的匯款新冠疫情期間，馬來西亞的移動網絡運營商集體響應政府的倡議，確保消費者保持聯系和支持。
國家實施了基本商品和服務部門(MCO)，在此期間，運營商提供免費互聯網(每天1GB)、關鍵熱線電話和緊急電話號碼的零費率呼叫，以及通過短信廣播提供的每日公共衛生信息。
在危機期間，由于MCO的限制，Valyou的OTC業務下降了72%。
但是Valyou安然度過了這場危機，因。

15、有彈性的組織的標志。
2. 分解筒倉，綜合應對對于執行成功的危機管理計劃和建立復原力至關重要。
10個組織中有7個報告說，他們正計劃增加在建設韌性方面的投資。
在風險領導者中，這一數字的趨勢高達十分之九，而且還有很大的上升空間：只有23%的受訪者認為各種危機管理職能得到了很好的整合。
3. 組織彈性至關重要不僅是為了成功，而且是為了生存。
面對不可預知的破壞，商界領袖們認識到，彈性基礎可以在危機和和平時期讓組織動搖或繁榮。
彈性到底意味著什么?簡單地說，就是從混亂中恢復過來的能力。
隨著后疫情時代到來，各組織有機會重新思考未來的機遇。
在普華永道第24次年度全球CEO調查中，76%的CEO認為2021年全球經濟增長將有所改善。
這種樂觀態度與全球危機調查數據相吻合，調查顯示，四分之三的公司有信心成功整合危機中學到的知識，增強組織的應變能力。
全球商界領袖被問及是否預期疫情會對組織產生重大或關鍵的影響，大部分人認為影響并沒有預期的那么嚴重，但是這次大流行的影響是歷史性的。
文本由云閑 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。
數據來源：普華永道：2021年全球危機調查：為未來建立彈性。

16、幾個月里，標普500指數中表現最好的股票擁有強勁的資產負債表。
投資者尋找的是擁有現金的公司這是對財務韌性的簡單考驗。
這就引出了這樣一個問題:企業如何利用更廣泛的指標，更好地向利益相關者證明其財務彈性。
企業財務彈性預測：1.強健的資本結構需要選擇。
其他資本來源創造了多樣性和靈活性。
我們預計，作為對近期不確定性的回應，企業將日益多樣化其使用的工具類型、資金來源和融資市場。
與此相一致的是，企業將制定彈性指標，提供必要的透明度，以區別于同行，贏得投資者的信心。
2.技術的進步正在改變大流行病之前的商業格局，技術的使用只會加速。
如果有實時數據的支持，公司的流動性管理流程將更加強大。
3.企業將在2008年金融危機后的監管推動下，尋求金融服務的良好做法。
對于金融服務業，我們預計，對于那些對公眾利益至關重要的實體來說，復蘇和清理計劃將是司空見慣的。
對于企業，我們預計情景分析和壓力測試將用于證明金融彈性(包括資本和流動性)對進一步的微觀和宏觀沖擊。
文本由木子日青 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。
數據來源：德勤：新冠肺炎疫情影響：建立更強抗疫能力之路。

17、成員國網絡的民用航班比疫情前的數字下降了64%，美國和中東的國際航班數量也分別下降了45%和57%。
圖1 新冠肺炎對航空業的影響跨行業提高網絡彈性的障礙盡管航空利益相關者決心達到更高的網絡彈性水平，但他們的努力受到各種組織、技術和監管障礙的阻礙。
克服這些障礙將需要公共和私營部門的多個利益相關者采取整體，系統和協作的方法。
企業、政府和民間社會已經帶頭發起了許多建立網絡彈性的倡議，但它們的范圍有限，往往是孤立和脫節的。
為了確保網絡恢復領域的國際協調和協調，國際民航組織于2017年成立了秘書處網絡安全研究小組。
它為民航部門制定了航空網絡安全戰略，以及網絡安全行動計劃，以幫助各州和利益攸關方實施該戰略。
該集團還為各國和相關利益相關方提供一個論壇，以全球協調航空部門對網絡安全和網絡彈性的方法。
圖2 阻礙網絡安全和網絡彈性的障礙實現網絡恢復能力的推薦途徑國際：調整全球法規;建立網絡彈性基線;鼓勵持續評估和行業基準測試;制定信息共享框架和標準。
國家：能夠系統地培養技能;獎勵有關事件的公開交流。
組織：保持彈性要求那些處于最高領導層的人承認主動式風險管理的重要性，并更加關注組織從將中斷基本服務的網絡攻擊中吸收和恢復的能力。
報告小結航空利益相關者認識到，在全球生態系統中建立網絡彈性涉及到航空部門的所有領域，需要協調一致的努力。
最終目標是開發一種方法，使民用航空能夠敏捷，并及時適應新的操作模式，以抵御新。

18、或提案開發階段設計數字戰略，增加進入市場系統和資金的渠道或提供現金援助的人很有用。
該工具包還可以為團隊成員提供支持 負責處理付款以及國家和總部級別的財務和內部審計人員。
如果數字付款是您計劃的數字策略的一部分，例如本工具包中的活動，可以將其合并提前進入您的USAID申請/建議預算，并記為直接費用。
在每一步的開始，將指示您可以將活動分類為您的預算。
即使您的項目范圍與付款數字化無關，您應該考慮本工具包中確定的活動的成本。
在程序中探索數字支付美國國際開發署要求所有IP都使用數字支付，并鼓勵在計劃活動中廣泛考慮使用數字支付，以實現美國國際開發署的數字戰略目標，即實現“開放，安全和包容的數字生態系統”，從而促進自力更生。
在過去的六年中，數字支付生態系統(特別是在新興市場中)已經顯著成熟，盡管美國國際開發署不認可特定的數字支付技術，但三種類型的數字支付提供商已成為支持采用數字支付的IP的領導者：1)移動 資金，2)無網點銀行業務和3)FinTechs。
評估支持數字支付的環境美國國際開發署的IP可能會發現，他們可以做的最重要的工作是幫助在數字支付交付的最后一英里(代理商一級)建立能力。
代理充當數字支付服務提供商與其客戶之間的中介點。
代理人協助開設客戶帳戶，增強客戶能力，支持賬單支付，并負責將實物現金轉換為電子現金，反之亦然。
這些用于實物現金和電子現金轉換的訪問點也稱為“現金輸入/現金輸出(CIC。

19、數字工人將“正確的”技術優先于“新的”技術。
遠程工作暴露了過時技術的局限性，工人們也注意到了這一點。
他們報告說，舊的技術使人越來越難以承擔更多的工作(5分)，因為激勵人心的員工渴望承擔更多的責任。
如今，數字工人希望他們在工作中使用的技術既是最新的，也適合這項工作。
3、數字工人工作更加投入那些覺得自己的工作投入了很多的工人，從第一次研究的79%上升到第二項研究的81%。
員工們說，工作對公司的成功產生了更大的影響，能夠做到最好的數字員工比例比薪水提高8個百分點更為重要。
4、不同世代的人在工作中受到了不同的影響所有的數字員工都報告說，他們的日常工作對公司成功的影響比疫情爆發前更大，但他們的貢獻更有價值(千禧一代增加了8個百分點，而增加了3個百分點)。
當被問及他們最努力的能力是否比薪酬更重要時，千禧一代報告說增加了4分。
工作管理在推動數字工作動力中的作用企業級工作管理應用程序集中和連接跨團隊、部門和公司的工作。
它們消除了筒倉，集成了應用程序和數據，并使人員保持在他們喜歡的環境中，同時通過洞察力幫助公司解決問題，重新分配資源，優化他們的人員和流程。
通過使組織實現以下功能，從而增強和優化數字工作和工人，工作管理通過提供數據，減少透明度和真實性的摩擦，促進富有成效的對話。
它使團隊能夠處理與事實與意見的沖突，并讓每個人都了解目標、優先事項和正在做的工作。
報告總結數字工作可能永遠不會回到疫情前的狀態。

20、5年會出現進一步的破壞。
高管們表示，他們現在75%以上的時間都花在了與恢復能力相關的挑戰上。
在一系列行業中，76%的高管表示新冠疫情是一個重要的干擾因素，而只有不到1%的高管表示沒有受到疫情的破壞性影響。
超過四分之三的參與調查的公司正面臨著新興技術、地緣政治緊張、貿易壁壘、政治不確定性、社會不公正和氣候變化的影響所帶來的破壞。
高管們預計，未來五年，業務中斷對公司價值的影響將增加15-25%。
哪些公司是彈性領導者?縱觀全球價值鏈及其在多個相關維度上的彈性水平，只有12%的公司脫穎而出，成為韌性領導者(見圖)。
不管是哪個行業，這些公司在所有方面的表現都始終優于其余88%的公司。
彈性領導者、落后者和主流參與者 行動呼吁：全球長期協調沒有哪家公司能夠獨自應對大規模中斷的影響，生態系統中不同參與者之間的合作對于實現快速反應至關重要。
疫苗的開發就是一個很好的例子，表明了在私營公司(如研究和開發)和公共部門(如秩序保障或有效的監管程序)之間集中資源以實現共同目標的能力。
為了解決堆疊中斷的放大效應，未來的合作努力將是必要的。
本文由云閑 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。
數據來源：世界經濟論壇：2021年全球供應鏈與運營彈性報告。

21、1 敬請參閱最后一頁特別聲明 市場價格人民幣 ： 44.04 元 市場數據市場數據 人民幣人民幣 總股本億股60.83 已上市流通 A 股億股59.30 總市值億元2,678.79 年內股價最高最低元51.6926.53 滬深 300 指數。

22、煤化工資產注入，實現產業鏈延伸。
截至 2021 年 6 月底，公司全口徑煤化工核定產 能為 582 萬噸年，權益產能為 554 萬噸年，同比增幅 24 截至 2021 年 6 月底，公司具有甲醇權益產能 240 萬噸年，醋酸權益產能 1。

23、3. 浮法業務：供需緊平衡下，業績超預期演繹公司作為國內浮法工藝的搖籃之一，扎根高端建筑玻璃及汽車玻璃領域;受益浮法玻璃市場 2020H2 以來供需緊平衡態勢，價格超預期演繹，帶動公司業績大幅增長。
我們認為，玻璃行業早已進入緊平衡乃至供給缺。

24、澳大利亞人在沒有水的情況下可以存活3天，但沒有網絡的情況下只能存活4個小時，44的澳大利亞人在沒有網絡的情況下無法存活4個小時以上，然后就會感到不適。
千禧一代是最癡迷互聯網的一代，超過四分之一27的人表示，他們不可能超過一個小時不上網，就會。

25、Q3 行業收入增速下降。
Q3 黑電行業收入 YoY3.9，增速環比 Q2 下降 22.9pct。
內銷市場方面，根據奧維數據，Q3 國內彩電銷售額 YoY4.5，增速環比 Q2 提高 2.9 pct。
雖然 Q3液晶電視面板價格高位下行，但是從。

26、 恒玄科技恒玄科技688608 證 券 研 究 報 告 證 券 研 究 報 告 公 司 研 究 公 司 研 究 公 司 深 度 公 司 深 度 TableTitle T TWSWS 品牌大潮開啟，品牌大潮開啟，音頻音頻 S SOCOC 龍頭。

27、 Gartner 研究 重新配置并建立彈性重新配置并建立彈性 的未來勞動力模式的未來勞動力模式 副總裁分析師 Lily Mok 高級總監分析師 Rob ODonohue 副總裁分析師 Christie Struckman 副首席分析師 Jo。

28、 請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 TableTitle 無縫業務迎拐點，貢獻 22 年業績彈性 TableTitle2 健盛集團603558 投資建議投資建議 我們測算公司無縫產能 2021 年較 2019 年增加接近 60，但 20。

29、 請務必閱讀正文之后的免責條款部分 守正 出奇 寧靜 致遠 計算機 計算機設備 證券 IT 新軍，數字人民幣增加業績彈性 東方高圣是公司轉型金融軟件平臺商的重要一步。
東方高圣是公司轉型金融軟件平臺商的重要一步。
公司于 2022年 1 月 1。

30、 1 本報告版權屬于安信證券股份有限公司。
本報告版權屬于安信證券股份有限公司。
各項聲明請參見報告尾頁。
各項聲明請參見報告尾頁。
成本確定性向下，成本確定性向下，2 2022022 年彈性可期年彈性可期 涪陵榨菜：起源烏江邊，發力全國化。
涪。