油氣行業

1、 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 Table_MainInfo 公司研究公司研究/石油天然氣石油天然氣/石油天然氣石油天然氣 證券研究報告 中國石油中國石油（601857）公司深度報告公司深度報告 2020 年 01 月 10 日 Table_InvestInfo 投資評級 優于大市 優于大市 維持維持 股票數據股票數據 Table_StockInfo 01 月 09 日收盤價 （元。

2、 策 略 報 告 【 行 業 證 券 研 究 報 告 】 鋼鐵行業 特鋼和油氣管仍是全年主線，關注普鋼 盈利修復機會 2020 年鋼鐵行業策略報告 核心觀點核心觀點 特鋼是全年主線，進口替代空間廣、行業集中度逐步抬升；鋼材加工順周期景特鋼是全年主線，進口替代空間廣、行業集中度逐步抬升；鋼材加工順周期景 氣度高，行業格局持續向好；普鋼上半年或迎來盈利修復：氣度高，行業格局持續。

3、都可實現“智能化”，但事實上僅有50%的企業將當前的數據管理視為重要優先事項。
2隨著中游企業開始數字化轉型，理解數字化的價值尤為重要數字化是一種數據驅動的方法，可將每年的停工時間削減70%，并將非計劃成本從總成本的50%降低至22%更為關鍵的是，長遠而言，數字化科技能降低油氣行業的資本密集程度。

4、現出色，以及中國市場強勢表現， 2019年將繼續保持增長。
小米出貨增長主要以中低端機型紅米系列為主。
2019年三星和蘋果出貨將繼續小幅下滑，因為在中國市場競爭力不夠。

5、單抗藥物專利相繼到期，生物類似藥憑借價格優勢快速搶占市場份額，預計生物類似藥市場將進入高速增長階段。
國內單抗市場處于起步階段，未來發展潛力巨大。
我國藥品結構以化學藥物為主，單抗類藥物占比較低，主要是由于早年獲批單抗產品種類較少，且多為進口產品，價格昂貴，醫保未能充分覆蓋。
隨著我國老齡化加劇，腫瘤的發病率和死亡率持續上升，患者對單抗類藥物的需求將進一步提升。
創新藥優先審評通道縮短新藥上市周期，醫保對單抗藥物支付力度加強，我國單抗市場將有較大增長空間。
技術升級驅動海外抗體研發，國內企業專注于熱門靶點。
單抗先后經歷了鼠源、嵌合、人源化以及全人源四個發展階段，治療效果不斷提升。
新靶點研發放緩的背景下，利用雙特異性抗體、抗體藥物偶聯物和抗體工程等技術對已有抗體的升級改造成為單抗藥物研發的新趨勢。
國內企業尚處在建設產能和組建銷售團隊的起步階段，在研產品靶點集中度較高，PD-1，HER2，TNF-，VEGF 等熱門靶點競爭激烈，多個生物類似藥產品處在新藥審評階段，有望在短期內陸續上市。
長期來看，研發能力、產能規模以及學術推廣能力是國內企業能否在競爭中脫穎而出的重要因素。

6、 1 本報告版權屬于安信證券股份有限公司。
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各項聲明請參見報告尾頁。
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油氣管網建設大幕開啟，密封龍頭發展提速油氣管網建設大幕開啟，密封龍頭發展提速 油氣管網大建設即將啟動，密封龍頭深度受益。
油氣管網大建設即將啟動，密封龍頭深度受益。
2019 年 12 月，國家管網公 司掛牌成立。
今年 7 月，中石油、中石化完成資產劃撥。
至此國家管網公司。

7、生能源發電量自2008年以來增長了一倍多，到2020年可能占美國電力的近21%。
可再生能源，特別是風能和太陽能的產量增長迅速。
美國的風電裝機資產目前已超過100，太陽能資產超過66600兆瓦。
到2023年2月，包括生物量、地熱、水電、太陽能和風能在內的所有可再生能源將為美國新增發電量近51GW，而同期天然氣、煤炭、石油和核電的總量將實際減少近2GW。
選定燃料發電在整個預測期內，美國可再生能源發電是增長最快的電力資源。
2. 氫：最普遍的能源得到更多重視。
隨著人們對氫氣的興趣和投資的增長，石油和天然氣行業可以支持和推動發展。
油氣公司在石化產品方面有幾十年的經驗，擁有支持氫相關創新發展的內部專業知識，這提高了該行業在資本市場和監管機構中的信譽，為投資打開了大門，簡化了創新技術的試點和許可程序，并為獲取與研發相關的有利稅收結構創造了機會。
3.生物燃料：獲得越來越多的政府支持。
生物燃料生產商可以利用現有的基礎設施來代替建造新的專用設備。
它們還可以減少相關的加工和精煉排放，同時鼓勵負責任地使用土地，包括使用非糧食作物作為原料。
這些燃料加上低碳燃料認證，在生產上具有經濟吸引力，越來越多地被客戶和政府機構視為對環境負責的傳統化石燃料替代品。
4.商業運輸：向電動汽車過渡的第一階段。
除了可再生能源，在美國交通運輸是啟動大規模接受低碳能源的唯一最重要機會。
卡車。

8、料轉向其他能源的進程。
在收入方面，由于歐佩克的價格戰，市場出現了價格暴跌，同時需求從化石燃料轉向可再生能源，因為它們變得更加可行。
2020年第二季度，有18家油氣生產商破產，這是自2016年以來最高的季度總數，預計該數字將繼續上升。
可再生能源發電與化石燃料發電的成本競爭力繼續增強企業及其投資者對清潔能源的投資理由。
例如，2015年太陽能光伏組件的價格比2009年下降了75-85%，而2010-2014年的電力成本下降了一半。
新冠肺炎疫情期間全球化石燃料排放變化(%)：氣候情景分析的無序過渡：碳價格是氣候情景模型用于實現低碳轉型的關鍵杠桿。
碳價格代表了各種政策行動，這些政策行動的影響會轉化為碳價格。
值得注意的是，在一個沒有協調一致的氣候行動(現行政策)的世界里，碳價格仍然很低，只有通過技術進步和消費者偏好等其他市場機制，排放行業才會被取代。
相比之下，為了推動全球氣溫上升2攝氏度，碳價格需要迅速上漲。
有兩個因素影響所需的碳價格，第一個是何時開始采取協調一致的氣候行動，第二個是假設將發生多少二氧化碳減排(CDR)。
考慮到有限的碳預算，時機尤為重要。
在反映無序轉型的延遲行動方案中，碳價格需要漲得更高、更快。
2C情景下的碳價格(美元)：文本由木子日青 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。
數據來源：聯合國環境規劃署財務倡議：脫碳和破壞：。

9、達50%);投資者對頁巖氣模式的興趣;和油田服務公司(OFS)優化頁巖油發展的可行性。
其結果是:對許多實力較弱的頁巖油運營商來說，撤資已成為一種必要。
2020年至今，頁巖油氣并購交易同比下降約45%，至480億美元左右。
2.新型冠狀病毒肺炎和石油價格的下滑已經加速(而不是暫停)了長期趨勢，比如能源轉型和數字化轉型：在對3月份油價暴跌的許多直接反應中，最突出的是低油價將減緩能源轉型。
在油價低于40-45美元/桶的情況下，綠色能源似乎沒有競爭力，油氣公司在綠色能源業務上投資的“額外”資本將大大減少。
但是，油氣行業加速了能源轉型，許多油氣公司在疫情最嚴重的時候宣布了凈零目標。
事實上，像英國石油公司和殼牌這樣的大型石油公司通過在未來十年減少40%的油氣生產或投資來加強他們的凈零目標。
20家OFS公司宣布投資電泵和公路車隊電氣化，并實施許多低碳解決方案。
3.天然氣被夾在脫碳努力和可再生能源重點之間：到2020年，美國天然氣價格預計將達到21年來的最低水平，約為2.14美元/百萬英熱，而國際天然氣價格將趨同于1-2美元/百萬英熱。
然而，到2025-2030年，它的預期市場份額仍然保持在25% 左右，最近的一些展望甚至預測，在零凈值的情況下，會下降到22-23%。
58%的受訪者認為，天然氣將在建設清潔能源的未來中發揮重要作用;而42%的受訪者預計，由于替代能源和可。

10、月5日國務院天然氣發展意見，其核心目標是2020年底實現天然氣年產量2000億立方米。
2018年9月6日中國石油冬季施工通知，其核心目標是：1、新疆油田、大慶油田等均將實行冬季施工2、壓裂作業協同2018年11月5日中石油表態將提速非常規油氣資源開發，其核心目標是：1、全年5000米以上深井、500余口超深井、1500口水平井2、4個15%:深井提速15%，事故復雜減少15%，鉆機等停減少15%，利用率提升15%2019年1月17日中國石油集團2019年工作會議，其核心目標是：1、國內勘探開發投資運行方案將同比增長25%2、風險勘探投資增長4倍，由10億元增至50億元2019年1月23日豐海山2019年展略展望會議，其核心目標是2019年資本開支計劃700-800億元。
2019年2月26日中油油服2019年工作部署，其核心目標是新建油氣產能比上年增長60%，鉆井進尺增長20%以上。
2019年5月26日國家能源局召開工作推進會，要求石油企業不折不扣完成2019-2025七年行動方案工作要求，其核心目標是：中石油七年行動計劃明確：1、風險勘探投資2019-2025年提升到50億元。
2、頁巖氣產量2020年達 120億立方米，2025年達240億立方來。
3、致密氣產量2020年調增至320億立方米,2025年達350億立方米。
中海油七年行動計劃明確：1、2025年勘探量和探明儲量翻倍。

11、到21年第二季度為止，由于全球重新開放刺激了需求，大宗商品環境保持強勁。
北美現貨價格(美元/桶)國際現貨價格(美元/桶)2.并購與發展市場從20年第4季度開始，作為上游交易的主導結構，企業并購活動大幅增加。
這一趨勢一直持續到2021年年初至今，因為有利的市場條件已導致數年來第一個真正建設性和穩健的現金并購(除并購外)交易環境。
需要和進一步整合當公司試圖達到吸引機構投資者所需的規模和一致的現金流回報。
并購(十億美元)12個月指數股價表現(2016年1月1日=100%)3.債務資本市場RBL市場處于過渡狀態，最近(和重大)減值已導致許多RBL貸款人完全退出該行業，以及剩余貸款人收緊標準和高評級借款人(和發起人)。
公共活動自20年第3季度末以來迅速增加，就交易數量和總發行量而言，2011年第一季度HY發行量分別同比增長260%和184%。
隨著多家貸款機構“風險規避”或HY(選擇性)“風險敞口”的出現，RBL領域發生了變化，創造了許多有趣的機會，尤其是對于那些缺乏規模/規模/杠桿率的公司來說。
文本由云閑 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。
數據來源：華利安：2021年油氣行業更新報告。

12、CBM來鼓勵投資。
2018年9月，政府批準了財政激勵措施，以吸引投資和技術來改善油田的復蘇，預計未來20年將生產碳氫化合物500億盧比。
市場概況和發展趨勢石油需求預計將從2019年的5270萬/桶在2040年增長580萬/桶。
石油需求從去年的5.11億桶增長至2019年的5.27億桶，增長3.11%。
印度的快速經濟增長正在帶來更大的產出，這反過來又增加了石油對生產和運輸的需求。
在20財年，原油進口從19財年的453萬桶增加到454億/桶。
圖1 印度石油消耗量(2016-19年)顯著的趨勢和策略BM的政策被設計為自由主義和投資者友好型的。
CBM的第一次商業生產于2007年7月開始，每天的產量約為7.2萬立方米。
2019-20年的產量為6.5544萬立方米。
UCG技術于19世紀首次在美國和20世紀初在印度被廣泛使用。
UCG是目前唯一可行的技術，可以以經濟和環保的方式利用深層不可開采煤層的能源。
相對于表面氣化，它將資本支出、運營成本和產出天然氣費用降低了25-50%。
經濟增長的驅動因素由于經濟強勁增長，印度的能源需求預計將快于所有主要經濟體的能源需求。
因此，印度的能源需求占全球能源需求的百分比預計將從2017年的近6%到2040年升至11%。
原油消費量預計將從2017年的2.2156萬噸到2040年增長3.60%至5億噸。
預計到2040年，天然氣消費量將從2018年的5810萬噸增加到2。

13、徐斌華徐斌華 2020.8.202020.8.20 前前 言言 這個題目也很大，不是一時這個題目也很大，不是一時 半會就能講清楚的。
半會就能講清楚的。
簡單的介紹一下簡單的介紹一下 水平有限，請批評指正水平有限，請批評指正 目目 錄錄 1.。

14、Houlihan Lokey很高興介紹2021年第一季度的石油和天然氣行業最新情況。
我們概述了石油和天然氣行業、大宗商品定價、公共資本市場、并購、A&D和融資活動的趨勢，以及關鍵數據，以幫助您在我們充滿活力和不斷發展的.。

15、就其本質而言，石油和天然氣行業在許多時間點一直處于技術曲線的最前沿。
以至于美國宇航局一直與石油和天然氣技術專家密切合作，利用他們的知識產權支持人類的火星及更遠的使命。
然而，矛盾的是，在向工業4.0轉型方面，該行業落后于其他行業，盡管大多數。

16、日本電子產業產值十年減半，品牌向元器件萎縮已成定局，元器件出口減弱。
2013年日本電子產業貿易收支虧損， 產值僅為11萬億日元，不到2000年峰值26萬億日元的一半。
從電子產業的布局角度看，日本本土企業從終端設備向 元器件縮小戰局。
電子產業。

17、州際油氣契約委員會IOGCC多年來一直在研究閑置和孤立的油氣井，并在1992年1996年2000年和2008年發表了關于這一問題的報告。
本報告是一份最新報告，涵蓋了閑置和孤立井的數量封堵和修復成本，以及封堵和修復的監管工具和資金來源。
這是基。

18、全產業鏈開放推動高質量發展目前，國內從事油氣貿易的企業以保障國內供應為主要目標，貿易業務尚未成為具有國際競爭力的業務。
油氣全產業鏈開放意味著更多有資質的企業參與市場競爭，促使企業提升營銷物流融資風險管理等能力，增強行業產業鏈韌性和貿易業務競。

19、亞太區油氣資源豐富人工成本低交通便利供應鏈齊全，深海設備供應鏈有望持續向亞洲轉移國際油價中樞下移，深海設備總裝公司紛紛向亞太區轉移。
近年來，低迷的油價使得TechnipFMCSchlumbergerBaker HughesAker Solu。

20、201719年，公司自卸車專用油缸占河南駿通同類型產品采購比例約85;占宏昌專用車同類型產品采購比例約 5060;占恒天大迪同類型產品采購比例約50;占駐馬店中集華駿車輛有限公司中集集團旗下企業同類型產品采購比例約 50;占中集陜汽重卡西安。

21、例如，去年，全球最大的基金管理公司貝萊德BlackRock拒絕了未能在氣候問題上采取行動的公司的5名董事會成員。
今年，該組織拒絕的人數幾乎是去年的五倍，其中包括一家大型油氣公司。
荷蘭一家法院最近命令一家石油和天然氣巨頭以比原計劃更快的速度削。

22、全球原油需求穩定增長，2014年 上 游 勘 探 開 發 資 本 開 支 超6500 億美金， 但 2015 年和2016年各下跌約2723， 2017年和2018年投資均保持小幅增長。
Rystad Energy的2020年11月報告顯示，。

23、 證券研究報告 請務必閱讀正文之后的免責條款 中高油價可持續，油氣龍頭盈利全面提升中高油價可持續，油氣龍頭盈利全面提升 中國石油601857.SH00857.HK投資價值分析報告2022.2.22 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心。

24、無人機:確保石油和天然氣管道的成本效益維護2022年3月概述無人機如何使監測和管理這一能源基礎設施的重要部分的傳統手段更安全更經濟更高效。

25、底層邏輯改變：油氣運輸造船跨境物流樞紐港口價值重估全球供應鏈重構交運行業深度證券分析師：閆海 A0230519010004研究支持：鄒杰偉 A0230121060001聯系人：鄒杰偉 A2摘要：全球供應鏈重構受益組合摘要：全球供應鏈重構受益。