醫藥股龍頭

1、 投資評級：投資評級：買入買入( (維持維持) ) 深 度 報 告 深 度 報 告 公 司 公 司 研 究 研 究 財 通 證 券 研 究 所 財 通 證 券 研 究 所 市場數據市場數據 20202020- -0505- -1414 收盤價（元） 19.37 一年內最低/最高(元) 16.75/24.68 市盈率 18.9 市凈率 1.95 基礎數據基礎數據 凈資產收益率(。

2、 證券研究報告 | 首次覆蓋報告 2020 年 02月 06日 晶澳科技晶澳科技（002459.SZ） 全球組件龍頭，回歸全球組件龍頭，回歸 A 股揚帆再啟航股揚帆再啟航 國內光伏政策即將落地，全球需求穩步增長。
國內光伏政策即將落地，全球需求穩步增長。
2020 年 1 月 23 日，國家能源 局發布國家能源局關于 2020 年風電、光伏發電項目建設有關事項的通知 （征求意見稿） 。
2020。

3、 請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 Table_Title 全球光伏組件龍頭企業，回歸 A 股再啟航 Table_Title2 晶澳科技(002459) Table_Summary “借殼”“借殼”回歸回歸 A A 股，股，光伏組件龍頭再光伏組件龍頭再啟啟航航。
2019 年 11 月，公 司借殼天業通聯重組上市，注入晶澳太陽能光伏硅片、電池片、組 件和電站等核心資產。
通過本次交易，董。

4、請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 Table_MainInfo 公司研究/醫藥與健康護理/化學制藥 證券研究報告 人福醫藥人福醫藥（600079）公司研究報告公司研究報告 2020 年 06 月 10 日 Table_InvestInfo 投資評級 優于大市 優于大市 首次首次 覆蓋覆蓋 股票數據股票數據 Table_StockInfo 06 月 09 日收盤價 （元） 25.11 5。

5、 深 度 報 告 【 行 業 證 券 研 究 報 告 】 餐飲旅游行業 為什么我們認為 A 股酒店龍頭被低估 前期路演我們感受到，市場對國內前期路演我們感受到，市場對國內 A 股酒店公司股酒店公司大部分大部分停留停留在在純純 beta 認知認知，認為，認為 酒店的酒店的投資機會投資機會就就在于經濟在于經濟回暖回暖帶動經營數字向好后的帶動經營數字向好后的估值估值彈性，彈性，酒店。

6、 識別風險，發現價值 請務必閱讀末頁的免責聲明 1 1 / 2323 Table_Page 投資策略周報|家用電器 證券研究報告 家用電器行業家用電器行業 尋未來牛股尋未來牛股，繼續推薦繼續推薦家電龍頭家電龍頭 核心觀點：核心觀點： 投資建議：投資建議：本周我們發布了家電牛股復盤：探過去牛股，尋未來方本周我們發布了家電牛股復盤：探過去牛股，尋未來方 向報告向報告。
通過。

7、 請仔細閱讀本報告末頁聲明請仔細閱讀本報告末頁聲明 證券研究報告|首次覆蓋報告 2020 年 08 月 06 日 泰格醫藥泰格醫藥（300347.SZ） 國內臨床國內臨床 CRO 龍頭，內外兼修前景廣闊龍頭，內外兼修前景廣闊 6 年年 10 倍股的發展倍股的發展邏輯？邏輯？ 泰格醫藥，2012 年 A 股上市，2014 年 7 月至今實現股價 6 年 10 倍，股價的 亮眼表現背后是公司的快速。

8、 請務必閱讀正文之后的信息披露和請務必閱讀正文之后的信息披露和重要重要聲聲明明 公公 司司 研研 究究 新新 股股 研研 究究 報報 告告 證券研究報告證券研究報告 industryIdindustryId 畜禽養殖畜禽養殖 審慎增持審慎增持 ( ( 首次首次 ） marketDatamarketData 市場數據市場數據 市場數據日期市場數據日期 2020-09-03 收盤價（元。

9、 證券研究報告 請務必閱讀正文最后的中國銀河證券股份公司免責聲明 行業行業深度深度報告報告醫藥醫藥行業行業 2020 年年 12 月月 5 日日 板塊分化明顯，板塊分化明顯，精選精選優質賽道優質賽道 醫藥板塊表現與強勢股驅動因素分析醫藥板塊表現與強勢股驅動因素分析 醫藥醫藥行業行業 推薦推薦 ( (維持維持評級評級) ) 核心觀點核心觀點： 醫藥板塊走勢分析：先揚后抑，整體跑。

10、行業深度報告 長期看好港股醫藥優質細分領域龍頭 行 業 深 度 報 告 行 業 報 告 生物醫藥生物醫藥 2021 年 01 月 27 日 請通過合法途徑獲取本公司研究報告，如經由未經許可的渠道獲得研究報告，請慎重使用并注意閱讀研究報告尾頁。

11、p中國差異：同時面對世界第二大市場化競爭過渡的藥品市場充分競爭的美國藥品pp市場，下游仿制藥的市場環境決定了，中國API 制藥升級的節奏有望快于印度公司。
pp中國仿制藥滲透率：我們根據 Wind 醫藥庫樣本醫院銷售額并給予中性放大倍數，估算。

12、p玻尿酸：伊婉Mailipp一伊婉：2013 年起獨家代理韓國伊婉品牌，并將其打造為中國玻尿酸市場市占率最高的品牌。
pp1入局方式：華東醫藥 2013 年成功取得韓國伊婉品牌獨家代理權，由控股子公司華東寧波公司總代理其玻尿酸產品在中國市場的。

13、需求端：龍頭時效服務品質疊加低成本，或將構建競爭壁壘。
我國消費趨勢正從一般 消費轉向品質消費，快遞物流服務品質重要性也進一步凸顯。
龍頭當前穩步推進產品分 層服務提升，此外龍頭規模效應及前期投入帶來單件低成本，有助于提升單件毛利，單 件毛利的。

14、1從全國范圍來看，早教滲透率較低，仍有較大的提升空間。
全國早教中心機構共有 19872 家，2018 年參培人數為 737.07 萬人，06 歲平均滲透率為 10.95，03 歲平均滲 透率為 19.1而一線城市 06 歲03 歲平均滲。

15、國內保健品市場發展待啟動，公司已有產品儲備.谷胱甘肽因其抗氧化，提高免疫 力，保肝和排毒美白等功效在國外市場主要用于保健品和化妝原料，目前保健品主 要品牌有美國普麗普萊美國 GNC 健安喜新加坡 LAC 利維喜等國外品牌，國內 保健品市場發。

16、思派基于數據洞察力及底層技術基礎設施的數字化能力，戰略歷經四大發展階段：1通過SMO服務醫生建立信任關系;2通過SMO服務醫生積累患者流量，實現相對于藥廠的議價權，降低腫瘤藥品獲取成本，快速提升PBM營收;3當前在加快PBM規模擴張的同時惠。

17、定位：圍繞酶抗原抗體等功能性蛋白及高分子有機材料進行技術研發和產品開發的生物科技企業，依托于自主建立的關鍵共性技術平臺，先后進入了生物試劑體外診斷業務領域，并正在進行抗體藥物的研發。
主營業務：涵蓋生物試劑POCT診斷試劑和POCT診斷儀器三。

18、 行業行業報告報告 行業深度研究行業深度研究 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 1 證券證券 證券證券研究報告研究報告 2021 年年 12 月月 28 日日 投資投資評級評級 行業行業評級評級 強于大市維持評級 上次評級上次評級 強。

19、 1 十年十一倍長牛股十年十一倍長牛股Divis Lab復盤：復盤：深究原料藥CDMO核心競爭要素，看好中國醫藥制造崛起許菲菲許菲菲S10905200400032022120證券研究證券研究報告報告 行業深度行業深度醫藥醫藥 化藥化藥 2 。

20、 公司公司報告報告 首次覆蓋報告首次覆蓋報告 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 1 火星人火星人300894 證券證券研究報告研究報告 2022 年年 03 月月 22 日日 投資投資評級評級 行業行業 家用電器廚衛電器 6 個月評級。

21、 1 TableFirst pe證券研究報告證券研究報告 公司公司研究研究 TableFirstTableSummary 人福醫藥人福醫藥600079醫藥生物 高壁壘高壁壘麻藥龍頭，麻藥龍頭，歸核聚焦持續改善歸核聚焦持續改善 投資要點：投資。

22、我們已授權承銷商在本招股說明書發布之日起30天內，以首次公開發行價格扣除承銷折扣和傭金，再購買至多1,406,250只美國存托憑證。
在我們的要求下，承銷商保留了2.0的美國存托憑證，以首次公開發行的價格，通過定向股份計劃向我們的董事管理人員。

23、醫藥生物醫藥生物化學制藥化學制藥 請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明 1 20 東誠藥業東誠藥業002675.SZ 2022 年 04 月 25 日 投資評級：投資評級：買入買入維持維持 日期 2022425 當前股價元 10.12 一。

24、 公司公司報告報告 公司深度研究公司深度研究 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 1 華伍股份華伍股份300095 證券證券研究報告研究報告 2022 年年 06 月月 01 日日 投資投資評級評級 行業行業 機械設備通用設備 6 個月。

25、請務必閱讀正文之后的重要聲明部分請務必閱讀正文之后的重要聲明部分 評級評級：買入買入維持維持 市場價格：市場價格：9595. .6565 元元 分析師：祝嘉琦分析師：祝嘉琦 執業證書編號：執業證書編號：S0740519040001 電話：0。

26、 1 本報告版權屬于安信證券股份有限公司。
本報告版權屬于安信證券股份有限公司。
各項聲明請參見報告尾頁。
各項聲明請參見報告尾頁。
國資人服龍頭擬借道北京城鄉實現國資人服龍頭擬借道北京城鄉實現 A A股上市股上市 北京外企北京外企F FESC。

27、北京城鄉600861 ：北京外企優質資產注入，人服龍頭接力登陸A股國海證券研究所蘆冠宇證券分析師S證券研究報告2022年07月05日一般零售請務必閱讀附注中免責條款部分2最近一年走勢0.32990.10130.12730.35590.584。

28、 紡織服飾紡織服飾 證券研究報告證券研究報告行業深度行業深度 2022 年年 7 月月 6 日日 強于大市強于大市 中銀國際證券股份有限公司中銀國際證券股份有限公司 具備證券投資咨詢業務資格具備證券投資咨詢業務資格 紡織服飾紡織服飾 證券分。

29、韻達股份韻達股份002120.SZ002120.SZ存在預期差的存在預期差的A A股加盟快遞龍頭股加盟快遞龍頭評級:評級:評級:買入目標價格:最新收盤價:19.17股票代碼:股票代碼:00212000212052 周最高價最低價:23.38。

30、請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容證券研究報告證券研究報告20222022年年0808月月0101日日買入買入華統股份華統股份002840.SZ002840.SZ立足浙江輻射全國的樓房養豬龍頭立足浙江輻射全國的樓房養豬龍頭,三大優。

31、這一趨勢有望得到延續。
公司銷售費用率整體較低，主要原因為公司客戶相對集中，且主要客戶與公司合作時間較長、合作關系良好，降低了公司銷售費用的支出水平。
圖圖4：期間費用率呈現下降趨勢（單位：期間費用率呈.。

32、浦銀國際研究浦銀國際研究 首次覆蓋 本研究報告由浦銀國際證券有限公司分析師編制,請仔細閱讀本報告最后部分的分析師披露商業關系披露及免責聲明.中國中國互聯網行業互聯網行業 中國零售電商經過近二十年的衍變發展,逐漸由增量步入存量時代,我們預計疫。