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	2025年房地產行業報告合集（共50套打包）合集	50份	2025-04-24	建筑地產	13154
	2025年房地產政策報告合集（共40套打包）合集	40份	2025-04-27	傳統產業	5363
	2025年房地產信托REITS報告合集（共24套打包）合集	24份	2025-03-15	建筑地產	4505
	2025年房地產中介/經紀人報告合集（共23套打包）合集	23份	2025-05-07	傳統產業	1522
	2024非洲房地產投資峰會（15th Africa Property Investment Summit ）嘉賓演講PPT合集（共17套打包）合集	17份	2024-12-27	地產建筑	334

	【中泰證券】房地產行業深度報告：房地產行業住房規模測算-231216（23頁）.pdf	23頁	2023-12-19	建筑建材	25
AI摘要	本文主要從人口結構與住房需求分拆兩個角度，采用兩種模型分別對未來我國每年的住宅潛在需求總量進行了簡單測算。主要結論如下： 1. 老齡化對住房需求影響有限，行業需求未被透支。模型預測2023-2033年的每年住宅需求量均值約為10.8億平米，并不會出現大幅的衰退。 2. 我國建筑生命周期呈現短壽命型，存量住房折舊需求占比高。存量住房的折舊將帶來較大規模的住宅需求，預計補償性住房折舊規模在4.5-6.75億平方米。 3. 我國正積極推動城中村項目改造，預計城中村改造的總建筑面積約為8.18-10.90億平方米，平均每年可帶動銷售面積0.8-1.4億平方米，約占住宅需求量的7.9%-12.6%。 4. 投資建議：房地產行業年均的需求中樞仍將維持在10.8億平方米的水平，行業整體規模仍舊穩固。建議關注濱江集團、保利發展、招商蛇口、華發股份等。此外，城中村項目的持續推進也將為行業的需求帶來新的增量，建議關注中華企業、首開股份、城建發展、天健集團等。
	【國海證券】房地產行業深度：2025年房地產展望-241222（36頁）.pdf	36頁	2024-12-24	房地產	126
	【國海證券】房地產行業：當前房地產如何破局？-230701（23頁）.pdf	23頁	2023-07-04	房地產	80
AI摘要	本文主要分析了當前中國房地產市場的困境及可能的破局之道。關鍵點包括： 1. 供應端問題：土地供應總量下降，導致新房供應承壓。眾多房企陷入流動性危機，地方國資平臺公司供應節奏緩慢。土地供應結構錯配，導致庫存去化難，區位、品質難以滿足當前購房需求。 2. 需求端問題：購房需求向改善發展，但現存需求端部分政策限制購買力釋放，購房預期較弱。居民購房意愿整體下降，期房交付問題影響購房者信心。 3. 破局之道：企業方面，需要根據市場需求供應相匹配的高品質住宅，同時通過收并購拆解出險企業存量土地，通過代建等方式加速項目開發。政策方面，提升土地供應質量，帶動企業拿地積極性；根據需求與庫存情況，調節供應；因城施策，進一步優化限購限貸等政策，支持需求釋放。綜上所述，當前房地產市場面臨供應端總量收縮、結構性問題突出，以及需求端回歸理性、購買受限的雙重困境。需要多主體發力，對市場面臨的問題逐個擊破，以實現房地產市場的平穩健康發展。
	【海通證券】房地產行業：房地產市場市場交流與展望-230209（23頁）.pdf	23頁	2023-02-09	建筑建材	149
	【國元證券】房地產行業：沒有房地產企業的時代只有時代中的房地產企業-210929（29頁）.pdf	29頁	2021-10-03	建筑建材	355
AI摘要	本文主要分析了融創中國、恒大和碧桂園三家房地產企業的成長歷程和銷售策略。 1. 融創中國自2003年成立以來，通過聚焦一二線城市，樹立高端品牌形象，實現銷售收入從83億元增長至2020年的5752.6億元。2015年后，融創通過并購等方式多元化經營，銷售收入持續增長。 2. 恒大自1996年成立以來，經歷了從二三線城市到一線城市的跨越式發展。2007-2016年，恒大憑借二三線城市的布局實現銷售收入的大幅增長。2017年后，恒大由“規模型”轉為“規模+效益型”，銷售收入穩步增長。 3. 碧桂園自1992年成立以來，通過深耕廣東，拓展省外市場，實現銷售收入從2007年的23億元增長至2020年的5752.6億元。2015年后，碧桂園在嚴調控政策下，多元化布局，銷售收入穩步增長。綜上，三家房企通過不同的銷售策略和經營模式，實現了銷售收入的大幅增長，成為房地產行業的佼佼者。
	【中信證券】房地產行業專題研究：房地產行業的研究方法論-220816（89頁）.pdf	89頁	2022-08-17	房地產	266
AI摘要	本文主要從總量和政策視野下的房地產業研究、房地產政策研究的基本脈絡、基本面數據跟蹤的基本手段、企業盈利模型的構建要素、權益估值：從政策面到基本面、新視野：從房地產開發到房地產服務等方面對房地產行業進行了深入研究。 1. 總量和政策視野下的房地產業研究：房地產行業是一個特殊的行業，其研究目的本身就超越股票研究。房地產行業的運行現狀，不僅和宏觀經濟及政策密切相關，更直接成為判斷宏觀經濟走向和政策變化的重要起點。 2. 房地產政策研究的基本脈絡：從變化看定調，歷次中央政治局會議對房地產行業的表述，反映出不同階段，政策重心不同。 3. 基本面數據跟蹤的基本手段：包括全國數據、城市數據、企業數據和其他數據。 4. 企業盈利模型的構建要素：包括房價上漲預期、各類稅費、建安費用、前期費用、樓面地價成本、成本利潤、管理費用、銷售費用、財務費用、可比售價、信用水平、拿地能力等。 5. 權益估值：從政策面到基本面：從歷史周期復盤看，在政策放松周期，地產板塊和龍頭地產股的超額收益都非常顯著。 6. 新視野：從房地產開發到房地產服務：擴大視野，從房地產開發到房地產服務，包括開發營建物業服務運營管理、經紀服務業務人員財務獨立品牌賦能資金利用提效周期性業務非周期性業務不動產基金投融管退代建業務會員體系混業經營物管+商管社區綜合服務物管、家居家裝經紀、資產管理綜合生活圈打造新房渠道服務物業服務：短期主要問題是獨立性挑戰。
	【廣發證券】房地產行業：疫情傳播對房地產行業的影響-20200202[22頁].pdf	22頁	2020-07-31	其它行業	1274
	【國聯證券】房地產行業專題研究：比較視野下的房地產浪潮及核心城市房地產特征-240104（35頁）.pdf	35頁	2024-01-10	建筑建材	40
AI摘要	本文主要內容為對全球房地產市場的分析，包括以下幾個關鍵點： 1. 過去五十年，不同國家的房地產浪潮趨同性增強，房價上漲和下跌過程較為對稱。 2. 核心城市的房價與人口和城市化發展相匹配，房價下調后反彈速度高于平均水平且具有持續走高的趨勢。 3. 房地產健康穩定發展是經濟穩健增長的重要動力之一，房地產投資占GDP比重在10%左右較為穩定。 4. 新加坡具備完善的公共住房政策，基本實現“居者有其屋”，組屋占比超過70%，約80%的人口居住在公有住宅中。 5. 投資建議：關注資金實力較強、土儲更為優質充裕的國央企，以及在本輪行業出清中率先完成信用修復的優質民企。
	【長城證券】房地產行業：房地產這輪走到什么位置了-230509（24頁）.pdf	24頁	2023-05-11	建筑建材	44
AI摘要	根據報告的內容，本文主要從以下幾個方面分析了當前房地產行業的情況： 1. 行業筑底：文中指出，房地產行業已進入筑底期，各項行業指標顯示投資完成額和新開工面積雖仍負增長，但降幅有所縮小，顯示出行業整體投資積極性不高。同時，房價環比下跌城市個數減少，顯示出整體房價企穩的態勢。 2. 估值水平：文中提到，A股上市房地產企業市盈率、市凈率已在歷史最低區域，其中市盈率已有所回升，市凈率的下滑速度明顯減慢。 3. 行業分化：文中分析了城市能級、央國企和民企、城市內部的分化。一線城市顯示出價格的韌性，二、三線城市已普遍下跌。央國企背景的企業銷售額占比達到75%，相較2021年提升了7個百分點，市場份額持續提升；民營房企銷售額占比下降至25%。 4. 行業集中度：文中指出，隨著市場筑底企穩，行業集中度將恢復平穩，未來隨著行業出清，分化越來越清晰，集中度或將恢復上升。 5. 尋找α機會：文中提到，評價一家房地產企業的角度可以從項目（土地）的獲取能力和獲取后的開發能力兩個角度。央國企背景的企業在土地獲取中仍占主導地位。綜上所述，當前房地產行業已進入筑底期，估值水平處于歷史低位，行業分化明顯，集中度有望上升，同時央國企在土地獲取中占主導地位，民營房企面臨較大壓力。
	【浙商證券】房地產行業：行業探測儀之房地產行業修復的路徑有哪些？-220211（28頁）.pdf	28頁	2022-02-14	券商報告	111
AI摘要	本文主要分析了2022年房地產行業的修復路徑，包括供需兩端政策變化、房企安全、資產收并購等方面。 1. 供需兩端政策變化：需求端，中央降息引導房貸利率下調，地方因城施策托底市場預期；供給端，土地兩集中供應向能拿地的房企適度妥協，銀行兩道紅線和預售資金監管逐步恢復正常，并購貸助力行業產能優化。 2. 房企安全：短期面臨銷售壓力和償債壓力，中期土儲質量影響銷售回款，長期多元化業務發展需順應政策導向。 3. 資產收并購：資產層面關注區位、經營、退出等因素，公司層面關注戰略、整合、文化等因素。 4. 投資建議：關注央國企、高信用龍頭房企、財務穩健的優質民企、區域龍頭房企以及估值錯殺修復的民企。
	【浙商證券】房地產行業：行業探測儀之房地產行業修復的路徑有哪些？-220617（36頁）.pdf	36頁	2022-06-17	建筑建材	248
	【萬聯證券】房地產行業深度報告：房地產行業資金面監測專題報告-230804（19頁）.pdf	19頁	2023-08-09	建筑建材	29
AI摘要	本文主要分析了房地產行業的融資環境、經營性現金流和融資性現金流情況，并給出了投資建議和風險提示。 1. 融資環境方面，政策持續寬松，政治局會議對行業政策定調積極，預計行業融資政策將進一步深化。 2. 經營性現金流方面，行業銷售弱復蘇，央國企背景房企銷售表現更佳，銷售回款有所改善。 3. 融資性現金流方面，信貸融資仍下滑，發債融資規模下降，中債增擔保持續發力，股權融資進展較慢，信托融資持續收縮。 4. 投資建議：行業基本面仍處于底部，但政策環境改善，行業整體資金面有望得到改善。 5. 風險提示：政策傳導不及預期、消費者信心修復不及預期、政策放松力度不及預期、房價超預期下跌、房企盈利能力大幅下降、數據統計偏誤等。
	【中信證券】房地產行業專題研究：財政視角看房地產市場-230320（16頁）.pdf	16頁	2023-03-21	房地產	155
AI摘要	本文主要從財政視角分析了房地產市場的現狀和未來趨勢。文章指出，2022年土地市場表現拖累了財政預算完成度，土地出讓金占地方財政收入的比例在2022年為15.4%，較之2020年20.5%的高點明顯下降。2023年地方政府性基金預算本級收入74021億元，同比增長0.4%，說明財政可以接受土地使用權出讓收入下降的事實，但預算不能接受土地市場的繼續快速下降。文章還指出，一線城市政策有定力，三線城市政策有空間，未來低線城市會持續出臺實質性政策?？傮w而言，房地產市場有望在政策作用下走向復蘇，但周期性因素之外，更應關注非周期性的根本變化。
	【中信證券】房地產行業專題研究：房地產政策如何“出實招”-221220（20頁）.pdf	20頁	2022-12-21	房地產	59
AI摘要	本文主要內容為中信證券對房地產行業的專題研究，核心觀點如下： 1. 中央經濟工作會議提出，要充分認識到房地產行業的重要性，做好應對工作，確保房地產市場平穩發展。 2. 預計未來需求端政策將重點解除不利于消費需求釋放的限制性政策，如限購、限貸等，同時改善房企資產負債表，提供流動性支持。 3. 預計一線城市限購政策將有所優化，普通住宅認定標準有望放寬，改善性需求將得到釋放。 4. 預計2023年房地產政策將重點擴大需求，推動行業向新發展模式平穩過渡。 5. 建議投資者關注三條主線：貨值主線、可盤活資產主線和再融資主線，推薦萬科A、保利發展、華發股份等公司。
	【萬聯證券】房地產行業深度報告：房地產行業土地市場監測專題報告-230821（21頁）.pdf	21頁	2023-08-22	建筑建材	43
AI摘要	本文主要分析了2023年上半年中國房地產行業土地市場的情況。根據中指研究院的數據，2023年上半年，300城住宅用地供應和成交規模同比持續收縮，但溢價率明顯提升。一線城市土地出讓金占比自2019年以來持續提升，2023年上半年一線、二線、三四線城市土地出讓金占比分別為21.2%、54.4%、24.4%，較上年同期分別變動+1.1pct、+1.8pct和-3.0pct。平均溢價率水平明顯上行，2023年上半年300城住宅用地平均溢價率為6.7%，同比上升2.43pct。從企業屬性來看，2023年1-7月22城央國企背景房企拿地規模占比達到68%，較2022年下降11pct，民營房企占比達到27%，較2022年上升11pct?？傮w來看，行業低谷期有能力并保持較高拿地強度的房企未來有望實現銷售規?？焖僭鲩L，但在行業紅利消退下預計難以實現跨越式提升。
	【中銀證券】房地產行業2022年年度策略：2022年五問房地產行業（63頁）.pdf	63頁	2021-12-08	房地產	332
AI摘要	本文主要分析了2021年房地產行業的發展狀況和2022年的預測。主要觀點包括： 1. 預計2021年銷售面積增速為-1.6%~-1.7%，2022年為-5%~-3.5%；房地產投資額增速分別為4.3%和2.1%；新開工面積增速分別為-9.0%和-5.5%；竣工面積增速分別為8.8%~9.2%和3.0%~3.1%。 2. 土地成交和新開工下行預計在銷售見底后一個季度停止，預計2022年房地產投資對GDP的拉動為0.28個百分點。 3. 房企資金面在銷售、融資與監管三方壓力下，陷入多重困境，預計2022年房企債券和信托月度凈償還量平均在600億元左右，平均每月凈償還量/預計銷售回款在9.5%~14.3%。 4. 民營房企的混沌狀態可能需要1年或以上的時間來解決，預計會延續到2022年年底。 5. 投資建議關注保利發展、金地集團、萬科A、龍湖集團、華潤置地等開發板塊和碧桂園服務、永升生活服務等物業板塊。
	【興業證券】房地產行業美國房地產市場研究系列一：降息預期持續波動美國房地產市場如何表現-240419（27頁）.pdf	27頁	2024-04-22	建筑建材	39
AI摘要	本文主要分析了美國房地產市場的供需兩端，并預測了不同降息情況下的市場表現。供給端： 1. 短期，高利率限制了二手房供給，新房受影響較小。當前庫存低位，降息幅度越高越有利于供給釋放。 2. 中長期，新房建設受制于土地供應和審批等因素，存在一定約束。需求端： 1. 短期，高利率和高房價增加了居民購房負擔，降息有利于釋放需求。 2. 中期，人口結構、居民資產負債表等對需求有一定支撐。預測： 1. 若按揭利率維持高位，市場可能延續2023年的量縮價穩狀態。 2. 若按揭利率小幅下降，市場可能溫和復蘇，量微增而價持平或微漲。 3. 若按揭利率大幅下降，市場可能出現明顯反彈。綜合考慮，2024年美國房地產市場可能呈現按揭利率小幅下降，市場溫和復蘇的態勢。
	【東北證券】房地產行業：復盤日本房地產泡沫從繁榮到破裂-240702（31頁）.pdf	31頁	2024-07-05	房地產	73
AI摘要	本文主要內容為復盤日本房地產泡沫的形成、破裂及其后果，以及日本政府采取的應對措施。 1. 日本房地產泡沫的形成：上世紀80年代，日本經濟高速發展，大量資金涌入房地產和股市，導致房價和股價大幅上漲。 2. 日本房地產泡沫的破裂：1989年，日本央行開始加息，提高借貸成本，導致資金大規模撤離股市和樓市，房價和股價暴跌，引發經濟衰退。 3. 日本房地產泡沫破裂的后果：房價和股價的暴跌導致銀行業不良資產增加，銀行系統遭受重大損失，日本經濟進入長期停滯。 4. 日本政府的應對措施：日本政府采取降息和量化寬松政策，處理不良資產，實施金融改革，推動結構性改革，以刺激經濟復蘇。 5. 投資建議：日本房地產危機的產生原因與中國有諸多不同，但日本政府的應對措施和經驗教訓仍值得借鑒。
	【國信證券】房地產行業專題：華夏中證全指房地產ETF投資價值分析把握政策歷史性機遇迎接房地產行業新生-221130（27頁）.pdf	27頁	2022-12-01	建筑建材	62
AI摘要	本文主要分析了房地產行業的發展現狀和投資價值。 1. 房地產行業基本面仍待復蘇，但政策歷史性拐點已現。2022年1-10月，商品房銷售面積累計同比-22.3%，銷售均價累計同比-4.9%。百強房企全口徑銷售額1-10月累計同比-45%。房地產開發投資完成額累計同比-8.8%，新開工累計同比-37.8%，竣工面積累計同比-18.7%。但自2021年下半年以來，中央對地產的政策基調顯著軟化，2022年地產行業基本面持續承壓，中央政策基調也出現了確定性的轉向。 2. 復盤本輪危機的起、承、轉、合。本輪危機的根源在于快周轉的異化，房企通過無息負債實現報表擴張，成為坐收左右息差的“土地銀行”。2021年下半年預售資金監管的突然收緊，是危機的導火索。收入預期下降、房價預期回落、爛尾擔憂擾動這三座大山對沖了需求端政策放松的作用。但隨著疫情影響逐步減弱、收入預期邊際好轉、“保交樓”實質性推進，轉機已經不遠。 3. 地產股：幽而復明，值得擁有。博弈策略依然有效，但基本面的配合越來越重要。2023年地產股投資的三條主線：危機中久經考驗的優質房企、接近“上岸”的困境反轉型標的、被開發拖累的物業板塊。 4. 華夏中證全指房地產 ETF——布局新周期的起點。華夏中證全指房地產交易型開放式指數證券投資基金（簡稱：華夏中證全指房地產 ETF，代碼：515060.OF）是一只契約型開放式的股票型基金和被動指數型基金，于2019年11月28日成立，2020年1月3日上市交易，基金經理為李俊。
	【東北證券】房地產行業：當前時點再議新冠疫情對房地產行業影響-20200430[47頁].pdf	47頁	2020-07-31	其它行業	534
	【高力國際】房地產行業深度研究：2023年房地產市場展望（需求篇）-221223（26頁）.pdf	26頁	2022-12-23	房地產	123
AI摘要	本文主要對2023年房地產市場的需求進行了深度研究。首先，預計2023年商品房銷售面積將達到13.2億平方米，同比增加1.5%。其次，一線城市需求旺盛，預計銷售面積為4303萬平方米，同比增加2.0%。二線城市需求主要來自三個方面，預計銷售面積為30743萬平方米，同比增加0.7%。三四線城市需求主要來自四個方面，預計銷售面積為96953萬平方米，同比增加1.8%。再次，政府購買商品房作為保障性租賃房將成為重點。最后，中長期住房需求來自六大因素，預計2022-2030年，全國商品住房需求年均11.5億平方米。
	【中指研究院】房地產行業：近期廣州房地產市場分析及趨勢預判-220715（19頁）.pdf	19頁	2022-07-18	房地產	110
	【申萬宏源】房地產行業房地產鏈白皮書“變革與機遇”：房地產篇探周期之輪回尋變革之機遇-240620（47頁）.pdf	47頁	2024-06-24	房地產	94
AI摘要	本文主要分析了房地產行業及其產業鏈的經濟影響和投資機會。文章指出，房地產行業是我國國民經濟的支柱產業，對GDP的貢獻率在21.4%至30.2%之間。文章通過分析房地產及產業鏈各指標之間的關聯性，預測了2024年房地產行業的主要經濟指標，包括新開工面積、竣工面積、施工面積、房地產投資、銷售面積和銷售金額等，預計2024年這些指標將出現不同程度的下降。文章還分析了房地產產業鏈各環節（如工程機械、建筑材料、家居消費和燃料能源等）與房地產的關系，發現這些環節與房地產行業的發展密切相關。最后，文章提出了對房地產行業的投資分析意見，認為當前房地產行業處于底部階段，政策持續發力，預計需求將逐步復蘇，推薦了部分優質房地產企業。
	【中泰證券】房地產行業：預期視角下看待當前房地產政策演繹方向-211007（13頁）.pdf	13頁	2021-10-09	建筑建材	123
AI摘要	本文主要從房地產市場的供需兩端分析了當前房地產市場的狀況和未來政策演繹的方向。 1. 需求端：全國商品房銷售面積增速轉負，銷售均價增速持續下降，反映出需求快速下滑。居民購房預期下行，導致需求惡化，主要因素包括政策導致購房成本上升、恒大事件引發行業風險擔憂、銷量下行進一步傳遞負面市場預期。 2. 供給端：土地市場轉冷，流拍率創新高，開工意愿下降，主要因素包括房企對未來銷售及回款的悲觀預期、三道紅線監管政策下銷售規模增長訴求減弱、融資監管政策引發房企擴張擔憂。 3. 政策預期：預計政策將積極引導市場預期，房貸集中度管理彈性化控制，適度放寬預售資金用于項目工程的額度限制，嚴格執行購房資格及行業囤地監管。 4. 投資機會：當前房地產行業環境正在經歷去偽存真的良性競爭過程，關注地產板塊在四季度政策預期邊際改善疊加土地市場競爭格局優化的投資機會。
	【湘財證券】房地產行業深度：歷次房地產周期復盤及政策空間展望-230928（35頁）.pdf	35頁	2023-10-08	建筑建材	69
AI摘要	本文主要內容為我國房地產周期規律及政策空間展望。文章通過復盤2005年至今的四輪房地產周期，分析了各周期中的調控政策特征，并對當前階段政策空間進行展望。 1. 我國房地產周期從3年左右的短周期進入中長期波動，當前處于第四輪周期的底部。前三輪周期中，銷量和價格周期平均持續39個月和37個月，呈現3年左右的短周期波動。而2015年開啟的第四輪周期至今已持續近9年。 2. 調控政策目標和方法發生變化，從需求端轉向供應端和因城施策。2015年以前，政策主要針對需求端進行調控，具有明顯的“一刀切”特征。2016年以來，政策基調向“因城施策”和“房住不炒”轉變，中央與地方、各城市之間的政策同步性減弱，導致短期波動被熨平，拉長房地產周期。 3. 當前階段政策空間展望：限貸政策方面，一線城市二套房貸款首付比例較高，仍有下降空間。限購政策方面，二線城市逐步取消限購，一線城市中僅廣州放松非核心區限購。隨著需求端政策加快落地，有望支撐銷售逐步回暖，推動板塊估值繼續修復。
	【浙商證券】房地產行業：鑒以往知未來之房地產周期底部特征研究-221024（49頁）.pdf	49頁	2022-10-25	房地產	117
AI摘要	本文主要內容為房地產行業周期底部特征研究，通過復盤2008-09年、2014-15年房地產政策周期，探討當前房地產行業政策和房地產板塊發展趨勢。主要觀點如下： 1. 復盤兩輪房地產政策周期，政策放松對房地產銷售量價回暖產生拐點的直接作用顯著。2008-09年和2014-15年，央行釋放流動性+降低買房成本政策力度打足對房地產銷售量價回暖產生拐點的直接作用更加顯著。 2. 2022年房地產行業基本面較2008年更差，政策放松力度不及以往周期。2022年商品房銷售面積和房地產開發投資完成額累計同比增速下滑幅度和持續時間均超過2008年，但政策放松力度較小。 3. 不同類型政策對需求影響大小不同。以月供占家庭月收入比重變化衡量，房貸利率下調1個百分點對需求刺激力度最大，其次是貸款年限延長5年。首付比例降低10個百分點會提升月供壓力，不利于刺激需求。 4. 地產板塊在周期拐點之前收益靠政策Beta，拐點之后絕對收益仍然可觀。房地產政策放松，房地產板塊投資機會先于基本面修復，當基本面出現拐點時，房地產板塊絕對收益在2008-09年和2014-15年均維持長達半年以上。 5. 投資建議：看好頭部優質地產公司和地方小而美的公司，以及二手房交易率先回暖利好貝殼中介龍頭。
	房地產行業：內地房地產周度觀察近期行業政策梳理及分析-20200601[28頁].pdf	28頁	2020-08-01	券商報告	674
AI摘要	根據標記中的內容，本文主要從中央和地方兩個層面分析了近期內地房地產行業政策及市場表現。中央政策方面，流動性寬松對沖經濟下行壓力，但房住不炒政策嚴格執行。今年央行、銀保監會等多機構表態將繼續堅持房住不炒，避免信貸違規流入房地產行業，但從大環境來看，今年以來為對沖經濟下行壓力及疫情，流動性保持整體寬松，財政政策、貨幣政策靈活調整，允許宏觀杠桿率進一步上升、地方債務指標放寬，整體融資環境寬松，有利于引導房貸利率下降，提振一部分購房需求。地方政策方面，各省市均提出以落實地方主體責任、把握房住不炒等為發展今年房地產市場主基調，多地也開展各項整治措施打擊房地產違規行為。但受到疫情沖擊，各地在房住不炒大框架下也積極因城施策進行靈活調整，從具體措施看，從需求端出發的如降低首付比例、取消限購限制等措施均被撤回，體現房地產市場調控定力，而供給端政策如放寬預售條件、延緩繳納土地出讓金等措施基本平穩過渡，為房企發展提供有力支持。數據要點方面，截至5月29日，本周42個主要城市新房成交面積環比上升11%，2020年累計成交面積同比下降22%。截至5月29日，本周13個主要城市可售面積（庫存）環比下降24%；平均去化周期7.7個月，環比下降28%。截至5月29日，本周15個主要城市二手房交易建面環比下降1%，2020年累計交易面積同比下降18%。投資建議方面，新房成交面積累計同比降幅持續縮窄，5月百強開發商單月銷售同比增速首次回正，成交保持修復態勢。本周央行連續4次開展逆回購操作，流動性環境相對充裕，預計需求端將持續恢復。維持行業“強于大市”評級。
	【中信建投證券】房地產行業房地產新發展模式展望系列四：從泡沫破滅到煥發新生的日本房地產市場借鑒-230823（47頁）.pdf	47頁	2023-08-24	房地產	99
AI摘要	本文主要從日本房地產市場的泡沫形成、破裂及近十年來的復蘇三個方面進行了分析。 1. 泡沫形成：日本在80年代起生育率降低，城市化進程放緩，導致房地產基本面支撐力不足。同時，日本政府實施寬松的貨幣政策，疊加金融自由化改革，導致大量資金涌入房地產市場，推高了房價和地價。此外，企業積極參與土地投機，股市價格暴漲，進一步加劇了房地產泡沫。 2. 泡沫破裂：1990年，日本央行開始加息，收緊信貸政策，導致房企被迫拋售土地等資產，房價和地價迅速下跌。股市、樓市先后崩盤，銀行不良率大幅提升，日本經濟進入長達20年的低迷期。 3. 近十年復蘇：在“安倍經濟學”政策刺激下，日本經濟逐漸回暖，房地產市場出現復蘇跡象。房價和地價穩步上漲，新開工數量維持低位，人口向大城市集聚導致非核心區空置率較高。保障房市場由大規模供應轉向翻新改造，租賃市場穩定規范發展，租金回報率較高。日本房企降低杠桿，轉型經營服務管理，行業集中度提升。綜上所述，日本房地產市場經歷了泡沫形成、破裂和近十年的復蘇過程，當前正處于溫和回暖階段。
	NIFD：2023年度房地產金融報告-房地產市場及房地產金融運行（35頁）.pdf	35頁	2024-04-29	房地產	250
AI摘要	本文主要分析了2023年中國房地產市場及房地產金融的運行情況，并對2024年的發展趨勢進行了展望。關鍵點包括： 1. 2023年，中國房地產市場供求關系發生重大變化。新建商品住房銷售面積同比下降8.2%，至9.48億平方米，房價普遍下跌，尤其是二手住房價格下降幅度較大。 2. 個人住房貸款余額連續三個季度負增長，至38.17萬億元，但部分城市首套住房貸款利率已降至3.6%。 3. 房企融資形勢有所改善，房地產開發貸款余額同比增長1.5%，但房地產信托規模和房企信用債發行規模均同比下降。 4. 政策方面，存量首套住房商業貸款利率調整，取消或優化限購、限售等行政性限制措施，明確商品房消費者超級優先權，推進房企融資“三支箭”政策。 5. 展望2024年，房地產政策有望持續寬松，房地產市場仍有堅實的需求基礎，房企融資形勢將大幅改善。
	NIFD：2024年度房地產金融報告——房地產市場及房地產金融運行（34頁）.pdf	34頁	2025-03-21	房地產	130
AI摘要	本文為國家金融與發展實驗室發布的2022年4月房地產金融NIFD季報，主要內容包括： 1. 2024年，政府部門從供需兩端持續優化房地產政策，包括放開限購、限售、限價等購房限制性措施，降低住房交易環節稅費，優化個人住房金融政策，滿足房企合理融資需求等。 2. 2024年前三季度，房地產市場持續下行，房價全面下跌，新建商品住房銷售疲軟，土地交易市場供需低迷。但在“9·26”一攬子政策的支持下，房地產市場交易活躍度上升，止跌回穩態勢初顯。 3. 2024年，個人住房貸款利率大幅下調，多城個人住房貸款利率調整至3.0%；個人住房貸款余額止跌回升至37.68萬億元。房企融資規模大幅收縮，行業總融資規模持續下降。 4. 2024年，房企債券違約蔓延勢頭有所收斂，但普遍出現資產負債表惡化的情況，債務風險化解進展緩慢。 5. 展望2025年，隨著一攬子房地產政策的落地實施，房地產市場交易有望持續活躍，一線和部分核心二線城市核心區域的住房價格會率先止跌。但房企債務風險化解進展緩慢，房地產投資、土地市場成交規模持續下降的趨勢難以有實質性改善。
	【國信證券】房地產行業長三角區域研究（一）：上海房地產市場解讀-230618（31頁）.pdf	31頁	2023-06-20	區域經濟	37
AI摘要	本文主要分析了上海房地產市場的現狀和趨勢。首先，上海的經濟指標和房地產市場規模在長三角乃至全國都占有重要地位，GDP總量、常住人口、人均GDP、單位面積創造GDP的能力、建成區人口密度、新建商品住宅和二手房成交規模、住宅用地出讓金收入和規劃容積率合理度等指標在一線城市中均排名第一。其次，上海房地產市場供需基本平衡，新房戶型逐漸轉向緊湊改善，二手房交易市場成熟，承接剛需客群。最后，上海房地產政策定位“房住不炒”，調控精準，2020年后放松落戶政策，改善人口年齡結構，增加購房需求?？傮w來看，上海房地產市場健康程度極高，具備堅實的基本面基礎和強大的政策調控能力。
	【華西證券】房地產行業：房地產稅改革歷程、國外經驗及未來展望-211205（23頁）.pdf	23頁	2021-12-07	房地產	104
AI摘要	本文主要從我國房地產稅改革歷程、國外經驗及未來展望三個方面展開論述。 1. 我國房地產稅改革歷程：從2003年物業稅“模擬空轉”時期，到2011-2013年的滬、渝房產稅試點，再到2013-2021年的預備立法階段，以及2021年至今的深入試點階段，房地產稅改革經歷了漫長且復雜的過程。 2. 國外房地產稅征收經驗：美國、英國、新加坡三國經驗表明，房地產稅對房價的抑制作用有限，不能單獨作為調控房價的工具。房地產稅的稅收規模取決于稅基、稅率和稅收優惠政策，是否成為地方政府的主體稅種取決于政府對房地產稅的功能定位。 3. 我國房產稅征收現狀：滬、渝試點表明，房產稅對房價影響有限，短期內難以成為地方財政的主體稅種。 4. 我國房地產稅改革展望：房地產稅改革勢在必行，但存在房地產稅基評估、征收對象選擇、住房權屬關系復雜等問題。擴大試點可能對房地產市場、地方財政和收入調節產生影響。 5. 投資建議：房地產稅推出后，短期內可能增加二手房供給，房價承壓，但長期來看，房地產稅有助于穩定房價。推薦業績確定性強的龍頭房企和物管板塊。 6. 風險提示：房地產行業銷售不及預期，房地產融資環境進一步惡化，房地產稅實施力度過大。
	【中信證券】房地產行業專題研究：房地產業重定義-210524（46頁）.pdf	44頁	2021-05-25	建筑建材	322
AI摘要	本文主要從房地產行業的多個維度進行了分析，包括空間的開發、運營、服務、交易和租售。文章指出，房地產行業正在經歷重定義，從傳統的開發銷售模式向多維度發展轉變。在空間的開發方面，文章提到，由于政策調控和市場環境的變化，房地產企業正在減少拿地規模，控制杠桿。在運營方面，商業地產公司通過提高運營效率，實現了良好的經營成果。在服務方面，物業管理公司通過科技手段提升服務質量，擴大市場份額。在交易方面，二手經紀行業面臨管理難題，但貝殼找房通過ACN網絡實現了行業改造。在租售方面，房地產企業通過構建生態圈，提供多元化的居住服務。文章還提到，房地產行業的整體盈利已經基本見頂，未來增長不會十分明顯。同時，房地產稅的出臺是大勢所趨，旨在維護市場平穩?？傮w來看，房地產行業正在經歷深刻的變革，企業需要適應新的市場環境，實現高質量發展。
	NIFD：2024Q3房地產金融報告-房地產市場及房地產金融運行（29頁）.pdf	29頁	2024-12-01	房地產	126
AI摘要	本文主要分析了2024年前三季度中國房地產市場的運行情況和房地產金融形勢。 1. 房地產市場運行方面：70個大中城市的二手住房價格全部下跌，新建商品住宅銷售降幅持續收窄，住房市場新增供給規模降幅較大，房地產開發景氣指數觸底回升，土地市場供需兩端均表現低迷，三線城市住宅庫存去化壓力較大，住房租金價格水平小幅下降。 2. 房地產金融形勢方面：首套住房貸款利率已可低至2.95%，個人住房貸款余額仍在繼續下降，居民購房時使用財務杠桿水平有所提高，個人住房貸款的平均放款周期穩定在四周左右，房地產開發企業到位資金規模降幅較大，房地產開發貸款余額的同比增速繼續保持正增長，房企境內外信用債發行規模均同比大幅下降。 3. 房地產政策方面：中央政治局會議首次提出“要促進房地產市場止跌回穩”，各部委和地方政府迅速出臺了一系列促進房地產市場止跌回升的政策。 4. 房地產市場主要風險方面：房企債券違約蔓延勢頭減緩，房地產去庫存有待加速推進，房地產市場持續下行問題需要關注。 5. 房地產市場及房地產金融運行形勢判斷：房地產市場運行形勢將有所改善，個人住房融資將進一步改善，房企信貸融資將保持正增長，但是房企債券融資可能還會進一步下降。
	【中銀國際】房地產行業2022年投資策略：2022年房地產的變和不變-211224（38頁）.pdf	38頁	2021-12-27	房地產	230
AI摘要	本文主要分析了2022年房地產行業的發展趨勢和投資策略。文章指出，盡管房地產行業對國民經濟的作用隨時間而變化，但其支柱產業地位在2022年不會改變。房地產市場關乎地方財政收入，2021年1-11月，全國國有土地使用權出讓收入67,625億元，同比增長3.8%，占全國財政總收入32.3%。此外，房地產行業與金融體系和上下游產業緊密相關，2021年三季度末，全國主要金融機構房地產貸款余額51.4萬億元，同比增長7.6%。政策方面，文章認為房地產政策的主要意圖在2022年保持不變，即追求房地產市場平穩健康發展，希望見到房價和地價穩定，開發投資平穩增長，土地市場穩定有序。在投資策略方面，文章建議關注信用債退潮階段，總部仍保有持續較低成本凈增加主體債務的企業。同時，一些聚焦區域的公司專心深耕，也有望獲得成長。推薦關注保利地產、萬科A、招商蛇口、金地集團、濱江集團、龍湖集團、華潤置地等企業。
	【申萬宏源】房地產行業：房地產稅試點分析房地產稅試點先行試點力度宜輕不宜重-211025（14頁）.pdf	14頁	2021-10-26	房地產	97
AI摘要	本文主要分析了房地產稅試點的相關情況。首先，全國人大常委會授權國務院在部分地區開展房地產稅改革試點工作，地方實施細則因城施策。其次，考慮到當前房地產處于快速下行階段，多個因素將約束試點政策的力度，如地方政府土地財政依賴、防控金融風險、避免對居民消費的抑制等。再次，回顧了上海和重慶的房產稅試點情況，發現整體力度較弱。最后，預計上海、深圳、廣州、杭州等城市試點概率更大，中性假設下房產稅征收總額為7236億元，短期難改土地財政現狀。同時，房地產政策底部、行業加速出清，格局進一步優化。
	【國海證券】房地產行業開年看地產系列：一線城市房地產市場有沒有開門紅？-230215（16頁）.pdf	16頁	2023-02-16	建筑建材	21
AI摘要	根據報告的內容，本文主要分析了2023年一線城市房地產市場的開門紅情況。文章指出，一線城市總體韌性較強，開年有回暖跡象。新房市場方面，北京樓市率先升溫，而二手房市場則以廣州和深圳的回暖最為明顯。價格方面，1月份一線城市二手房價格止跌企穩，北京、上海、廣州價格指數環比增幅分別為1.5%、0.1%、1.5%。需求端，一線城市政策以局部微調為主，未出現大尺度優化，房貸利率對購房需求有影響。供給端，一線城市土地供求規模大幅下降，但總體流拍率較低，出讓金額同比降幅較小。展望后市，一線城市政策優化空間大，運用得當會有效提振市場需求。
	【東吳證券】房地產行業深度報告：我國房地產是否已進入調整過度階段？-231222（27頁）.pdf	27頁	2023-12-25	建筑建材	26
AI摘要	本文主要從人口結構、城鎮化、新開工、居民杠桿率四個維度分析我國房地產發展階段，并與日本上世紀80年代末和美國上世紀50年代末60年代初進行橫向比較。文章認為，我國當前房地產市場生命周期與日本上世紀80年代末/美國上世紀50年代末 60 年代初相似。文章指出，我國本輪地產下行周期新房銷售較高點下降超30%，住宅開發投資較高點下降19.5%，住宅新開工面積較高點下降69.3%，而美國/日本相應下行期分別為8.6%/48%、2.0%/36.0%、38.7%/19.7%，綜合調整幅度和調整時間看，我國當前已有調整過度的跡象。從住宅投資占GDP比重看，2023年預計我國住宅投資占GDP比重將降至4.6%，美/日相同發展階段時期分別為5.0%/5.7%，我國當前處于合理區間相對偏下位置，已有調整過度的跡象。從房地產業增加值占GDP比重看，我國房地產業增加值占GDP比重自1949年以來快速增長，2020年到達高點7.2%，之后有所回落，2022年降至6.1%，而美/日相同發展階段時期均為10%左右，我國該指標當前明顯調整過度。綜上，文章認為我國房地產已經出現過度調整的跡象，觸底反彈仍需進一步觀察，從長周期看，隨著存量市場（租賃和中介業務）的發展、城鎮化率的提升，我國房地產未來仍有增長空間。
	【方正證券】房地產行業：從十四五規劃建議中看房地產板塊機會-20201105（26頁）.pdf	26頁	2020-11-05	房地產	1295
AI摘要	根據報告的內容，本文主要從以下幾個方面對房地產板塊進行分析： 1. 十四五規劃建議對房地產行業的態度較為中性，強調“房住不炒”的定位，同時支持住房消費健康發展。 2. 未來10年內，中國住房需求仍有13.8億平/年的需求中樞，主要來源于人口和城鎮化率的提升以及人均住房面積的提升。 3. 行業集中度大幅提升，龍頭房企優勢明顯，未來彎道超車的機會不多了。 4. 政策從“整體調控”到“因城施策”到“一企一策”，充分顯示了調控的靈活性和精準度。 5. 行業即將進入管理驅動的發展階段，關注企業核心能力建設。 6. 房地產板塊估值已經進入歷史底部區間，部分一二線龍頭企業超跌。 7. 整體來看，房地產板塊仍有結構性機會，建議關注各方面優勢較為突出的龍頭房企和銷售加速、報表修復的二線房企。
	【國金證券】房地產行業培訓框架-250327（37頁）.pdf	37頁	2025-03-28	房地產	47
AI摘要	本文主要從房地產行業上游、中游和下游產業鏈，以及房地產投資供需作用、政策限制等方面，對房地產行業進行了全面的分析。文中提到，2024年1-12月全國商品房銷售金額同比-17.1%，百強房企銷售整體下行，頭部房企韌性相對較高。同時，土地成交及出讓金收入大幅下滑，拿地房企以央國企和地方國資平臺為主。市場下滑房企開工意愿不強，疊加過去三年供地量大幅減少，新開工持續下滑。文中還分析了房地產行業基本面分析框架，包括新房二手房批準上市面積、成交面積、庫存可售面積、市場熱度、房價等指標。此外，文中還提到了房地產行業融資情況，包括債券融資增量受阻，到期公開債券規模維持高位，多數房企出現債務違約或展期。在資產負債表方面，典型房企整體資產負債率持續下滑，央國企和民企表現分化。在利潤表方面，行業營收利潤雙雙下滑，企業分化明顯。在現金流量表方面，銷售回款率有所減少?？偟膩碚f，房地產行業目前面臨銷售下滑、土地市場低迷、融資困難、債務違約等問題，行業整體處于下行周期。
	【國聯證券】房地產行業專題研究：美國房地產市場二手房市場-240107（18頁）.pdf	18頁	2024-01-10	建筑建材	19
AI摘要	本文主要分析了美國二手房市場的現狀及發展趨勢。首先，介紹了美國二手房市場的主要交易商，如Zillow、Realtor.com和Redfin，它們占據了市場的主導地位。其次，以美國三大都市區為例，分析了房價的走勢，指出洛杉磯的房價上漲幅度較大。接著，討論了美國房地產交易的產權、稅收和交易機制，指出美國的房產稅稅率較高，增加了長期持有成本。最后，分析了利率變動對美國購房者帶來的新購房障礙，如抵押貸款利率上升和購房者觀望情緒較濃?？傮w來看，美國二手房市場在政策、經濟和市場因素的影響下，呈現出一定的波動和調整。
	【湘財證券】房地產行業：淺析房地產稅對地方產業結構的影響-220728（33頁）.pdf	33頁	2022-07-29	房地產	226
AI摘要	根據報告的內容，本文主要從以下幾個方面分析了房地產稅對地方產業結構的影響： 1. 上海和重慶是最先進行房產稅試點的城市，兩個城市在政策上存在三處差異：上海偏袒本市居民，實行“歧視化”的征收政策；上海稅率低于重慶，最大可相差2倍；上海按人均標準進行稅收減免，多數居民可以通過合理化手段達到低于“人均60平方米”的起征點要求，從而擁有多套免稅住房。 2. 房產稅對地方產業結構的影響某種程度上可以轉化為房價對產業結構的影響，因為房價會直接關系到當地企業的生產成本和投資偏好，進而對當地產業結構造成影響。 3. 從產業占比維度看，上海表現為第二產業轉出，但第三產業轉入；重慶表現為第二產業和第三產業同時轉入。從人才流向維度看，上海第二產業的就業人數在上漲，但人均產值在下降；上海第三產業占比提升較快，但凈流入較多的行業平均工資低于凈流入較少的行業；重慶第二產業的就業人數短期內較快增長，但伴隨房產稅政策效應的邊際衰減，第二產業就業人數呈逐步緩慢下降的趨勢；重慶第三產業增速較快，就業人口突破兩位數增長，但從人口流向看，基本以勞動密集型行業為主。 4. 房產稅對地方產業結構的影響不能一概而論，而應該視城市發展的階段、規模、資源稟賦、現有的產業結構，以及房產稅本身的政策差異進行具體判斷。
	【東北證券】房地產行業復盤：風起云涌二十余載房地產周期復盤與展望-220818（42頁）.pdf	42頁	2022-08-19	房地產	214
AI摘要	本文主要內容為房地產行業復盤與展望。文章首先回顧了1998年至2007年房改后十年房地產行業的發展歷程，指出這一時期受益于城鎮化與人口紅利，需求井噴推動房價快速上漲，但板塊價值逐漸被發掘，龍頭個股如萬科、中海、華潤等獲得遠超市場平均的回報。接著分析了2008年至2018年金融危機后十年房地產行業政策周期帶來的啟示，指出政策周期催生房地產市場運行指標的三年小周期，房價漲幅較小前提下，經濟增速下行是房地產寬松的領先指標。然后文章討論了近幾年房地產行業短期的變化，即長效機制之變，指出長效機制下，個股收益主要來自后端結利增長，房地產估值承壓，市場對板塊的關注度降低。最后，文章對房地產行業的中長期發展趨勢進行了思考，認為我國房地產具有鮮明的獨特性，剛需向改善演進，集中度必將提升，城鎮化進程放緩，高能級城市需求更有支撐，穩杠桿背景下，居民新增貸款仍能保持合理增速。
	【太平洋證券】太平洋證券：房地產行業報告從中央經濟工作會議看2025房地產行業（49頁）.pdf	49頁	2025-01-23	券商	24
AI摘要	本文主要分析了2025年房地產行業的發展趨勢。文中指出，2024年房地產行業經歷了急跌，但政策支持已開始顯現效果，預計2025年房地產行業將逐步企穩。文中還提到，城中村改造和存量房收儲將成為影響房地產行業的關鍵因素。預計2025年，城中村改造將帶來約1億平方米的住宅銷售，而存量房收儲有望帶動超過1800萬平方米的住宅銷售。此外，文中還預測了2025年不同城市房地產市場的表現，指出一線城市和部分核心城市有望率先實現止跌回穩。
	【浙商證券】房地產行業鶴崗城市概況及房地產市場特點總結：“網紅”鶴崗煥發新春-240807（39頁）.pdf	39頁	2024-08-12	房地產	18
AI摘要	鶴崗市位于黑龍江省東北部，是一個有著百年煤炭開采歷史的資源型城市。近年來，鶴崗市通過轉型發展，逐步形成了以石墨、文化旅游、中俄外貿為主的新動能。2023年，鶴崗市一般公共預算收入為32億元，同比增長4.5%，但一般公共預算支出高達137億元，財政收支不匹配，2021年成為全國第一個財政重整地級市。鶴崗市的房地產市場以二手房交易為主，2024年7月二手房均價為1780元/平方米，是全國房價最低的城市。近年來，鶴崗市商品房銷售面積連續四年保持增長，2023年銷售面積為10萬平方米，同比增長57%。新房項目主要具有面積大、有電梯、戶型改良、價格高等特點。短期內，鶴崗市的低房價能夠滿足購房者的多樣化需求，但長期來看，仍需關注城市新的經濟增長點，以實現可持續發展。
	【東北證券】房地產行業房地產經紀系列深度報告一：市場變局與突圍之道-210401（34頁）.pdf	32頁	2021-04-02	房地產	414
AI摘要	本文主要分析了房地產經紀行業的發展前景、競爭格局以及突圍之道。 1. 住房交易市場前景：空間存在潛力，結構開始轉向。預計到2030年，商品住房總交易額將提升到39.2萬億元，其中存量房市場占比超過50%，在住房交易市場中占據主導。 2. 渠道競爭格局：混業化渠道之爭產生。開發商、代理公司、經紀公司與電商平臺開始同時布局一二手房業務，渠道之爭趨于混業化。 3. 線下突圍之道：市場變局推動優勢轉換。經紀公司在獲客渠道的覆蓋面和規模上雙向占優，直營帶動平臺賦能的模式擁有高轉換效率，與新的渠道需求匹配度最高。 4. 線上平臺突圍之道：線上線下閉環引導模式突圍。經紀公司衍生平臺通過線上線下聯動完成模式閉環，對兩大痛點的解決最為有效。 5. 相關標的-貝殼：優勢布局基礎上的進一步平臺整合。貝殼在新房和存量房兩端交易額和市占率提升迅速，成長空間較大。
	聯合評級：房地產行業2019半年報.pdf	7頁	2019-12-01	券商報告	210
	【中信證券】房地產行業專題報告：2021年房地產市場十大展望-210131（14頁）.pdf	14頁	2021-02-01	房地產	1449
AI摘要	本文主要對2021年中國房地產市場進行了十大展望。首先，預計銷售前高后低，房價平穩，區域冷熱不均。其次，杠桿率差別縮小，信用利差擴大。第三，優秀企業盈利能力見底，利潤率反彈。第四，土地市場機會不斷增加。第五，并購市場存在機會，輕重搭配成為潮流。第六，低效資產處置加速。第七，重視深耕產品力，營建質量回升。第八，爭奪渠道的自主權。第九，產業鏈分拆和投資，從布局到收獲。第十，內卷化競爭結束，開發類股票全年可能存在相對收益。
	【天風證券】房地產行業首席聯盟培訓-240716（62頁）.pdf	62頁	2024-07-17	房地產	20
AI摘要	本文主要從總量視角、長期視角、短期視角、政策視角、周期視角和企業視角六個方面對房地產行業進行了分析。 1. 總量視角：房地產與國民經濟運行有較強的關聯性，對GDP、信貸、財政收入等有較大影響。 2. 長期視角：關注人口、土地供給和居民杠桿率三個要素。預計未來5年新房住宅需求有望維持7-8億平方米。 3. 短期視角：關注銷售、投資和融資三個指標。2024年上半年，全國商品房銷售面積和新開工面積同比分別下降15%和25%。 4. 政策視角：關注如何平滑周期和建立長效機制。2024年上半年，全國有約180省市出臺政策超360條，以差別化住房需求支持和限制性政策放松為主。 5. 周期視角：關注去庫存的差異化路徑。2024年4月，中央政治局會議首次提出“統籌研究消化存量房產和優化增量住房的政策措施”，啟動新一輪“去庫存”周期。 6. 企業視角：關注回報率邊際遞減拐點顯現。近年來，地產開發企業數量和平均資產/負債/所有者權益規模增幅收窄，人均創收和利潤增長動力不足。綜上所述，房地產行業面臨諸多挑戰，但政策面持續發力，行業有望逐步企穩。
	區塊鏈賦能房地產行業（18頁）.pdf	18頁	2021-06-29	建筑建材	200
AI摘要	本文主要介紹了區塊鏈技術在房地產行業的應用。首先，文章解釋了區塊鏈的概念和特征，包括去中心化、可信任、不可篡改和匿名性。接著，文章詳細介紹了區塊鏈的技術架構，包括數據層、網絡層、共識層、激勵層、合約層和應用層。然后，文章探討了區塊鏈在房地產行業的應用，包括空間營造、空間管理和空間運營。文章還分析了區塊鏈在房地產行業的盈利模式，包括多行業通用類產品和地產垂直類產品。最后，文章總結了區塊鏈在房地產行業的未來發展趨勢，包括技術進一步完備、機制進一步健全、產業標準加快建立和法律法規的完善。

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關于征求《福建省房地產估價行業監督管理辦法（征求意見稿）》修改意見的通知

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2024-04-26

《重慶市房地產開發行業信用體系建設與管理辦法》圖文解讀

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2024-03-13

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青海省住房和城鄉建設廳關于開展2023年度全省房地產行業信用評價工作的通知

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2024-01-08

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