房地產金融泡沫化現狀

1、 證券研究報告 / 行業深度報告 當前時點再議新冠疫情當前時點再議新冠疫情對房地產對房地產行業影響行業影響 報告摘要：報告摘要： 國內疫情緩解，行業緩慢修復。
國內疫情緩解，行業緩慢修復。
進入 3 月以來，國內疫情逐步緩解， 但境外輸入壓力仍然較大。
從目前房地產行業復工情況看，根據住 建部官方統計及我們的調研數據，售樓處復工率已達 90%以上，建 設工程復工率接近 90%，房企已實。

2、 Table_IndustryInfo 2020 年年 06 月月 14 日日 跟隨大市跟隨大市(維持維持) 證券研究報告證券研究報告行業研究行業研究房地產房地產 房地產行業例評房地產行業例評 核心資產核心資產估值泡沫化估值泡沫化、北京本地、北京本地疫情疫情爆發爆發 投資要點投資要點 西南證券研究發展中心西南證券研究發展中心 分析師：胡華如 執業證號：S1250517060001 。

3、 房地產企業資產類科目深入剖析 “財報視角看地產”系列之二 主要內容主要內容: : 房地產開發具有投資額大、周轉時間長、實行預售制度等特 點，其生產經營較一般企業涉及對象更多，同時在開發過程中 受到相關部門的監管審批要求。
雖然財務報表結構大同小異， 但由于房地產開發的經營特點，應對部分會計科目重點關注。
本文詳細介紹了房地產企業財報中資產類重點科目及其閱讀要 點，進而從財務報表深入了解。

4、 房地產開發業務流程、會計處理及評價指標 主要主要內容內容: : 房地產開發具有投資額大、周轉時間長、實行預售制度等特點， 其生產經營較一般企業涉及對象更多，同時在開發過程中受到相 關部門的監管審批。
由于上述特點，房企開發流程較為復雜，房 企的會計核算和財務分析具有一定的特殊性。
本文詳細梳理了房 地產開發各階段的操作流程及會計處理，并且提出了適用于房地 產開發企業的財務分析評價指標。

5、房地產長效機制，實施好房地產金融審慎管理制度，企業端和銀行端監管繼續強化保持房地產貸款占比，個人住房房貸占比穩定，并大力發展住房租賃市場。
3. “租賃”成近期高層會議高頻詞，租賃市場是保障住房體系重要組成部分，但短期各地政策執行可能存在分化，部分城市或將加大集體用地建設租賃房，部分城市或將加大配建租賃用地南昌房地常規化：南昌住宅：1.供需兩端同比下滑明顯，供求整體保持均衡因受疫情影響，市場恢復不及預期，近三年住宅供銷比呈先基本均衡。
2. 成交金額高位回落，均價穩步攀升南昌別墅：1.成交量平穩，均價小幅度下降，同幅度下降4.8%，成交均價下滑4.2%。
南昌二手房市場：成交下滑，持續負增長，市場低迷南昌縣房地產：商品房成交穩步提升文本由木子璨璨 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載數據來源：中指研究院：2020南昌房地產市場年報。

6、類調控制度。
區分保障性住房和商品房，對保障性住房用地實行應保盡保，對商品房根據供需形勢因城因地施策，建立住宅用地供應分類管理制度。
對房價上漲壓力大的城市要合理增加土地供應，調整用地結構，提高住宅用地比例；對去庫存壓力大的三四線城市要減少以至暫停住宅用地供應。
2017年1月全國棚戶區改造工作電視電話會議中的主要內容是會議明確今年棚戶區改造新開工600萬套的目標任務。
要加快棚改進度；要依法依規控制棚戶區改造成本，科學規劃騰空土地，確保按合同約定及時償還貸款；要繼續提高房地產庫存量大的城巿棚改貨幣化安置比例；推進棚戶區改造。
要符合城市規劃，結合生態修復、城市修補工程等要求，重視維護城市傳統風貌特色，要加快配套設施建設，高度重視工程質量安全。
2017年2月國務院印發全國國土規劃綱要(2016-2030年)，其主要內容是貫徹區域發展總體戰略和主體功能區戰略，推動“一帶一路”建設、京津冀協同發展、長江經濟帶發展戰略(以下稱三大戰略)落實，對國土空間開發、資源環境保護、國土綜合整治和保障體系建設等作出總體部署與統籌安排，對涉及國土空間開發、保護、整治的各類活動具有指導和管控作用，對相關國土空間專項規劃具有引領和協調作用，是戰略性、綜合性、基礎性規劃。
2017年2月中共中央、國務院關于深入推進農業供給側結構性改革加快培育農業農村發展新動能的若干意見，其主要內容是提出深化農村集體產權制度改革。

7、行為，遏制熱點城市房價過快上漲。
4、目前城鎮還有幾千萬人居住在條件簡陋的棚戶區，要持續進行改造。
今年再完成棚戶區住房改造600萬套，繼續發展公租房等保障性住房，因地制宜、多種方式提高貨幣化安置比例，加強配套設施建設和公共服務，讓更多住房困難家庭告別棚戶區，讓廣大人民群眾在住有所居中創造新生活。
2018年政府工作報告中關于房地產相關行業的表述1、健全地方稅體系，穩妥推金房地產稅立法。
2、堅持房子是用來住的,不是用來炒的定位。
3、加快建立多主體供給、多渠道保障、租購并舉的住房制度。
4、啟動新的三年棚改攻堅計劃,今年開工580萬套。
2019年政府工作報告中關于房地產相關行業的表述1、健全地方稅體系，穩步推進房地產稅立法。
2、更好解決住房問題，落實城市主體責任，促進房地產市場平穩發展。
3、繼續推進保障性住房建設和棚戶區改造。
城鎮老舊小區量大面廣，要大力改造提升。
2020年政府工作報告中關于房地產相關行業的表述1、堅持房子是用來住的,不是用來炒的定位。
2、因城施策,促進房地產市場平穩健康發展。
3、深入推進新型城鎮化。
發揮中心城市和城市群綜合帶動作用，培育產業、增加就業。
4、新開工改造城鎮老舊小區3.9萬個，支持加裝電梯，發展用餐、保潔等多樣社區服務。
1健人地方筋休系偵步搶講戶品,立6法2021年政府工作報告中關于房地產相關行業的表述1、堅持房子是用來住的，不是用來炒的定位，穩地價、穩房價、穩。

8、十五規劃建議促進了住房消費健康發展。
span style;font-size17px;font-family微軟雅黑;colorrgb0,0,0居民住房具有兩種屬性消費屬性和投資屬性span style;font-size17px;font-family微軟雅黑;colorrgb0,0,span .。

9、p數據來源：東北證券，上述相關公司公告，上述相關公司官網，易觀千帆，DAU 為 2020 年 12 月數據ppnbsp;經紀公司轉換效率優勢：直接運營帶動賦能增效pp經紀公司直營帶動賦能的模式效率高于純賦能模式。
通過門店和經紀人進行的渠道業。

10、 由于整個行業空間極為廣闊，整個行業的增速和公司當前的規模相關性不高，存在一些大公司實現較快增長。
pp 截止2020年12月31日，重點公司在管面積已達37.25億平方米，同比36.02，增速較20182019年的32.9531.75進一。

11、 由于整個行業空間極為廣闊，整個行業的增速和公司當前的規模相關性不高，存在一些大公司實現較快增長。
pp 截止2020年12月31日，重點公司在管面積已達37.25億平方米，同比36.02，增速較20182019年的32.9531.75進一。

12、2021 年 2 月 18 日自然資源部發文要求 22 個重點城市按照住宅用地分類調控文件要求，實 現兩集中集中發布出讓公告集中組織出讓活動，2021 年發布住宅用地公告不能超 過 3 次。
截至 6 月 6 日，22 城均已披露首批集中供。

13、房地產公司的數字化參與度正在不斷提高。
大多數公司目前都指定了專人通常是高級雇員負責領導數字化轉型,但并非所有公司都制定了企業范圍的數字化戰略o相當一部分公司沒有指定任何數字化戰略。
pp調查數據表明,實施數字化戰略的房地產公司正在穩步增長。

14、從商品住宅竣工情況來看，2021 年上半年房地產開發項目施工進度較去年同期大幅加快，全國商品住宅竣工面積同比增長了 26.95，達到 2.63 億平方米。
從商品住宅銷售市場情況來看，2021 年上半年延續了上年末的運行態勢，繼續表現為量價齊。

15、從去庫存的情況來看，我們統計的 18 個城市平均住宅庫存去化月數由 2020年 12 月末的 11.7 個月，上升到 2021 年 3 月底的 14.2 個月。
其中，3 月底一線城市平均去化周期為 6.3 個月;二線城市平均去化周期為 11。

16、2010 年，恒大成立恒大足球俱樂部，接連奪得聯賽冠軍，創造了中國足球多項紀錄。
恒大知名度就此打開，迅速被人們知曉。
憑借品牌效應，恒大在房地產市場迅速占據優勢地位，股價隨之上漲。
恒大資金繼續注入足球市場，而足球市場的新聞又將進一步提高恒大知。

17、由于按揭利率的快速上升，以及房價上漲預期的回落，持續推升了居民端對于購房持有成本上升的預期。
從平均房貸利率今年以來持續上行。
5 月首套房按揭平均利率 5.33，6 月后，房貸利率仍在持續上行。
而當前房價上行放緩，未來房價漲幅預期的下降，進。

18、由于供應不足和房價上漲，市場競爭依然激烈，RealtorsR報告稱，盡管需求仍超過供應，但購房活動有所下降。
8月份，REALTORSR的買方交通指數為61前一個月為64，一年前為76，進一步下降。
供應仍然疲軟，盡管有所改善，因為REALTO。

19、中性假設可征收 7,236 億，短期難改土地財政現狀2020 年國有土地使用權出讓收入 8.41 萬億元，占地方政府廣義收入達 44，考慮相關稅費后占比高達 5我們估算我國城鎮住宅存量面積 290 億平方米，住宅平均價格9,980 元平。

20、 請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 房地產稅改革歷程國外經驗及未來展望 房地產 房地產 我國房地產稅改革歷程：過程漫長我國房地產稅改革歷程：過程漫長且且復雜復雜 起步階段起步階段20132010 年 ：物業稅模擬空轉時期，試點從 6 個。

21、 房地產房地產行業行業 證券研究報告證券研究報告 行業深度行業深度 2021 年年 12 月月 6 日日 中中性性 公司名稱公司名稱 股票代碼股票代碼 股價股價人民幣人民幣 評級評級 金地集團 600383.SH 10.91 未有評級 萬科。

22、 證券研究報告 請務必閱讀正文之后的免責條款 2022 年，房地產的變和不變年，房地產的變和不變 房地產行業 2022 年投資策略2021.12.24 中信證券研究部中信證券研究部 2022 年，房地產年，房地產市場的經濟支柱地位不變，政策。

23、截至2021年第三季度，經濟已從2020年上半年的短暫收縮中完全復蘇，GDP以2012年美元計比大流行前的水平高出截至2021年10月，2020年3月和4月失去的2224萬個就業崗位中，已有1800萬個得到恢復。
失業率已降至4.6，但仍。

24、2022年2月行業探測儀之房地產行業修復的路徑有哪些作者楊凡證書編號S1230521120001郵箱感謝王逸楓張博超和吳宇欣對本報告的貢獻房地產行業 評級：看好投資要點1.行業：供需兩端政策還會有何變化1需求端：解鈴還須系鈴人，需求回暖才能。

25、NIFD季報NIFD季報房地產金融房地產金融 2022 年 2 月NIFD季報是國家金融與發展實驗室主要的集體研究成果之一，旨在定期系統全面跟蹤全球金融市場人民幣匯率國內宏觀經濟中國宏觀金融國家資產負債表財政運行金融監管債券市場股票市場房地。

26、 1 研究報告 2021 年 第 2 期 總第 91 期 2021 年 2 月 10 日 中國房地產企業融資中國房地產企業融資現狀現狀分析分析與與轉型轉型對策對策研究研究 鑫苑房地產金融科技研究中心 摘要摘要 房地產業在國民經濟中具有重要地。

27、Compass由企業家Robert Reffkin, Ori Allon, Avi Dorfman于2012年創立，總部位于美國紐約市。
創立初期名為Urban Compass。
這家自詡為城市指南釠的公司最初只專注于房屋租賃，初期摒棄傳統的傭。

28、房地產市場NIFD季報主編:李揚蔡真崔玉 曾亭 陶琦2022 年 5 月NIFD季報是國家金融與發展實驗室主要的集體研究成果之一，旨在定期系統全面跟蹤全球金融市場人民幣匯率國內宏觀經濟中國宏觀金融國家資產負債表財政運行金融監管債券市場股票市。

29、請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 2022.06.30 用金融，看竣工大周期用金融，看竣工大周期 地產論道之竣工篇十七地產論道之竣工篇十七 謝皓宇謝皓宇分析師分析師 白淑媛白淑媛分析師分析師 單戈單戈分析師分。

30、 oXcZtVeXnXmWhUtVcVoP7NcMaQnPoOoMmOiNmMqPfQpOwO8OpOpPMYnMpOwMmRuN 。

31、淺析房地產稅對地方產業結構的影響淺析房地產稅對地方產業結構的影響分析師:何超證書編號:S0500521070002Tel:862150295325Email:2022年7月 核心觀點核心觀點 上海和重慶是最先進行房產稅試點的城市,從政策看。

32、 證券研究報告證券研究報告 請務必閱讀正文之后第請務必閱讀正文之后第 18 頁起的免責條款和聲明頁起的免責條款和聲明 按揭:提前還按揭:提前還款款普遍嗎普遍嗎房地產金融深度專題研究2022.8.8 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心。

33、房地產金融NIFD季報主編:李揚蔡真崔玉 陶琦2022 年 8 月NIFD季報是國家金融與發展實驗室主要的集體研究成果之一,旨在定期系統全面跟蹤全球金融市場人民幣匯率國內宏觀經濟中國宏觀金融國家資產負債表財政運行金融監管債券市場股票市場房地。

34、請務必閱讀末頁的免責條款和聲明房地產行業的研究方法論房地產行業的研究方法論中信證券研究部中信證券研究部房地產及物業服務組房地產及物業服務組陳聰陳聰 張全國張全國2022年年8月月16日日房地產行業專題研究房地產行業專題研究1I.總量和政策視。

35、 請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 房地產房地產 TableDate TableInvest 優于大勢優于大勢 上次評級:優于大勢 TablePicQuote 歷史收益率曲線 TableTrend 漲跌幅1M 3M 。