工控oem細分行業

1、優質龍頭與細分成長的機會 證券研究報告 （優于大市，維持） 汪立亭 首席分析師 S0850511040005 2020年 7月 24日 投資要點 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 消費分層 ： 低 線市場空間廣袤 ， 三線及以下城市的社零占比增至 49%；在低線城市 ， 購物中心依然為居民休閑購 物的主要場所和流量中心 ， 高線城市則孵化出更多創新業態 。
無論 是以新中產為代表的高。

2、工控自動化行業深度報告工控自動化行業深度報告 春寒料峭處，百花齊放時春寒料峭處，百花齊放時 證券研究報告 證券分析師：曾朵紅 執業證書編號：S0600516080001 聯系郵箱： 聯系電話：021-60199798 研究助理 柴嘉輝 2020年7月27日 1 春寒料峭處，百花齊放時春寒料峭處，百花齊放時 工控即工業自動化控制，是制造業“皇冠上的明珠”，行業兼具成長性與周期性，其中：1 1）成長性。

3、值愈加明顯。
盈利水平表現良好，長期增長動力強勁。
板塊 18 年前三季度凈利潤增速13%，同比去年有明顯改善，商譽增加值明顯回落，商譽問題有所緩解。
橫向對比，板塊業績好于傳統行業。
根據工信部規劃，到 2020 年，軟件及信息服務業收入預計突破 8 萬億元，年均增長13%以上，具體來看，業績持續增長動力來源主要有以下幾點：1.新技術不斷迭代，信息化系統更新升級需求強；2. 大部分行業信息系統滲透率較低，提升空間較大；3.部分領域國內軟硬件占比小，存較大國產替代空間。
長期業績成長動力強勁。
基金持倉集中，績優大市值龍頭股受青睞。
18 年基金對于計算機的持倉較為集中。
截止10 月 31 日，基金持倉計算機個股數量為 101 只，總市值為 410 億，其中持倉市值排名前 5、前 10、前 15、前 20 的個股機構持倉總市值占總持倉市值的比例分別為 32%、50%、63%、73%。
對于基金的重倉股進行分析，可以發現，這些個股整體市值偏大，業績表現相對較好。
建議超配抗周期高景氣細分板塊。
當前經濟增速放緩，市場風險偏好下降，計算機板塊受影響相對較小，我們看好后續投資機會。
1.后周期屬性對板塊影響有限，板塊走勢和GDP 相關性變弱，與業績相關性增強；2.板塊個股海外業務占比普遍較低，貿易戰影響有限；3.科技創新是政策主基調，政府投入有保障。
因此在板塊細分領域中，我們重點。

4、12020-6-12 消費升級、品牌細分，疫情+互聯網催生美妝新業態 2020-6-12 美妝行業細分用戶洞察報告 22020-6-12 目錄目錄 CONTENTS 美妝行業概況洞察- 03 01 02 美妝行業細分用戶洞察 - 11 03 美妝行業發展趨勢洞察 -。

5、12020/7/16 挖掘營銷價值 數說咖啡人群聚類特征 2020/7/16 咖啡行業細分人群洞察 22020/7/16 目錄目錄 CONTENTS 咖啡行業概況洞察- 04 01 02 咖啡細分人群畫像洞察 - 10 03 咖啡細分人群觸媒習慣洞察 -。

6、科創板科創板 28 家上市企業分行業領域對比分析（一）家上市企業分行業領域對比分析（一） 新一代信息技術和生物產業新一代信息技術和生物產業 2019 年 7 月 22 日，備受矚目的科創板正式開市，開市 首日 25 家首批上市企業平均漲幅 140%，成交額逾 480 億 元。
而截止發稿日期，已有 28 家企業上市，研究這 28 家 科創板上市企業具有什么樣的共同特征，與主板上市企業 相比，是否存。

7、 請務必閱讀正文之后的免責條款 寒冬寒冬已過，已過，仍是最優細分仍是最優細分 建筑行業園林行業專題2020.2.27 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 羅鼎羅鼎 首席建筑分析師 S1010516030001 聯系人：楊暢聯系人：楊暢 園林行業最壞的時間已過，信貸寬松及再融資的放松，使得市場對行業資金鏈園林行業最壞的時間已過，信貸寬松及再融資的放松，使得市場對行業。

8、中控技術：工控軟件領導者 2020年09月01日 行業專題研究 姓名：錢勁宇（分析師） 郵箱： 電話：021-38675860 證書編號： S0880520070002 誠信 責任 親和 專業 創新2請參閱附注免責聲明 01 公司提供專業智能制造解決方案 要點：公司為流程工業提供專業的智能制造解決方案，涵蓋自動化控制、工業軟件、自動化儀表。
02 03 04 摘要 工業3.0產品向4.0開拓 要。

9、大的增長動力。
護膚、彩妝為化妝品行業主流細分市場，彩妝增長趨勢突出護膚和彩妝是化妝品行業兩大主流細分行業，其中護膚市場規模占比過半；近年來，護膚和彩妝市場均呈上漲趨勢，其中彩妝市場年增長率在20%以上。
美妝品牌多樣化發展、集中度走低，精耕細分人群成為必要近年來，美妝產品品牌數量不斷增長，美妝用戶年均購買品牌的數量也越來越多，2018年國內TOP10美妝品牌市場集中度下降3.3%，也說明目前美妝市場品牌多樣化、細分化發展成為趨勢，精耕細分用戶群體的特征和需求，是美妝品牌實現精準定位、成功推廣的必要條件。
亞洲成美妝大牌重要關注點，高端、小眾品牌并購為市場熱點資本市場動態向來是市場熱點的指南針，近年來高速增長的中國市場成為美妝品牌重點戰場，歐萊雅和雅詩蘭黛均通過收購日韓品牌進一步加強在亞洲尤其是中國的布局；隨著美妝人群的不斷細分，小眾品牌在互聯網滋養下迅速成長壯大，且深得Z世代年輕人青睞，國際大牌美妝公司瞄準高價值小眾品牌展開收購成為常態；隨著美妝用戶消費高端化的趨勢，各大美妝品牌對高端市場重視度提升，高端品牌收購事件增多；此外，藥妝和香水等高增長力細分市場以及美妝科技類公司收并購也是美妝市場熱點之一。
互聯網催化銷售渠道重構，美妝銷售線上化轉移趨勢顯著隨著電商滲透的不斷提升、社交媒體和直播的崛起，美妝線上銷售占比越來越高。

10、占33%，瑞幸咖啡西南地區店鋪占11%，太平洋咖啡西北地區店鋪占11%。
COSTA、太平洋咖啡深耕一線城市，瑞幸咖啡加速滲透下沉城市COSTA COFFEE、太平洋咖啡深耕一線城市，店鋪數占總體的50%以上；且相比去年12月，2020年4月太平洋咖啡在一線城市的店鋪占比提升7個百分點；但略有不同的是，太平洋咖啡在三線及以下城市的店鋪占比也有10%；新一線城市是瑞幸咖啡的重鎮，同時瑞幸咖啡在向二線及以下城市滲透，2020年4月二線和三線及以下城市店鋪比例均提升3個百分點；而星巴克咖啡店鋪分布格局相對穩定，與去年12月相比，2020年4月的店鋪分配比例無明顯變化，其中一線城市布局有小幅下降。
疫情高峰期咖啡外賣訂單量下滑八成，復工催生需求快速回升二月份在多次被延長的新年假期和疫情的雙重打擊下，咖啡訂單量下降至2019年12月的23%，3月份陸續大范圍復工后，咖啡市場的外賣需求恢復很快，3月全國咖啡外賣訂單量同比增長93%，4月全國訂單量已經恢復至疫情前（12月）的58%。
一線城市咖啡消費粘性高，疫情恢復初期下沉城市訂單量首先回暖各線級城市的咖啡外賣市場復蘇速度不同，一線城市咖啡消費粘性最高，相比2019年12月，2020年2月仍有31%的咖啡消費量，高于全國平均恢復率8個百分點；三、四月份下沉城市。

11、比2.2%。
交通行業實現碳中和情況分析從數據分析中電力行業實現在碳中和的技術主要為可再生能源、核電、儲能、CCUS和氫氣。
而交通行業實現碳中和的技術主要為出行方式變化、電氣化、氫能和生物燃料。
其電力行業和交通行業實現碳中和技術的難度系數比較大。
而熱力行業實現碳中和的技術主要為電氣化、生物質、氫氣、低碳區域供暖和CCUS，熱力行業實現碳中和技術難度系數一般。
在這些行業中實現難度系數最簡單的是工業，其實現碳中和的技術主要有再利用和回收、電氣化、生物質氫氣、低碳區域供暖和CCUS。
文本由栗栗-皆辛苦 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。
數據來源碳達峰、碳中和目標引領，光伏和電動車發展提速。

12、月份挖機銷量327605臺，同比漲幅39%，2020年12月同比漲幅56.4 %。
一方面是此前延后的需求加速釋放，另一方面受益于基建托底經濟，景氣度將維持高位。
國產龍頭企業市占率有望持續提升。
油氣裝備及服務主要觀點是盡管短期內疫情影響了全球原油需求，WTI原油價格相對低位。
但從國內市場來看，中海油預計2020年資本開支850-950億元，同比增長6%-18%，中石油、中石化將繼續加大國內開發的資本支出。
在改善能源安全戰略指導下，預計油氣裝備及服務需求持續增長，全年景氣度向好。
油氣裝備及服務主要觀點是盡管短期內疫情影響了全球原油需求，WTI原油價格相對低位。
但從國內市場來看，中海油預計2020年資本開支850-950億元，同比增長6%-18%，中石油、中石化將繼續加大國內開發的資本支出。
在改善能源安全戰略指導下，預計油氣裝備及服務需求持續增長，全年景氣度向好。
煤機主要觀點是煤炭行業轉暖，煤炭企業設備更新需求漸釋放，以設備更新需求為主，高增速難以維系。
核電設備主要觀點是2019年中國重啟核電重啟，相關項目建設推進，帶來新增長動力。
機床主要觀點是工業母機，與宏觀經濟高度相關，大規模投資擴產期才能明顯拉動機床需求。
目前下游擴產動力不足，景氣度低迷。
電梯主要觀點是盡管電梯的競爭仍面臨較大壓力，但根據政府工作報告要求，未來將改造3.9萬個小區。
老舊小區改造有望提升板塊未來景氣度。
農機主要觀。

13、 東方證券股份有限公司經相關主管機關核準具備證券投資咨詢業務資格，據此開展發布證券研究報告業務。
東方證券股份有限公司及其關聯機構在法律許可的范圍內正在或將要與本研究報告所分析的企業發展業務關系。
因此，投資者應當考慮到本公司可能存在對報告的客觀性 產生影響的利益沖突，不應視本證券研究報告為作出投資決策的唯一因素。
有關分析師的申明，見本報告最后部分。
其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請與您的。

14、移動資訊行業 細分報告 2016 時政類 娛樂類 搞笑類 社會類 情感類 健康類 軍事類 汽車類 教育類 時尚類 體育類 美食類 旅游類 科技類 房產類 數碼類 游戲類財經類 核心發現 移動資訊行業概況 今日頭條平臺大觀 2016年度細分資訊深度盤點 目錄 CONTENT 附錄 第2頁 第6頁 第12頁 第17頁 第72頁 核 心 發 現 Part01 2016年今日頭條高速增長 各垂直細分資訊發。

15、1 1 行 業 及 產 業 行 業 研 究 行 業 深 度 證 券 研 究 報 告 汽車 2021 年 02 月 05 日 智能車聯，誰更有變現潛力 看好 橫向評價主要 OEM 在智艙智駕方面的能力二 相關研究 1 月銷量延續強勁復蘇態勢，。

16、p扎根工業自動化領域，專注變頻器伺服等產品的生產和銷售。
偉創電氣最早可以追溯到 2005 年在深圳建立的深圳偉創，2013 年公司董事長胡志勇在蘇州成立蘇州偉創電氣，并在隨后完成對深圳偉創的同一控制人下的資產合并。
公司自成立以外一直專注于電。

17、博世在涉及到車輛安全動力性能控制等領域的核心部件積累深厚，如在 ESP 領域深耕 25 年，僅做 ESP匹配的工程師就近 600人，在汽車安全動力性能控制方面有 40多年的歷史。
博世在車載軟件領域已經積累了 40 年的研發經驗，每年在軟件。

18、電子制造服務EMS，Electronics Manufacturing Services是指為電子品牌商所提供 的涵蓋電子產品設計工程開發原材料采購和管理生產制造測試及售后服務等 一個或多個環節除品牌銷售以外的服務。
在全球電子產業走向垂直。

19、近十年海外自動化發展速度優于工業大環境。
全球工業自動化整體來看，工業增加值增速與工控行業表現相關度較高。
扣除中國 數據，全球工控自動化行業表現優于工業大環境，尤其在2015年前后全球經濟下行風險加重，陷入深度調整的時間區間，全球工 控行業。

20、國內區域，1自主品牌方面，吉利長城上汽自主近五年新車型推出數均值分別為 623 個，勝率均值分別為 839376，均在 75以上，新車型銷量超行業的表現相當優秀。
分車型看，吉利 2019 年推出的遠景星越銷量在 2020 年分別為 8.4 。

21、變頻器依靠內部 IGBT 的開斷來調整輸出電源的電壓和頻率。
根據電機的實際需要來提供其所需要的電源電壓，進而達到節能調速的目的。
IGBT模塊在變頻器中不僅起到傳統的三極管的作用，亦包含了整流部分的作用。
控制器產生的正弦波信號通過光藕隔離后進。

22、中低壓變頻器領域，根據前瞻產業研究院數據，2025 年我國中低壓變頻器市場規模將達到 464 億元，20202025 年均復合增速為 4.0假設中低壓變頻器行業平均毛利率為25，IGBT 器件在中低壓變頻器成本占比為15，則 2025 。

23、1證券研究報告作者：行業評級：上次評級：行業報告 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明電子電子強于大市強于大市維持2022年01月08日評級下游應用重于行業，細分市場龍頭有優勢下游應用重于行業，細分市場龍頭有優勢行業投資策略摘要2請務必閱。

24、證券研究報告 請務必閱讀最后一頁免責聲明01證券研究報告 請務必閱讀最后一頁免責聲明2022年02月12日電網投資量增重點突出，關注工控結構性機會及國產替代機遇電力設備及工控2022年度策略證券研究報告 請務必閱讀最后一頁免責聲明01投資建。