國產中間件

1、 請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 證券研究報告 2020 年 6 月 5 日 艾迪精密艾迪精密 破碎錘隱形冠軍，液壓件國產化加速 首次覆蓋 首次覆蓋跑贏行業 投資亮點投資亮點 首次覆蓋艾迪精密（603638）給予跑贏行業評級，目標價 45.50 元，對應 2020/2021e 市盈率 50/40X。
我們看好公司受益挖機破碎 錘滲透率提升，。

2、 1 蘇軸股份蘇軸股份：滾針軸承細分龍頭，連續三年產量第一滾針軸承細分龍頭，連續三年產量第一。
公司主營業務為 滾針軸承及滾動體的研發、生產及銷售。
其中：其中： 市場地位市場地位：公司主要客戶為國內外跨國公司汽車零部件制造企業、 家電行業、工程機械行業、電動工具行業和國防工業。
公司連續三公司連續三 年在軸承行業滾針軸承企業中產量排名第一。
年在軸承行業滾針軸承企業中產量排名第一。
經營情況。

3、Tesla 2.0時代投資機會時代投資機會 1 證券研究報告 作者： 行業報告 | 20202020年年1 1月月0505日日 分析師分析師 鄧學鄧學SAC執業證書編號：執業證書編號：S1110518010001 -零部件國產化率提升、銷量增長與生態產品零部件國產化率提升、銷量增長與生態產品 行業專題研究 行業評級：強于大市（行業評級：強于大市（維持評級）維持評級） 上次上次評級評級: 強于大市強。

4、 深 度 報 告 【 行 業 證 券 研 究 報 告 】 汽車與零部件行業 特斯拉國產化率提升，預計更多公司將 進入配套體系 特斯拉產業鏈系列報告之二 核心觀點核心觀點 特斯拉新能源車全球銷量領先特斯拉新能源車全球銷量領先。
特斯拉 2019 年交付量 36.75 萬輛，同比增長 50%，2014 年至 2019 年，特斯拉交付量年均增速 63%。
2019 年四季度，特 斯拉交。

5、 1 國產化一小步，商業化一大步國產化一小步，商業化一大步 重塑中國數字底座系列報告之重塑中國數字底座系列報告之中間件篇中間件篇 中間件：一個被市場廣泛誤解的概念。
中間件：一個被市場廣泛誤解的概念。
中間件是連接底層基礎軟件與上層應 用服務的樞紐，目的在于效率提升，面向的使用對象是上層應用開發者。
狹 義的中間件就是應用服務器軟件，廣義的中間件包括打包各類企業 IT 業務 的類庫軟件。
全球中間件市。

6、 - 1 - 市場數據市場數據(人民幣）人民幣） 市場優化平均市盈率 18.90 國金汽車和汽車零部件指數 3409 滬深 300 指數 4160 上證指數 3105 深證成指 10829 中小板綜指 10140 相關報告相關報告 1.歐美新能源車處爆發前夕，關注全球供 應鏈-歐美電動車行業專題 ，2019.12.30 2.陣痛中存結構性機會，中長期增長邏輯 仍在2019 年 12.。

7、 1 證券研究報告證券研究報告 行業研究/專題研究 2020年03月31日 機械設備 增持（維持） 李倩倩李倩倩 執業證書編號： S0570518090002 研究員 關東奇來關東奇來 執業證書編號： S0570519040003 研究員 021-28972081 黃波黃波 執業證書編號： S0570519090003 研究員 0755-82493570 時彧時彧 021-289。

8、 請閱讀最后評級說明和重要聲明 Table_Author 高登 高伊楠 陳斯竹 (8621)61118738 (8621)61118738 (8621)61118738 執業證書編號： 執業證書編號： 執業證書編號： S0490517120001 S0490517060001 S0490519080011 分析師及聯系人 分析師及聯系人 31030 。

9、中國中間件市場空間 13.6 億美元，5 年復合增長率15.7%。
中間件國產替代將是長期趨勢，國產替代空間高達 57.4 億元 我國中間件軟件行業早期由國際知名廠商 IBM 和 Oracle 以領先的產品技術迅速占領了市場。
隨著國產中間件廠商技術的升級，以東方通、寶蘭德和普元信息為代表的國產廠商趕超者，在電信、金融、政府、軍工等行業客戶中不斷打破原有的 IBM 和 Oracle 的壟斷，逐步實現了中間件軟件產品的國產化自主可控。
預計國產廠商在電信行業的國產替代空間為 14 億元，在金融行業的國產替代空間為 21 億元，在政府行業的國產替代空間為 23 億元。
總替代空間高達 57.4 億元。
產品性能與軟件合作渠道建設是中間件廠商的核心競爭力 從產品層面來說，電信、金融和政府是中間件應用最廣泛的三個行業，而這三個行業都要求極高的穩定性和安全性能。
從銷售層面來說，中間件市場已經是非常成熟的市場，銷售行業化趨勢越來越明顯。
國內廠商的銷售費用逐年上升，東方通和普元信息等主要國產中間件廠商紛紛建設軟件合作渠道提高自身產品的銷售能力。
東方通、普元信息和寶蘭德等中間件廠商將充分享受中間件國產替代化的紅利 根據不同廠商在金融、電信和政府領域的產品服務特點和既有優勢，我們有理由相信寶蘭德將持續擴大在電信行業的優勢，大幅度增加產品在移動的市場份額，并。

10、2020年深度行業分析研究報告,3,目錄 / CONTENTS,中間件概念與分類,01,中間件市場景氣度上行，海外廠商仍居主導,02,中間件國產替代進程較慢或與其“標準品”特點有關,03,政務市場中間件的國產替代有望快速發生,04,財務數據對比：東方通是國內中間件廠商的領軍者,05,中間件是位于操作系統、網絡和數據庫之上，應用軟件之下，為應用軟件提供運行支撐平臺并負責連接其他底層設施，。

11、rQoRmMtNmNmQpOmOmRoRtO6McMbRsQoOpNrRiNrQrQfQmOpR9PpOsOuOrNpMxNrNzQ 3 / 46 請務必閱讀正文之后的免責聲明部分請務必閱讀正文之后的免責聲明部分 公司深度研究 內容目錄內容目錄 1. 精密諧波減速器龍頭：率先實現規模生產精密諧波減速器龍頭：率先實現規模生產+盈利能力持續向好，奠定良好內生基礎盈利能力持續向好，奠定良好。

12、p額為 72.9 億美元，占消費總量的32.69，整體的國產化率不足7而高性能高精密度的高檔數控機床的國產化率更低。
由于低檔機床主要由國產廠商提供，我們假設進口機床集中在中高檔，則中高檔機床國產化率僅為 20上下。
根據前瞻產業研究院發布。

13、1高景氣度下封測廠積極擴產，推動測試設備及上游探針需求pp半導體封測是半導體產品生產中的重要流程：封裝是指將芯片的中的各個零部件元器件及其他子系統粘貼固定或連接在切割好的晶圓上，從而得到功能完善的獨立芯片的加工工序;測試是指將芯片的引腳與。

14、需求：國內藥玻市場中硼硅滲透率不足 10，一致性評價推動需求增長pp國內藥用玻璃 200 億以上市場規模，結構仍以低硼硅和納鈣為主。
根據華經情報網的數據，2019 年國內藥用玻璃市場規模約為 230 億元，增幅 4，玻璃藥包材占醫藥包裝行。

15、近年來，我國不斷加強對藥用包裝材料和 容器的選擇及其質量的重視。
2017 年 2 月 14 日，中國醫藥包裝協會醫藥包裝工業十 三五發展建議提出要加快包裝材料產品升級，重點加快注射劑包裝由低硼硅玻璃瓶向 中性硼硅玻璃瓶轉換，完成液體注射劑。

16、全球液壓件市場集中度高，技術壁壘產業鏈配套孕育百年偉大企業。
液壓發展須 具天時地利：前期投入大產業化難度高，易守難攻：液壓產業化難度很大，初期研 發投資較大并且項目風險高。
液壓產品涉及材料學電子結構學等多個學科，高端泵 閥技術突破非一朝一夕。

17、制動系統發展歷程駐車制動最初實現靜態制動功能，逐漸向動態控制演變 駐車制動實現靜態制動，結構相對簡單。
駐車制動的主要作用是在車輛停止的時候給它一個阻力，使其在不平整的路面能夠做到不溜車，主要是將制動力作用在后軸或者后輪上，其制動力會小于行車。

18、 定位中高端的五金行業龍頭。
堅朗五金創建于 2003 年，并于 2016 年在深交所上市，主要從事中高端建筑五金系統及建筑構配件等相關產品的研發生產和銷售。
經過多年的發展，堅朗五金已成為建筑五金領域的著名品牌，旗下擁有堅宜佳海貝斯秦泰萊法特。

19、國內現狀：低端產品競爭激烈，高端產品有較大潛力低端產品門檻較低，面臨激烈競爭粉末冶金產品廣泛用于汽車行業航空航天行業家電行業以及消費電子行業。
其中，汽車行業航空航天行業屬于高端的市場，產品附加值很高;目前，我國國內粉末冶金企業主要生產家電消。

20、降本空間仍存，可通過提升發電量降低建設成本和運維成本來實現。
在發電量方面，海風與陸風類似，都可以通過提升單機容量加大葉片等方式實現。
2021年9月，上海電氣風電集團自主研發的百米級風電葉片S102順利下線，該葉片長達102米，按照GL201。

21、 1 證證 券券 研研 究究 報報 告告 行 業 研 究 行 業 研 究 行 業 深 度 研 究 行 業 深 度 研 究 汽車行業汽車行業 掘金十萬億汽車零部件大市場一：特斯拉周期和自掘金十萬億汽車零部件大市場一：特斯拉周期和自 主崛起雙輪。

22、 證券研究報告 請務必閱讀正文最后的中國銀河證券股份公司免責聲明 tablemain 江豐電子江豐電子：靶材國產替代龍頭，半導靶材國產替代龍頭，半導體設備零部件打開第二成長曲線體設備零部件打開第二成長曲線 江豐電子江豐電子 300666.S。