鋁合金市場

1、 TablTable_StockInfoe_StockInfo 2020 年年 06 月月 05 日日 證券研究報告證券研究報告公司研究報告公司研究報告 買入買入 （首次）（首次） 當前價： 13.81 元 博威合金（博威合金（601137） 有色金屬有色金屬 目標價： 19.00 元（6 個月） 高端高端合金合金材料龍頭，材料龍頭，5G 注入新動能注入新動能 投資要點投資要點 西南證。

2、 請務必閱讀正文之后的免責條款 高端銅合金龍頭，科技元年的高成長標的高端銅合金龍頭，科技元年的高成長標的 博威合金（601137）投資價值分析報告2020.2.14 中信證券研究部中信證券研究部 李超李超 有色分析師 S1010520010001 袁健聰袁健聰 首席新材料分析師 S1010517080005 聯系人：商力聯系人：商力 核心觀點核心觀點 5G 通訊、半導體制造、。

3、 請務必閱讀正請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明文之后的信息披露和重要聲明 公公 司司 研研 究究 新新 股股 研研 究究 報報 告告 證券研究報告證券研究報告 金屬金屬新材料新材料 審慎審慎增持增持 ( 首次首次 ） 市場數據市場數據 市場數據日期市場數據日期 收盤價（元） 總股本（百萬股） 流通股本 （百萬股） 總市值（百萬元） 流通市值 （百萬元） 凈資產（百萬元。

4、請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 2020.08.05 高溫合金需求進入爆發期，積極擁抱龍頭公司高溫合金需求進入爆發期，積極擁抱龍頭公司 高溫合金行業深度報告高溫合金行業深度報告 李鵬飛李鵬飛(分析師分析師) 魏雨迪魏雨迪(分析師分析師) 張樹瑋張樹瑋(研究助理研究助理) 010-83939783 021-38674763 021-38676779 。

5、 請務必閱讀正文之后的請務必閱讀正文之后的重要聲明重要聲明部分部分 證券研究報告證券研究報告/ /行業深度行業深度報告報告 2 2020020 年年 1 12 2 月月 1 18 8 日日 金屬非金屬新材料 內循環背景下，國產高端金屬材料全面受益 -高溫合金等特鋼、鈦合金篇 評級評級：增持增持（ 首次首次 ） 基本狀況基本狀況 上市公司數 33 行業總市值(百萬元) 。

6、 1 | 請務必仔細閱讀報告尾部的重要聲明 航空發動機國產化時代，高溫合金崛起 高溫合金行業專題報告（一） 行業專題報告行業專題報告 | 國防軍工國防軍工 證券研究報告證券研究報告 2020 年 12 月 22 日 行業評級 超配 前次評級 評級變動 首次 近一年行業走勢近一年行業走勢 相對表現相對表現 1 個月個月 3 個月個月 12 個月個月 國防軍工 2.88 3.93 4。

7、Information is KMD Group Confidential Proprietary. Do Not Reproduce or Distribute. When Intelligent Vehicles Find KMD Al。

8、p公司以 ITER 計劃為契機成立，目前已形成高端strong鈦合金strong材料strong超導strong產品和高性能高溫合金材料并存的產品格局。
中國政府決定參加 ITER 計劃時，國內尚無 企業具備 NbTi 和 Nb3Sn 超導線。

9、p從結構上看，strong銅合金板strong帶結構性問題仍需加快改善，高端板帶材仍受制于人。
國內銅合金板帶材行業的產品存在品種單一，可靠性穩定性一致性差等問題，致使產品質量表現不佳，行業整體呈現低檔產品產能過剩，而新型高強高導銅合金帶材等。

10、高溫合金一般以鐵鎳鈷等為基，是能在 600以上的高溫及一定應力條件下長期工作的金屬材料，具有優異的高溫強度較好的抗氧化性抗熱腐蝕性能良好的熱疲勞性能良好的塑性和斷裂韌性等綜合性能。
根據圖南股份公告，按照基體元素，鎳基高溫合金應用范圍最廣，。

11、鋁合金摩輪：產能全球領先，受益大排量摩托車高增長pp國內市場方面，大排量摩托車景氣度高，銷量逆勢增長。
近十年，摩托車銷量較為低迷，2010 年達到頂峰后緩慢下滑，但中大排量摩托車實現了逆勢增長。
我國部分城市長期以來實行限禁摩令，摩托車上路。

12、國內數控金屬切削機床滲透率快速提升。
中國制造 2025將高檔數控機床列為大力推 動突破發展的重點領域之一，指出要開發一批精密高速高效柔性數控機床與基礎制造 裝備及集成制造系統，我國機床設備正逐步從傳統普通機床向數控機床過渡，機床數控化已 經。

13、國內高端鈦合金市場呈現寡頭壟斷格局。
目前國內主要鈦合金生產商為西部超 導寶鈦股份西部材料及金天鈦業未上市，其中西部材料與西部超導同 受陜西省財政廳控制。
從產品應用領域來看，西部材料子公司西部鈦業主要產 品為鈦合金主要用于石油化工核電環保裝備。

14、全球范圍僅不超過 50 家企業具有生產航空航天用高溫合金的能力，主要集中在美英法德等國，行業呈現寡頭特征，國際因科合金公司漢因斯司泰特公司卡本特公司等公司主要負責母合金的冶煉生產，先進高溫合金如粉末高溫合金和單晶高溫合金主要由三大航空發動機。

15、 公司公司報告報告 公司深度研究公司深度研究 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 1 博威合金博威合金601137 證券證券研究報告研究報告 2022 年年 03 月月 02 日日 投資投資評級評級 行業行業 有色金屬工業金屬 6 個月。

16、 國海證券研究所 請務必閱讀正文后免責條款部分 2022 年年 03 月月 11 日日 公司公司研究研究 評級：買入評級：買入首次覆蓋首次覆蓋 TableTitle 產能擴張疊加下游高景氣產能擴張疊加下游高景氣，銅合金龍頭銅合金龍頭或或迎業。

17、2022 年深度行業分析研究報告 目目 錄錄 1 高溫合金：尖端工業材料高溫合金：尖端工業材料 . 1 1.1 變形高溫合金 . 2 1.2 鑄造高溫合金 . 3 1.3 粉末高溫合金 . 5 2 高溫合金市場需求高溫合金市場需求 . 6 。

18、 1 1 上市公司 公司研究 公司深度 證券研究報告 有色金屬 2022 年 03 月 31 日 博威合金 601137 特殊銅合金龍頭，高端產能釋放迎量價齊升 報告原因：首次覆蓋 增持首次評級 投資要點： 深耕行業三十年，鑄造特殊銅合金龍。

19、 公司公司報告報告 首次覆蓋報告首次覆蓋報告 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 1 西部超導西部超導688122 證券證券研究報告研究報告 2022 年年 04 月月 26 日日 投資投資評級評級 行業行業 國防軍工航空裝備 6 個月。