煤炭行業2022年度投資策略

1、需求,梳理基站到終端市場新增量2019年迎來5G網絡建設,萬億級市場大門即將開啟.我們梳理了從5G基站傳輸到移動終端電子板塊主要的市場需求增量,看好其中天線PCB移動終端零部件的投資機會:1MassiveMIMO方案有望顯著拉動基站天線需求。

2、趁機加大資本投入擴大生產規模,特別是化纖和煉化行業有明顯的大規模資產投資,行業整體資產負債率及在建工程增速較去年同期都有所提升,但與歷史水平相比,仍處于較低位.從市場表現來看,由于近兩年基礎化工行業,行業盈利水平保持了較長時間的良好狀態,且。

3、展趨勢的云計算領域,2019 年建議更多關注SaaS 領域投資機會.由于云計算醫療信息化金融科技等領域部分龍頭個股當前估值已處于較高水平,在沒有更多行業催化劑出現的情況下,以精選個股為主. 財稅服務:新一輪財稅改革催生龐大的財稅服務藍海市場。

4、行業,收入破萬億.家電行業的成長首先來自于產品的大規模結構升級,其次來自于各種品類創新層出不窮,再次是市場區域的擴張,不斷突破市場預期的天花板.我們認為隨著中國家電業國際競爭力的增強和電商渠道滲透率提升,家電產品市場仍有進一步擴張的空間,行。

5、基建政策落地時滯,各地補短板需求有望明年集中釋放,水泥需求延續穩中有升概率較大.供給收縮有望延續,錯峰差異化不改產能壓制邏輯;政策差異化增強龍頭競爭力,定價權和發展權提升加快搶占市場份額. 玻璃板塊:關注需求回暖和行業冷修周期期房投資需求釋。

6、車頭,軍工有望在國企改革中擔當重任.軍工行業指數當前已經重回 14 年低點,估值水平合理,隨著改革成長加速,我們認為行業有望迎來底部反轉,建議加大配置軍工行業. 估值消化合理和業績向上,逆周期投資價值凸顯 受軍改和改革落地慢影響,截止目前。

7、航空板塊,17年9月民航局出臺的控總量調結構115號文仍將是約束行業運力增長保持行業良性競爭格局的核心監管政策.供需格局向好使全行業票價水平扭轉了近5年的下降趨勢客公里收益恢復正增長,核心航線票價市場化進程的恢復強化了這一過程.但是18年油。

8、32.07,同期滬深 300 指數下跌21.06,輕工板塊跑輸大盤11.01pct,跌幅與中小板指數基本持平.但股價下滑使得估值更為便宜,輕工市盈率為 20.10 倍,基本處于歷史底部.展望2019 年,我們投資建議排序依次是印刷包裝超配。

9、聚焦龍頭非洲豬瘟爆發以來,全國生豬調運幾乎全部受限,產銷區價格差創出歷史記錄.我們提出的產區洗牌就是全國洗牌正在不斷演化,在豬價低銷售困難疫病帶來恐慌環保禁養原材料價格上漲信用收緊的多重刺激下,去產能正快速進行,目前處于黎明前的黑暗,等待。

10、上半年,全球市場在募基金總數達3,951支,約為2018年初的1.7倍,已超越2018年整年度水平;然而2019年上半年預期募資規模為9,810億美元,與往年數據相比并無明顯增長.進入股權市場募資的基金數量翻倍,但預期可募規?；静蛔?募資。

11、有利益相關者受益.本報告包括以下內容:1.業務模式:為每個子市場提供了一個運營框架,使我們的業務能夠滿足客戶的需求.本機構創建諸如數據研究分析和排名之類的內容,供客戶在工作流程中使用.2.該集團積極管理B2B企業與企業之間信息服務業務組合。

12、1煤炭消費.據國家統計局數據,2020 年全國煤炭消費量同比增長0.6.從主要耗煤行業分析測算,電力行業鋼鐵行業建材行業化工行業耗煤分別同比增長 0.83.3 0.21.3,其他行業耗煤同比下降 4.6.pp2煤炭供應.一是國內產量增加。

13、綜合上市公司社會責任報告來看,在環境方面信息披露表現較為出色的上市公司有寶豐能源淮北礦業,在社會方面信息披露表現較為出色的上市公司有兗州煤業陜西煤業,在公司治理方面表現較為出色的上市公司有中國神華中煤能源新集能源.pp2.4.1. ESG。

14、裕同科技等紙包裝公司成本端受上游紙價上漲影響較大.20172020年,公司成本中直接材料占比均在5560之間,占比較高.而細拆來看,公司直接材料主要為紙.其中,瓦楞紙占比最高,白板紙和銅版紙也相對較高.2019年,瓦楞紙白板紙銅版紙和雙膠紙。

15、2022 年海南的邊際增量來源于新增網點客流恢復旅客滲透單價提升線上銷售與政策突破.2021 年由于國際輸入壓力,國內疫情反復,春節旺季本地過節,6 月的廣深疫情,暑期南京張家界疫情,中秋國慶的廈門哈爾濱疫情使得海南客流大幅下滑.可以看到 。

16、華為廣泛布局物聯網產業鏈,迎接物聯網大時代.在物聯網快速發展趨勢下,華為于2015年首次提出121IoT戰略布局,輕量級操作系統LiteOS問世,可搭載智能家居兒童定位器智能電表水表等設備,即為首 1,首1同時包含物聯網芯片; 2指支持有線。

17、疫苗與藥物,有望雙管齊下遏止疫情持續擴散.全球新冠疫苗接種率持續提升,根據 Our World in Data 統計數據,截至 2021 年11 月5 日,全球已有半數人口接種了至少 1 劑新冠疫苗,累計共接種 71.9 億劑新冠疫苗.我國。

18、 原奶成本漲幅收縮,毛銷差或逐年改善:原奶成本漲幅及收縮程度是判斷毛銷差水平決定要素之一:受益于上游集中度提升及龍頭乳企前期奶源布局,預計3Q21伊利蒙牛原奶成本漲幅收縮至中單位數,4Q211Q22年將回落至中低個位數,并遠低于行業奶價漲幅。

19、堅守價值,聚焦成長堅守價值,聚焦成長 基礎化工行業基礎化工行業20222022年年度投資策略年年度投資策略 證券研究報告證券研究報告 2021年11月26日 行業評級:增持 請參閱附注免責聲明 投資要點行業評級:增持投資要點行業評級:增持 。

20、美妝醫美美妝醫美行業行業20222022年投資策略年投資策略 1 證券研究報告行業投資策略 回歸行業本質,深耕品牌力量回歸行業本質,深耕品牌力量 20211216 一一21年行業復盤:階段性擾動不改長期增長趨勢,企業間分化逐步顯現年行業復盤。

21、 2 . 5 . 5 . 6 . 7 . 9 . 9 . 9 . 12 . 14 . 16 . 16 . 17 . 18 . 19 . 19 . 19 . 21 . 22 . 23 . 24 . 25 . 27 . 28 . 29 . 30。

22、 敬請閱讀末頁之重要聲明 精選精選周期周期向上向上,雙碳助力成長,雙碳助力成長 機械行業 2022 年度投資策略 相關研究:相關研究: 1.20210927湘財證券碳中和背景下光伏設備行業投資邏輯梳理 2021.09.27 2.202112。

23、證券研究報告 2022年01月28日風險與創新同行,堅持內外雙循環風險與創新同行,堅持內外雙循環醫藥生物行業醫藥生物行業20222022年度投資策略年度投資策略行業研究 行業投資策略醫藥生物投資評級:超配維持評級報告摘要:風險與創新同行,堅。