佳發教育

1、方正環保深度報告】城發環境（000885） 厚積薄發布局清晰，垃圾焚燒后發趕超 證券研究報告 2020年7月12日 分析師： 王 寧 執業證書編號：S1220520060002 投資看點投資看點 1 1、河南省生活垃圾焚燒產能不足河南省生活垃圾焚燒產能不足，本省垃圾焚燒市場持續釋放本省垃圾焚燒市場持續釋放 發改委、住建部2016年發布“十三五”全國城鎮生活垃圾無害化處理設施建設規劃，。

2、民生證券股份有限公司具備證券投資咨詢業務資格 請務必閱讀最后一頁免責聲明 證券研究報告證券研究報告 2020年2月3日 風險提示：疫情后續發展的不確定性、線下教育復課的不確定性 教育行業/點評報告 推薦 維持評級 線下教育受疫情沖擊，關注線上教育及教育線下教育受疫情沖擊，關注線上教育及教育 信息化相關機會信息化相關機會 針對新冠病毒事件對教育行業影響點評針對新冠病毒事件對教育行業影響點評 分 析 。

3、 證券研究報告 請務必閱讀正文最后的中國銀河證券股份公司免責聲明 行業周報行業周報教育教育行業行業 2020 年年 07 月月 19 日日 教育專網教育專網建設建設進程有望加快，關注教進程有望加快，關注教 育信息化帶來的投資機會育信息化帶來的投資機會 教育教育行業行業 推薦推薦 維持評級維持評級 核心觀點：（核心觀點：（07.13-07.17） 一、上周行業熱點 1. 美國修改留學生。

4、 130 億元。
競爭格局：行業格局分散，CR8 約 28%，線下仍是主流教學場景，機構多通過直營+加盟模式已廣泛布局全國各大城市，在線教育正快速崛起。
藝術教育重體驗、依賴線下的特點，決定了線下仍是主流教學場景，機構通過直營+加盟模式已廣泛布局全國各大城市，但另一方面，在線教育也在快速崛起，諸如畫啦啦、美術寶等領先企業已在線上積累了眾多用戶。
少兒藝術是沒有標準化考核的多元化教育，隨著技術的進步、進入門檻的進一步下降，未來市場競爭格局大概率會保持相對分散，但美術教育是個千億級賽道，市場規模龐大足以支撐多個數億級收入的頭部品牌。
重點還是看企業的單店模式是否健康，商業模式是否跑通且有競爭力。
商業模式：線下“直營+加盟”模式聯合擴張，在線美術教育正在快速崛起。
在線美術教育市場在資本的助力、用戶消費意愿和技術升級下迅猛發展，有專注于線上美術培訓的美術教育品牌美術寶、畫啦啦，也有不少線下美術教育機構開始嘗試“互聯網+”的發展思路，如夏加兒教育，借助互聯網推出“雙師STEAM 藝術課堂”，與線下實體校區教育互為補充。
線下經營模式上有專注直營+加盟實現規模效應的蕃茄田、童畫、斯瑪特、夏加兒、希望、繽紛鳥、東方童畫、小央美、艾藝荷馬、樹華美術等諸多優質品牌。
行業趨勢：專業教育延伸至通識性美術教育，單品教育走向多品類教育專業美術教育對場景、教學手法。

5、1 1 上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 深 度 證 券 研 究 報 告 交通運輸 2020 年 08 月 10 日 城發環境 （000885） 河南垃圾發電主力軍 后發趕超優勢明顯 報告原因：首次覆蓋 買入（首次評級） 投資要點： 定位河南投資集團下屬環保專業平臺，助力省內固廢處置盡快彌補短板。
公司于 2017 年以全部水泥 資產置換河南投資集團的高速公路資產和。

6、創下的紀錄，真中A輪投資減少了31%。
從A輪投資看，平臺公司首次超過了腫瘤學公司。
跨界投資機構繼續積極參與B輪夾層融資，表明他們對2020年的IPO持樂觀態度。
在大型晚期階段交易的推動下，醫療器械領域的投資實現第二年增長。
跨界和晚期階段風險投資機構為該領域的投資增長做出了貢獻，他們認為2020年該領域的IPO將繼續保持強勁。
診斷工具領域的投資總體上出現大幅回落，2019年大型晚期階段交易較少，相反，投資主要集中在A輪，尤其集中在診斷測試和研發工具領域。
健康科技領域風投支持的投資在2019年繼續保持強勁，創下新紀錄，鞏固了其作為醫療健康行業發展最快領域的地位。
增長主要來自輔助醫療保健和醫療機構運營領域，這兩個領域分別獲得20多億美元投資。
醫療健康行業退出趨勢：2019年全年2019年IPO火爆，醫療健康行業贏得巨大收益2019年，風投支持生物制藥公司的退出和收益勉強接近2018年的紀錄。
總體來看，2018年和2019年兩年的收益幾乎等于2014年至2017年四年的總收益。
堅挺的夾層輪融資估值和IPO增加剌激生物制藥公司紛紛上市，2019年該領域產生了50起IPO。
堅挺的公開市場創造了巨大的價格漲幅，2019年上市的生物制藥公司在！PO時估值上升，上市后增勢強勁，年底市值達到10億美元的公司前所未有的達到了20家之多。
這波！PO浪潮還催生了多起對新近上。

7、視民營經濟地位、重視科技創新、持續推進資本市場改革等一系列政策支持下，企業對于創新經濟的未來仍抱有充足信心；被調研的中國企業中，2019年獲得貸款、信用貸款的企業占比21%，低于美國、加拿大同期水平。
國內銀行作為主要的融資渠道之一，在扶植科創企業上仍有很大提升空間；2020年中國科創企業對美元投資需求的預期對比2019年有所下降，但仍高于2018年水平。
這反映出企業在人民幣基金投資下降的情形下，起初對于美元基金抱有的恐慌式需求逐漸退潮，企業的融資規劃逐漸適應當前市場資金常態，開始從容制定融資計劃；在科技創新、產業升級的背景下，科技研發成為企業的生產力，我國科創企業的研發投入也隨之加大。
根據調研結果，38%的科創企業研發費用占企業營收的15%以上（此為科創板上市條件之一）；與前兩年相比，本次調研中，期望被收購和保持私有的企業比例均有所提高，而對IPO上市的期待比例有所下降，從2019年的62%下降到46%；上海力壓香港成為最受科創企業期待的IPO地點。
面對科創板，樂觀者與謹慎者持平。
企業對科創板改革的期待主要集中在“科創企業界定”和“提升上市效率”兩方面，反映出企業對于國內上市通道“透明”與“效率”的高度關注，這也呼應了科創板與注冊制設立的初衷；中國科創企業對于中美貿易關系的擔憂比例呈現下降趨勢。
主要原因可能有兩方面：經過中美連續兩年的外貿拉鋸戰，國內企業逐。

8、 公司公司報告報告 | 公司深度研究公司深度研究 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 1 奧佳華奧佳華（002614） 證券證券研究報告研究報告 2020 年年 08 月月 29 日日 投資投資評級評級 行業行業 家用電器/白色家電 6 個月評級個月評級 買入（維持評級） 當前當前價格價格 17.57 元 目標目標價格價格 元 基本基本數據數據 A 股總股本(百萬股) 561.25。

9、 證券研究報告 請務必閱讀正文最后的中國銀河證券股份公司免責聲明 行業周報行業周報教育教育行業行業 2020 年年 09 月月 13 日日 洪恩教育擬赴美上市洪恩教育擬赴美上市，百度再布局互，百度再布局互 聯網教育聯網教育 教育教育行業行業 推薦推薦 維持評級維持評級 核心觀點：（核心觀點：（09.07-09.13） 一、上周行業熱點 1. 中央深改委會議強調規范民辦義務教育， 教育。

10、和IBD業務則受益于市場波動性的激增，客戶對流動性的強勁需求，融資以及廣泛的財政和貨幣刺激措施。
在過去的周期中，基礎廣泛的CIB業務模型適合于兩組業務的接觸。
僅通過更好的披露，就能獲得8%的估值上漲空間。
從整個周期推動可持續回報的行動提升了7%的估值。
圖1 從銀行到非銀行的估值已發生的重大轉變交易銀行業務雙倍下降交易銀行業務被低估。
強大的基本面尚未得到市場的充分認可。
雖然銀行由于錯過了更靈活的非銀行業務而獲得的增長，卻錯過了更廣泛的支付生態系統中超過$ 1TN的價值創造，市場低估了批發交易銀行業務模型的潛在價值。
交易銀行管理團隊必須：1.優化：重置商業模式，優化資產負債表，以彌補2020年損失的收入，建立一個更具彈性的基于收費的商業模式，以隨著利率恢復而上升。
2.增長：抓住機遇，從過渡到基于服務的模式(例如銀行即服務型企業)，針對B2C和C2B流量的產品以及深層行業生態系統，以捕捉超過4000億美元的中期收入機會。
3.整合：“使用或損失”集團支付資產，縮小銀行與非銀行之間的估值脫節，盡量減少中介風險，或通過撤資實現外部價值。
圖2 支付生態系統市場地圖2020年的收入、增長前景和市盈率重組市場和IBD的價值增長投資者低估了市場和IBD特許經營權的抵御力和逆市收益能力。
市場和IBD業務已經在大流行的經濟壓力時期表現出了自己的盈利能力，在十年中實現了最。

11、UDAwMDE3MDY3NTIwMjAxMjE4MTcwMDIy 公司報告公司報告 | 首次覆蓋報告首次覆蓋報告 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 1 健之佳健之佳（605266） 證券證券研究報告研究報告 2020 年年 12 月月 18 日日 投資投資評級評級 行業行業 醫藥生物/醫藥商業 6 個月評級個月評級 買入（首次評級） 當前當前價格價格 136.48 元 目標目標。

12、證券研究報告證券研究報告 優于大市優于大市，維持，維持 海通教育：海通教育：A股首家教育類股首家教育類IPO過會，傳智教過會，傳智教 育專注育專注IT培訓培訓 2020年年12月月27日日 概覽概覽 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明請。

13、Flink 和 Pulsar 的批流融合 翟佳 StreamNative Pulsar 的 數據視圖 2 Apache Pulsar 是什么 1 PulsarFlink 的批流融合 3 Apache Pulsar 是什么1 Apache P。

14、媒體內容生產創新的瓶頸與轉型路徑 中國政法大學新聞傳播學院 王佳航 C O N T E N T S 媒體內容生產創新中的五對矛盾02 媒體內容生產創新的總體特征01 媒體內容生產創新路徑探究03 01 媒體內容生產創新的總體特征 1.穩定的。

15、p中職生源基數擴大，利好職教龍頭。
2020 年 4 月 29 日，教育部辦公廳發布關于做好 2020 年中等職業學校招生工作的通知后簡稱通知，要求高中階段教育普及率低于全國平均水平的地區要把努力推進擴大高中階段教育的重點放在中等職業教育，把。

16、p全產業鏈布局提升經營穩定性，食品安全有保證pp公司擁有完整的從農場到餐桌一體化經營的全產業鏈優勢，得以保證食品安全。
公司持續加大質量控制的檢測力度，在生產環節中，公司嚴控原輔料的采購質量，通過使用自主研發和生產的飼料喂養家禽，從源頭上保證。

17、 產品設計及技術：智能學習設備的設計和生產需要專業技術的支持。
除了硬件開發網絡通信軟件工程系等專業支持，還需要對教育行業有深入了解，并將人工智能技術優化應用。
新入市場者往往需要花費較長的時間積累軟件及硬件開發數據分析和維護以及跨行業人才培。

18、公司逐步對勞務派遣用工進行規范，包括增加正式合同工增加自動化設備投入部分生產環節外包等，降低勞務派遣用工比例。
由于招工難的問題客觀存在，特定時期公司仍然面臨自身員工不足的問題，從而存在勞務派遣員工人數比例超標的風險。
為此，公司控股股東及實。

19、目前主流的熱穩定劑有鋁鹽類硬脂酸鹽類復合型熱穩定劑部分含鉛有機錫類等熱穩定劑，其中鉛鹽類熱穩定劑是傳統的 PVC 熱穩定劑，具有優良的熱穩定性加工性電能性以及價格優勢，是最早應用于 PVC 加工中的熱穩定劑。
但由于其有毒性而被世界發達國家列。

20、隨著全面二孩時代的到來，誰來帶孩子的問題，成為眾多年輕父母的焦慮點之一。
因此，本次報告從隔代教育二胎政策兩個層面對家庭關系因素進行分析。
數據顯示，家庭成員關系從內部給予很大壓力，二胎問題成為困擾媽媽的焦慮重點，導致中國年輕家長的教育焦慮指數。

21、中國專業皮膚護理產品市場中，功能性護膚品貼片類占比較高，醫療器械類敷料非貼片類增速較快。
按注冊類別分類，1功能性護膚品：市場規模由2016年的89.7億元增長至2020年的223.4億元，CAGR為25.6，預計2025年規模將達565.5。

22、 敬請參閱報告結尾處的免責聲明 東方財智 興盛之源 DONGXING SECURITIES 公司研究 東興證券股份有限公司證券研究報告 雍禾醫療雍禾醫療22792279.HK.HK ：植發植發 養固養固雙輪驅動，把握雙輪驅動，把握百億植發，。

23、騰訊智啟AI教育解決方案1. 方案背景目錄方案背景01人工智能教育在全球的發展趨勢政府投入40億美元開展編程教育，鼓勵孩子學習編程。
全國有超過500萬青少年學習編程，比例為全球最高英國教育部將編程列入516歲學生的必修科目為秋季新入學兒童提。