銀行IT行業

1、 請務必閱讀正文之后的免責條款部分 全球視野全球視野 本土智慧本土智慧 行業行業研究研究 Page 1 證券研究報告證券研究報告深度報告深度報告 銀行銀行 浙江浙江銀銀行業專題行業專題 超配超配 （維持評級） 2020 年年 06 月月 21 日日 一年該行業與一年該行業與上證綜指上證綜指走勢比較走勢比較 行業專題行業專題 中小中小銀行銀行的“浙東現象”的“浙東現象” 浙江銀行業浙。

2、 請務必閱讀正文之后的免責條款部分 全球視野全球視野 本土智慧本土智慧 行業行業研究研究 Page 1 證券研究報告證券研究報告深度報告深度報告 銀行銀行 專題報告專題報告 超配超配 （維持評級） 2020 年年 02 月月 20 日日 一年該行業與一年該行業與上證綜指上證綜指走勢比較走勢比較 行業專題行業專題 多維度看疫情對銀行業的影響多維度看疫情對銀行業的影響 疫情對銀行業構成。

3、銀行如何對待客戶。
畢馬威預計，香港的監管機構將會采取行動，對那些沒有充分解決其組織整體文化的銀行采取執法行動。
文化是銀行在未來一年將自己與競爭對手區分開來的重要機會。
未來幾年成功的銀行將真正將客戶放在業務戰略的中心位置，并利用這些力量數據來實現這一目標。
香港虛擬銀行的出現加劇了這種情況，這將破壞傳統商業模式以及城市客戶體驗的傳遞方式。
雖然主要銀行將尋求成為數據驅動型企業，但這也會增加風險以及對數據保護和信息安全的影響。
2019年可能是香港銀行首次重大數據泄露的一年嗎？技術將成為銀行從數據中實現價值并變得更加以客戶為中心，以及改善其處理監管和合規問題的方式的關鍵推動因素。
成功使用正確的技術 - 不僅僅是任何技術 - 將使銀行能夠以更有利可圖的方式運營。
距離全球金融中心十年，市場格局將繼續快速發展。
畢馬威承認香港銀行業在過去十年加強監管方面更具彈性，但行業的變化，破壞和競爭程度意味著新的挑戰可能導致銀行未來失敗。
在這種展望中，畢馬威分享了對其中一些問題的看法，以及銀行發展和成功的一些機會。
距離全球金融危機十年 - 今天一家銀行能否倒閉？自全球金融危機以來的十年間，監管機構已采取多項措施，以加強資產負債表和銀行業的復原力，目前香港的業績良好。
然而，不斷變化的社會經濟環境也意味著銀行在未來一年需要解決新的挑戰才能取得成功。
畢馬威在下面列。

4、 證券研究報告 | 行業專題研究 2020 年 05月 10日 銀行銀行 還原報備，銀行的盈利質量如何還原報備，銀行的盈利質量如何？- 換個角度看銀行換個角度看銀行的的業績和估值業績和估值 傳統的分析框架傳統的分析框架 VS“恒定撥備覆蓋率恒定撥備覆蓋率”視角視角：評估銀行經營管理能力、業 績表現時，除了考慮較為短期的經營利潤指標以外，更核心、更能體現銀行 質地的指標應綜合考慮資產質。

5、 請務必閱讀正文之后的免責條款部分 全球視野全球視野 本土智慧本土智慧 行業行業研究研究 Page 1 證券研究報告證券研究報告深度報告深度報告 銀行銀行 銀行卡產業銀行卡產業及卡組織及卡組織專題專題 超配超配 （維持評級） 2020 年年 06 月月 14 日日 一年該行業與一年該行業與上證綜指上證綜指走勢比較走勢比較 行業專題行業專題 方寸方寸之間之間 銀行卡產業概況銀行卡產業。

6、 識別風險，發現價值 請務必閱讀末頁的免責聲明 1 1 / 2323 Table_Page 跟蹤分析|銀行 證券研究報告 銀行行業銀行行業 銀行理財銀行理財現狀及發展趨勢現狀及發展趨勢 核心觀點核心觀點： 銀行理財調整壓力最大時期已過，規模平穩回升。
銀行理財調整壓力最大時期已過，規模平穩回升。
銀行理財業務調整 壓力期主要集中在 2017-2018 年， 2019 年逐步。

7、 1 證券研究報告證券研究報告 行業研究/深度研究 2020年05月19日 銀行 增持（維持） 銀行 增持（維持） 沈娟沈娟 執業證書編號：S0570514040002 研究員 0755-23952763 蔣昭鵬蔣昭鵬 0755-82492038 聯系人 1杭州銀行杭州銀行(600926 SH,增持增持): 高成長城商高成長城商 行，打造科創行，打造科創+零售特色零售特色2020.。

8、銀行業2030： 智慧運營賦能銀行業務 “內涵式” 發展 過去三十年， 面對內外部不斷變化的環境， 銀行運 營經歷了從 “集中化” 運營轉型， 到優化前中后臺分 工， 打造 “大運營” 模式， 再從以 “成本效率” 為重 的操作工廠模式轉型為注重體驗的 “智慧運營” 。
銀行內部存在的痛點， 如流程自動化不足、 成本 效率不高、 賬戶風險凸顯、 數據整合有限等， 都將 推動運營能力進一步升級， 通。

9、 證券證券研究報告研究報告行業行業深度深度 “ “銀行金融科技”系列深度之四銀行金融科技”系列深度之四 央行數字貨幣央行數字貨幣 對商業銀行的影響對商業銀行的影響 一、央行數字貨幣的定位與內涵一、央行數字貨幣的定位與內涵 （一）法定數字貨幣，是指由中央銀行依法發行，具備無限 法償性，具有價值尺度、流通手段、支付手段和價值貯藏等功能 的數字化形式貨幣。
中國自 2014 年開始著手，準備 6 年之。

10、貨幣政策并保持松緊適度，通過降低存款準備金率、公開市場操作、綜合運用貨幣政策工具和深化利率市場化改革等措施，引導市場預期、保持流動性，鼓勵銀行加大支持實體經濟。
國內生產總值（GDP）穩步增長。
上述調控政策，使得2019年一季度整體市場流動性充裕，廣義貨幣（M2）、社會融資規模（尤其是信貸）快速增長，企業融資成本保持平穩。
這些因素反映在36家上市銀行2019年一季度業績中，主要表現為資產（貸款和金融投資）負債（存款）規?？焖贁U張、各項業務收入持續增長，資金成本和凈息差變化顯著。
然而，在業務持續擴張的情況下，這些銀行的信貸資產質量和資本充足也面臨了一定的壓力。
本刊分析了上市銀行2019年一季度業績，并由此引申出的幾個重要關注點包括：1.存貸款快速增長，風險及成本管理需加強各類上市銀行在流動性充裕和監管鼓勵的環境下，貸款顯著增加；同時吸收存款的力度也加大，且增長步伐明顯快于貸款，反映負債業務的競爭也十分激烈。
需要關注的是，一季度貸款大量增加的勢頭能否維持，以及在大部分增量都流向了小微企業、涉農等普惠金融領域時，后續的信用風險管理；另外，一季度的存款爭奪一定程度上拉高了資金成本，未來利率進一步市場化，負債成本管理需要加強。
2.手續費及傭金收入急增，增長來源需關注各類上市銀行的手續費及傭金收入快速增長，其中大型商業銀行和城農商行該部分的。

11、革起源于上世紀八十年代的美國，當時互聯網技術開始被銀行采用，加上八六年利率市場化，直接催生了直營銀行的興起。
這些新成立的銀行不設或者少設營業網點，使用互聯網推送產品和服務，同時利用較高的存款利率跟傳統銀行進行競爭。
從那以后，全球銀行業基于互聯網、大數據、云計算、人工智能以及區塊鏈等技術的變革，開始沿著兩條路徑向前推進:一是傳統銀行的數字化轉型;二是全新的數字化銀行的創設和發展。
我國的銀行業在這兩條路徑上都進行了積極的探索。
一方面，網商銀行、微眾銀行、百信銀行等這些新成立的銀行以完全基于互聯網的方式開展經營活動，另一方面，大里的傳統銀行開始使用互聯網等技術提升運營效率、改善客戶體驗，同時也越來越多的外包非核心業務。
應該說，中國銀行業的數字化轉型，正站在一個歷史的關鍵時點上，可以說是機會和挑戰并存。
第一，我國還是一個銀行主導金融體系的國家，直接融資比例相對較低，這個格局還會持續很長一段時期;第二，我國的金融普惠程度較低，居民對于金融產品和服務的認知非常有限，金融普及教育很不發達;第三，互聯網、大數據、云計算和人工智能等技術在我國經歷了跳躍式的發展，銀行體系外的大量金融科技的創業公司又同時把讓人眼花繚亂的新技術和新模式推到了銀行的面前。
在這個背景下，對于中國銀行業未來發展的探討便成為一項非常有意義的工作，阿里云和畢馬威發布的未來銀行白皮書則率先給出了權威的版本。
白。

12、 敬請參閱最后一頁免責聲明 -1- 證券研究報告 2020 年 08 月 03 日 銀行銀行行業行業 未雨綢繆，尋找銀行板塊的未雨綢繆，尋找銀行板塊的機會機會 投資周報投資周報 核心公司核心公司及調整及調整：隨著監管部門將資管新規過渡期延長至 2021 年底，建 議投資者關注受高管增持比重較高、 業務轉型速度較快的城商行和農商行將 迎來重要配臵機會。
本周受益標的：寧波銀行、招商銀行、平安銀。

13、融服務。
3、金融行業在區塊鏈技術上的投入最多。
目前區塊鏈技術主要應用于場外、低頻的一些交易場景中，大規模應用案例較少。
金融行業應用區塊鏈技術的主要挑戰。
1、交易制度改善效果有時好于區塊鏈技術。
區塊鏈在金融的核心運用是解決信任機制。
區塊鏈在現實中只能部分解決信任的問題，且成本較高；而交易制度的優化，也能部分解決信任的問題。
此時，區塊鏈技術的相對價值就有所減弱。
2、金融機構難于形成聯盟。
為了實現區塊鏈技術更大規模的應用，亟需建立統一的技術標準，并形成大型金融機構之間的聯盟鏈。
由于大型金融機構對于話語權的要求高，在制度建設上很難以平等的方式達成協議。
大型金融機構在區塊鏈的布局。
1、金融機構中的區塊鏈布局主要以銀行和金融集團為主。
銀行的應用場景較為豐富，包括跨境支付、供應鏈金融、貿易融資、資產證券化等，大部分頭部銀行都有多個項目落地。
2、模式的特點：采用自建團隊和外部合作的方式；基礎平臺和應用并行。
在實施過程中，金融機構會首先搭建基礎技術平臺，注重底層技術研究，掌握核心技術能力。
在此基礎上再根據具體需求開發應用，提升開發效率。
3、目前大規模商用的項目占比較小，還有大量項目處于小規模試用階段。
大型金融機構在區塊鏈的局限與評估模式。
1、內部使用限制其發展。
區塊鏈項目以私有鏈為主。
從目前來看，金融機構牽頭部署的區塊鏈平臺多為私有鏈平臺，服務于本集團內部各單位之間的交互需求。
2、大型金融機構運用。

14、濟成為中國經濟增長的核心推動力，中國數字經濟規模呈持續增長，據數據預測，中國數字經濟比重到2021年將達55%。
銀行業數字化建設投資高速增長，加速銀行業數字化革命信息技術推動了銀行業與科技深度融合，驅動銀行業向科技驅動發展。
數據顯示，中國銀行業IT投資規模已破千億元，預計到2022年，中國銀行業整體IT市場將超1500億元，2018到2022年年均復合增長率將達8%。
近年來，傳統銀行通過金融科技賦能對前中后臺進行數字化再造，創新數字化產品開發模式、運營模式，傳統銀行業態呈現服務智能化、業務場景化、渠道一體化、融合深度化趨勢。
據相關數據顯示，2018年金融業數字經濟指數規模增速超200；中國銀行機構來自數字化渠道收入占銀行總收入比，將從2017年的15%躍升到2022年的45%。
金融科技加速中國銀行業用戶數字化，推動金融服務數字化隨著全球互聯網的發展、智能移動終端的不斷普及，以及金融科技在過去五年迅速的崛起，逐漸改變人們的金融消費行為和交易習慣。
數據顯示，中國金融科技投入規模超3千萬億元，用戶人數超過5億，居全球首位，中國互聯網理財的規模已超5萬億元，用戶人數達1.7億；移動支付交易規模達277萬億元，用戶人數達6.21億；易觀數據顯示，金融服務移動終端活躍人數在2019年一季度已超9億人，三季度接近9億，可見，用戶利用數字化渠道獲取金融服務。

15、 員工、 第三方開發者、 金融科技公司、 供應商和真他合作伙伴提供服務，使銀行創造出新的價值，構建新的核心能力。
國際知名咨詢公司麥肯錫對于開放銀行是這么定義的：開放銀行是一種協作的商業模式， 通過API在兩個或以上非附屬關聯公司直接分享銀行數據，以增強市場的功能。
開放銀行的構成一個完整的開放銀行需要有三方參與：1、開放數據的銀行2、需要這些共享數據的第三方機構、 開發者等3、被銀行和第三方所服務的用戶開放銀行較傳統銀行的優勢需求側方面隨著互聯網金融的發展，用戶對于金融服務的多樣化、 透明化和專業化的需求不斷加深。
開放銀行可以幫助銀行更好服務用戶需求，增強客戶粘性，可以通過海量的數據分享，高速的開放平臺的應用，多種的組件化的靈活嫁接等方式為用戶提供更加便捷，足不出戶的個性化服務，利用生態融合提升金融服務的質量。
供給側方面 各地區開放銀行發展雖然由政府監管或市場推動，但共同的目的是激發金融市場活力，有效的提升和改善銀行業自身的服務水平和質量。
開放銀行的服務由于沒有地域限制，服務輻射范圍更廣，使不同地區，不同國家之間更好的聯通，為銀行開拓新的市場和增加利潤來源，減少對線下渠道依賴，降低運營成本。
新技術進入金融行業，倒逼銀行自身進行技術革新與產業升級，提升服務質量，數字化轉型成為銀行下一步的重要戰略。
開放銀行由于發展。

16、行，在2019-2020年表現出了彈性，資產質量、資本狀況和盈利能力都有所改善。
2020-2021年，隨著政策支持的倒退，新冠肺炎大流行的影響可能會削弱銀行和非銀行機構的良好發展態勢。
截至2020年8月底，金融系統(銀行和非銀行金融中心)約40% 的未償還貸款延期償還。
截至2020年9月底，銀行的國民生產總值比率應該在0.10% 至0.66% 之間。
本報告主要包括以下六個部分的內容：新型冠狀病毒肺炎對銀行及NBFC的影響、了解你的客戶和反洗錢的風險管理、合作銀行業挑戰、減少NBFC之間的監管套利、利用監管科技進行高效報告、采用超高科技進行主動監控。
（關注公眾號“三個皮匠”，獲取最新行業報告資訊）點擊下載報告：印度儲備銀行：2019-2020年度印度銀行業發展趨勢報告。

17、加、馬耳他、荷蘭、新西蘭、秘魯、菲律賓、波蘭、西班牙、斯里蘭卡、泰國、千里達及托巴哥、阿拉伯聯合酋長國、英國、美國、烏茲別克斯坦。
2.產業風險從穩定轉為負值：法國，愛爾蘭，斯里蘭卡，土耳其，阿拉伯聯合酋長國。
3.經濟風險從積極轉為穩定：百慕大，塞浦路斯，喬治亞，希臘，匈牙利，斯洛文尼亞。
銀行評級依然堅挺：標準普爾調低了銀行評級的比例，較大部分其他企業部門為低。
我們調低了約240家與新型冠狀病毒肺炎和石油危機有關的銀行的評級:約76%的評級被調低至負面。
約百分之二十三被降級。
約1%被評為負面信貸觀察的存款。
200家評級最高的銀行評級分布的演變： 數據來源：標準普爾公司：2021年全球銀行展望報告。
點擊下載PDF報告。

18、工作。
由于利率降低等原因，各大銀行對公業務利潤空間縮小。
據數據顯示2020年H1對公業務收入貢獻占比都有所下降建設銀行和交通銀行對公業務收入環比增長7%和4%，但其對公業務稅前利潤環比下降35%和18%，并且從對公業務收入金額分析，工商銀行、農業銀行和中國郵儲銀行都呈現負增長趨勢。
挑戰二：銀行面臨跨界對手的外部競爭和宏觀環境造成的同業競爭隨著數字化經濟的發展和金融開放的大背景下，新金融業態的不斷迭代更新，微眾銀行等互聯網金融的崛起覆蓋傳統金融。
加之金融模式多樣化，企業渠道不限于銀行，銀行因此逐漸失去對公業務的主導權。
經濟增速下滑和利率市場化改革等宏觀因素導致同業競爭激烈。
因此大多數中小型銀行依賴于地方性業務，而農業銀行等大型銀行加速布局五、六線城市等下沉市場。
以貸款利率低、業務創新等優勢搶占地方性融資市場，扎根地方的中小型銀行受到嚴重沖擊。
挑戰三：金融脫媒導致銀行企業貸款流量面臨下降風險近年來，從下面的數據中我們可以看出從2015年-2017年間接融資占社會融資規模存量呈上升趨勢的，到2018年-2019年間接融資占社會融資規模存量開始呈下降趨勢，到了2020年間接融資占社會融資規模存量之間下降到了60.25%。
隨著未來企業債和公司債注冊制推進，會有更多大企業選擇直接融資方式獲得融資。
金融脫媒現象加重，作為金融中介的銀行對公業務受到沖擊，貸款流量將面臨下降危險。
文本由栗栗-皆辛苦。

19、會秩序的系統性重要性確保了它們不會消失。
但事實是，支付應該被視為零售銀行和企業銀行業務中最重要的部分，它占所有互動的80%，并提供關鍵的客戶接觸點、數據和服務機會。
成本：在成本基礎方面，現有銀行面臨著激烈的競爭。
例如，支付可以占到總運營成本的40%。
相比之下，數字化的挑戰者銀行可以比現有銀行低70%的運營成本。
考慮到微薄的利潤，這種不可持續的成本基礎將使現有公司處于巨大的競爭劣勢。
新冠肺炎疫情也加劇了成本壓力。
在可預見的未來，老牌銀行面臨著在低利率環境中運營的前景，同時還需要隔絕貸款損失。
規模：近年來，支付行業的大量并購活動反映了在數量、客戶、地域、價值鏈和垂直市場上實現規模擴張的驅動力。
盡管現有公司擁有數以百萬計的用戶，并確實從這種規模中獲益，但這必須放在特定的背景下考慮。
大型科技公司和銀行卡網絡擁有數十億用戶，而支付平臺也鞏固了優勢。
面對如此激烈的競爭，企業必須提高自身的能力，有效利用現有的規模優勢。
隨著數字支付的顯著和持續增長，加上當前的全球環境提高了支付活動的巨大和不可預測的波動的潛力，制定靈活的、可互操作的支付解決方案非常關鍵。
文本由木子日青 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。
數據來源：Icon Solutions：銀行業支付領域競爭報告。

20、8個核心類別，如下所示：1.開放銀行業務使能技術這些參與者能夠構建支持PSD2和開放銀行業務的提案，為PSP和開發人員提供訪問銀行數據和支付的機會，并通過一組一致且經濟高效的產品幫助銀行發布符合PSD2的專用接口(API)，并在新的開放銀行基礎設施上構建有價值的用例。
2.支付啟動的API連接開放銀行的優勢之一是消費者能夠使用網上銀行支付方式向商戶支付。
PSD2要求所有銀行允許并支持授權服務提供商(pisp)發起支付，以此作為催化劑。
這一類包括提供API間和API內連接的公司，這是一種通過可重用和有目的的API將數據連接到應用程序的方法。
開發這些API是為了發揮特定的作用從系統中解鎖數據、將數據組合到流程中、提供開放式銀行支付體驗以及設計適合企業及其客戶的賬戶對賬戶支付。
3.用于數據檢索和增值數據解決方案和服務的API連接這類公司包括獲取和了解銀行交易數據并為客戶提供可操作的見解和銀行交易數據分析的公司，例如，希望了解更多客戶信息并確定其需求的銀行和服務提供商。
這些服務包括但不限于：(原始)數據表示、交易分類、交易充實、信用評分和白標交易監控。
這里包括的公司連接到銀行的渠道進行數據檢索，然后以一種格式收集所有數據，以便于解釋。
此外，他們還提供數據豐富服務，如交易商戶識別、分類或財務洞察報告。
4.同意管理確保無縫的同意管理是開放銀行和PSD2實。

21、品和與農業相關的行業引領了信貸增長。
根據印度儲備銀行(RBI)的數據，在截至2020年10月9日的兩周內，銀行信貸和存款分別為103.43萬億盧比(1.39萬億美元)和143.02萬億盧比(1.92萬億美元)。
截至2020年10月9日，對非食品行業的信貸為102.8萬億盧比(1.38萬億美元)。
銀行信貸增長(10億美元)：二、資產基礎繼續擴大在17- 20財年，各部門的銀行資產均有所增加。
整個銀行業(包括公共、私營部門和外國銀行)的總資產在20財年增至2.52萬億美元。
在20財年，公共和私人銀行部門的總資產分別為15297.2億美元和8144.2億美元。
公共部門銀行的資產占銀行總資產(包括公共、私營和外國銀行)的60.62%。
銀行不同部門總資產(10億美元)：三、利息收入強勁增長：20財年，公共部門銀行的利息收入超過58%。
上市銀行利息收入在20財年達到1016億美元。
20財年，私人銀行業務的利息收入為636.4億美元，外資銀行為94.5億美元。
印度銀行部門每年利息收入增長趨勢(10億美元)：文本由木子日青 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。
數據來源：印度品牌價值基金會：印度銀行業發展報告。

22、 銀行 本報告版權屬于中原證券股份有限公司 請閱讀最后一頁各項聲明 第2 頁 / 共23頁 內容目錄內容目錄 1. 下半年板塊市場表現改善顯著下半年板塊市場表現改善顯著 . 4 2. 向上。

23、到2020的2320億港元，下降19.3%。
在美國聯邦儲備委員會(美聯儲)于2020年3月15日將利率下調至0.25%后，聯邦基金利率在2020年全年保持在較低水平。
這影響了所有持牌銀行的凈息差(NIM)，該凈息差在2020年下降了41個基點。
凈息差聯邦基金利率在2020年3月下調100個基點至0.25%，全年持平。
其后，金管局的基準利率由2%下調114個基點至0.86%，作為回應。
與2019年相比，所有受調查持牌銀行的平均凈資產負債率下降了41個基點。
2020年前十大持牌銀行的平均凈資產負債率從2019年的1.71%降至1.38%。
前十大銀行的凈資產負債率均有所下降。
恒生銀行有限公司在2020年的前十名中繼續保持著最高的凈息差。
恒生指數NIM降至1.73%(較2019年減少47個基點)，主要受市場利率走低推動。
預計香港銀行業的NIM將面臨2021的嚴峻環境。
盡管有跡象表明，美國通脹壓力可能導致美聯儲加息，但目前對此尚無共識。
在利率上升之前，香港銀行業NIM的前景很可能面臨挑戰。
成本收入比在2020，成本管理仍然是香港銀行監控和提高盈利能力的一個重要焦點。
在2020年底，被調查銀行的成本收入比平均增長了6.69個百分點，從44.26%上升到50.95%。
總營運成本由截至2019年的2040億港元輕微增加至截至2020年的2050億港元。
與2018年至2019年增加130億港元相比，。

24、p本金和支付股息之間做出取舍，而貸款者信用評級下降將會推高風險加權資產，從而收緊信貸。
正如本報告下文詳細列出的那樣，這些問題都是有解決方案的。
銀行在此次危機最初階段表現非常出色，不但保障了員工和客戶安全，也維持了金融系統的良好運轉。
現在銀行。

25、p美國大型銀行財富管理經驗借鑒pp財富管理業務最核心的衡量指標是 AUM，因此我們首先需要明確我國和美國商業銀行 AUMAssets Under Management統計口徑的差距。
美國商業銀行AUM 一般指的是由銀行進行投資管理，銀行按資。

26、分部估值法：重資本業務重資本業務：PB估值法。
傳統業務銀行間PB估值的差距來自于ROE和要求回報率兩個維度。
ROE的影響不再贅述，重點關注要求回報率。
要求回報率核心影響因素為： 市場感知的風險水平高低：銀行資產質量越好，市場要求回報率越低。

27、1信銀理財：三化三高戰略定位市場化，數字化，平臺化;高價值，高科技，高質量信銀理財一直以來堅持市場化，數字化，平臺化;高價值，高科技，高質量的三化三高戰略定位，充分依托母行的綜合金融優勢，在母行最佳綜合金融服務企業的戰略定位和輕型發展戰略轉。

28、考慮到疫情引起的各種轉變，這些問題格外重要。
保持社交距離等防疫措施導致銀行網點的大部分零售客戶轉向數字銀行服務，2 而銀行網點一直都是與客戶建立聯系的樞紐。
3 與此同時，公司銀行業務的客戶已經開始期待與零售銀行業務相差無幾的便捷的數字化體驗。

29、 請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 他山之石系列：德國銀行業的模式特征以及啟示 銀行行業專題報告 投資要點：投資要點： 德國金融體系概覽德國金融體系概覽 發展階段：發展階段：德國金融體系演進分為前期發展戰后重建發展轉型三階段：1870 。