電子銀行

1、 請務必閱讀正文之后的免責條款部分 全球視野 本土智慧 行業研究 Page 1 證券研究報告深度報告 銀行 Table_IndustryInfo 海外銀行鏡鑒系列 超配 （維持評級） 2020年07月26日 一年該行業與上證綜指走勢比較 行業專題 1990年代美國銀行業的崛起 1990年代美國銀行業走向繁榮，1995-1998年中旬超額收益明顯 美國銀行業從1990年代初期的困境逐步走向。

2、 敬請參閱最后一頁特別聲明 -1- 證券研究報告 2020 年 7 月 27 日 造紙印刷輕工 乘風破浪，電子煙行業蓄勢待發 電子煙行業深度報告 行業深度 電子煙，席卷全球的新型煙草消費。
電子煙，席卷全球的新型煙草消費。
近年電子煙被認為是相對健康、環保 的傳統煙草替代品而在全球范圍越來越流行，市場體量從 2010 年的 10.6 億 美元成長至2019年的200億美元， 。

3、 行業行業報告報告 | 行業專題研究行業專題研究 1 銀行銀行 證券證券研究報告研究報告 2020 年年 07 月月 14 日日 投資投資評級評級 行業行業評級評級 強于大市(維持評級) 上次評級上次評級 強于大市 作者作者 廖志明廖志明 分析師 SAC 執業證書編號：S1110517070001 邵春雨邵春雨 聯系人 資料來源：貝格數據 相關報告相關報告 1 銀行-行業點評:6 。

4、成金融行業統一規范，成為金融行業不可或缺的基礎設施之一，在征信、權屬管理、跨境貿易和結算、支付清算等金融服務中廣泛應用。
（二）改變銀行業的組織架構和服務模式銀行組織的核心在于擁有絕對信用度以及大量的中介機構來解決信任問題。
中心化的信息傳輸模式效率低、成本高，而區塊鏈的去中心化、可信任、不可篡改等特點，能夠從根本上解決信息傳遞的效率問題，從而降低社會總成本。
區塊鏈在金融行業的應用，將轉變信任的傳遞方式。
傳統金融的中心化機構和區塊鏈將深度融合，中心化結構將逐漸被弱中心化的大量的不同領域的區塊鏈所取代，金融行業的組織形式和服務模式也會發生適應性的變化。
（三）推動開放可信的共享金融體系的建立區塊鏈能夠解決互信和提供透明信息，對此，大量新的開放可信的共享金融業態將應運而生。
區塊鏈技術將信息安全可靠地整合在一個平臺，能夠使所有交易參與者實現高度協同共享。
對于金融機構來說，端到端完全透明化，所有相關參與方都通過一個去中心化的賬本記錄交易，提高了效率和精確性;可信任的信息提高了業務處理效率，減少了傳遞、核驗、評估所需的時間。
對于非金融參與者來說，可實時掌握更加詳實的交易背景信息，解決了信任問題。

5、距離，提高使用粘性。
2. 移動端渠道增速迅猛，手機銀行渠道優勢凸顯，與其他各渠道協同發展。
電子渠道各具優勢，相互之間不可替代。
銀行端應綜合調整各電子銀行渠道的定位，集中發展各自的核心優勢業務，全方位提升用戶體驗。

6、 行業行業報告報告 | 行業專題研究行業專題研究 1 銀行銀行 證券證券研究報告研究報告 2020 年年 05 月月 29 日日 投資投資評級評級 行業評級行業評級 強于大市(維持評級) 上次評級上次評級 強于大市 作者作者 廖志明廖志明 分析師 SAC 執業證書編號：S1110517070001 資料來源：貝格數據 相關報告相關報告 1 銀行-行業專題研究:“蟄伏”中的 信用卡 。

7、的距離，提高使用粘性。
2. 移動端渠道增速迅猛，手機銀行渠道優勢凸顯，與其他各渠道協同發展。
電子渠道各具優勢，相互之間不可替代。
銀行端應綜合調整各電子銀行渠道的定位，集中發展各自的核心優勢業務，全方位提升用戶體驗。
2018 年手機銀行用戶比例首次超過網上銀行，成為用戶使用電子銀行渠道的首選。
但網銀、電話銀行等傳統渠道仍各具優勢，對于用戶來說，網銀使用設備的屏幕更大、展示信息更多，方便進行復雜操作；電話銀行的人工服務解決問題更迅速、更有針對性。
銀行端應利用用戶反饋及時調整各渠道定位，有效利用資源充分發揮各渠道的優勢。
3. 品牌是銀行可靠性的保障，銀行可通過優質的產品與服務，協以各類營銷方式打造立體用戶體驗，綜合塑造品牌。
電子銀行用戶在選擇使用的銀行時，不再單純注重品牌，而且會根據自身需求尋找最為合適的產品，再關注并使用提供該產品的銀行。
由于銀行間的品牌轉化成本越來越低，且業務同質現象嚴重，各銀行產品的優惠力度、使用過程中的用戶體驗，以及銀行服務質量成為除品牌外重點關注的因素。
4. 在理財投資產品的設置方面，銀行應利用“鉤子產品”與第三方平臺搶占用戶，開發銀行獨有的理財產品留住用戶，并借鑒互聯網思維精耕細作，維持用戶良好的使用體驗。
開發銀行獨有的理財產品。
相對于第三方渠道，銀行擁有專屬的、壟斷性理財產品，銀行端可在監管范圍內繼續拓寬、深。

8、關于推動移動金融技術創新健康發展的指導意見；2017年關于落實個人銀行賬戶分類管理制度的通知；中國銀聯也于2017年發布二維碼支付安全規范、 2018年發布二維碼支付應用規范等文件，電子銀行的功能不斷豐富，應用場景不斷擴展。
經濟環境：我國經濟韌性強，城鄉居民財富長期保持較快增長，由此將形成巨大的消費需求和金融服務需求。
傳統銀行業務辦理由于手續比較繁瑣、等候時間長、受時空限制等弊端，對操作簡易，而且不受時空限制全天候數字銀行服務產生了迫切的需求。
社會環境：中國網民數量超過8億，他們習慣于通過互聯網獲取信息、聊天與購物。
大多客戶更密集地傾向于網上、手機銀行查詢及購買金融產品，導致客戶的購買行為與決策點也發生了顛覆性的變化，產生購買決策的時間點已經大幅前移，在綜合研究比較線上線下金融產品后才會接觸銀行并完成交易。
技術環境：大數據、云計算、人工智能、區塊鏈、物聯網等新技術的發展深刻改變著傳統銀行的創新思維與經營理念。
在我國銀行業轉型升級如火如荼之時，金融科技在 “重塑銀行”過程中大有可為。
電子銀行作為科技含量較高的金融服務業態，是傳統銀行轉型升級的重要體現。
電子銀行逐步成為我國銀行服務的主渠道經過20多年的發展，為了創新銀行的發展模式而出現的電子銀行已經承擔起了銀行很大一部分的產品服務，正在成為銀行業務開展的主要渠道。
銀行業平均業務離。

9、局也變得更加嚴峻。
金融科技公司、大型科技企業、互聯網金融平臺等爭相切入到銀行傳統的消費金融、支付、財富管理等業務市場，以更低的服務價格、更便捷友好的服務體驗、更豐富和標準化的產品服務選擇在短短幾年內贏得了大量客戶。
加之，互聯網技術與智能設備的成熟與普及，用戶入口發生轉變，觸達銀行客戶的主要渠道逐漸從線下的物理網點轉向數字終端與生活場景。
在這樣的背景下，銀行業的轉型變革迫在眉睫。
與其恐懼競爭，不如擁抱變革。
近幾年來，全球多個國家和地區陸續涌現出新型的數字銀行形式，這類銀行主要以互聯網形式開展業務，且善于采用先進的金融科技技術，為用戶提供體驗良好且獲取便捷的銀行服務。
2019年3月，香港金管局連續下發八張虛擬銀行牌照，一石激起千層浪，關于數字銀行的話題再次引起銀行業的關注。
于是，我們希望以此決戰數字之巔2019全球數字銀行報告，對比美國、歐洲、中國內地（大陸）、亞洲其他各地等的數字銀行發展情況，探索數字銀行的最佳發展路徑，旨在為銀行從業者提供切實可行的數字銀行建設或銀行數字化轉型建議，并與行業一同探討更加適宜中國內地（大陸）數字銀行發展的政策建議。
展望未來，數字銀行勢必成為全球銀行業的重要發展模式，讓我們共同抓住時代的機遇，決戰數字之巔，使中國內地（大陸）數字銀行業成為全球行業內的佼佼者。

10、電子行業專題電子行業專題研究研究 消費電子未來投資機遇展望消費電子未來投資機遇展望 徐濤、胡葉倩徐濤、胡葉倩雯雯 中信證券研究中信證券研究部部 2020年年9月月10日日 1 1 引言：疫情影響下的消費電子引言：疫情影響下的消費電子產品，增速產品，增速放緩了嗎？放緩了嗎？ 1.91 1.81 1.54 4.81 4.63 3.98 -16% -14% -12% -10% -8% -6% -4% -。

11、9 年金融危機中強勁反彈后，增長了5.2%，明顯高于全球國內生產總值的增速。
風險投資和知識產權的使用達到了前所未有的水平。
近年來，包括發展中國家在內的各國扶助創新的政治決心一直很強；這是一個相對較新且充滿希望的創新民主化趨勢，它意味著創新不再僅局限于少數幾個位居前列的經濟體和集群。
全球經濟增長將在2020 年大幅下滑，在這種情況下，問題就變成了研發、風險投資、知識產權和扶助創新的政治決心也會隨之一蹶不振嗎（圖A）？由于創新當前處于企業戰略和國家經濟增長戰略的核心地位，它在未來可能不會如預期的那樣出現明顯的低迷。

12、 請仔細閱讀本報告末頁聲明請仔細閱讀本報告末頁聲明 證券研究報告 | 行業深度 2020 年 11 月 02 日 電子電子 消費電子核心創新邏輯不改消費電子核心創新邏輯不改，龍頭產業地位提升，龍頭產業地位提升 消費電子核心龍頭高增長，產業鏈地位提升。
創新不止，電子長期成長及估值錨消費電子核心龍頭高增長，產業鏈地位提升。
創新不止，電子長期成長及估值錨 核心在于創新！市場需求今年雖然受到疫情影響，但以。

13、法合理償還貸款的借款人;創造和銷售風險未被真正了解的結構性證券;并想當然地認為可以輕松進入批發融資市場。
危機期間，多家銀行資不抵債，盡管公共部門進行了大規模干預，西歐和美國還是陷入了二戰以來最嚴重的衰退。
隨后出臺的最新國際監管框架，既擴大了銀行必須持有金融資源的風險范圍，又要求銀行引入對此類風險更為敏感的體系。
相比之下，自2008年以來，地方監管框架的變化往往不協調，在已頒布的改革細節和實施時機方面，不同司法管轄區存在差異一些監管機構增加了自己的銀行資本金和流動性要求，例如所謂的“瑞士標準”、美國的CCAR壓力測試計劃，以及歐盟的兩年一次的壓力測試。
為了反映各國金融體系的發展和復雜程度的差異，監管轄區內的一些調整是必要的，盡管這也是由有關當局在風險偏好方面的差異所推動的。
文本由木子日青 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。
數據來源：全球經濟與金融組織：新冠肺炎疫情：銀行監管改革的壓力測試。

14、史上一直在緩慢采用諸如EMV卡標準，芯片和PIN技術以及現在的數字ID標準之類的新技術。
圖1 全球金融技術融資活動亞洲一年前，彭博社發布了對中國數字支付巨頭微信和支付寶的詳細分析。
這些系統來自已建立的數字平臺，現在主要通過移動設備進行分發。
中國政府授權的數字身份證和對互聯網的密切監控也進一步支持了中國的數字支付，這些因素從一開始就極大地降低了通過數字支付進行欺詐的可能性，并提高了消費者的信心。
圖 2 2017年全球支付卡份額歐洲在歐洲，有些人更喜歡依賴傳統的信用卡，另一些人則依賴一種或另一種形式的借記卡，甚至是預裝的電子錢包。
意識到這種分裂，歐洲機構已經努力工作，立法者繼續開發針對統一市場的框架(單一歐元支付區或SEPA)。
2018年，歐盟69%的互聯網用戶在線購物，從冰島和挪威的98%到保加利亞和土耳其的72%。
此外，歐洲有20%的企業涉足電子商務，增長了3%，歐盟所有企業中有79%擁有網站。
2018年，盡管亞太地區(+ 16%)蓬勃發展，但北美地區(+ 8%)卻在放緩。
由南美，中東和非洲組成的“世界其他地區”增長了13%，略高于歐洲，后者在2017年至2018年間增長了8%。
圖3 B2C電子商務收入北歐國家冰島和北歐市場瑞典、芬蘭、挪威和丹麥是世界上最先進和先進的支付市場。
瑞典正引領世界走向無現金社會，目前只有3%的交易使用現金進行。
瑞典人均非現金支付341.4英鎊，信。

15、證券研究報告 請務必閱讀正文之后的免責條款 CES2021：芯片顯示：芯片顯示汽車電子引領創新汽車電子引領創新 電子行業系列專題2021.1.18 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 CES 2021 受到疫情影響首次受到疫情影。

16、Magic Leap 第二代預測：Magic Leap 首席執行官佩姬約翰遜Peggy Johnson表示第二代頭顯的形狀參數會有大幅度的優化。
其中，尺寸小 50，重量輕 20，而且視場翻倍。
Magic Leap One 重量 316 。

17、智能駕駛算法及出行服務：軟件服務將成為廠商盈利模式的重點pp高精度地圖：智能駕駛關鍵環節pp高精度地圖是智能駕駛產業鏈中不可缺少的一個環節。
高精度地圖將大量的行車輔助信息存儲為結構化數據，這些信息可以分為兩類。
第一類是道路數據，比如車道線。

18、由于座艙配置能夠帶來最直觀的駕駛體驗的改善，其新配置的滲透一般在5年以內完成， 液晶屏兩類。
其中，1自動駕駛類配置在 S 曲線的起步階段的持續時間大約為 45 年， 并且在滲透率接近 20左右出現拐點，而在迅速提升階段，滲透率由 20提升至。

19、做大基礎客群。
公司于 2018 年提出的211 工程，計劃用三年時間，實現每家支行服務 1000 戶零售公司有效客戶，2019 年，提出的123客戶覆蓋率目標，要求每家分行零售公司實 現小微目標客戶 20覆蓋。
考慮到寧波銀行良好的激勵機制強。

20、從EDA 行業龍頭發展歷程看，EDA 行業是厚積薄發的生意，需要很長的前期積累。
Synopsys 和Cadence 兩大巨頭為了維持行業地位緊跟技術發展，他們的研發費用分別高達354如果有新進入者首先需要經歷無收入的巨額投入和有收入的。

21、中期來看，TBox 仍是智能座艙的重要組成部分。
TBox 車聯網系統主要包括車載信息娛樂系統主機TBox手機 APP 及對應的后臺系統。
TBox 主要用于和后臺系統手機 APP 互聯通信，從事實現 APP 對汽車功能的控制。
滲透率快速提升。

22、特種玻璃龍頭企業，1884 年成立，130 多年的經驗積累，在特種玻璃和微晶玻璃行業已經處于領先地位，業務領域包括家用電器醫藥電子光學，汽車及航空行業等。
2002年進入中國市場，蘇州基地生產賽絢系列產品。
賽絢 Xensation 系列是專為。

23、 敬請閱讀末頁的重要說明 證券研究報告 行業定期報告 2021 年 11 月 25 日 推薦推薦維持維持 招明招明銀行銀行理財收益率指數理財收益率指數報告報告 總量研究銀行 隨著隨著 2018 年年 4 月資管新規落地以及一系列月資管新規落。

24、 證券研究報告 請務必閱讀正文最后的中國銀河證券股份公司免責聲明 tableresearch 行業深度行業深度報告報告電子電子 2021 年年 11 月月 30 日日 tablemain 2022 年度年度策略策略： 能源變革能源變革奏響電。

25、 敬請參閱末頁重要聲明及評級說明 證券研究報告 寧波銀行增長核算 寧波銀行寧波銀行002142 公司研究公司深度 投資評級：買入首次投資評級：買入首次 報告日期： 20211222 收盤價元 38.70 近 12 個月最高最低元 41.57。

26、 中誠信國際中誠信國際行業行業展望展望 中誠信國際中誠信國際行業評論行業評論 1 2022 年年 2 月月 中誠信國際 電子元器件電子元器件行業行業 行業展望行業展望 目錄目錄 摘要 1 分析思路 2 行業基本面 2 行業財務表現 11 結。

27、 敬請閱讀末頁的重要說明 證券研究報告 公司點評報告 2022 年 02 月 23 日 強烈推薦強烈推薦A維持維持 增發增發加碼加碼消費電子及消費電子及汽車汽車電子電子，助力長線業務成長，助力長線業務成長 TMT 及中小盤電子 目標估值：6。