中間商

1、東方通（300379） 證券研究報告公司研究計算機應用 1 / 29 東吳證券研究所東吳證券研究所 基礎基礎 IT 新新生態建設帶來高彈性生態建設帶來高彈性，本土，本土中間件龍頭中間件龍頭 崛起崛起 買入（首次） 盈利預測盈利預測與與估值估值 2019A 2020E 2021E 2022E 營業收入（百萬元） 500 1,004 1,489 2,002 同比（%） 34.4% 100.8。

2、醫藥生物醫藥生物/化學制藥化學制藥 1 / 16 金城醫藥金城醫藥（300233.SZ） 2020 年 07 月 15 日 投資評級：投資評級：買入買入（首次首次） 日期 2020/7/15 當前股價(元) 37.58 一年最高最低(元) 42.00/16.75 總市值(億元) 147.14 流通市值(億元) 137.40 總股本(億股) 3.92 流通股本(億股) 3.66 近 3。

3、依然存在。
完整的產業鏈布局以及配套設施將是我國獨特的發展優勢，難以超越，因此我國的整體競爭優勢仍存在。
我國中間體行業持續發展，進入發展新階段。
作為精細化工重要的分支，中間體行業在產業轉移大背景下，疊加國內需求，持續快速發展。
國內環保要求趨嚴，資源向高附加值產業傾斜，而隨著環保成本的提升，龍頭化工企業將獲得更多競爭優勢。
因此，精細化工產業龍頭企業將集中受益。
研發對于中間體行業具有重要意義，而當前我國化工行業對研發的重視程度普遍較低。
在技術要求不斷提升的大環境中，具有強勁研發實力的高效研發型企業將脫穎而出。
農藥、醫藥中間體需求穩定增長，具有成長空間。
農藥及醫藥中間體目前仍處于成長期，行業自身就具有較強的成長空間。
對于其中具有較強盈利水平的定制中間體企業而言，其下游專利藥未來幾年將面臨大量專利到期情況，仿制藥將獲得大幅提升空間。
中間體廠家短期內仍將享受需求的爆發式增長，從 CMO 模式向 CDMO 模式升級，享受產品放量的盈利提升。
而長期憑借其技術優勢，向產業鏈下游延伸，進行一體化布局，企業的盈利空間將進一步提升。
投資建議在產業轉移趨勢延續、下游行業持續增長、國內環保趨嚴的背景下，行業渡過了粗放式的快速發展期，未來更重視發展的質量，進入龍頭繁榮的新階段。
具有強勁的研發實力與產業鏈延伸布局，能夠通過優秀研發技術優勢向CDMO 模式發展的農藥、醫藥中。

4、 1 國產化一小步，商業化一大步國產化一小步，商業化一大步 重塑中國數字底座系列報告之重塑中國數字底座系列報告之中間件篇中間件篇 中間件：一個被市場廣泛誤解的概念。
中間件：一個被市場廣泛誤解的概念。
中間件是連接底層基礎軟件與上層應 用服務的樞紐，目的在于效率提升，面向的使用對象是上層應用開發者。
狹 義的中間件就是應用服務器軟件，廣義的中間件包括打包各類企業 IT 業務 的類庫軟件。
全球中間件市。

5、中國中間件市場空間 13.6 億美元，5 年復合增長率15.7%。
中間件國產替代將是長期趨勢，國產替代空間高達 57.4 億元 我國中間件軟件行業早期由國際知名廠商 IBM 和 Oracle 以領先的產品技術迅速占領了市場。
隨著國產中間件廠商技術的升級，以東方通、寶蘭德和普元信息為代表的國產廠商趕超者，在電信、金融、政府、軍工等行業客戶中不斷打破原有的 IBM 和 Oracle 的壟斷，逐步實現了中間件軟件產品的國產化自主可控。
預計國產廠商在電信行業的國產替代空間為 14 億元，在金融行業的國產替代空間為 21 億元，在政府行業的國產替代空間為 23 億元。
總替代空間高達 57.4 億元。
產品性能與軟件合作渠道建設是中間件廠商的核心競爭力 從產品層面來說，電信、金融和政府是中間件應用最廣泛的三個行業，而這三個行業都要求極高的穩定性和安全性能。
從銷售層面來說，中間件市場已經是非常成熟的市場，銷售行業化趨勢越來越明顯。
國內廠商的銷售費用逐年上升，東方通和普元信息等主要國產中間件廠商紛紛建設軟件合作渠道提高自身產品的銷售能力。
東方通、普元信息和寶蘭德等中間件廠商將充分享受中間件國產替代化的紅利 根據不同廠商在金融、電信和政府領域的產品服務特點和既有優勢，我們有理由相信寶蘭德將持續擴大在電信行業的優勢，大幅度增加產品在移動的市場份額，并。

6、 1 / 31 請參閱最后一頁的股票投資評級說明和法律聲明 20202020 年年 0 08 8 月月 2 27 7 日日 證券研究報告證券研究報告 醫藥生物醫藥生物/ /化學制藥化學制藥/ /化學原料藥化學原料藥 富祥藥業富祥藥業（300497300497） 特色抗菌原料藥生產企業特色抗菌原料藥生產企業 打造“醫藥中間體打造“醫藥中間體- -原料藥原料藥- -制劑一體化”制劑一體化” 主要。

7、2020年深度行業分析研究報告,3,目錄 / CONTENTS,中間件概念與分類,01,中間件市場景氣度上行，海外廠商仍居主導,02,中間件國產替代進程較慢或與其“標準品”特點有關,03,政務市場中間件的國產替代有望快速發生,04,財務數據對比：東方通是國內中間件廠商的領軍者,05,中間件是位于操作系統、網絡和數據庫之上，應用軟件之下，為應用軟件提供運行支撐平臺并負責連接其他底層設施，。

8、關于新城市視角下的環保行業分析研究。
隨著城市服務業務的深入布局，物業企業開始向環衛能力建設投入更多資源。
在內容.上，市政環衛是城市服務的重要組成部分;在市場空間上，市政環衛與公共物業占據絕大多數份額;在業務模式.上,環衛是城市服務的重要落腳點。
通過對深圳市寶安區城市管理和綜合執法局、橫琴新區管委會綜合執法局的變革分析，我們認為，城市服務的業務需求，應配合城市治理改革的節奏。
基于對城市治理變革線與企。

9、 請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明 行行 業業 研研 究究 行行 業業 周周 報報 證券研究報告證券研究報告 industryId 化化工工 推薦推薦 ( 維持維持 ） 重點公司重點公司 重點公司重點公司 2019A 2020E 評級評級 萬華化學 2.86 2.63 買入 華魯恒升 1.51 1.29 買入 揚農化工 3.77 4.13 買。

10、 No.C2018007 2018-08-14 進口中間品和企業對外直接投資決策：進口中間品和企業對外直接投資決策： 來自中國企業的證據來自中國企業的證據 余淼杰余淼杰 高愷琳高愷琳 北京大學國家發展研究院北京大學國家發展研究院 內容摘要：內容摘要：本文研究進口中間品對企業對外直接投資決策的影響。
研究發現：（1）進口中 間品通過提高企業生產率，促進其對外直接投資決策。

11、分布式數據庫中間件的 數據庫化架構演進 Biography 主要負責京東數科分布式數據庫開發數據庫運維自動化平臺開發等工作。
曾負責京東數科數據庫自動化 平臺設計與開發，現專注于Apache ShardingSphere分布式數據庫中間件平臺。

12、我們在行業分析部分提出如下觀點：對于品牌電商服務商而言，網店運營是基礎服務。
服務商競爭力區分度體現在核心的 IT 系統倉儲物流營銷推廣能力上。
因此，我們將分別從技術研發倉儲物流數字營銷能力分析公司競爭力。
寶尊作為品牌電商服務商龍頭，是業內為。

13、開源開發模式是中間件技術未來的重要發展方向。
開源中間件就是開放軟件的源代碼，并提供對應的示例到開源社區，比如提供代碼貢獻者指南這類的文檔。
當前國外開源版本的中間件在全球市場已經取得了一定的成功。
在國內開源開發模式的中間件還處于起步階段，云服。

14、數字化營銷：全渠道全整合，背靠阿里資源豐富寶尊數字化營銷服務的特點在于：1 數字化;2 全渠道全整合;3 與阿里緊密合作，背靠阿里數據資源豐富。
寶尊電商的數字營銷服務包括電商策略媒介投放內容社交視覺創意大數據營銷AI 智能寫手服務。
其數字營。

15、上傳身份證正反面，等待姓名和證件號碼填充完畢后，檢驗其正確性，確認無誤后勾選協議，點擊人臉驗證并入駐按鈕，經過本人掃臉成功后，即入駐成功。
上傳身份證正反面，等待姓名和證件號碼填充完畢后，檢驗其正確性，確認無誤后勾選協議和達人協議有區別，點擊。

16、流量是直播的基石，在直播間做帶貨生意的同時，我們也在做著與流量相互PK的生意。
快手電商商業化工具，給予了商家更多的選擇。
通過粉條推廣磁力金牛等商業化投流工具，主播商家可以在快手電商實現公域私域流量雙重增長，完成流量引入流量留存直播轉化的循環。

17、序 言這，是我們構建美好生活的方式 社會進步，物阜民豐，美產繁盛。
經濟的快速發展，造就了物質與精神的共同豐饒；產業復蘇滾滾向前，構成了消費與商業的大江大河。
從一粥一飯到詩與遠方，時代的內涵，源源不斷地締造著充滿競爭力的商品。
技術更迭，商業昌。

18、 有關分析師的申明，見本報告最后部分。
其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請與您的投資代表聯系。
并請閱讀本證券研究報告最后一頁的免責申明。
計算機行業 行業研究 深度報告 車企加大車載車企加大車載 OS 自研投入力度，軟件供應商有望受益。

19、 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 TableMain 證券研究報告 公司首次覆蓋 司 太 立603520.SH 2022 年 05 月 06 日 買入買入首次首次 所屬行業：醫藥生物 當前價格元：46.42 證券分析師證券分析師 陳。

20、 2022022 2年年0 06 6月月0 07 7日日 傳媒傳媒互聯網互聯網新消費新消費行業行業: :抖音電商抖音電商 從從興趣電興趣電商商到全域興趣電商到全域興趣電商 增持增持 維持維持 投資要點投資要點 分析師：朱珠 執業證書編號：S。

21、 1 敬請參閱最后一頁特別聲明 市場數據市場數據人民幣人民幣 市場優化平均市盈率 18.90 國金基礎化工指數 3095.90 滬深 300 指數 3700.44 上證指數 2997.10 深證成指 9513.00 中小板綜指 9520.4。

22、 1 報告名稱報告名稱報告名稱 零壹信創案例系列報告 中間件領軍者寶蘭德：持續深耕電信業信創，中國移動為最大客戶 2022.06 研究機構： 發布機構： 報告主編：柏亮 于百程 報告編審：李昕 執筆團隊：武美含 1 零壹信創案例系列報告 寶。