房地產開發投資情況

1、 證券證券研究報告研究報告行業深度報告行業深度報告 行業保持高景氣，龍頭企業更勝一籌行業保持高景氣，龍頭企業更勝一籌 行業保持高增長，龍頭強者恒強。
行業保持高增長，龍頭強者恒強。
2019 年，23 家上市物管企業 （A+H）整體實現營業收入 611.6 億元，同比增長 36.1%；整體實 現歸母凈利潤 76.0 億元，同比增長 32.6%。
不同規模的物管企業 逐漸拉開差距，行業集中度提升，。

2、 請務必閱讀正文之后的免責條款部分 全球視野全球視野 本土智慧本土智慧 行業行業研究研究 Page 1 證券研究報告證券研究報告深度報告深度報告 房地產開發房地產開發 典型房企典型房企 2019 年報闡微年報闡微 超配超配 （維持評級） 2020 年年 05 月月 12 日日 一年該行業與一年該行業與上證綜指上證綜指走勢比較走勢比較 行業專題行業專題 進退之間進退之間 樣本房企樣本。

3、 證券研究報告 | 行業深度 2020 年 03月 06日 房地產開發房地產開發 追根溯源，從追根溯源，從 ROE 與與 FCFF 角度看房企的價值提升途徑角度看房企的價值提升途徑 行業空間之外， 商業模式的特點也在一定程度上壓制了地產股價值。
行業空間之外， 商業模式的特點也在一定程度上壓制了地產股價值。
我們預 計未來十年內商品住宅需求并不會明顯萎縮，年均需求面積大致為 12 億平 方米，“賽道。

4、 證券研究報告 | 行業周報 2020 年 05月 06日 房地產開發房地產開發 戶籍改革深化有力支撐行業基本面戶籍改革深化有力支撐行業基本面 行情回顧行情回顧：漲幅回升，略微跑贏大盤。
漲幅回升，略微跑贏大盤。
截至 4 月 29 日，中信房地產指數漲 幅為 3.45%，略微跑贏大盤的 3.04%，漲幅在 29 個中信行業板塊中排名第 五。
上漲個股 78 只，較上周表現回升。
。
成交情況：成交。

5、 房地產開發業務流程、會計處理及評價指標 主要主要內容內容: : 房地產開發具有投資額大、周轉時間長、實行預售制度等特點， 其生產經營較一般企業涉及對象更多，同時在開發過程中受到相 關部門的監管審批。
由于上述特點，房企開發流程較為復雜，房 企的會計核算和財務分析具有一定的特殊性。
本文詳細梳理了房 地產開發各階段的操作流程及會計處理，并且提出了適用于房地 產開發企業的財務分析評價指標。

6、 請仔細閱讀本報告末頁聲明請仔細閱讀本報告末頁聲明 證券研究報告 | 行業策略 2020 年 08 月 07 日 房地產開發房地產開發 看好看好基本面持續基本面持續超預期帶來超預期帶來的超額的超額收益收益2020 年中期策略年中期策略 行業：行業：銷售：銷售：受益于寬貨幣+全年寬松為主的“一城一策”的 1.5 大驅動因 素， 2020 年商品房銷售可能持續超預期。
競爭格局：競爭格局： 行業格局仍。

7、4月，國家發改委印發2020年新型城鎮化建設和城鄉融合發展重點任務，要求加快實施以促進人的城鎮化為核心、提高質量為導向的新型城鎮化戰略，實現1億非戶籍人口在城市落戶目標和國家新型城鎮化規劃圓滿收官，為全面建成小康社會提供有力支撐; 5月22日，政府工作報告中明確提出實施擴大內需戰略，重點支持“兩新一重”建設(新型基礎設施建設，新型城鎮化建設,交通、水利等重大工程建設)，以促消費、惠民生、調結構、增后勁，奠定經濟發展穩中向好的基礎。
人口等生產要素流動更加自由我國幅員遼闊，不同區域資源稟賦各異，發展階段與發展水平存在明顯差異。
長期以來，京津冀&山東半島、長三角、粵港澳&海西等東部三大區域是我國人口流向的主要聚集區，此類區域經濟實力雄厚,產業發達,創新動能突出,交通便利，對人口及高質量人才的吸引力具備明顯的領先優勢;同時，近幾年，在“一帶一路”戰略支撐下，中西部核心城市積極建設交通樞紐、承接東部產業轉移,城市價值也獲得明顯提升，2016年以來中西部核心城市人口聚集趨勢進一步凸顯， 成為了新的人口增長極。
與此同時，盡管我國人口規模紅利逐漸減弱,但人口素質提高和人力資本積累帶來的人才紅利正在形成。
人才在新舊動能轉化、產業升級等方面的重要性持續凸顯，城市競爭格局最終取決于人才的競爭也逐步成為共識。
今年以來,國家多次發文引導勞動力等要素合理暢通有序流動，強調新型城。

8、房地產長效機制，實施好房地產金融審慎管理制度，企業端和銀行端監管繼續強化保持房地產貸款占比，個人住房房貸占比穩定，并大力發展住房租賃市場。
3. “租賃”成近期高層會議高頻詞，租賃市場是保障住房體系重要組成部分，但短期各地政策執行可能存在分化，部分城市或將加大集體用地建設租賃房，部分城市或將加大配建租賃用地南昌房地常規化：南昌住宅：1.供需兩端同比下滑明顯，供求整體保持均衡因受疫情影響，市場恢復不及預期，近三年住宅供銷比呈先基本均衡。
2. 成交金額高位回落，均價穩步攀升南昌別墅：1.成交量平穩，均價小幅度下降，同幅度下降4.8%，成交均價下滑4.2%。
南昌二手房市場：成交下滑，持續負增長，市場低迷南昌縣房地產：商品房成交穩步提升文本由木子璨璨 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載數據來源：中指研究院：2020南昌房地產市場年報。

9、標準”建造的建筑應當傲好“零碳”準備，其二氧化碳排放量應比。
其相關政策是The ten point plan for。
德國政策的主要內容是將提高能效與可再生能源的使用相結合;計劃大量投資于具有高能源標準的建筑項目;建筑物中的供暖、制冷及電力供應逐步轉向可再生能源;到2050年，實現建筑物的氣候中立，并將建筑行業的一次能源需求相比2008年的水平降低至少80%;其相關政策是Climate Action Plan 2050法國政策的主要內容是加快建筑物翻修的進展，并為建筑物的能源改造計劃投入大量資金;提高建筑物的能效性能，并增加對環保資源的利用，最大限度地利用脫碳能源，同時以只使用脫碳能源為目標;到2030年，實現建筑部門與2015年相比減排49%，2050年實現建筑行業完全脫碳;其相關政策是The National Low-CarbonStrategy (SNBC)。
丹麥相關政策的主要內容是設定建筑構件的最低效率標準，并要求在翻修建筑時需要符合該標準;將能耗評級融入建筑規例中，促進建造極低能耗的新建筑物;其相關政策是Energy Strategy 205美國相關相關政策的主要內容是改革并規范建筑流程，計劃訂立全國性的建筑性能標準;通過稅收等激勵政策促進業主提高住宅能源效率;計劃在2030年前達到新建筑的完全零碳排放;其相關政策是拜登氣候政策。
日本相關政策的主要內容。

10、其中長沙岳麓區谷岳路以南、瀟湘路以東(復地濱江悅府)持有待開發土地面積60549.68平方米，規劃計容建筑面積有242198.72平方米，涉及合作開發項目，且合作開發項目的權益占比為51%。
上海金山區東至志誠路，西至宏仁路，南至九工路，北至黃汶涇(金山0304項目)持有開發土地面積有49054.80平方米，規劃計容建筑面積為88298.64平方米;沒有涉及合作開發項目，且合作開發項目的權益占比是100%。
南京玄武區紅山街道黑墨營101號南地塊(南京鐵北項目)有開發土地面積有80097.00平方米，規劃計容建筑面積為182.570.81平方米;涉及合作開發項目，且合作開發項目的權益占比是65%。
蘇州黃橋鎮春申湖路南、旺湖路東(蘇州虎丘項目)有開發土地面積有99653.04平方米，規劃計容建筑面積為388610.06平方米;沒有涉及合作開發項目，且合作開發項目的權益占比是100%。
西安高鐵新城尚林路南側、草灘二路東側(絲路總部項目)有開發土地面積有61606.31平方米，規劃計容建筑面積為166.337.03平方米;涉及合作開發項目，且合作開發項目的權益占比是66%。
西安高鐵新城明光路東側、元朔路以北(絲路總部項目)有開發土地面積有15105.41平方米，規劃計容建筑面積為67.974.34平方米;沒有涉及合作開發項目，且合作開發項目的權益占比是100%。
文本由栗栗-皆辛苦 原創發布。

11、饋等杌制，確保國家金融安全，維護良好金融市場秩序;證監會：將全面落實“建制度、不千預、零容忍”九字方針，共網為經濟社會岌展營跡良好的金融法治環境。
2021年3月19日銀保監會發布了關于修改的決定，其內容是決定主要修改了以下幾方面內容:一是明確外國保險集團公司和境外金融機構準入條件。
二是完善股東變更及準入要求。
三是保持制度一致性，取消外責股比刮限制性規定。
202年3月15日?？谑凶〗ň职l布了落關于進進房地產市場平發展有關事項的返如緊，其主要內容是通知要求各房地產開發全業及房地產中會全業在限定時間內開展自查自改活動。
2021年3月16日嘉興市住房和城鄉建設局發布了落關于進一步促進房地產市場平穩健康發展有關事項的遠如緊，其主要內容是從加強分期鋪售管理、完善商品住房限購政策，擴大商品住房限制轉讓實拖范圍。
強化金融監督管理等方面進一步加強調拉。
2021年3月16日西安市住房和城鄉建設局發布了關于進一步規范房地產市場平穩健康發展有關事項通知，其內容是通知要求加強加強購房資格、資金核驗。
規范商品房銷信、存量房交易秩序。
規范沙房信息發布打為并加大檢查監督力度。
2021年3月16日第一財金發布了上海部分娠行經貸漲價，審核管上控趨嚴以防騙貸炒房，其主要內容是上海部分銀行經營貸漲價。
審核管拉趨嚴以防騙貸炒房，上調利率將。

12、關于房地產行業的市場研究。
過去一段時間，房地產行業始終面臨房價彈性有限，總需求增長空間有限，集中度提升幅度有限等問題。
直到2020 年四季度，我們相信“三道紅線”的政策措施拉開了行業供給側改革的大幕，內卷化競逐土地和資金的局面即將結束，彎道超車、杠桿制勝已無可能。
我們相信，供給側改革將是行業未來數年核心投資邏輯，大多數企業的潛在利潤率已經或即將觸底反彈。
內卷化競爭即將結束。
行業在過去很長時間陷入了。

13、請仔細閱讀本報告末頁聲明請仔細閱讀本報告末頁聲明 證券研究報告 行業周報 2021 年 02 月 01 日 房地產開發房地產開發 全國房貸放款降速，多地出臺收緊樓市調控新政全國房貸放款降速，多地出臺收緊樓市調控新政 行情回顧：行情回顧：漲幅。

14、p中央政策方面， 2 月20 日，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布新一期LPR， 1 年期 LPR 為 3.85，5 年期以上 LPR 為4.65，均與上月持平。
這是自 2020 年5 月以來，LPR 連續 10 個月未有變動。
春。

15、p二手房成交pp本周我們跟蹤的 12 個重點城市二手房成交套數合計14192 套，環比增速為24.7，同比增長 32.5去年同期受疫情影響逐漸降低。
其中一二三線城市分別為 4258 81511783 套;環比變動分別為36.718.217.。

16、p4. 重點城市成交去化情況跟蹤pp4.1 新房成交pp本周 52 個城市新房成交面積為 692.43 萬平方米，環比下降 13.1，同比增長16.2，去年同期疫情造成的影響正在逐步減弱。
其中一二三線城市新房成交面積分別為103.52347。

17、中央政策方面，國家統計局公布 14 月經濟數據：4 月規上工業增加值同比實際增長9.8，比2019 年同期增長 14.1，兩年平均增長6.14 月固定資產投資14.38萬億元，同比增長 19.9，比 2019 年同期增長 8.0，兩年。

18、行業地貨比仍處于歷史高位，公開市場招拍掛拿地利潤未見反彈。
2015 年開始行業地價 整體上漲，百城純住宅用地溢價率在 2016 年達到歷史峰值。
土地市場競爭激烈，房企拿 地成本上升，地貨比也相應大幅上漲。
我們研究 1.5 萬塊地塊的樓面價和。

19、杭州第二輪集中供地規則與北京模式更相似。
7 月 30 日，杭州市發布了 2021 年第二批住宅用地集中出讓公告，涉及上城拱墅蕭山余杭臨平錢塘等區域的 31 宗，總起拍金額 634 億元，供應建面 466 萬平。
31 宗供地中，9 宗位于主城。

20、土地市場改革有助于緩解大城市住房問題十四五期間，我國經濟將逐步從粗放式向集約化的方式轉變，土地要素改革對經濟發展將起到重要的引領作用。
數據來源：國家統計局，植信投資研究院房地產專題研究2021 年08 月自十九屆五中全會以來，政府提出要以土。

21、金地集團受益一二線結構性復蘇，銷售有望再上臺階：公司多年深耕一二線城市，土儲分布合理，全國市場緩慢下行的大背景下，受益于一二線結構性回暖和長期潛力，良好銷售表現持續驗證。
估值低廉，攻守兼備：不管是橫向比較還是縱向比較，公司估值均處于明顯低位。

22、2010 年，恒大成立恒大足球俱樂部，接連奪得聯賽冠軍，創造了中國足球多項紀錄。
恒大知名度就此打開，迅速被人們知曉。
憑借品牌效應，恒大在房地產市場迅速占據優勢地位，股價隨之上漲。
恒大資金繼續注入足球市場，而足球市場的新聞又將進一步提高恒大知。

23、房地產開發投資是由兩部分組成，第一部分是土地購置投資，是項目開發的前置投入;第二部分是工程投資，即從新開工開始到后期竣工交房之間的投入，是影響房地產開發投資變動的主要因素。
因此，房地產開發投資土地購置投資工程投資一二線土地購置投資一二線工程。

24、從需求端來看：1.城鎮化進程衍生大量流動人口，進而催生剛性租賃需求;2.熱點城市高房價及限購限貸等政策衍生外溢需求;3.家庭結構變化間接增加租賃需求:如晚婚致置業年齡延遲因而延長個體租賃消費周期;人口單身化趨勢加劇帶來獨居率提升等。
從供給端。

25、疫情加速商業地產在輕資產運營模式上的探索，我國商業地產行業正從產銷模式向資管模式 轉變，地產金融化趨勢明顯。
我國購物中心在填補縣域商業空白及城鎮存量改造上仍有較大增量空間。
通過人均商業面積法推測我國購物中心商業面積于中性情況下可達51651。

26、 請仔細閱讀本報告末頁聲明請仔細閱讀本報告末頁聲明 證券研究報告 行業策略 2021 年 11 月 29 日 房地產開發房地產開發 靜待行業出清，靜待行業出清，重塑競爭格局重塑競爭格局 2022 年年年度年度策略策略 行業：行業： 銷售：銷。

27、 證券研究報告 請務必閱讀正文之后的免責條款 2022 年，房地產的變和不變年，房地產的變和不變 房地產行業 2022 年投資策略2021.12.24 中信證券研究部中信證券研究部 2022 年，房地產年，房地產市場的經濟支柱地位不變，政策。

28、 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。
1 證券研究報告 房地產可選消費 2022地產產業鏈關鍵判斷及討論 華泰研究 房地產開發 增持 維持 家用電器 增持 維持 行業走勢圖 資料來源：Wind，華泰研究 2022年。

29、專業至上 服務至誠Professional Professional SincereSincere代理 咨詢 金融 商業 海外 養老 大數據 產業 公關朗詩集團投資開發模式解讀朗詩集團發展戰略簡介產品策略介紹投資策略與開發模式介紹結論與啟示。

30、 請仔細閱讀本報告末頁聲明請仔細閱讀本報告末頁聲明 證券研究報告 行業深度 2022 年 03 月 07 日 房地產開發房地產開發 地產大變局系列一：地產大變局系列一： 地產何以至此對地方財政地產何以至此對地方財政及及城投影響幾何城投影響幾。

31、 http: 請參考最后一頁評級說明及重要聲明 投資評級：投資評級：強于大市強于大市維持維持 報告日期：報告日期：2022 年年 04 月月 06 日日 分析師：陳智旭 S1070518060005 02131829691 數據來源：win。

32、誠信擔當包容共贏分析師楊然分析師楊然執業證書編號：S0680518050002郵箱：2018.8分析師分析師 金晶金晶執業證書編號：執業證書編號：S0680522030001郵箱：郵箱：研究助理研究助理 肖暢肖暢執業證書編號：執業證書編號：。

33、廣東房地產開發規模結構與效益研究內容摘要：本文利用 2018 年全國第四次經濟普查數據，對廣東房地產開發投資的規模結構和效益進行分析，并提出了相關建議。
關鍵詞：房地產開發規模結構效益改革開放以來，廣東認真貫徹落實國家方針政策，積極穩妥推進住。

34、請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容證券研究報告證券研究報告 20222022年年0505月月1212日日超配超配房地產行業專題房地產行業專題地產股的地產股的A A 面面與與B B 面面華夏中證全指房地產華夏中證全指房地產 ETFE。

35、投入和運營成本包括材料成本能源成本運輸成本儲存成本和配套服務成本。
供應鏈的通貨膨脹比服務或消費價格的通貨膨脹嚴重得多，這反映了大流行病復蘇的特殊動態。
因此，商品價格的上漲速度是服務價格的三倍多。

36、加強對綠色投資的關注隨著市場參與者努力實現凈零碳目標，投資者對符合環境社會和治理ESG的投資的關注正在加強，越來越多的證據表明，ESG認證的資產正在實現更低的收益和更高的租金。
隨著投資規模的增長，推動更大規模的交易出現與投資相關的限制繼續放。

37、供應難以跟上對數據中心容量快速增長的需求，從而提高了具有吸引力的凈營業收入長期增長的前景。
隨著對高質量可持續資產的日益關注，不斷改善的租賃增長前景繼續支持開發和擁有現代物流空間的機會。
在高價值市場中，滿足高環境社會和治理ESG標準的辦公室翻。

38、 敬請參閱末頁重要聲明及評級說明 證券研究報告 REITs 專題研究系列一：春江水暖，提速正當時 房地產開發房地產開發 行業研究深度報告 行業評級：增持行業評級：增持 報告日期： 20220630 行業指數與滬深行業指數與滬深 300 走勢。

39、房地產數智化營銷簡報1全國房地產開發運行情況解讀2022 年 16 月全國房地產開發運行情況解讀合作洽談聯系方式:微信:19101732989;郵箱,2銷售數據同比降幅收窄,積極信號釋放明顯銷售數據同比降幅收窄,積極信號釋放明顯2022 年。

40、 請仔細閱讀本報告末頁聲明請仔細閱讀本報告末頁聲明 證券研究報告行業策略 2022 年 07 月 24 日 房地產開發房地產開發 十字路口的房地產十字路口的房地產2022 中期策略中期策略 上半年基本面:上半年基本面:1銷售量價齊跌,城市分。