證券行業直播營銷

1、 請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明 行行 業業 研研 究究 行行 業業 深深 度度 研研 究究 報報 告告 證證券研究報告券研究報告 證券證券 推薦推薦 ( ( 維持維持 ） 相關報告相關報告 鑒往知來， 解析證券行業并購 重組活動2020-02-09 探尋非頭部券商投行突圍之 路2019-12-19 分析師： 許盈盈 S0190。

2、輕工制造輕工制造/家用輕工家用輕工 1 / 21 周大生周大生（002867.SZ） 2020 年 07 月 19 日 投資評級：投資評級：買入買入（首次首次） 日期 2020/7/17 當前股價(元) 29.85 一年最高最低(元) 35.04/16.81 總市值(億元) 218.18 流通市值(億元) 215.87 總股本(億股) 7.31 流通股本(億股) 7.23 近 3 個。

3、 1/31 請務必閱讀正文之后的免責條款部分 Table_main 深 度 報 告 星期六星期六(002291) 報告日期：2020 年 5 月 28 日 電商營銷領先者，卡位直播前景廣闊電商營銷領先者，卡位直播前景廣闊 星期六首次深度覆蓋報告 table_zw 行 業 公 司 研 究 服 裝 行 業 分析師：邱冠華 S1230520010003 聯系人：辛澤熙 報告導讀。

4、 本公司或其關聯機構在法律許可情況下可能持有或交易本報告提到的上市公司所發行的證券或投資標的，還可能為或爭取為這些公司提供投資銀 行或財務顧問服務。
本公司在知曉范圍內履行披露義務。
客戶可索取有關披露資料 。
客戶應全面理解本報告結尾處的免責聲明 。
非銀金融非銀金融/證券證券 報告原因報告原因：定期定期報告報告 疫情對證券行業影響分析疫情對證券行業影響分析 維持評級維持評級 業績環比大增。

5、2020年6月 微播易出品 直播電商生態進化論 2020直播電商行業研究報告 研究背景 2019年超級帶貨主播薇婭和李佳琦創造一個又一個 銷售神話，讓直播帶貨的銷售模式迅速發展。
2020年疫 情爆發和超長假期的疊加影響，直播和短視頻用戶數和 使用時長激增，企業神速轉型，品牌線上滲透率提升， 直播電商作為快速提升流量轉化效率成為品牌宣傳銷售 新陣地，也成為各大平臺競相角逐的熱點賽道。
風口之下，各平。

6、 證券研究報告 請務必閱讀正文之后的免責條款 。
直播電商，萬億直播電商，萬億 GMVGMV 下的新風口下的新風口 直播電商研究專題2020.4.23 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 唐思思唐思思 首席傳媒分析師 S1010517080007 王冠然王冠然 傳媒分析師 S1010519040005 我們認為，隨著直播模式不斷演進，直播產業的用戶規模和付費水平將持續。

7、國產導彈訂單快速增長，成為當下適宜證券化的優質資產。
我國機載導彈由于新型戰機列裝，將有更高要求。
四代戰斗機要實現超視距攻擊就必須要有中遠程的空空導彈武器系統。
擴展作戰飛機的用途是各國空軍追求的目標，而飛機的掛載能力和空間畢竟有限，小型化、輕便化是機載導彈發展方向。
隨著戰機數量的增加，機載導彈需求量也在增大。
根據網易軍事，J-20戰機最多可以攜帶六枚空空導彈，而殲 10 可以攜帶 8 枚空空導彈，隨著戰機數量不斷增長，實戰打靶訓練頻率和強度不斷加大，所需導彈數量也在不斷增長。
我國陸軍導彈研制已經進入了突破發展期，性能已經位居世界前列。
陸軍導彈數量隨著實戰訓練加強、裝備升級而不斷增長，外貿出口實力不斷增強。
目前反坦克導彈的不斷推陳出新，新型號已進入快速裝備期，近程、中遠程防空導彈譜系不斷豐富，反坦克導彈、防空導彈屢屢在國際實彈打靶展示中發發命中， 深得國際客戶的青睞，外貿出口也有望迎來快速增長。
我軍艦載導彈垂發系統世界領先，艦載導彈需求將大幅提升。
由于周邊國家與我國之間的海洋領土爭端、海上權益等問題日益突出，中國深海戰略面臨的海上壓力將常態化。
同時，我國海軍軍事戰略逐步轉型，對海軍建設的投入將持續大幅增加，高新技術武器的研發投入也在加快，例如對超音速反艦導彈、巨浪-3 的洲際潛射彈道導彈研究，力爭在未來戰爭中占據優勢地位。
我國已成為第三大武器裝備出口國，導彈在。

8、下游）作為電競游戲的主要播出媒介，收入占比 5.6%排名第二，產業鏈格局短期內較難打破。
游戲直播流量仍在增長，虎魚兩強格局成型。
1）游戲直播用戶盤子快速擴張主要得益于游戲競技化以及電競賽事的繁榮，易觀預計 18 年游戲直播用戶規模達 3 億。
2）斗魚、虎牙集中度明顯提升，成為直播行業 TOP 其集中度提升的驅動力來自先發優勢帶來的資本支持與規模效應良性循環，賽事版權亦向頭部集中。
3）虎魚移動端月活差距不大，勝負未決。
虎牙重心在電競賽事，依賴娛樂主播變現，頸部主播盈利能力突出；斗魚向泛娛樂拓展，游戲主播盈利能力強，頭部主播收入集中。
游戲直播 VS 娛樂直播：粉絲經濟 VS 陪伴經濟的較量。
1）從平臺定位看，娛樂直播是面向大齡男性的陪伴經濟，而游戲直播是粉絲經濟。
2）從引流模式看，娛樂直播壁壘低，可替代性高，易受短視頻及其他跨界直播平臺沖擊，而游戲直播粘性較強。
3）從盈利能力看，差異化的用戶屬性決定了游戲直播平臺盈利能力弱于娛樂直播平臺，游戲直播盈利能力主要弱在在單用戶付費價值（收入端）、帶寬成本和主播分成成本等方面。
付費指標增長、平臺議價能力提升是游戲直播盈利能力出現拐點的信號。
1） MAU 增速放緩，未來增長驅動力為付費率和 ARPPU 的快速提升，廣告及游戲聯運亦有拓展空間。
2）杠桿效應顯著降低帶寬成本率，資費下降+云計算有望進一步優化單用戶帶寬成本。
3）。

9、美國是注冊制的鼻祖，其注冊制是建立在完備的法律體系基礎之上，聯邦與州實行雙層監管，證券發行與上市監管分離。
美國注冊制以形式審查為核心，只要滿足披露要求，任何企業皆可公開發行證券。
發行的成功與否，不取決于政府，而取決于市場。
美國的退市制度十分嚴格，除財務指標外，也關注流動性、公眾持股量等指標，確保美國注冊制的平穩運行。
日本注冊制是建立在完備的資本市場基礎制度之上：日本金融監管制度30 年來取得了長足的進展，更加符合金融市場的發展需要并能促進整個金融行業的發展以及股票發行注冊制的不斷完善。
日本的注冊制實現了發行與上市的相對獨立，并且有完備的信息披露與投資者保護等法律制度保障，并輔之以完善的轉板與退市制度。
香港與臺灣均成功完成了注冊制改革：香港于 2003 年 4 月起實行雙重存檔制，其股票發行采用的是核準制與注冊制并行，整個審核方式高度市場化：1）信息披露為主，實質判斷為輔；2）公開透明、可預期的上市程序；3）謹慎使用否決權，僅極端情形下否決案例。
臺灣的發行制度經歷了“兩步走”：1）由單一核準制轉向核準制與注冊制并存，2）最終成功轉向單一注冊制，其股票發行審核制度逐步實現了市場化。
注冊制改革應循序漸進，退市等基礎制度待完善：在配套制度未完善前，我國很難從核準制一步改道注冊制。
因此，我國現階段可行的制度模式構建仍應是以核準制為主，通過設立科創板并且試點注冊。

10、景類型豐富，企業直播營銷場景擁有一定市場潛力營銷直接關系企業核心營收和現金流命脈，而企業直播營銷因其使用門檻低，并能夠直接為企業帶來銷售轉化和增強客戶黏性，因而受到廣告主重視；另一方面，企業直播營銷應用普適性高，行業和企業應用覆蓋面廣，需求潛力直接激發了營銷服務商的參與，無論從供給側看還是需求側看，企業直播營銷都擁有一定市場潛力。
中國企業直播營銷場景滿足企業主營銷多重訴求成本和效果平衡：獲客成本降低和銷售增長雙目標實現體驗和效率平衡：構建線上線下雙向流量閉環，增加更多社交和體驗場景公域和私域平衡：擺脫公域流量依賴，激活企業私域流量池專業和趣味平衡：專業和趣味兼備的消費者互動，實現多層次品牌文化輸出中國企業直播營銷場景發展趨勢及玩家策略市場趨勢：數字升級背景下，直播營銷將成大量傳統企業營銷流程范式市場趨勢：5G技術網絡商用發展，推進企業直播更多應用場景競爭壁壘：技術功能趨同下，打造極致服務構建企業競爭護城河發展策略：持續發力中小客戶，拓寬直播營銷應用場景市場邊界。

11、來，直播電商又會有哪些機會點和新挑戰？以上都是本報告關心的問題。
高增的流量池：內容拉動用戶，短視頻和直播是分散用戶注意力的主陣地疫情之下，短視頻和直播用戶規模爆發式增長，線上內容消費強勁，龐大的用戶規模是直播電商商業變現的前提。
萬億市場規模：正處于熱門賽道的高速滲透期，紅利持續釋放直播電商GMV高速增長，兼具強體驗、低客單、快轉化等優勢，2020年品牌注意力和預算正向短視頻和直播傾斜。
風口之下競相入場：直播主體更加多元化，并向專業性方向發展各平臺帶貨主播從網紅到明星再到企業家和專業媒體主持人，直播電商不斷朝專業性和公信力方向發展。
明星搶位：用平臺、明星和品牌三倍流量持續加碼種草直播隨著平臺流量扶持和品牌背書，明星以賣貨、公益、品牌代言等多重目的開啟直播帶貨新征程。
品牌自救：擁抱變化主動求變，線上業務提振熬過疫情寒冬品牌看重短視頻平臺的大流量、高留存率和閉環的變現路徑優勢，通過內容種草和直播帶貨實現流量與營業額的增長。
平臺持續入局：各平臺差異化競爭，加碼直播業務各大平臺從政策扶持、活動傾斜、功能權重的提升，到MCN機構的引入、外部大咖的加盟，平臺持續加碼直播市場。

12、還根本不存在的新業態或競爭者。
品牌營銷需要新的增長點,短視頻、直播營銷給了品牌營銷一個新的探索趨勢。
通過策略與創意的融合，以短視頻形式精準高效傳播品牌主張,從而最終實現商業價值的最大化。
直播帶貨,作為-種短視頻平臺的營銷模式，既能加深對品牌和產品的了解，同時又能實現與受眾的充分互動溝通，無疑將成為企業的標配。
2020快手短視頻直播電商營銷增長寶典對于進一步探索新消費時代下的短視頻營銷極具指導意義，其方法論和代表性案例也可供從業者借鑒。
歷經五年發展，短視頻迎來了屬于她的時期。
而直播電商的加入，更是把短視頻營銷帶入前所未有的高光時刻，直播帶貨的高效轉化,很好的解決了品牌品效銷一體的難題。
快手平臺獨有的老鐵私域影響力,更是短視頻直播電商的制勝抓手。
我們期待短視頻直播電商未來更多新的玩法入局,通過這個報告也希望更多品牌能夠很好的把握營銷風口,利用平臺實現自身品牌價值。
疫情改變用戶很多行為習慣,也在深層改變許多企業的慣性思維。
如市場傳播領域經常進行的討論品效合一過去爭論要不要品效合一,或者做品牌怎么帶來效果轉化。
但疫情過后,大家轉而在關注以直播帶貨效果為出發點，如何同時促進和引發品牌效應。
企業的認知、對應的組織結構、崗位設置等,早已誠實地跟著市場趨勢在進化。
隨著通訊基建的不斷演進,消費者的行為,轉化路徑和影響消費者的營銷方式都在不停發生變化。
在當前的后。

13、不盡相同。
大水漫灌式的投放和形式單一的硬廣越來越難以觸達和打動他們，投其所好、充滿創意且直抵人心的內容營銷越來越受到各大廠商的青睞。

14、較8月增長迅速達70%。
形成穩定增長的直播用戶生態，用戶看播習慣逐步百度直播用戶規模穩定增長，直播互動率穩定增長，用戶看播習慣逐步養成；人均互動次數增長46%，其中人均評論次數增速達95%。
企業/媒體直播高線人群更多，秀場直播年輕下沉人群突出企業/媒體通過泛知識內容直播吸引更多高線人群，35-44歲一線/新一線人群為核心人群；關注秀場直播的人群中年輕下沉人群更多，年輕人群和下沉人群均占50%。
知識&服務是百度優勢場景，消費品成為百度機會場景從不同行業直播發展趨勢圖看，11月知識&服務平均每個品類觀看PV排名第一，處于優勢景；食品、家居日化、汽車和個護等消費品類平均發展機會排名第一，成為百度機會場景。
點擊下載報告：百度營銷研究：直播百態，激活營銷新形態-百度直播生態洞察報告PDF全文將分享到三個皮匠每日知識精選知識星球，三個皮匠感謝您的支持！加入三個皮匠報告網站年度VIP即送星球年會員需要批量下載和及時更新最新研究報告的朋友，可以加入我們的三個皮匠每日知識精選知識星球分享會，大量的中外文精品報告及各類專題資料將會優先分享到知識星球中，加入即可下載全部報告，還可根據您的需要定制各類報告。
知識星球加入請使用微信掃描以下二維碼往期回顧：加入知識星球后，可立即免費獲得該行業的報告合集打包下載鏈接新零售（79份）；區塊鏈（87份）；金融科技（42份）；人工智能（29份）。

15、直播行業洞察報告 CONTENTS 直 播 新 風 尚 直 播 生 態 數 說 直 播 有 案 可 稽 01 02 03 04 直 播 新 風 尚 直播已成為社交APP新寵兒 直播，即“主播”可以隨時隨地，邊錄邊播；觀眾實時參 與互動，并以彈幕等形式展現；目前，移動+社交+直播基 本上定義了新一代移動社交APP。
直播社交直播雙劍合璧，開創移動直播新篇章 直播進化論或將改變社會讀取信息的方式 文字。

16、 視頻直播行業現狀 風云激蕩、潮起潮落的直播行業，“冰與火”的融合共生 微博是主播影響力升級的重要平臺，“發聲、曝光和變現” 微博直播生態解析 洞察微博主播特點，挖掘用戶興趣點 數說微博主播及用戶畫像 直播新形式、新玩法，直播依然生命力旺盛 視頻直播行業趨勢 發展歷程 市場現狀 平臺競爭 隨著直播行業加速洗牌，流量與資本實力欠佳的平臺遭淘汰，而依托互聯網巨頭 成熟的生態體系和巨大的流量優勢的直播平。

17、020 120 前 由于前些年證券業各證券公司對數據保護不夠重視，內部數據安全管控體系不夠健全， 從造成量數據外泄，泄露渠道主要有內鬼泄露，滲透拖庫，客侵，撞庫攻擊等等。
近年來隨著各證券公司對數據保護日趨重視，政府監管部門也在積極推動數據。

18、休閑與品質穿搭共存;商品推廣方面，多遠穿搭與個性風是當前主賽道;品牌推廣方面，更粉絲沉淀率高的主播更受歡迎，且將更多時間花費來精準營銷與觀眾互動上。
報告以數據為基礎，分析品牌與平臺之間的關系，以及二者共贏的途徑。
附件：飛瓜數據：2021服裝短視頻及直播營銷報告(47頁).pdf 。

19、p金融危機后首次信用擴張，伴隨凈利潤增速明顯改善市場整體估值提升，未受到長端利率上影響。
為應對金融危機，2008 年11 月四萬億刺激計劃出臺，貨幣政策適度放松，央行連續五次降息三次降準，放松信貸規模約束積極配合。
貨幣政策擴張帶來A 股企業。

20、敷字化浪潮下，金融行業中的戰略如何究破顛覆科技創新引領新興業態蓬勃發展，平臺型公司逐步涌現。
數字化大時代來臨，顛覆創新和產業交融頻繁，逐漸觸及和滲透金融領域。
數字浪潮下時間和空間的無限性，打破金融行業傳統物理壁壘，驅動經營邏輯從坐賈待商向用。

21、目前大多數網絡直播營收模式還是以禮物和打賞模式為主，但在這種成熟的模式以外，網店也是許多主播的標配，甚至有營銷公司專門為各個網店做直播營銷。
最常見的網紅電商的模式是，網絡主播經營家淘寶店，并在直播過程中適時介紹所經營的淘寶店鋪。
比如游戲主播。

22、中長期看，我國啤酒行業均價有望超過5000元。
我們假設國內啤酒行業經過10年時間高端化過程，能夠達到美國成熟啤酒市場中間大兩頭小的結構。
同時考慮國內龍頭啤酒企業自2019年開始將推廣重點放在8元價格帶產品，例如華潤啤酒的Super X青島啤。

23、根據協會問卷調研情況，87.99的全體受訪管理人與58.80的規模以上受訪管理人存續產品中直銷產品規模占比超過8對于行業整體而言，私募基金在募集宣傳方面存在限制，而且代銷渠道與管理人合作范圍有限，直銷仍是私募基金的主要銷售方式。
根據協會。

24、中小券商雖然往往也具有全牌照，但綜合實力不如大型券商，但可在穩定原有業務的基礎上，實施差異化發展的戰略，培育和發展自身的特色和優勢。
集中資源優勢在某些業務上形成突破，鞏固和發展獨特的競爭優勢，比如在經紀業務上傳統的區域性優勢，利用區域優勢擴。

25、堅持成本推動負杠桿我們預計虎牙和斗魚將繼續投資，與騰訊在上游的游戲開發保持一致。
截至2021年3月31日，騰訊分別持有虎牙和斗魚69.7和37.2的表決權。
由于直播收入下降和投資增加，我們預計 2022 年虎牙和斗魚的毛利率分別下降 34 。

26、 精選層于7月27日正式設立并開市交易，2020年和2021前三季度，精選層成交額分別為274727億元，日均換手率分別為1.00.6; 2020和2021前三季度，創業板日均換手率為2.241.78，科創板日均換手率為1.291.00，9。

27、 http: 123 請務必閱讀正文之后的免責條款部分 Tablemain 專題 證券行業證券行業 報告日期：2022 年 1 月 15 日 衍生衍生之路之路，誰能先行誰能先行 證券行業深度報告 行業公司研究證券行業 tableinvest。