境外地產

1、 基建 REITs 破冰，對于地產行業影響幾何？ 主要主要概述概述: : 4 月 30 日，證監會與發改委聯合發文，推進基礎設施領域 REITs 試點相關工作。
本文首先介紹了 REITs 是什么，REITs 的運作模式和分類，以及國內外 REITs 的發展歷程與現狀，并 以美國為例簡要分析了 REITs 市場，最后討論了 REITs 推向地 產領域面臨的可能障礙。
REITsREIT。

2、 房地產企業資產類科目深入剖析 “財報視角看地產”系列之二 主要內容主要內容: : 房地產開發具有投資額大、周轉時間長、實行預售制度等特 點，其生產經營較一般企業涉及對象更多，同時在開發過程中 受到相關部門的監管審批要求。
雖然財務報表結構大同小異， 但由于房地產開發的經營特點，應對部分會計科目重點關注。
本文詳細介紹了房地產企業財報中資產類重點科目及其閱讀要 點，進而從財務報表深入了解。

3、 房地產企業資金來源與融資渠道解析 “財報視角看地產”系列之三 主要內容主要內容: : 房地產屬于資金密集型行業，投資規模大，同時開發流程耗時 較長，使得房地產企業通常通過融資獲取資金進行生產經營。
本文詳細介紹了房地產企業資金來源與融資渠道，進而深入了 解房地產企業的資金狀況。
房地產開發資金來源房地產開發資金來源 房地產開發到位資金是指房企實際撥入的，用于房地產開發的 各種貨幣。

4、土地市場的熱度有所降溫。
中長期來看，人口增加和城鎮化率升高或使未來十年房地產調控政策進一步延續。
2030 年中國人口預計增長至14.64 億的峰值，中國常住人口城鎮化率的目標是到 2030 年要提升至 70%。
從重點發達經濟體和新興經濟體的城市化歷程來看，城市化率達到70%之后，依然還會呈現不斷上升的趨勢。
隨著中國經濟和社會的發展，預計中國城鎮化率在較長的一段時間內仍有較大的提升空間，這一過程的時間要遠大于十年，在城鎮化可能使我國整體房地產需求端熱度延續超過十年的情況，相應的調控政策很可能會在這期間相應延續。
根據城市發展的周期來看，預計未來十年城市人口較為集中的核心城市仍然是房地產市場熱度相對較高的地區，面臨的調控壓力也較大。
預計長三角、珠三角和京津冀等地區依然會成為人口集中的核心區域，而隨著時間進一步推移，長三角、珠三角和京津冀這些區域的人口溢出效應以及逆城市化的發展會使一些人口分散在這些核心區域周邊的衛星城市，我國人口集中的大都市帶以及周邊重點衛星城市較其他地區而言面臨的調控力度更大。
由于融資端調控政策的陸續出臺，房企拿地的分化開始加大。
從今年 1-7 月新增土地面積排名前100 的房企來看，新增土地集中度分化明顯，新增土地項目主要向少數大型房企聚集。
排名前十的房企拿地建筑面積總和占新增土地建筑面積排名前 100 的房企拿地建筑面積總和的43.01%，而排名 。

5、地區）外匯管制及匯率不利變動。
自然對沖是緩解外匯風險的有效措施。
60% 的企業關注資產保值增值風險。
由于地域限制，企業往往很難全面及時的了解和掌握境外資產的整體情況（收益、權屬、消耗、保管和處置等）。
我們提示企業需要加強對境外資產“保值”及“增值”風險的關注。
合規風險的關注度高達60%。
境外合規風險、境內監管壓力、自身管理不足等多重因素作用下，企業迫切需要規范境外投資經營行為。
國有企業在合規風險管理領域面臨更大壓力。
境外投資風險管理組織企業已基本形成“縱向貫穿各層級、橫向聯動各部門”風險管理組織 。
企業頂層對境外投資風險管理工作普遍較為重視，但監事會、黨組織、產權管理部門與紀檢監察部門對境外投資風險管理工作的參與比例較低。
部分企業內部風險管理職責有待厘清，“一起管”模式可能降低部門及人員的管理動力，進而導致企業對風險的管控力度不足。
我們建議企業建立“權責清晰、全員參與”的境外投資風險管理組織體系。
企業普遍面臨國際化人才缺失, 管理人員素質有待提升的問題。
部分企業現有機構設置和人員編制難以滿足海外投資管理需要。
境外投資風險管理程序事前、事中、事后管理存在不足的重要原因是閉環式管理程序的缺失。
我們建議企業轉變境外投資“管理脫節”、“各管各的”孤立式管理程序，建立覆蓋投資管理全流程的風險管理程序。
境外投資風險管理體系境外投資戰略規劃是企業投資機會。

6、 2020 年深度行業分析研究報告 目錄 1、全球市場：2 萬億美元規模，遍布成熟及新興市場 . - 6 - 1.1、絕對視角：十三大市場規模突破百億，馬太效應顯著. - 6 - 1.2、相對視角：占 GDP 和股市總市值比重約 2.78%、2.64% . - 9 - 2、區域市場：美國模式引領世界，亞太本土化經驗值得重。

7、的權利更為重要。
企業愿意放棄一切照常經營，以支持這一集體目標。
在最初的幾個月里，在病毒影響的治療方法被發現之前，有太多的人因為醫院沒有足夠的呼吸機而死亡。
一批企業撇開競爭走到一起，致力于創造一種可行的、易于制造的呼吸機。
截至2020年11月29日，英國政府訂購的COVID-19疫苗劑量創新：2020年的領導者和2021年的觀察者生活中大部分信息都是雜亂無章的，但知識具有實質性、連貫性、意義性和價值性。
2020年的領軍企業深知這一點，因此投入時間和資源研究專利市場。
根據Anaqua的Aquamip平臺分析的專利統計數據，2020年，全球共發布了400多萬項專利，其中270萬是中國造成的。
但事實上，截至今年1月，中國專利中僅有13.9萬件在境外發行。
2001年，全球共發行了近72萬件專利，2020年僅130多萬件，不包括那些僅在中國注冊而在其他地方沒有對應專利的專利。
在創新榜單上領先的是三星電子，擁有17955項專利。
其次是華為科技(12099)，然后是IBM(9931)，佳能KK(9278)和LG電子(9221)。
2020年全球前20名專利權人世界知識產權組織(WIPO)發布的2020年世界知識產權指標報告中公布最近12個月的數據中，全球專利申請量增長了2.3%，為數年來的最高水平。
但這不包括中國。
2019年的數據顯示，包括中國在內，全球專利申請量下降3%，為。

8、房地產長效機制，實施好房地產金融審慎管理制度，企業端和銀行端監管繼續強化保持房地產貸款占比，個人住房房貸占比穩定，并大力發展住房租賃市場。
3. “租賃”成近期高層會議高頻詞，租賃市場是保障住房體系重要組成部分，但短期各地政策執行可能存在分化，部分城市或將加大集體用地建設租賃房，部分城市或將加大配建租賃用地南昌房地常規化：南昌住宅：1.供需兩端同比下滑明顯，供求整體保持均衡因受疫情影響，市場恢復不及預期，近三年住宅供銷比呈先基本均衡。
2. 成交金額高位回落，均價穩步攀升南昌別墅：1.成交量平穩，均價小幅度下降，同幅度下降4.8%，成交均價下滑4.2%。
南昌二手房市場：成交下滑，持續負增長，市場低迷南昌縣房地產：商品房成交穩步提升文本由木子璨璨 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載數據來源：中指研究院：2020南昌房地產市場年報。

9、 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。
1 證券研究報告證券研究報告 行業研究/深度研究 2020年10月19日 房地產 增持（維持） 陳慎陳慎 SAC No. S0570519010002 研究員 劉璐劉璐 SAC No. S0570519070001 研究員 韓笑韓笑 SAC No. S0570518010002 研究員 SFC No. BQA941 0105。

10、過回顧你現有的現金流和供需預測來實現的。
清楚地了解哪些業務將保持正常，哪些將發生巨大的變化，這將是預測現場所需工人數量的關鍵。
它還將有助于了解短期內哪里將產生收入。
如果我們能在這里非?，F實，有些企業財力雄厚，有些則不然。
如果你沒有足夠的錢，那就盡可能地節約包括水電費、房租和工錢。
在需要的地方投資，遵循行為分析(BAU)，但也要意識到，你可以在哪些方面削減成本，以維持日常運營。
要確保你的儲備中有足夠的庫存來修理必要的物品，但不要過度購買，也不要根據以前的數據錯誤地預測供需。
2.勞動保護在預測可能的業務變化之后，所有外勤服務小組需要考慮的下一個最重要的步驟是工作人員的健康和安全。
瑞士蓮巧克力現場運營主管溫迪麥克拉倫表示，從制造和供應鏈的角度來看，與科爾斯或伍爾沃斯等零售合作伙伴合作時，最重要的是員工的健康和福祉。
在處理重工業問題時，告訴你的團隊保持社交距離的方法只能到此為止。
一些大型公司正在實施的關鍵舉措包括:尋找合適的技術平臺，在可能的情況下允許遠程工作。
文本由木子日青 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。
數據來源：國際質量與競爭力中心(IQPC)：疫情時代的現場服務管理報告。

11、2 誠信 責任 親和 專業 創新 請參閱附注免責聲明 目錄/ CONTENTS 房地產定義：按照全生命周期環節劃分01 談地產色變：規模的成長與現金流游戲02 后地產時代：居住領域里的互聯網企業03 地產與金融：資產管理中的不動產運營04 mNoRoOpRqRtPoPnPmRtMqN7NcM7NpNmMoMpPlOmNoMlOrRmO8OpOnRMYnNrRwMqQtN 3 誠信 責任 親和 專業。

12、請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 房地產企業負債類科目及隱性負債深度解析 財報視角看地產系列之四 主要內容主要內容: : 房地產屬于資金密集型行業，投資規模大，開發周期長，公司 通常杠桿率較高。
本文詳細解析了房地產企業重點負債類科目 閱。

13、擴張節奏使用自由現金流經營資產作為觀察指標，自由現金流NOPLAT凈經 營資產增加。
房企的經營現金流。
原因在于：1.不同房企現金流量表描述的范 疇往往有差異，可比性差詳見我們的相關報告；2.與其他行業不同，房企的 長期股權投資更接近于經營行。

14、由于線上購物普遍價格低廉具有性價比優勢，線上購物在某種程度上對線下品牌購物產生了一定的沖擊力。
但是早期的線上購物雖然具有快捷價格相對低廉的優勢，依然由于買賣雙方無法實體接觸的問題的存在。
官方品牌通過入駐天貓平臺實現線上銷售，B2C 線上銷售。

15、2010 年，恒大成立恒大足球俱樂部，接連奪得聯賽冠軍，創造了中國足球多項紀錄。
恒大知名度就此打開，迅速被人們知曉。
憑借品牌效應，恒大在房地產市場迅速占據優勢地位，股價隨之上漲。
恒大資金繼續注入足球市場，而足球市場的新聞又將進一步提高恒大知。

16、中性假設可征收 7,236 億，短期難改土地財政現狀2020 年國有土地使用權出讓收入 8.41 萬億元，占地方政府廣義收入達 44，考慮相關稅費后占比高達 5我們估算我國城鎮住宅存量面積 290 億平方米，住宅平均價格9,980 元平。

17、銀行地產敞口：主要敞口和風險點銀行地產敞口主要敞口分為六類：代銷產品以信托和他行理財為主表內外非標及債券投資房地產開發貸按揭貸款和房企上下游企業融資。
經測算，21H1末，銀行的地產相關敞口約占銀行資產規模的2值得注意的是，測算的銀行涉房。

18、2021 年 110 月全國房地產開發企業到位資金同比上升 8.8，兩年平均上升 7.1;其中10 月同比下降 9.5，連續 4 個月同比下滑，但降幅有所收窄。
具體來看：110 月個人按揭貸款同比上升 1.0，定金及預收款同比下降 12.9。

19、 請務必閱讀正文之后的免責條款部分 全球視野全球視野 本土智慧本土智慧 行業行業研究研究 Page 1 證券研究報告證券研究報告深度報告深度報告 房地產房地產 泛地產系列報告一泛地產系列報告一 超配超配 維持評級 2022 年年 01 月月。

20、 行業及產業 行業研究行業深度 證券研究報告 房地產 2022 年 02 月 08 日 地產仍是支柱產業，穩經濟亟需穩地產 看好 房地產及產業鏈對 GDP 的影響分析 相關研究 大量房企業績預減，分化加劇格局優化房地產行業 2021 年業績。

21、2022年2月政策接力加碼，看好地產后周期龍頭地產后周期系列專題報告大消費行業 評級：看好投資要點2 當前為何關注地產行業與后周期板塊關系 2021年地產銷售持續下行，連續5個月單月雙位數負增長，同時下半年地產信用事件不斷發酵，地產后周期板。

22、1健康養老養生地產世聯經驗分享健康養老養生地產世聯經驗分享21. .緣起：城市化驅動下的郊區地產發展緣起：城市化驅動下的郊區地產發展3中央中央商務區商務區奧林匹克奧林匹克公園公園中關村科技中關村科技園區核心區園區核心區海淀科技海淀科技創新中。

23、如何進行房地產市場分析如何進行房地產市場分析 課件講稿 版權聲明： 本文僅供客戶內部使用，版權歸世聯地產顧問中國有限公司所有，未經世聯地產顧問中國有限公司書面許可，不得擅自向其它任何機構和個人傳閱引用復制和發布報告中的部分或全部內容。
本報。

24、 地產雜談系列之三十二 地產輕資產模式崛起，入局代建正當時 行業深度報告 請通過合法途徑獲取本公司研究報告，如經由未經許可的渠道獲得研究報告，請慎重使用并注意閱讀研究報告尾頁的聲明內容。
行業報告 房地產 2022 年 03 月 24 日 。

25、 請務必閱讀正文之后的重要聲明部分請務必閱讀正文之后的重要聲明部分 尋找地產股的尋找地產股的 房地產行業研究的供給側思路房地產行業研究的供給側思路 房地產 證券研究報告證券研究報告 專題研究報告專題研究報告 2022022 2 年年 4 4。